龙年炒金混搭风-混搭风.docx

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1、龙年炒金混搭风混搭风整个兔年，黄金在投资市场表现抢眼，不仅连创历史新高，也遭遇了高空跳水。就在龙年春节短短几天里，在欧美“坏消息”提振下，黄金又现凶猛涨势。龙年伊始，沉寂数月的黄金价格又开始猛烈上攻，在全球经济前景不明，通胀压力依旧的背景下，黄金是否会在龙年继续“给力”？突破2000美元“天花板”能否成真？国人“炒金”是否机会仍存？龙年伊始黄金大涨整个兔年，黄金在投资市场表现抢眼，不仅连创历史新高，也遭遇了高空跳水。就在龙年春节短短几天里，在欧美“坏消息”提振下，黄金又现凶猛涨势。国际金价以每盎司1650美元左右的位置在中国兔年收尾，但在春节长假短短一周内，在美联储宣布维持低利率和欧洲五国信用

2、评级被降低等消息的刺激下，金价一路上扬，突破每盎司1730美元，猛涨4%以上。无独有偶，一年前，在中国农历虎年和兔年之交，国际金价也在春节长假中突然发力，从每盎司1300美元突然上涨50多美元，为兔年奠定了“黄金开局”。记者发现，全球金融危机以来几年间，金价与中国新年有着有趣的联系：鼠、牛之交，国际金价达到每盎司900美元左右；而到了牛、虎之交，国际金价突破了每盎司IIoO美元；再看虎、兔之交，国际金价站上了每盎司1300美元的高位；三年里，以中国农历年统计，国际金价年均上涨200美元左右。龙年到来，国际金价达到每盎司1700美元，涨幅达400美元，黄金牛市没有走弱的趋势。虽然兔年金价走势非常

3、惊心动魄，最低曾下探每盎司1300美元，最高曾登顶1900美元，波动幅度前所未见，即使在如此“过山车”行情中，投资黄金的收益率也颇为可观，以国内金价计算，兔年金价以每克285.2元开盘，以338.95元收盘，涨幅达到18.85%；而以国际金价计算，整个兔年涨幅还要高得多。兴业银行黄金分析师蒋舒说，兔年黄金行情可以用“两大因素”和“两次惊魂”来概括，所谓“两大因素”就是欧债和美债危机的叠加导致金价在一个多月里猛涨400美元创历史最高；所谓“两次惊魂”，是指在去年5月的第一周，国际白银价格经历了30年来罕见的暴跌，跌幅高达25%,震动黄金市场。第二次是9月初，金价从每盎司1900美元以上暴跌至16

4、00美元附近，下跌之猛史所罕见。金价拐点很难出现龙年金市是一飞冲天还是再现暴涨暴跌？抑或是出现许多市场人士担忧的“拐点”？不难发现，龙年首波黄金行情实际上仍是去年以来推动金价上涨因素的延续和发酵。随着欧元区主权债务危机的进一步蔓延和美国经济引擎增长乏力，“坏消息”所引起的恐慌情绪快速吸引资金流入黄金这一“避风港”，从而推高金价。“支持黄金价格快速增长的两大因素在金融危机和通胀压力下，目前仍未解除，从这个角度来说，黄金支撑依然很强，拐点很难出现。”大陆期货分析师施梁预判。一位业内资深专家说，分析黄金走势首先要看基本面，目前全球经济复苏前景堪忧，通胀压力增大，信用货币超发严重，欧债、美债危机继续恶

5、化，加上地缘政治的一些不确定因素，都将支撑金价走高。知名黄金研究机构恒泰大通也看好龙年金市，其分析师认为，目前金价仍旧处于上升通道中，严峻的国际形势仍然凸显出黄金的避险功能，美国债务规模和减赤计划矛盾将进一步显现；欧洲债务危机由边缘国家将进一步向核心国蔓延，同时近期一些地区的“火药味”已经引发全球能源价格的上涨，这些因素都增强了黄金的避险保值功能。但也有专家指出，兔年曾出现的黄金“超级过山车”行情依然可能在龙年重演，成为金市最大风险因素。蒋舒说：“如果一味看高黄金就很危险。”他分析，欧债虽然会引发恐慌情绪激发金价上涨，但也可能其他纸币特别是美元走强向下压制金价；美国经济虽然问题很多，但陷入二次

6、衰退的概率并不高，美国是否会推出新一轮量化宽松政策也直接主导金价涨落，而这些都是未知数。跌出来的机会实际上，随着国内黄金市场日益成熟，目前投资品种也越来越多，既有门槛较低、投资难度较小的纸黄金，也有需要一定投资门槛的实物金条、黄金基金产品，还有高风险、高收益的黄金期货、黄金现货延期等杠杆交易产品。其实，黄金投资并不简单。首先要根据自身情况，选择合适的投资渠道。逢低买入实物投资金条，可作为中长期投资，熟悉股票操作的投资者可尝试纸黄金，而具有相当经济能力和投资技巧的投资者，才能参与杠杆交易品种。专家指出，龙年黄金走势可能出现更为剧烈的波动，对于初入金市的投资者而言，与其说有机会，更应注重风险，毕竟

7、金价已经处于非常高的位置。黄金作为一种非信用资产，真正的价值在于抵御通胀、对抗动荡，而不是账面上的升值，所以从这一角度而言，立足中长期，坚持实物投资，是真正发挥黄金特殊货币属性，分散资产风险的较好方式；频繁交易，赚取差价，对于大多数投资者而言，并不是好的黄金投资之道。上海金业分析师金多利提醒投资者，可以预期龙年金价的波动幅度会进一步加大，投资者未必要追涨，而是应该更多关注“跌出来的机会”。按照周期投黄金黄金有自己的涨幅周期，投资者最重要的是按照这一周期“炒金”。数据显示，1月份国际金价上涨了10%。虽然这几日出现下跌，但目前仍保持在1700美元/盎司以上。理财专家表示，从过去10年(2001年

8、至2011年)黄金走势来看，年平均涨幅为17.46%,仅2001年、2004年、2008年、2011年的涨幅不足10%o从黄金走势周期来看，每年年初、9月份是黄金价格走势较强的时期，因此在投资时，可以1月份买入持有3至6个月，或者在9月份买入持有6至9个月，获得超越黄金年平均涨幅的收益是大概率事件。值得注意的是，年初各大机构预测普遍看涨今年黄金市场，纷纷认为或将冲击2000美元。其实影响黄金走势存有不少重要变量，主要看通胀水平、美元价格、第三轮量化宽松(QE3)是否推出，以及欧债危机的演化等情况。历史数据显示，出现美国高通胀、美元指数出现下跌等情况，则利于黄金向上走势。不过，若今年4月间美国推

9、出QE3,则可能引发黄金走高。不过，短期看，欧债危机有缓解趋势，2月份金价可能出现调整，最好要逢高出局。黄金投资也混搭混搭风在时装界日益流行，借用到黄金投资领域同样适用。巧妙的混搭，既可降低风险，也有望提高收益。目前，黄金投资方式的种类非常多，如实物黄金、纸黄金、黄金T+D、黄金股票、黄金期货以及黄金现货延期(T+0)等。目前来看，实物黄金、纸黄金属于长期投资，适合于稳健投资者；而黄金T+D、黄金期货等属于短期投资；黄金现货延期(T+0)涨跌都可以盈利，不设涨跌幅，24小时交易以及独特的交易模式具有比较优势，属于短期投资。另外，投资者还可以借道黄金基金、黄金理财产品等方式投资黄金。理财专家表示

10、，组合投资进行混搭有三种方式：一种是可以将黄金实物和黄金电子盘交易相结合，进行套期保值，这样能对抗风险，这种模式对投资者来讲是一种稳健的收益。投资者可以实物投资一部分，黄金电子盘交易投资一部分，因为黄金电子盘交易可以做空，进行对冲。第二种方式是通过黄金基金搭配实物黄金进行混搭。也就是说，投资者可以购买一部分实物黄金、纸黄金等品种，进行长期投资，而另一部分钱用于申购黄金基金。目前，市面上已经有不少黄金基金，其中部分黄金基金的“含金量”非常高。如诺安黄金基金属于被动投资，投资于有实物黄金支持的黄金交易型开放式指数基金(ETF)不低于基金资产的80%,即“含金量”最低为80%,跟踪金价非常紧密，可以进行短期操作，以实现长期、短期交易相结合。最后，理财专家表示，黄金最好能成为投资者大类资产配置的一部分，最好持有10%至15%比例。而剩下的部分不妨储蓄或者配置其他的理财产品，也是一种混搭的方法，可以适度降低风险。（据中国证券报、新华网等相关媒体资料整合）