海尔智家财务报表分析.docx

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1、海尔智家财务报表分析一、企业简介(一)基本情况海尔智家股份有限公司原名为青岛海尔，总部位于中国青岛，成立于1980年代，海尔智家是一家为全球用户定制美好生活解决方案的智慧家庭生态品牌商。公司主要从事智能家电产品与智慧家庭场景解决方案的研发、生产和销售，通过丰富的产品、品牌、方案组合，创造全场景智能生活体验，满足用户定制美好生活的需求。(二)主营业务图1海尔智家各部分营业收入比例数据来源：CSMAR海尔智家主要从事电冰箱、空调器、电冰柜、洗衣机、热水器、洗碗机、燃气灶等家电及其相关产品的生产、经营与研发。（三）股权结构表1海尔智家股权结构（截至2021年第三季度）股东名称持股数持股比例（%）股份

2、住，1HKSCCNOMINEESLIMITED218898719723.3ii!H2海尔电器国际股份有限公司125868482413.4iA3海尔震团公司107261076411.42IA4香港中央结真有限公司5552294445.91JSiilA5HCH(HK)INVESTMENTMANAGEMENTCO.,LIMITED5385600005.73流通H6中国证券金融股份有限公司1825926541.94A7青岛海尔创业投资咨询有限公司172252S601,83流通A8青岛海创番盲理咨询企业（有限合伙）980149461.04J5iiSA9招商银行股份有限公司一兴全合润混合型证券投资基金91

3、7806530.98流通A10ALIBABAinvestmentlimited838239930.89流通H数据来源：CSMAR截至2021年第三季度，海尔智家的前三大股东依次为香港中央结算有限公司、海尔电器国际股份有限公司与海尔集团公司。二、行业分析（一）行业规模2020*三唱力电Al三美的集团三*尔智窜行*图12海尔智家现金比率数据来源：CSMAR受到2016年消耗大量资金并购GEA的影响，海尔的流动比率、速动比率偏低，5年间总体上呈现稳定回升的态势，结合海尔2018-2020年的筹资活动现金流均为负数分析，可见其逐步偿还为并购进行的债务融资。(3)长期偿债能力资产负债率75.00%70.

4、00%65.00%60.00%SS.%so.% 20162017201820192020格力电器一美的集团_海尔智家T-行业图13海尔智家资产负债率数据来源:CSMAR产权比率20162017201820192020T-格力电翳-美的集团海尔智家一行业图14海尔智家产权比率数据来源：CSMAR海尔智家的资产负债率保持在65%-75%之间，呈现出下降趋势。产权比率介于1.5-2.5之间，同样呈现下降趋势。由图可知，三家企业的资产负债率与产权比率均高于行业平均水平。一方面，作为行业佼佼者，海尔、格力与美的的资产收益率大于负债成本率，所以负债经营有利于提高资金收益率，获得额外的利润。另一方面，三家企业强大的盈利能力为长期负债提供了保障。所以其资产负债率与产权比率较高。工运营能力分析(1)存货能力分析2016-2020存货周转天数对比(单位：天)1806040020162017201820192020行业平均海尔格力一美的飞利浦图15存货周转天数对比数据来源：东方财富网、CSMAR2016-2020存货周转率对比1020162017201820192020行业平均海尔格力美的飞利浦图16存货周转率对比数据来源：东方财富网、CSMAR对比海尔、格力、美的、飞利浦和行业平均水平，可以发现，海尔智家的存货周转天数较长，存货周