2022年纯苯市场分析及2023年展望.docx

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1、2022年纯苯市场分析及2023年展望2022年，国内纯苯市场先涨后跌，平均价格高于往年一季度，市场利好消息持续释放，国际原油高位运行，油价一度迫近七年高点，纯苯外盘整体呈现上升趋势，利好国内纯苯市场，主力下游苯乙烯行情反弹支撑，业者心态较为乐观，华东纯苯持续推高春节过后，受俄乌关系紧张影响，原油持续攀升，华东纯苯市场快速追高，但因下游盈利能力不足，其追高意向有限，下游部分装置停车或降负操作步入二季度，受原油及苯乙烯价格不断上行影响，华东纯苯市场价格进一步推高，中石化纯苯挂牌价接连上调至10000元/吨，但随着价格的不断推涨，下游亏损较为严重，部分厂家停车降负，随后,国内纯苯市场开启下行通道下

2、半年以来，国内纯苯市场重心持续下行，三季度伊始，原油、苯乙烯期货宽幅下跌，叠加外盘宽幅市场价格偏弱震荡，中石化纯苯挂牌多次下调，下游利润持续亏损，多压价采购，利空场内心态临近季度末，恰逢中秋及国庆假期，下游积极备货，且因台风影响，部分船货延期到港,场内现货库存维持低位,纯苯价格止跌走高，但下游抵触高价货源，市场价格重心小幅走高步入四季度，国庆节期间，原油价格宽幅上涨，利好纯苯市场,中石化挂牌价节后连续上调，场内看涨氛围浓厚，下游节后积极补货,场内报盘高涨，随着苯乙烯盘面回落，且华东港口库存不断攀升，贸易商积极让利出货，华东市场价格跟随下跌，临近年底，随着国内部分大型装置投产，场内供应增加，下游

3、看空情绪不减，市场持续偏弱震荡展望2023年，上下游皆有较多投产计划，但纯苯仍然供小于求，下游发展快于上游，供需达产存在时间差，供应增加短期内市场会受到利空影响，但长线需求旺盛仍对市场提振，预计2023年纯苯市场价格维持在高位，波动空间或有收缩，预计在6000-8000元/吨之间震荡一、纯苯行业产业链1、结构示意图纯苯是指纯净的苯，苯是一种化学物质，分子式是C6H620世纪60年代以前，苯的生产主要来自煤焦油，煤加工有煤的焦化、气化及液化三种途径，从中皆可获得苯焦化苯是酸洗苯、精制苯和加氢苯的统称，其上游原料均为焦化粗苯焦化粗苯是焦炭煤气净化过程中的衍生副产物；酸洗苯则是将焦化粗苯用硫酸进行酸

4、洗，再经过蒸播提纯后的产物；精制苯就是对酸洗苯再次进行精加工，工艺方法主要有酸洗、萃取、吸附分离和蒸储加氢苯是指通过对酸洗苯进行加氢、萃取蒸播后得到高纯度苯纯苯行业产业链石油炼化石油苯炼焦资料来源：公开资料整理加氢苯2、下游需求结构目前我国纯苯行业下游应用主要分布在苯乙烯、己内酰胺、苯酚和苯胺等领域2021年苯乙烯对于纯苯的需求量约占国内纯苯总需求量的45%,己内酰胺占17%,苯酚占14%,苯胺占12%,己二酸占7%,其他5%2021年中国纯苯行业下游需求占比资料来源:公开资料整理二、全球纯苯行业现状全球产能主要集中分布在东北亚地区、北美地区以及西欧地区其中，东北亚地区占全球总产能比重的47%

5、,是全球纯苯生产企业规模最大、集中度最高的地区其次，北美和西欧也是纯苯产能分布较为集中的地区全球纯苯行业产能区域分布情况全球纯茶行业产能区域分布情况北美地区,13%东4匕亚地区,47%华经情报网制图：华经产业研究院(Wwwhuaonsm)资料来源：公开资料整理三、中国纯苯行业现状1、产能近年来我国纯苯产能持续增加数据显示，2017年我国纯苯行业产能约为1243万吨，2021年提升至1853万吨，五年CAGR为10.5%资料来源：公开资料整理2017-2021年中国纯苯行业产能变化趋势图2、产量及需求量纯苯是最主要的化工原料之一，与国民经济与生活密切相关，能够合成环己烷、烷基苯和苯乙烯等，其可以

6、合成多种化工产品，如合成纤维、合成橡胶等，还可以制作农药、医药和香料等产品，给工农业生产和我们的生活带来了极大的便利我国纯苯行业产量及需求量持续增长，2021年中国纯苯行业产量约为1452.5万吨，同比上升15.3%；需求量约为2101.6万吨，同比增长18.8%2017-2021年中国纯苯行业产量及需求量情况2017-2021年中国纯茶行业产Nt及需求情况资料来源：公开资料整理3、价格2022年上半年，国内纯苯市场在成本端原油价格不断抬升以及海外成品油需求旺盛的共同推动下，价格不断上涨，下半年我国纯苯价格开始下滑，11月纯苯价格期末值下降至6952.6元/吨2022年1-11月中国纯苯价格变

7、化趋势图资料来源：公开资料整理4、进出口数量目前.，我国纯苯行业以进口为主，2021年中国纯苯行业进口数量达到296.1万吨，同比增长41%出口数量方面，2017年以来，我国纯苯行业出口数量不足5万吨，2021年行业出口数量为1.2万吨2017-2021年中国纯苯行业进出口数量20172021年中国纯举行业进出口数量资料来源：中国海关，华经产业研究院整理四、纯苯行业竞争格局2021年，国内纯苯新增产能仅能满足下游新增苯乙烯装置的需求，因此纯苯供需格局整体偏强2022年，国内纯苯计划新增产能381万吨，在装置投产顺利的情况下，可为2022年带来约140万吨的产量，再考虑2021年新装置带来的产量

8、增量，预计2022年纯苯产量可增加190万吨左右假设苯乙烯与纯苯装置均能按预期顺利投产的情况下，叠加纯苯下游己内酰胺、酚酮以及己二酸的新装置投产，国内纯苯供给存在缺口，可能需要进口端来进行补充从时间上看，纯苯与苯乙烯一季度新增产能均比较大，同时，苯乙烯部分新装置投产确定性相对较高，纯苯需求预期偏乐观，其价格可能相对坚挺，可关注苯乙烯利润收窄的交易机会五、纯苯行业面临的机遇和挑战“十四五”期间，因北美新增项目减少及新冠疫情影响，世界基础石化产能增速将出现回落但在我国新建大型炼化一体化、炼油结构调整转型升级项目等推动下，世界纯苯仍将保持较快增长全球绿色低碳发展转型、各国对塑料包装法规的变化及消费者

9、环保意识提升等都会对纯苯未来需求增长带来一定风险和挑战另一方面，纯苯下游ABS、PS、PA6/PA66等消费加速也将为纯苯需求发展带来新的机遇未来世界纯苯行业发展机遇与挑战并存，整体仍将保持良好发展态势2022年甲醇市场分析及2023年展望一、成本端对冲弱需求年内甲醇呈“N”型走势年初俄乌冲突爆发，原油价格从90美金大幅上冲至130美金同时国内超预期的倒春寒和被双控压制的用电需求在一季度回补，叠加疫情和冬季天气影响生产运输，导致了动力煤港口价格再度大幅上涨至1600的水平，坑口也再度出现了排长队的情况，成本面的利好推动下，三月中上旬江苏地区甲醇价格突破3000元/吨但下游跟涨乏力，成本转嫁困难

10、，尤其是6月中旬美联储加息75基点，大宗商品集体调整，甲醇应声而下，直至7月中旬江苏甲醇价格跌至年内低点甲醇生产企业利润大幅缩减，且进口利润偏低，7-8月份国内和进口供应量双双减少，以及金九银十需求旺季到来，9月底江苏甲醇价格几乎与三月中上旬的高点持平第四季度，国内疫情全面爆发，终端开工不高，成本转嫁不畅,受运输影响产区库存累至同年高位导致后续排库压力明显，国内甲醇价格再度回落二、新能产能继续释放我国甲醇供应规模突破一亿吨2022年我国甲醇新增产能554.5万吨，主要集中在内蒙古、宁夏、山西、安徽等地，部分装置受多方因素影响关停截至2022年底，我国总计拥有甲醇产能11306万吨，有效产能IO

11、ooO万吨附近,同比增加5.7%而在企业产能排行榜中100万吨/年以上规模的达到23家，产能共计超4400万吨，占比超总产能4成，值得注意的是，2022年内蒙古久泰依靠投产的200万吨/年甲醇装置进入产能排名前列2022年百万吨以上企业占比继续提升，我国甲醇产业集中度进一步增强三、国际开工下滑进口增量不及预期2021年投产的伊朗165万吨/年Sabalan美国170万吨/年Koch年底才正常生产，而2022年仅有北美一套20万吨/年USmethanoI投产，国外总产能继续增加，因此全年甲醇进口量较去年增加因年内受大幅波动的能源端价格，天然气甲醇成本高位，但经济走软需求不振影响，国外装置停车情况

12、频发，国际整体产能利用率相对较低2022年全年甲醇进口量约1200万吨，较上一年增加7%四、国内外需求增加放缓我国是全球甲醇最大的生产国和消费国,我国甲醇进口较多，而出口有限2022年全球经济低迷的背景下，国外的需求同样萎靡不振I-Il月，我国甲醇累计出口17.86万吨，同比缩减52.12%国内需求方面，新兴下游中，天津渤化永利60万吨/年MTO项目于年中投产，国内煤制烯煌产能进一步增加但同时因经济衰退需求减弱，而上游甲醇在成本端的带动下价格相对在高位，因此烯烽的利润进一步被压缩，进入四季度以后，多套煤制烯燃项目停车，因此全年烯煌对甲醇的消耗量增加有限而其他传统下游也多是饱和状态，据统计年内甲

13、醇下游需求增速不足3%五、工信部：加快推广甲醇汽车推动甲醇经济发展传统燃料能源的供应紧张，以及其产生的环境污染、生态退化等问题日渐严重，在践行低碳减排战略的过程中，车企也进行了多方向的努力尝试，在众多新型清洁能源中，具备低碳、液态、高效等特性的甲醇成为世界公认的优良绿色清洁能源，其燃烧高效、安全便捷的属性尤其适合汽车行业，世界各国早早就开始布局甲醇领域驶上“甲醇新赛道”，吉利汽车第4代帝豪醇电混动轿车，就是全球首款醇电混动轿车，后期需关注推广力度有效产能略有下降、生产利润继续下滑、进口量增幅明显年度核类别稀2022年2021年SR幅2023年E单位中国现货价格273526941.52%2780

14、元/吨价格亚洲外盘价格（CFR中国）3403400.00%340哂吨中国期货价格（主力收盘）26942660128%2680元/吨986296741.94%10429.5万取年产量8128.287899.952.89%7926.42万吨产能利用率76.76%81.66%-6.00%0.76%进口量1233.551119.810.16%1273万吨需求出口量17.7739.3-54.78%22万吨下游消费量8855.258222467.70%926746万吨责厂库防量43.541.444.97%42万吨防港口库存量77.6377.590.05%85万吨心数据下游企业原料库存量7.147.7-72

15、7%7.1万吨毛利生产净利润价格-462.95-280.9 -64.81%-400 元/吨进口税-54.85-803231.71%4 元/吨1.2018-2022年中国甲醇现货市场价格走势分析中国甲醇太仓价格对比图1月2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10 11月12月45004000350030002500200015001000近五年来，中国甲醇市场呈现不规则的“M型”走势，“6-7月淡季、9-10月旺季”特点表现相对明显，其中，低点出现在2020年6月初为1455元/吨，高点出现在2021年10月中旬为4125元/吨，最大振幅达至U183.51%近五年来看，中国甲醇市场驱动主要体现在供需、成本逻辑与宏观逻辑之间的转换2018年10月下旬前市场震荡走高,主因供应偏紧逻辑体现明显，如春检超200万吨甲醇装置检修，中煤蒙大、神华包头MTO企业外采甲醇量