兆龙互连：2023年度向特定对象发行股票方案论证分析报告.docx

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1、ZZHaoNG浙江兆龙互连科技股份有限公司ZhejiangZhaOlongInterconnectTechnologyCo.,Ltd（住所：浙江省德清县新市镇士林工业区）2023年度向特定对象发行股票方案论证分析报告二O二三年H-月浙江兆龙互连科技股份有限公司（以下简称“公司”、“兆龙互连”）为满足公司经营战略的实施和业务发展的资金需求，进一步增强公司资本实力，优化资本结构，提升盈利能力，根据中华人民共和国公司法（以下简称“公司法）、中华人民共和国证券法（以下简称证券法）和上市公司证券发行注册管理办法（以下简称注册管理办法”）等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司拟向特定对象发行股票（以下简

2、称“本次发行”），拟募集资金总额不超过121,390.00万元（含本数），募集资金用于泰国生产基地建设项目、高速电缆及连接产品智能制造项目及“补充流动资金。本论证分析报告中如无特别说明，相关用语具有与浙江兆龙互连科技股份有限公司2023年度向特定对象发行股票预案中的释义相同的含义。一、本次发行的背景和目的（一）本次发行的背景1、数字基础设施产业快速发展、物联网与信息技术加速融合，带动数据传输与连接产品市场进入发展快车道在全球数字经济的浪潮下，加强数字基础设施建设刻不容缓。十四五数字经济发展规划指出，将加强数字基础设施建设，完善数字经济治理体系，协同推进数字产业化和产业数字化，赋能传统产业转型升

3、级，培育新产业、新业态、新模式，不断做强、做优、做大我国数字经济，为构建“数字中国提供有力支撑。数字基础设施产业欣欣向荣，主要体现在数据中心建设进程加速、5G建设稳步推进，以及物联网与信息技术的加速融合为工业自动化、车联网、轨道交通、智能安防等各类应用场景赋能，带动了数据传输与连接产品的需求增长。（1）伴随着云计算、人工智能产业的兴起，全球范围内数据中心建设进程加速数据中心作为承载各类大数据、云计算、人工智能等数字技术应用的物理底座，近年来呈加速发展的趋势。根据PSMarketResearch数据，2022年全球数据中心市场规模达到2,633.4亿美元，预计2022-2030年将以10.9%的

4、年复合增长率增长，至2030年达到6,027.6亿美元。数据中心建设进程加速，将带动交换机、服务器、机柜以及光铜互连布线系统的需求增长；同时，高速电缆及连接产品主要作为交换机、服务器、机柜等设施的上游配套设备，市场需求亦将快速提升。(2)5G建设稳步推进，对数据传输与连接产品的性能提出了更高要求自2019年5G商用化以来，全球5G就步入了发展“快车道”，在网络建设、人口覆盖、终端形态等方面势头强劲，在技术标准、产业创新、融合应用等领域取得显著进展。2022年，全球5G基站出货量超140万个，同比增长20%,累计出货超380万个，全球5G移动用户已突破10亿户。随着5G技术的推广，数据传输的理论

5、速度将从传统IGbPS以下提升至IOGbps以上，为满足不同应用场景万兆级数据传输的需要，超六类及以上数据电缆的市场需求将相应增长。此外，高速电缆及连接产品主要承担基站内部路由器、高速网络接口、服务器等设备内部及设备间的数据传输与连接，超六类以上数据电缆可满足室内分布式基站的布线要求，5G基站的建设和运维均对数据传输与连接产品产生增量需求。(3)物联网与信息技术加速融合，推动各类智慧+”应用场景的数据传输需求增长随着物联网与云计算、大数据、5G等信息技术的融合应用，衍生出了智慧安防、智道交通、智裁城市等应用场景，而各类智慧+应用场景均离不开良好的数据传输环境。根据IDC全球物联网支出指南显示，

6、2021年全球物联网企业级投资规模约为6,812.8亿美元，有望在2026年增至1.1万亿美元，五年复合增长率为10.8%。物联网与信息技术加速融合，将进一步推动数据传输与连接产品市场的快速增长。此外，随着工业互联网的发展，将现代信息技术与传统工业领域深度融合，进一步为工厂自动化、机器视觉、运动控制、轨道交通等工业领域赋能，为工业电缆及连接产品带来增量市场，并助力数字基础设施产业的不断发展。2、国家产业政策推动数据传输与连接市场快速发展国家相关产业政策密集出台，为数据传输与连接市场的发展提供了良好的宏观政策环境。2020年11月，中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远

7、景目标的建议发布，指出系统布局新型基础设施，加快第五代移动通信、工业互联网、大数据中心等建设。2021年5月，全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案发布，提出统筹围绕国家重大区域发展战略，布局建设全国一体化算力网络国家枢纽节点，发展数据中心集群，引导数据中心集约化、规模化、绿色化发展。2022年1月，国务院发布“十四五数字经济发展规划，提出了数字经济的发展目标，到2025年，数字经济迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%,数字化创新引领发展能力大幅提升，智能化水平明显增强，数字技术与实体经济融合取得显著成效，数字经济治理体系更加完善，我国数字经济竞争力和影响力稳

8、步提升。2023年2月，中共中央、国务院印发数字中国建设整体布局规划，指出要夯实数字中国建设基础，加快5G网络建设，推进移动物联网全面发展，系统优化算力基础设施布局，促进东西部算力高效互补和协同联动，引导通用数据中心、超算中心、智能计算中心、边缘数据中心等合理梯次布局。上述国家产业政策的出台，对数据传输与连接市场的发展给予了巨大的鼓励和支持，提供了良好的宏观市场环境和政策环境。3、把握一带一路发展机遇自2015年以来，我国通过共商共建共享一带一路”倡议，旨在促进经济要素有序自由流动、资源高效配置和市场深度融合，推动沿线各国实现经济政策协调，开展更大范围、更高水平、更深层次的区域合作，共同打造开

9、放、包容、均衡、普惠的区域经济合作架构。“一带一路倡议为国内企业引进来、走出去提供了大量机会，开创了国内企业发展的新格局。泰国地处东盟核心地带，是一带一路”的重要国家。在一带一路倡议全方位推进的大背景下，中泰两国经贸合作不断深化。近年来，泰国积极创造宽松的外商投资环境，凭借税收、土地等优惠政策以及营商环境开放、工业基础设施完备等优势，成为国内企业“走出去的理想落脚点。（二）本次发行的目的1、紧抓数字经济发展机遇，加速全球业务布局全球数字经济的高速发展，为数字基础设施行业带来了良好的市场机遇。为了进一步开拓全球市场，巩固并增强公司在产品出口领域的先发优势，推动在全球市场业务的纵深发展，公司将通过

10、本次发行投建泰国生产基地，加速在全球市场的业务布局。一方面，公司布局海外生产基地，可以充分利用所在国的贸易优势和区位优势，持续强化与境外客户的业务交流，充分开拓海外市场，提升公司市场竞争力；另一方面，布局海外生产基地有利于应对国际贸易形势的复杂多变情况，提升公司的抗风险能力。2、推动公司产品结构升级，进一步提高产品规模化交付能力人工智能、云计算、5G等信息技术的出现推动了数字经济的快速发展，对大容量、高速率、高可靠性和高质量的数据传输需求快速提升，促进了高速电缆及连接产品市场的发展；同时，物联网与信息技术的融合应用推动了工业互联网的发展，进一步促进了工业电缆及连接产品的需求增长。公司将通过本次

11、发行加大对高速电缆、工业电缆及连接产品的研发及市场投入，充分把握市场机遇，推动公司产品结构升级，提高公司规模化交付能力，更好响应下游市场及客户需求，从而最终实现公司经营规模及盈利能力的提升。3、优化公司资本结构，提升公司综合竞争力及抗风险能力近年来，公司的业务规模持续扩大，流动资金需求也不断增加。随着宏观经济环境以及国际贸易形势的不断变化，企业经营面临的不确定性增加。本次向特定对象发行股票募集资金到位后，公司的资本实力和市场影响力将获得一定提升，进一步满足公司业务持续发展的资金需求，增强公司抵御风险的能力并提升公司的综合竞争力。二、本次发行证券及其品种选择的必要性（一）本次发行证券选择的品种公

12、司本次发行证券选择的品种为向特定对象发行股票。本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。（二）本次发行证券品种选择的必要性1、满足本次募集资金投资项目的资金需求公司本次发行募集资金总额不超过121,390.00万元（含本数），扣除发行费用后将全部用于泰国生产基地建设项目、高速电缆及连接产品智能制造项目”及“补充流动资金。公司主营业务为数据电缆、专用电缆和连接产品设计、制造与销售，公司主营产品承担了最后一百米以及短距离专用传输连接的重任，是电子信息产业、互联网产业及通信产业的基础产品。近年来，随着5G、物联网、大数据、云计算、人工智能等新兴行业与技术的不断发展

13、，公司下游需求持续增长。在此背景下，公司计划在原有业务基础上，进一步扩大市场份额并优化产品结构，把握市场机遇实现加速发展。公司本次募集资金投资项目的投资金额规模较大，公司难以通过自有资金满足项目投资需求，且公司需保留一定的资金量用于未来的生产经营需要。因此，为支持公司发展，保证本次拟投资项目的正常推进以及口常生产经营资金的稳定充足，公司计划实施本次融资。2、股权融资适合公司现阶段的发展需要本次募集资金投资项目建设周期较长、资金投入量大，从项目建设到效益显现以及资金回收需要一定时间。银行借款等债务融资期限较短、融资规模易受信贷政策影响，且会产生较高的财务成本。股权融资能使公司保持较为稳定的资本结

14、构，增大公司净资产规模，在保证公司稳健经营的同时提升融资能力，符合公司长期发展战略。同时，随着募集资金投资项目的顺利实施，公司盈利水平将进一步提升，经营业绩的增长可消化股本扩张对即期收益摊薄的影响，为公司全体股东带来良好的回报。综上，公司本次向特定对象发行股票具有必要性。三、本次发行对象的选择范围、数置和标准的适当性（一）本次发行对象的选择范围的适当性本次向特定对象发行股票的发行对象不超过三十五名（含），为符合中国证监会规定条件的特定投资者，包括符合规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及符合中国证监会规定的其他法人、自然人或其

15、他合格的投资者。其中，证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购。最终发行对象由公司股东大会授权董事会在本次发行申请通过深交所审核并经中国证监会同意注册后，按照中国证监会、深交所相关规定，根据竞价结果与保荐人（主承销商）协商确定。若国家法律、法规对向特定对象发行股票的发行对象有新的规定，公司将按照新的规定进行调整。本次向特定对象发行股票的所有发行对象均以现金方式认购本次发行的股票。本次发行对象的选择范围符合注册管理办法等法律法规的相关规定，发行对象的选择范围适当。（二）本次

16、发行对象的数的适当性本次发行对象为不超过三十五名（含）符合相关法律法规规定的特定对象。本次发行对象的数量符合注册管理办法等法律法规的相关规定，发行对象的数量适当。（三）本次发行对象的标准的适当性本次发行对象应具有一定风险识别能力和风险承担能力，并具备相应的资金实力。本次发行对象的标准符合注册管理办法等法律法规的相关规定，本次发行对象的标准适当。综上所述，本次发行对象的选择范围、数量和标准均符合相关法律法规的要求。四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性(一)本次发行定价的原则和依据本次发行的定价基准日为发行期首日。发行价格为不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的百分之八十。定价