上海正帆科技股份有限公司以简易程序向特定对象发行股票方案的论证分析报告.docx

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1、证券代码：688596证券简称：正帆科技IEJ帆群U支 = N T = M上海正帆科技股份有限公司以简易程序向特定对象发行股票方案的论证分析报告（修订稿）上海正帆科技股份有限公司（以下简称“公司”或“正帆科技”）是在上海 证券交易所科创板上市的公司。为适应行业发展趋势，提升公司竞争实力，优化 公司资本结构，公司根据公司法、证券法、科创板上市公司证券发行 注册管理办法（试行）等法律、法规和规范性文件的相关规定，拟实施以简易 程序向特定对象发行股票（以下简称“本次发行”）。本次发行募集资金总额不 超过人民币30,000万元（含本数），且不超过最近一年末净资产百分之二十。本 次募集资金扣除董事会决议

2、日前6个月至本次发行前新投入的财务性投资，公司 拟使用募集资金投入18,300.00万元，具体如下：单位：万元序号项目名称总投资额扣除财务投资后的拟募 集资金金额1合肥高纯氢气项目15,926.465,500.002潍坊高纯大宗项目15,000.007,400.003补充流动资金7,200.005,400.00合计38,126.4618,300.00（如无特别说明，本报告相关用语与上海正帆科技股份有限公司以简易 程序向特定对象发行股票预案中的释义具有相同含义）一、本次向特定对象发行的背景和目的（一）本次发行的背景1、泛半导体行业的发展将有效带动对电子气体材料的需求电子气体在电子产品制程工艺中被

3、广泛应用于离子注入、刻蚀、气相沉积、 掺杂等工艺之中，被称为集成电路、液晶面板、LED及光伏等材料的“粮食”和 “源”o电子气体的质量也将直接影响到下游电子器件的性能。近年来，全球半导体、显示面板产业逐步向国内转移，实现进口替代的紧迫 性、重要性不断加强。同时，在产业政策推动、国家集成电路产业投资基金扶持 等多重因素的促进下，我国集成电路产业技术在面向世界前沿水平加速追赶。作 为泛半导体行业的关键性材料，下游行业的发展将形成对电子气体材料需求的有 效带动。根据中国半导体行业协会统计，2020年我国电子特种气体市场规模为 173.6亿元，2013年至2020年我国电子特气市场规模的年复合增长率为

4、15. 12%0 根据前瞻产业研究院预测，2024年国内电子特气市场规模将达到230亿元。2、高新技术产业的崛起提升了对工业气体产品纯度的要求高纯度工业气体作为新材料领域的关键性材料之一，被广泛应用于集成电路、 显示面板、光伏能源、光纤光缆、新能源汽车、航空航天、环保、医疗等高新技 术产业。技术含量较高的下游应用领域对气体的纯度、品种、性质等多方面都有 了更严苛的要求。为提升我国本土气体供应商的产品竞争力，近年来国家发改委、 科技部、工信部、财政部等多部门相继出台多部新兴产业相关政策，均明确提及 并部署了气体产业的发展，有力推动了气体产业的发展。2018年，国家统计局发布的战略性新兴产业分类（

5、2018）中，在“124集 成电路制造”的重点产品和服务中包括了“超高纯度气体外延用原料”“336专用 化学品及材料制造”中重点产品和服务中包括了“电子大宗气体，电子特种气体”， 明确将电子特种气体列为战略性新兴产业；2019年，国家发展改革委发布的产 业结构调整指导目录（2019年本）中，超净高纯试剂、光刻胶、电子气、高性 能液晶材料等新型精细化学品的开发与生产属于鼓励类；2021年，中国工业和 信息化部发布的重点新材料首批次应用示范指导目录（2021年版） 中，多种 电子特种气体产品均在目录当中。3、我国电子气体产业投资及规划持续提升根据纯度以及应用领域的差异，工业气体中形成了电子气体这条

6、重要的分 支，同时结合气体制备方式及用途的区别可进一步分为电子大宗气体与电子特 种气体。电子大宗气体主要系应用于电子领域的高纯大宗气体，如高纯氧气、 氮气、氤气等，可作为环境气、保护气以及载气使用。电子特种气体涵盖产品 种类较为丰富，主要包含高纯神烷、磷烷、硅烷、氢气等材料。电子气体被广泛应用于半导体制程工艺中，在离子注入、刻蚀、掺杂等环 节扮演着重要角色，因此又被称半导体产业的“血液”。电子气体的质量直接影 响到下游电子器件的性能。现如今，国际贸易摩擦、地缘政治冲突以及新冠疫 情未得到有效控制的国际形势下，国内电子气体市场份额仍被国际巨头公司所 占据且集中度较高，制约了我国半导体行业稳定、健

7、康地发展。为提升我国在半导体材料产业链的自主可控能力，突破集成电路等领域气 体材料进口制约，电子气体行业已成为了国家产业政策鼓励和重点支持发展的 行业。2016年至今，国家先后出台了多条与该行业有关的产业发展政策与发展 规划。时间部门主要政策、规划主要内容2016科技部、财政 部、国家税务 总局高新技术企业认定 管理办法国科发火（2016） 32 号把“超净高纯试剂及特种（电子）气体”、天 然气制氢技术”、“超高纯度氢的制备技术” 等列为国家重点支持的高新技术领域。2017国家发改委战略性新兴产业重 点产品和服务指导目 录（2016）在“1.3.5关键电子材料”中包括“超高纯度气 体等外延材料

8、”2017工信部、国家 发改委、科技 部、财政部新材料产业发展指 南在重点任务中提出“加快高纯特种电子气体 研发及产业化，解决极大规模集成电路材料 制约”2018国家统计局战略性新兴产业分 类（2018）在力.2.4集成电路制造”的重点产品和服务 中包括了 “超高纯度气体外延用原料”，在 “3.3.6专用化学品及材料制造”的重点产品 和服务中包括了“电子大宗气体、电子特种 气体“2019工信部重点新材料首批次 应用示范指导目录（2 019年版）在“先进基础材料”之“三先进化工材料”之 “（四）电子化工新材料”之“129特种气体” 中将特种气体明确列示，主要应用于集成电 路、新型显示，其中专门提

9、及了纯度达到6 N级的硅烷2019国家发改委产业结构调整指导 目录（2019年本）将电子气等新型精细化学品的开发与生产 列入“第一类鼓励类“产业在上述政策的扶植下，我国企业近年来加大了电子气体领域技术及固定资 产的资金投入，推动了电子气体需求量的增长。以电子特种气体为例，我国电 子特种气体市场规模已由2016年的103亿扩大至2021年的264亿，期间复合 增长率达到20.71%o2016-2022 （预测）中国电子特种气体市场规模（单位：亿元）资料来源：亿渡数据我国是全球最大的半导体消费市场，而半导体制造基地逐步靠近需求市场， 从而减少生产环节以及运输过程中的成本。在此趋势下，我国已建设多条

10、大规模 集成电路生产线、高世代面板生产线及其他高端制造产线，产能释放的同时也带 动对电子气体等关键材料的需求。国内电子气体厂商凭借供应稳定性、服务及时 性等多方面优势，同时结合技术上的突破，持续推进电子气体产品的国产化进程， 带动本土半导体材料的市场需求。（-）本次发行的目的1、完善公司业务板块布局在电子工艺设备、生物制药设备业务中，公司坚持为集成电路、平板显示、 太阳能光伏、半导体照明、光纤通信、生物医药等高端制造业提供装备支持，积 累了较多知名客户。该业务受下游行业景气度及固定资产投资周期因素的影响较 大。近年来，公司大力发展电子气体业务。由于下游客户更倾向于在一家气体供 应商完成多种产品

11、或服务的采购，公司所处行业竞争趋向于综合服务能力的竞争。 公司虽已具备神烷、磷烷、硅烷等电子特种气体的生产能力，但相较于法国液化 空气集团等国际巨头，在产品覆盖面上仍存在一定差距。因此，公司从已有业务 作为切入点，拓展气体产品类别及销售规模，增强抗风险能力。本次募投项目所拓展的气体品类，在中国经济的产业转型中有着举足轻重的 地位。其中，合肥高纯氢气项目主要涉及高纯氢的制备产能，同时覆盖电子混合 气体、实验室气体、消防气体等特种气体的充装能力。高纯氢气是泛半导体工艺 中的关键原材料，可配套京东方、惠科集团、三安光电等长期合作客户对电子气 体的需求，且氢气作为清洁低碳的二次能源，在国家能源体系和产

12、业发展中具有 重要战略地位，我国目前已有多个省（区、市）发布了氢能规划和指导意见。随 着燃料电池产业的发展，氢能将拥有广阔的市场空间。潍坊高纯大宗项目主要涉及常用大宗气体，包括高纯氧气、氮气、氯气等， 大宗气体的市场空间大于特种气体，可应用于机械加工、钢铁冶炼等传统工业， 同时在电子及半导体这一高速成长领域也具备较大市场需求。例如，高纯氧气可 在半导体蚀刻工艺中产生氧化物层，高纯氮气可用于真空泵及排放系统的吹扫等。 因此，为满足客户同时对多品类气体品种及服务的需求，公司亟需进入高纯大宗 气体领域，延伸气体核心技术，巩固公司气体业务板块的产品实力及市场地位。综上，本次募投项目将夯实公司电子气体业

13、务板块的实力，完善业务布局， 把握国家高端制造业的发展趋势，增强可持续经营能力及抗风险能力。2、扩大公司电子气体服务半径由于气体业务存在运输半径的限制，地域属性较强，供应商只有不断拓展业 务区域才可获取更大的市场份额。公司继续夯实合肥气体生产基地的综合实力， 同时布局山东潍坊等关键区域，增强公司产品的辐射范围及影响力。合肥高纯氢气项目所处的华东区作为全国经济发达地区，分布诸多集成电路、 平板显示、半导体照明、光纤通信等高新技术行业客户及科研院所，对电子气体、 实验室气体等具备较大需求，同时，华东地区在氢能源推广方面具有优势，上海、 宁波、苏州等城市相继发布了氢能源规划，有助于公司高纯氢气产品的

14、区域推广。潍坊高纯大宗项目位于渤海莱州湾南畔，是连接山东半岛与京津和华北地区 的重要节点，也是联系环渤海与长三角两个经济隆起带的重要着力点，区域内大 型工业企业的聚集将同步带动产业园区对大宗气体的需求。基于潍坊生产基地， 公司除满足工业园区内的企业需求以外，还可进一步开拓潍坊当地及周边城市的 大宗气体市场。综上，公司本次投资项目的实施将有利于增加公司的业务辐射范围，与公司 现有产品、服务产生协同效应，提高公司市场竞争优势及销售规模，有助于公司 的长远发展。3、缓解下游高端制造业电子气体短缺的困境由于我国工业气体起步时间较晚、第三方气体供应商较为分散等原因，部分 地区下游厂商的气体需求仍无法得到

15、充分满足。本次募投项目可缓解下游高端制 造产业的电子气体需求。近年来，随着安徽省政府对于半导体及高端制造业企业 的重视与引进，高纯氢气市场需求已得到大幅增加。本次合肥高纯氢气项目的建 成可有效填补当地电子信息产业客户如京东方、惠科集团、三安光电等对高纯氢 气的需求缺口，同时满足区域内加氢站的规划需求。潍坊高纯大宗项目所处园区 的企业有大量氧气、氮气、氮气等高纯度大宗气体的需求，除了潍坊当地少数已 有的气体公司生产供应外，仍有较大供给缺口。本次潍坊高纯大宗项目投产后， 公司将有效缓解项目周边地区气体短缺的局面。综上，本次项目的实施可使项目实施区域内企业得到安全、经济合理的工业 气体保障，增强我国关键电子材料的自主可控能力，促进当地下游工业及高新技 术产业的发展。二、本次发行证券及其品种选择的必要性（一）本次发行证券的必要性1、完善业务板块布局、扩大发行人电子气体服务半径的需要公司以发展战略为导向，持续巩固和增强公司在行业的市场优势地位，在立 足传统电子工艺设备、生物制药设备业务的基础上，进一步完善产业链延伸的战 略，做大电子气体的业务规模。本次募投项目将夯实发行人电子气体业务板块的 实力，完善公司业务布局，增加公司的业务辐射范围，与公司现有产品、服务产 生协同效应，提高公司市场竞争优势及销售规模，有助于公司的长远发展。2、增强公司持