初级财务管理总论.ppt

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1、1专业基础课2一、本课程学习的重要性v1、财务管理专业必修课、财务管理专业必修课v2、专业核心课程、专业核心课程v3、每个理性理财人员必须具有的技能和知识、每个理性理财人员必须具有的技能和知识v4、它是学习中、高级财务管理的基础、它是学习中、高级财务管理的基础3二、财务管理学分级特点v1、初级财务管理：、初级财务管理：财务管理基本概念和基本理论（财务管理含义、内容；财务管理职能、财务管理假设、财务管理原则、财务管理目标；财务管理环境）；财务管理基本方法（时间价值、风险与报酬、证券价值估值）；财务管理过程的基本管理方法（财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析）v2、中级财务管理：、中级

2、财务管理：企业资金运动过程的具体管理理论和方法。即筹资管理、投资管理、营运资金管理、分配管理。v3、高级财务管理、高级财务管理：企业特殊情况下的财务管理即：企业兼并重组管理、企业集团财务管理、通货膨胀财务管理、连锁经营财务管理、企业破产清算财务管理、4三、本课程教学理念及教学目标 2、指导学生自学、指导学生自学1、教会学生掌握知识的方法、教会学生掌握知识的方法3、教师是学生学习的组织者、指导者、教师是学生学习的组织者、指导者、帮助者和促进者帮助者和促进者以学生为中心以学生为中心5教学目标教学目标掌握财务管理的基本理论掌握财务管理的基本方法能够理论联系实际分析问题和解决问题知识知识能力能力素质素

3、质提高学生的综合素质6第一章第一章 财务管理总论财务管理总论第一节 财务管理基本概念v 及财务管理原则及假设v第二节 财务管理目标v第三节 财务管理的环境v第四节 财务管理发展与其他学科的关系7v不完全懂得会计和财务管理工作的经营不完全懂得会计和财务管理工作的经营者，就好比是一个投篮而不得分的球手。者，就好比是一个投篮而不得分的球手。v美国著名的理财学家罗伯特美国著名的理财学家罗伯特C.希金希金斯斯8v什么是财务？第一节财务与财务管理财:指钱和物资务：事情财务：与钱和物资有关的事情从大财务的角度，财务管理的主体来看，财务管理可以分为宏观财务管理和微观财务管理宏观财务管理学包括：财政学、税收学、

4、金融学、社会保障学微观财务管理学：行政事业单位财务管理、企业财务管理、其他非盈利组织财务管理、家庭以及各人财务管理学等等本书讨论的是微观层面的企业财务管理9一、财务管理的概念 一般认为企业生产经营活动有三大流： 物资流 生产管理 资金流 财务管理 信息流 会计管理 财务的本质是社会再生产过程中本金的投入与收财务的本质是社会再生产过程中本金的投入与收益活动（财务活动）并形成特定的经济关系益活动（财务活动）并形成特定的经济关系（财务关系）。（财务关系）。10（一）企业财务活动（一）企业财务活动企业财务活动企业投资活动 企业资金营运活动 企业筹资活动 企业分配活动 11 1、筹资活动、筹资活动资金流

5、入：采用发行股票、债券、吸收直接投资筹资金流入：采用发行股票、债券、吸收直接投资筹 集资金集资金资金流出：还债、支付利息、支付股利、支付筹资资金流出：还债、支付利息、支付股利、支付筹资费用等费用等2、投资活动、投资活动资金流出：对内投资（购买固定资产、无形资产）、资金流出：对内投资（购买固定资产、无形资产）、对外投资（购买股票、债券、直接对外投资）对外投资（购买股票、债券、直接对外投资）资金流入：变卖对内投资的资产、收回对外投资资金流入：变卖对内投资的资产、收回对外投资123、经营活动、经营活动资金流出：购材料、支付工资和费用、短资金流出：购材料、支付工资和费用、短期借款的归还期借款的归还资金

6、流入：销售产品、短期借款的借入资金流入：销售产品、短期借款的借入4、分配活动、分配活动对在经营活动和投资活动产生的利润要按对在经营活动和投资活动产生的利润要按一定的顺序进行分配：纳税、弥补亏损、一定的顺序进行分配：纳税、弥补亏损、提取公积金、向投资者分配利润提取公积金、向投资者分配利润。 13财务管理的内容财务管理的内容筹资筹资投资投资经营经营分配分配内部筹资内部筹资退出企业退出企业外部筹资外部筹资14财务的收支过程就是理论上概述的财务的收支过程就是理论上概述的资金运资金运动动即资金的循环和周转即资金的循环和周转财务管理的内容：财务管理的内容：根据财务活动的四个方面构成了财务管理的基本内容：筹

7、资管理、投资管理、营运资金管理、利润及其分配管理15 企业企业国家国家债权人与债权人与债务人债务人投资者与被投资者与被投资者投资者企业职工企业职工企业财务关系企业财务活动的四个方面：筹资活动、投资活动、经营活动企业财务活动的四个方面：筹资活动、投资活动、经营活动（耗资与收入）、分配活动，必然与有关各方发生经济关系。（耗资与收入）、分配活动，必然与有关各方发生经济关系。16 （二）财务关系（二）财务关系企业财务关系主要有：企业财务关系主要有：1、企业同其所有者之间的财务关系、企业同其所有者之间的财务关系企业企业 企业所有者企业所有者 （反映经营权与所有权的关系）投资 支付利润172、企业同其债权

8、人之间的财务关系 企业 债权人 （反映债务与债权关系）3、企业同被投资单位的财务关系 企业 被投资单位 （反映投资与受资关系） 借资还本付息购股、投资支付股息、利润184、企业同其债务人之间财务关系、企业同其债务人之间财务关系 购债券、商业信用购债券、商业信用 企业企业 债务人债务人 还本付息还本付息 （反映债权与债务关系）（反映债权与债务关系）5、企业内部各单位的财务关系、企业内部各单位的财务关系 提供产品、劳务提供产品、劳务某单位某单位 另一单位另一单位 支付价款支付价款 （反映各单位之间的利益（反映各单位之间的利益关系）关系）196、企业与职工之间的财务关系、企业与职工之间的财务关系 企

9、业企业 职工职工 （反映劳动成果的分配关系）（反映劳动成果的分配关系）7、企业与税务机关之间的财务关系、企业与税务机关之间的财务关系企业企业 税务机关税务机关 （反映依法纳税的权利义务关系）（反映依法纳税的权利义务关系） 纳税提供劳务支付报酬20（三）财务管理概念： 组织企业财务活动、处理财务关系的组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。一项经济管理工作。是企业管理的一个重要组成部分。21二、财务管理原则v也是理财原则，是指人们对财务活动的共同的认识 。也是财务管理应遵循的基本规范。v不同教材在阐述财务管理原则方面有差异。v本教材提出了10项原则22序号原则含义注会教程提及的原则1

10、风险风险收益权衡收益权衡在决策时预期的风险大则要求在决策时预期的风险大则要求的回报必须高，风险小要求的回报必须高，风险小要求的收益低，风险大要求的收的收益低，风险大要求的收益高。益高。风险报酬权衡原风险报酬权衡原则则2 货币时间价值货币时间价值不同时间的等额资金是不等值不同时间的等额资金是不等值的。今天的一元钱比一年后的。今天的一元钱比一年后的一元钱价值高。在进行财的一元钱价值高。在进行财务计量时要考虑货币时间价务计量时要考虑货币时间价值因素。值因素。货币时间价值原货币时间价值原则则3注重现金流量而非注重现金流量而非会计盈余会计盈余现金流量能够正确反映收益和现金流量能够正确反映收益和成本的时间

11、性成本的时间性4决策时研究的是增决策时研究的是增量现金流量量现金流量增量现金是项目带来的现金流增量现金是项目带来的现金流量的差额。是项目决策的依量的差额。是项目决策的依据。据。净增效益原则净增效益原则5竞争市场的诅咒竞争市场的诅咒差异化战略差异化战略（比较优势原（比较优势原则）则）产品差异化具有竞争优势产品差异化具有竞争优势比较优势原则比较优势原则23序号原则含义注会及教程提及的原则6 6 有效资本市场有效资本市场在资本市场上频繁交易的金融资产在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映了所有可获得的信的市场价格反映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地息，而且面对新信息完全能迅速地做

12、出调整。市场反应是迅速的，定做出调整。市场反应是迅速的，定价是正确的。价是正确的。资本市场有效原资本市场有效原则则7 7 代理问题代理问题在其他条件相同时人们会选择对自在其他条件相同时人们会选择对自己经济利益最大的行动。因此在管己经济利益最大的行动。因此在管理时要对经营者进行监督和激励。理时要对经营者进行监督和激励。自利行为原则自利行为原则8 8 税收影响决策税收影响决策在决策时要考虑税收对决策的影响在决策时要考虑税收对决策的影响 9 9 投资分散化投资分散化不要把全部财富都投资于一个公司不要把全部财富都投资于一个公司或项目，而要分散投资。或项目，而要分散投资。投资分散化原则投资分散化原则10

13、10 遵循商业伦理遵循商业伦理做正确的事做正确的事有道德的行为有道德的行为24财务成本管理注会教材的原则25练习题v【例单选题】如果两个投资机会除了报酬不同以外，其他条件（包括风险）都相同，人们会选择报酬较高的投资机会，这是（）所决定的。A.风险报酬均衡原则B.投资分散化原则C.自利行为原则D.比较优势原则26三、财务管理基本假设1、理财主体假设。理财主体假设是指企业、理财主体假设。理财主体假设是指企业的财务管理工作不是漫无边际的，而应的财务管理工作不是漫无边际的，而应限制在一个经济上和经营上具有独立性限制在一个经济上和经营上具有独立性的组织之内。的组织之内。它明确了财务管理工作的空间范围，将

14、一个主体的理财活动同另外一个主体的理财活动相区分。财务主体特征（财务主体特征（1）有行为）有行为能力（从事财务活动和承担能力（从事财务活动和承担财务结果）（财务结果）（2）有财权（）有财权（3）履行义务，承担责任（履行义务，承担责任（4）有明确的目标（有明确的目标（5）是真实）是真实的利益主体的利益主体27v2、持续经营假设。持续经营假设指理财、持续经营假设。持续经营假设指理财的主体是持续存在并且能执行其预计的的主体是持续存在并且能执行其预计的经济活动。也就是说，除非有相反的证经济活动。也就是说，除非有相反的证明，否则，将认为每一个理财主体都会明，否则，将认为每一个理财主体都会无限期地经营下去

15、。它明确了财务管理无限期地经营下去。它明确了财务管理工作的时间范围。工作的时间范围。28v3、有效市场假设是指财务管理所依据的资金、有效市场假设是指财务管理所依据的资金市场是健全和有效的。只有在有效市场上，市场是健全和有效的。只有在有效市场上，财务管理才能正常进行，财务管理理论体系财务管理才能正常进行，财务管理理论体系才能建立。才能建立。什么是有效市场假说？有效市场假说是关于证券市场价有效市场假说是关于证券市场价格对相关信息反映程度的假定。格对相关信息反映程度的假定。在有效市场的前提下，金融资产的价格等于价值。谁都不能获得超额利润。证券投资风险与收益的确定和证证券投资风险与收益的确定和证券投资

16、决策是以效率市场假说为券投资决策是以效率市场假说为前提的。前提的。29v最初提出有效市场假设的是美国财务管理学者法马最初提出有效市场假设的是美国财务管理学者法马（Fama），），v将有效市场划分为将有效市场划分为弱式有效市场、次强式有效市场和强式有效市场三类。三类。v弱式有效市场：金融资产价格是历史的价格和信息结果。v次强式有效市场：金融资产价格：是过去的信息与现在的公开信息的结果。v强式有效市场：强式有效市场：金融资产价格金融资产价格不仅反映全部公开的不仅反映全部公开的信息信息,同时也反映了非公开的信息同时也反映了非公开的信息(内幕信息内幕信息)。 相关经济理论回顾相关经济理论回顾30半强式市场：半强式市场：包含全部公开信息强式市场：强式市场：包含全部企业内部信息及其对全部信息的最佳分析和解读弱式市场：弱式市场：包含全部历史信息有效市场的类型31v从中国理财环境和中国企业的特点来看，有效市场应具备以下特点：v（1）当企业需要资金时，能以合理的价格在资金市场上筹集到资金。v（2）当企业有闲置的资金时，能在市场上找到有效的投资方式。v（3）企业理财上的任何成功和失误，都能在资金市场上得到