FRM一级考试通过经验及各科目重点详细介绍.docx

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1、FRM一级考试通过阅历及各科目重点具体介绍！因为自己就读金融工程，所以较初接触FRM一级的时候，翻看高顿的复习资料，可以说内心中还是充溢了欣喜及放松。因为FRM学问点中许多的内容都是那么熟识，比如量化分析技巧，概率论及数理统计，期货期权的内容以及资本市场的相关学问。我曾经在那么一瞬间觉得这门考试好像就能轻松应对，甚至萌发了在考前两周再加班的想法。真正想要折服FRM,就要依据FRM的规则出牌，不能想当然。我信任许多金融或者财务领域出身的人，甚至已经通过CFA考试的人会及我有过同样的经验：自诩科班出身想当然的亵渎一切，殊不知金融行业虽然本质相近，但是行为各异，甚至许多名词的叫法也都不一样。分析科目

2、侧重点在运用高顿的内容来学习的过程中，可以发觉老师们将FRM考试的备考主要分为四大部分:风险管理基础，量化分析，金融市场和金融产品，估值及风险模型。在这当中，风险管理基础和量化分析两个部分占比较少，而金融市场和金融产品及估值风险模型两个部分占比较大。其实这也为我们供应了一个很好的学习备考侧重点。信任有肯定数理基础的同学，能够很快学习驾驭量化分析部分，对于概率论和数理统计的内容，其实只要驾驭了技法，就可以应对任何类似的问题。因为这个部分不管数字怎么变，考法其实很单调。无非就是用古典概率分布计算概率；用几何概型估算概率；用关键值推断假设是否成立等等。第YI阶段我们可以自己总结规律:对于均值，它是一

3、阶的特征，因此在进行均值的假设检验的时候，就要采纳一阶的分布进行检验,也就是t分布或者正态分布。其中正态分布是近似于万金汕”的分布，依据大数定律来看，当样本量足够的时候，分布都会或多或少趋近于正态。对于方差，是二阶的特征，因此在进行方差的假设检验的时候，耍采纳二阶的分布进行检验，也就是卡方分布。其他的特征检验以此类推，这样有助于记忆。而风险管理基础部分就更简洁了。这一部分的真谛在于市场理论和道德。对于道德内容和过往历史案例方面，这两个要放在一起联合记忆。因为道德内容假如绽开讲其实几天都讲不完。对于金融市场和金融产品，相对来讲要多下一些功夫。首先较较重要的是做好区分和联系。这一部分会涉及到许多的

4、金融产品以及衍生品。那么，不论学员是第Yl次接触这些还是以前曾经有过涉猎，在学习的过程中都要首先明确：期权，期货,互换，远期合约这些产品各自的定义和相互的区分。而在区分他们的过程中，要妥当利用高顿供应的框架图表,因为这些衍生品的区分方式有许多，可以从权利及义务关系层面来区分，也可以从风险大小层面来区分，甚至可以从交易场所和交易合约层面进行区分。我们说这些衍生品的驾驭是这个部分的根基。只有有效驾驭了它们，在之后的题目当中，提及任何一种或者多重衍生品，我们才能知道题目原委在问什么。这是第Yl阶段。其次阶段而紧接着的其次阶段就是每种产品对应的定价和估值。我们说定价和估值看起来好像是一种东西，其实事实

5、上他们的内核是相同的:在时间价值的基础上考虑将来现金流。但是在衍生品产生时（初始交易）我们称其为定价，而持有者在持有过程中，随着时间的推移和外部条件的改变（预期现金流，市场利率），衍生品的价值会发生改变，估算持有期某一点的价值的过程为衍生品的估值。不过这两者通过同一种手段相互关联，那就是折现：所以我们说，这个内核就是拣弱的打；把这里弄懂弄通,自然举一反三。紧接着的其次阶段就是每种产品对应的定价和估值第三阶段第三阶段就是在此基础上，进行对冲或者套利的策略。要牢牢驾驭对冲比例的计算方式：4份现货合约要用多少期货合约来对冲掉风险不过在运用公式过程中要留意，这里的N代表合约份数而不是期货标的物个数，也

6、就是说要区分好公式中各个字母代表的真实含义。假如采纳久期对冲策略，要区分好现价和期货合约价格。假如能真正明白通过贝塔-股票，久期-债券的对冲方式，两种资产可以和现金等价甚至相互转换的原理，那么这部分就可以高枕无忧。较后说一下估值及风险模型这一部分。同样的道理，要拣弱的打要找入手点。那么就从一下两个点入手这i部分:固定收益类(久期，凸性)，风险度量(VaR)。对于债券的久期和凸性的内容，其实这个部分较好入手的方法是通过债券价格4IJ率的曲线图入手,采纳图形记忆的方式，久期看做某点切线斜率，凸性看做整体曲线弯曲程度，并且区分好凸性方向，以及总结久期和凸性各自对债券价格的影响和叠加的影响。在具体计算

7、过程中，假如数学基本功较好的同学，就算不刻意去背久期凸性价格影响公式，也能从二阶泰勒单点绽开式得到相关计算方法，而并不了解内在原理的同学，肯定要将公式背熟。估值及风险模型部分对于风险度量，要总结出多种不同风险的区分于联系。并且明确VaR只是一种度量而已，并不是万能的，并且还存在其他的风险度量方式，比如之前在风险管理基础中市场理论部分的市场收益标准差就是另一种风险度量方式。在FRM备考过程中，就是擅长找出四个部分的入手点：风险管理基础场理论&道德及案例量化分析册率计算&区间估计及点估计金融市场及金融产品彳亍生品定价估值&对冲及套利策略估值及风险模型制定收益&风险度量。以上几个根基点优先驾驭，这样就能建立起完全的学习基石，采纳毛主席的农村包围城市战略，做到混元一体，触类旁通，以不变应万变。来源：网络，如有侵权请联系删除；