洞察消费品行业上市财务及内控重点问题-安永.docx

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1、洞察消费品行业上市财务及内控重点问题目录一、消费品行业发展趋势1、消费需求多元化，消费者更关注产品质量和功能12、销售模式多样化，新品牌更重视产品力提升和品牌塑造23、积极布局全球化，中国消费品牌大步走向世界2二、消费品企业上市财务及内控关注的要点1、业务数据与财务数据的一致性22、收入确认及经销商管理32.1 收入确认32.2 经销商管理43、存货及成本核算、供应链管理53.1 存货及成本核算53.2 供应链管理54、营销推广及平台推广管理64.1 营销推广64.2 平台推广管理75、研发费用及研发流程管理7导言消费品是改善人们生活、满足人们基本需求的社会产品。近些年，随着社会信息化的发展、

2、人口的增长、国家的基础设施投入和城市化进程的加速，中国消费品市场一直在发展和优化，对消费品的需求也在持续增长，市场规模日益扩大。回望过去几年，在经历了全球公共卫生事件、资本寒冬等因素的影响后，经济增速放缓，居民的消费信心随之下降，消费潜力有待进一步挖掘。过去一年,政府一直在积极推出各项政策和措施畅通经济循环、释放消费潜力，消费品企业也在积极抓住发展机遇。为了获得稳定的融资渠道、提升品牌价值和市场影响力、增强企业自身竞争优势。资本市场也成为越来越多消费品企业在发展过程中的关键一步。过去几年，中国证监会实行A股注册制以来，不少消费品企业在A股的主板、创业板挂牌上市。但2023年下半年，随着中国证监

3、会阶段性收紧A股IPO,港股、美股正在成为越来越多消费品企业上市的重要选择。特别是考虑到品牌全球化，不少消费品企业倾向于海外上市，可以接触到全球范围的投资人和资本市场，提升品牌在国际上的知名度和影响力，企业也能更便利地在海外开展业务。一、消费品行业发展趋势1、消费需求多元化，消费者更关注产品质量和功能今时今日，在资讯发达的互联网时代，直播导购和快速物流体系等因素影响下，消费者的需求愈加个性化和多元化。过去，企业只需要提供一种或几种产品或服务就可以满足大众的需求。而物资丰富的今日，消费者的需求越来越细分，不同人群对产品和服务的需求差异也越来越大。多元化需求意味着对消费品行业的要求也变得越来越复杂

4、和多样化，从产品功能创新到产品包装乃至售前宣发和售后服务，消费者的要求都在不断提高。消费者在购买商品和服务时，也越来越注重个性化需求和个性化选择。近年来一路攀升的储蓄率说明了目前民众更加热衷于存钱而压抑消费欲望，民众在消费这件事情上变得更为谨慎，但是，这并不意味着消费降级。现今的中国消费者仍具有较强购买力。但对未来经济较低的预期还是令消费者在制定购物决策时更为审慎，不仅对产品的品质和功能有较高要求，也会寻找价格更具竞争力的渠道来购买想要的商品。消费者不再是冲动消费、报复性消费，消费时思考和决策时间拉长，并更趋于理性消费。同时，民族意识觉醒的中国消费者，也更多地关注到中国国产品牌，在质量没有明显

5、差距的商品中，国产品牌往往价格更具竞争力，对国内潮流趋势的反应速度更快，产品和服务更加贴近消费者，投资也更为果敢。在这样的背景下，中国消费者更加看重质价比（品质/价格），更倾向于支持中国国产品牌。此外，越来越多的消费者愿意为环保产品支付溢价，消费者稳步转向可持续性的采购，倾向于选择具有循环利用原则的品牌。2、销售模式多样化，新品牌更重视产品力提升和品牌塑造在当今数字化时代，消费者购物形式发生了巨大的变化。受益于互联网、移动通讯和物流网络的高速发展，消费者在传统的实体店面进行购物的同时，越来越多地选择线上购物和社交渠道购物，并对不同渠道的价格或服务进行比对。消费者会依照自己的需求在购物旅程中反复

6、在线上线下切换。多样化的购物需求促使企业持续探索全渠道销售模式，致力于通过线下实体店、移动终端和线上电商等所有渠道为消费者提供无馨的购物体验,并更多地关注各个渠道的整合、数据驱动的营销策略、供应链管理优化以及客户体验。然而，近年来网络新增用户数量持续减少，互联网从增量市场逐渐转向存量市场，流量越来越贵。流量式微下，此前某些消费品牌通过不断打造爆品的方法论逐渐行不通,新品牌长线增长正转向产品+品牌双轮驱动的模式，在加强产品能力，强调产品本身价值的同时，注重品牌的塑造，利用品牌获取消费者的关注，再通过创新产品带动销量。3、积极布局全球化，中国消费品牌大步走向世界近年来，能源革命、数字化转型和全球公

7、共卫生事件等因素催生了中国出海企业的大规模爆发。线上消费和新兴社交平台的兴起，推动了海外营销渠道的变化。得益于互联网信息共享、技术积累、国内大市场和国际化人才等优势，许多新兴品牌自诞生之初就开始布局全球化，瞄准蓝海市场，被认为是wBornGlobally。与此同时，传统企业为了谋求阶梯式跨越，也纷纷加入出海探索的浪潮。出海方向代表性的品类包括消费电子、日用品、跨境电商以及汽车等。从布局上看，中国出海地区也从美国、欧洲等成熟市场逐渐转向东南亚、中东、南美、非洲等新兴市场。从目标上看，越来越多的出海企业不再满足于仅仅将产品卖到海外，他们坚信“长期主义，希望建立起更具辨识度、能够经受考验、穿越时间周

8、期的全球化品牌。寻求品牌溢价和自主定价权、传播品牌理念、建立与消费者的深度链接、抢占更大的市场份额是品牌出海发展的新方向。二、消费品企业上市财务及内控关注的要点消费品行业存在交易额小、交易频次高、商品品类繁多、产品迭代快等特点，消费品企业在上市过程中的财务关注重点主要集中在业务数据与财务数据的一致性、销售收入、成本核算及存货管理、营销推广、产品研发等。此外，基于近日财政部、中国证监会印发通知推动上市公司及拟上市企业加强内部控制建设，监管机构越发关注企业的内部控制规范性。消费品企业的核心业务一般由产品研发、供应商和营销组成,亦容易在这三方面面临管理挑战，引发内控风险。综上，下文将结合消费品企业的

9、行业特性，分析消费品企业常见的财务及内控问题。1、业务数据与财务数据的一致性消费品行业普遍存在交易额小、交易频次高、商品品类繁多的特点，使得消费品企业在日常运营过程中常常积累大量的业务数据。上市过程中，监管机构越来越侧重于关注业务数据的真实性。但由于业务数据与财务数据的统计口径存在一定差异，公司需要证明业财交易数据一致。海量的业务数据，业务到财务整体流程复杂多变等因素导致消费品行业普遍存在以下难点。1讲不清业务管理层对于业务的描述飘行层存在不同程度的“认知偏差.不同执行人员对于业务的理解不尽相同。新兴行业和初创企业人员流动性大.各个业务的负责人员只对自己负责的工作有所了解，难以了解业务的全貌。

10、看不到全貌3III读不懂数据抓不到问题公司的业财数据尚未实现完全对接，业务数据与财务数据之间存在割裂。海量业务数据的提取和清理过程中存在大量困难。业务人员难以直接运用IT手段或利用信息系统，IT人员难以与财务沟通，财务人员大量手工工作.对于业务的真实情况需要使用相应的数据进行匹配验证。外部数据获取难度，如各平台电商数据质量和口径不一致，增加分析难度。内夕儆据的匹配、业务健与财的勾稽、用户行为的真实与否，都存在难点。难以实时获取真实、完整、准确的业务数据和财务数据。难以实时通过产品、收入稳定性、客户、供应商、产能利用等多维度的业务数据及财务数据分析满足运营指标分析需求，并及时监控运营指标与洞察异

11、常经营情况。建议企业提前梳理从业务流程到财务流程的系统支撑及数据流转情况，评估现有业财数据的差异，以期达到业财数据的匹配。必要时引入第三方机构协助梳理现有信息系统建设和管控情况、核心业财系统内部控制情况，并评估底层业务数据是否满足运营指标分析需求，完善企业的信息系统治理及满足后续上市的信息系统内控合规要求及数据核查要求。2、收入确认及经销商管理2.1 收入确认消费品企业的销售收入通常来源复杂，主要模式包括：直销模式（通过电商平台的线上直营销售、线下自营门店销售等）、经销模式、贴牌销售（OEM/ODM）等，不同交易模式下销售收入确认的时点不完全相同。且消费品企业的客户数量众多、分布区域广，其结算

12、方式、收入确认依据等都具有一定复杂性，对积分兑换、优惠券、预付卡等特定交易的在会计处理上能否符合行业惯例和自身的经营模式极为重要。上市过程中，监管机构重点关注业务真实性、销售模式的合理性及收入确认的准确性等，主要包括如下方面：业务模式及销售的真实性收入真实性，是否存在刷单、空寄包裹、虚构反馈评价等情形；第三方电商平台的合规问题。销售模式是否与同行业一致，采用经销商模式的必要性和商业合理性.不同渠道的业务模式（销售金额、交易次数、平均交易金额、人均消费金额、人均订单数量等）、定价方式以及毛利率是否存在差异，是否与同行业可比。收入确认及可变对价的估计不同销售模式下的收入确认时点及计量方法是否正确.

13、退换货政策及质保条款的会计处理是否符合准则规定。交易价格的确认。销售返利、价格折让、抵免退款和业绩奖金等会计处理是否符合准则规定经销商模式经销商模式内控制度合理性及运行有效性;经销商的构成及稳定性。经销商政策及会计处理是否与同行业可比，包括但不限于：销售补贴或返利、费用承担、经销商保证金，对附有退货条件、前期铺货借货等。经销商与发行人的关联关系及其交易的合理性及公允性.洞察消费品行业上市财务及内控重点问题2.2 经销商管理经销商模式作为消费品企业的常见销售渠道。上市过程中，监管机构重点关注经销商模式下内控制度合理性及运行有效性。经销商模式的内控风险主要包括经销商准入、授信、定价调价、同区域高频

14、窜货、合同订单管理以及监控淘汰等，具体如下：经销商准入管理未核有经销商成立背景，成立距首次订单交易过短经销商为公司及内部员工关联方，准入时未经充分准入核查未设置资质、规模等准入底线条件，且存核直在个人经销商经销商授信管理经销商授信期限与额度未统一标准经销商授信额度调整未经合理审批经销商突噬信期限与授信金额时未及时锁单，或产生坏账经销商价格与折扣管理经销商实际订单价低于产品目录折后价，未经合理审批经销商补充协议违背框架合同降价，未经合理评审经销商实际订单价低于经销协议签约价，未经合理监管同区域经销商实际订单价低于直销客户订单价，存在窜货风睑经销商销售过程管理经销商销售目标未达量价梯度，违背合同约

15、定享受返利或折扣经销商未经公司授权销售（授权包含经销产品类型、区域、时间段）或合同未及时续签临时经销商超约定范围交易，规避签约经销商引入与淘汰懈经销商向公司直销客户销售，同区域高频窜货违背合同约定条件，经销商不合理退货经销商退出管理未规范黑名单经销商处罚措施未及时执行经销商评级，亦未执行淘汰流程已退出经销商未经合理评估流程再次合作未明确黑名单经销商的定义建议企业在经销商生命周期各关键节点均需明确底线控制，一事一议或规则不明均影响日常管理的效率效果。销售负责人商务或运营销售专员总部产品区域建议企业基于上市审核关注要点及主要内控风险，在日常运营过程中着手梳理业务流程及财务数据，完善企业的内部控制及财务核算的颗粒度，并提前针对特殊事项（包括但不限于：退换货、质保、销售返利等）的会计处理进行数据收集和分析，以备建立完善的财务核算体系。3、存货及成本核算、供应链管理3.1 存货及成本核算随着市场的蓬勃发展，消费品行业的竞争愈发激烈，消费品品类繁多，迭代快的特点致使存货减值成为上市审核过程中的重点关注问题之一。此外，存货的成本核算也是上市审核过程中需重点关注的事