发展数字人民币跨境交易的价值、挑战及制度构建.docx

《发展数字人民币跨境交易的价值、挑战及制度构建.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《发展数字人民币跨境交易的价值、挑战及制度构建.docx（26页珍藏版）》请在优知文库上搜索。

1、发展数字人民币跨境交易的价值、挑战及制度构建要目一、中国发行数字人民币的主要动因二、发展基于数字人民币的跨境支付系统三、数字人民币跨境交易的挑战四、数字人民币跨境交易的制度构建五、结论内容摘!ABSTRAC随着数字人民币的成功试行，法定数字货币成为各国央行金融领域研究的重点项目，在未来的实行阶段势必与数字人民币产生竞争关系。数字人民币在发行的动因上并不仅限于国内应用，更大的目标在于跨境支付领域的应用，发展数字人民币跨境支付，在交易上具有创新传统支付，节省交易成本的价值，在政策上稳定货币政策、稳固金融市场，在国际影响上推动人民币国际化。由于其积极试行与国际领先性可能带来了一定的挑战，在跨境支付方

2、面可能存在的有数字美元的威胁、互操性差异及交易设施不完备的挑战。通过现实分析、风险认定、预先性评估的研究方法详细分析数字人民币在跨境交易中的风险应对措施，提出建立与完善相关制度,并发出以中国为主导的央行数字货币全球监管机制，助力中国数人民币跨境交易。关键词数字，KEYWORD货金福当前，数字货币在中国有两种运行现状：一是对于私人发行的加密货币、虚拟币严禁其交易，不承认其在跨境交易过程中的使用；二是对央行数字货币的大力支持与全面试行。数字货币在中国跨境使用中目前以央行发行的数字货币为主要导向，但全面禁止私人数字货币的状态是否是合理，是否为长期发展是目前未达成定论的议题。本文以中国对数字货币态度的

3、现状，及存在的挑战为切入点，主要讨论央行发行的数字人民币的相关法律问题构建。一、中国发行数字人民币的主要动因中国的金融体系正在发生变化。新的数字货币电子支付（DCEP）由中国中央银行运营的数字支付和处理网络一及其数字货币数字人民币（e-CNY）预计将完全取代实物现金。DCEP于2019年推出，于2020年4月开始试用，并已在上海、成都和北京等主要城市推广。其谨慎的实施说明了我国对DCEP项目的重视程度。数字货币是仅作为电子数据存在的货币。虽然它可以像普通货币一样使用,但不具有物理形式，交易可以从世界任何地方发送和接收。DCEP具有“可控匿名性。被跟踪并要求用户下载并注册到他们智能手机上的应用程

4、序。这种集中化意味着央行可冻结和关闭账户这对于更民主的加密货币来说几乎是不可能实现的。集中式系统还允许用户纠正在使用或转移数字货币时所犯的错误，这也是加密货币几乎不存在的功能。中国推动DCEP的一个关键动力是，在数字经济的飞跃中，腾讯和蚂蚁集团等科技公司获得了更大的金融实力，使国家主导的金融权利受到影响。随着对金融机构的治理与约束，实施旨在限制私营公司控制现金流和收集个人数据的新法律，虽然支付宝和微信支付的未来发展可能会受到阻碍。但DC/EP有望超越这些支付系统，从而限制中国主要科技公司的权力。保护国家货币主权和法币地位我国数字货币研究工作相关负责人也在过往的讲话中表示“保护国家货币主权和法币

5、地位”是推出法定数字货币的首要目的。从2009年开始，去中心化数字货币因具有中心化、保密性和稀缺性等特点，同时能实现在全球范围内的自由流动，逐渐受到市场的追捧。虽然目前去中心化数字货币主要活跃在线上社区，但已经形成一定的用户基础，由于其具有货币属性,一旦形成规模应用，将对本国货币造成挤压、替代，导致本国资产外流，威胁国家货币主权。2019年6月Libra白皮书发布引起了世界各国的高度关注，无论是发展中国家还是发达国家，都对这一由全球社交巨头Facebook所主导发行的数字货币保持警惕。可以看到，在Libra的刺激下，各国央行关于法定数字货币的研发步伐明显加快。Libra作为一种机构稳定货币，当

6、其按照设定的路线成为一套货币挂钩的“无国界货币”时，有可能对各国法币、商业银行体系及双支柱框架产生冲击，对各国主权货币体系和未来法定数字货币造成多方面的威胁。此外，发行法定数字货币促进出口和推动本国货币在国外使用，从而有可能增强我国在全球经济和国际政治上的影响力。发行法定数字货币有望在未来的跨境支付清算中摆脱对上述支付体系的依赖，为人民币的流通带来便（二）利，推动人民币的国际化发展。推动国际货币体系平衡目前，在国际货币体系中，美元仍然占据主导地位。全球将近60%的美元外汇储备，在跨境支付中美元的占比也超过40%,始终居于世界第一。在跨境交易中SWIFT和CHlPS作为支付清算主要系统由美元主导

7、，这两大体系是当今应用最广泛的跨境支付体系。而作为全球主要的货币系统，主导国际货币体系的美元，并没有从全球各国利益平衡的角度出发，公平对待国际结算体系中的其他各国。而是利用金融封锁和制裁将被制裁对象（国家或地区）移出CHIPS系统和SWIF系统中，并禁止使用其掌控的国际支付清算通道，导致被制裁国无法进行跨境交易，进而引发货币贬值、资金外逃、股市崩盘等冲击。在此情形下，因制裁受到影响及其他有意脱离美元体系的国家在积极地寻求及推动建立脱离以美元为主导的国际货币体系。CBDC的出现，是实现这一愿景的契机。国际货币体系的平衡，需要公平建立多方位的责任与权力规则，并有“稳定的汇率制度，国际储备量适宜的国

8、际货币体系。布式记账技术凭借开放性、账户系统和数据库系统共享的特征以及分布式数据存储和分散化交易的优势，通过央行间设立的CBDC联盟进行跨境发行和跨境流通，能够建立起一个全球统一的货币交易结算网络“，有助于推动国际货币体系的平衡，并在一定程度上对各国的货币流通达到公平稳定的效果。我国是全球经济建设的重要参与者,并且是重要的贸易大国。数字人民币在试用场景及研发技术上都处于全球领先地位，若数字人民币的跨境支付能够成功的应用，将会给建立平等的国际货币体系带来推动力，促进0更稳定的国际货币体系运营。为跨境支付提供便利在传统跨境支付中依然主要依靠SWIFT和CHIPS运转，并且结算主要以美元结算为主。从

9、其现实应用来讲，传统的以代理银行作为跨境结算方式存在缺陷，长期存在的情形下影响国际货币体系收支平衡。传统跨境交易体系的缺点，第一，以代理账户为依托的跨境结算系统中间费用昂贵、耗时长，不能有效的进行跨境交易，造成用户损失。第二，交易时间差异性造成结算的风险，无法同步性可能造成交易双方因时间差而造成的可能因对方破产无法收到一方货币的风险。并且可能因现金匿名性引发洗钱的风险。第三，监管差异造成的合规性审查风险。由于在传统模式下，需要通过代理银行进行结算交易，但实际上代理银行与各国的监管制度并不相同，在实际的交易过程中可能面临多种合规性审查，给交易带来繁重的程序性审查环节，导致交易无法按时完成，造成时

10、间成本的损失。而央行数字货币的研发能够以全新数字货币种类进行交易，在一定程度上解决了上述问题。CBDC具备实时结算优势，无需第三方中介，点对点交易提高效率降低交易成本，有效改善传统跨境支付交易链长、不透明且效率低等问题。此外，CBDC与分布式账本技术（DLT）相结合，提供了一个更容易和更快速的跨境支付方式，DLT可以让不同的司法管辖区管理各自的支付网络，同时允许与其他支付网络紧密结合。因此CBDC与传统跨境结算系统相比提升了安全性。降低了成本提高了效率，并且可以有效地进行监管以防止犯罪的发生。就“CBDC发行和回笼而言，通过电子传送运输货币，云计算空间保存货币能够极大提高货币发行和回笼的安全程

11、度。”并且在结算的安全上CBDC也可以通过交易的对付直接进行央行数字货币间的结算，减少结算风险。在监管上，通过监管合作建立监管联合机构，达到各国间CBDC交易的安全性，弥补因监管制度的差异而造成的多重合规性审查。虽然加密货币市场在一定程度上也能够推动跨境支付的便利性减少交易成本。但在其稳定性上与CBDC相比还有一定的差距，并且在信用基础上也无法与国家背书可比。就信用基础而言，“去中心化的民间数字货币没有主权信用背书，也缺乏强大的资产支撑，公信力较弱、价值不稳定，不受央行控制的特点更会影响金融稳定”。另外私人数字货币机构存在追求自身利益最大化倾向也会导致民间数字货币无法得到广泛使用故而，从研发基

12、础到实际应用CBDC都凸显出在跨境交易体系中，作为货币进行交易而带来的巨大利益。不仅有效地克服了在传统跨境体系下的弊端，还提供了一种与其他数字货币相比更加安全稳定的创新方式，这也极大地推动了数字人民币的积极研发与试行。积极促进人民币国际化“数字货币的出现对美元主导的国际货币体系形式带来威胁，也给非美元货币重新构建国际金融体系的机会。”数字人民币的成功试行及国际领先性带来新的区域经济力量，同时其相同的新型区域崛起，为发展中国家，尤其是拥有高度地缘敏感性和国际政治倾向摇摆不定的区域带来新金融体系机遇J如东欧、中东、南亚诸国，带来一个更经济、更便捷、更少不平等政策干预的新金融体系依附选择，美国及其盟

13、友将可能失去对部分国际市场的把舵和监控能力。”但数字人民币的推出必然会受到潜在对手的各方打击，这是不可忽视的内容。随着数字人民币的广泛试行，美国也积极地探索数字美元的研发。但这种竞争并不能阻止人民币国际化的道路，相反数字人民币的领先试行将带来竞争中的优势并有利于在竞争中生存，为人民币国际化提供更新发展的进程。当前人民币是世界五大支付货币中的一种，但现实中美元依旧是具有绝对的权力，使用美元交易的数量要绝对性高于人民币，其较小的国际使用现状与我国目前的经济规模和对外贸易投资规模形成鲜明的差异。据相关数据统计显示，2019年人民币在国际货币基金组织成员国持有储备资产的币种中排名第5,市场份额仅为1.

14、95%,人民币在全球外汇交易中的市场份额为4.3%,在主要国际支付货币中排第5位，市场份额仅为1.95%o在这样的国际现状下，为提高人民币的国际地位，首先要在跨境流通上提高人民币的使用率，并将其作为计价、结算及储备货币，才能够有效推动人民币的国际化。数字人民币的研发是解决人民币跨境交易，推动国际地位的有效途径。若其成功发行与应用，对实现人民币国际化战略起到重大的推动力。首先，将数字人民币应用在各个场景之中拓宽其适用范围，凭借安全、高效和成本优势使其在国际场景下的使用率提高。借助跨境商业银行和支付宝、微信等企业终端的应用推广，实现数字人民币跨境兑换、流通、结算，实现人民币的价值尺度、支付手段、流

15、通手段职能。从而达到使用的依赖性，促进国际交易结算的使用率。其次维护金融主权，在美元主导的全球货币体系情形下，研发央行数字货币能够有效地保护本国金融主权。数字人民币的实现也是为了保护我国金融主权，能够在货币的使用上避免遭受金融制裁等不公平措施。最后，数字人民币的全面实行，有助于提升我国在全球货币体系中的话语权，现阶段我国央行数字货币的研发与试行处于世界的先列，从设计上与模式上都具有全球先进的科学技术支撑。目前不仅成功地在2022年冬季奥运会上试行，为各国的民众使用，并已试行在中国社会的各个领域并有积极的效果和反馈。这有助于人民币在数字时代取得发展先机，提升人民币国际话语权。尤其是数字货币仍处于

16、初期发展阶段，暂时还没有处于绝对主导权的国家，数字人民币的率先发展与及时推出将有效提升人民币的国际话语权。越早在实际中投入使用，其技术和运行逻辑越容易被其他国家系统所接受并借鉴，从而掌握数字货币发行、流通、框架体系及应用场景的标准，获得先发优势，占据技术和应用制高点。“借此契机积极将数字人民币应用到国际支付结算中来，率先制定出CBDC跨境流动的法律规则和监管框架，向其他国家输入CBDC的技术标准和法律、监管规则，这有助于我国提升在国际数字货币体系建设过程中的参与度与话语权，甚至主导全球数字货币标准的建设过程和标准制定。“从而，从规则的制定提升国际主导权，为人民币国际化增加更强的底气。二、发展基于数字人民币的跨境支付系统随着数字经济时代的到来，中国关于贸易与投资方面的建设与发展尤其在数字化贸易体系下需要建立自己高效的跨境支付系统。若在国际跨境支付体系下发展新的数字化体系，对中国实现跨境交易尤其是数字人民币的跨境交易的需求相契合。中国跨境支付体系发展现状目前，随着贸易与投资的数量增