创业计划书财务分析与风险.docx

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1、第六章投资分析6.1 股本结构与规模公司注册资本350万元，其中技术入股105万元，资金入股140万元,管理层筹资105万元。股本结构如下：表7-1股本结构表股本来源 股本规模管理层筹资资金入股技术入股金额105万140万105万比例30%40%30%图7-1股本结构图6.2 资金的运用与来源公司初期向银行借款资金20.68万元，用作流动资金。资金主要用 于购建生产性固定资产、运杂费等合计210.44万，以及生产中所需 的直接原材料、直接人工、创造费用及其它各类期间费用等共计 160.24 万。6.3 投资收益与风险分析为了便于公司的投资收益与风险的分析，特作出如下假设：公司 的设备、原材料供

2、应商的信誉足够好，设备到货、安装、调试在4个 月内完成，生产中能够保证产品质量。6.3.1 投资收益分析对沈阳市浑南开辟区进行了 IOoo份调查问卷分析，收回800份，从上面的调查问卷得之，顾客一定会买本公司产品的有122人， 可能会买的有550人，可能不会买的有99人，不会购买的有29人；对 购买欲望的结果汇总如下图：图7-2购买欲望分析图假定投产当年沈阳有2万客户需要对防盗装置进行购买，从调 查问卷了情况来看，一定会购买的客户有15.3%*2=0.306,可能会买 以及可能不会购买人群中保守估计10%的人购买了本公司的防盗装 置产品，则销量为10%*2=0.2,由此可以统计本公司投产第一年

3、就会 向外销售产品0.5万个。本公司由于是处于建立初期，所以第一年只在沈阳地区进行销 售，第二年扩大销售范围在东北地区进行销售，第三年到第五年由于 该公司逐步趋向成熟，将产品推广到全国。根据以上分析结果对该产品接下来几年进行销量与销售额的预测:表7-2销量与销售额的预测年份第一年第二年第三年第四年第五年销售量（万套）0.51.11.753.15.3销售单价（元/套）1000999990988986销售额（万元）5001098.91732.53062.85225.8注：制作成本530元/件6.3.2 前五年投资现金流量表预测表7-3前五年投资现金流量表预测表单位：万元初期：卢舁f二年第.三年第四

4、年第五年固定好投资210.44流动资金160.24销售收入5001098.91732.53062.85225.8-变动成本325.636.791010.481432.751583.2-固定成本485057.4363.6565.87税前利润126.3 7448.11664.591566.43576.73-税收0.001 C/ Cr0.000.00391.6894.18税后利润IZo. J /Q 42448.112U51.0011/4.82682.53+折旧5 (X)9.2625.3513.7615.4+无形资产摊销DaX) 73.13.UU净现金流量.370.68139.8462.37681.1

5、32337.162702.95注：(1)所得税比率25%。1、投资回收期：1 +(462.37-139.8)/462.37= 1.7 年2、投资净现值： 根据公式：n N (1 i)tt 0 t=370.68+139.8* (PF,15%,1)+462,37*(PF,15%,2)+681.13*(PF,15%,3)+2337.16*(PF,15%,4)+ 2702.95*(PF,l 5%,5)=3228.63考虑到目前资金成本较低，以及资金的机会成本和投资的风险 性等因素，i取15% (下同)净现值是指投资项目寿命周期内的现金净流量的现值和，为正 数时说明投资的现金径流量之现值超过贴现后的现金

6、流出量，投资报 酬率超过预定贴现率，该公司的净现值为3228.63远远大于零，说明该 投资方案有利。3、内含报酬率：根据公式：n (CI CO)(li)tOttl计算得内涵报酬率为44.14%,远远大于资本成本率，所以投资方案可行。4.盈亏平衡分析PQ * bQ * F ;销售价格P=IOOO元；销售收入S；固定成本F；经营成本C；单位可变成本b；销量Q,保本点Q*公司在第一年销售量就远超过保本点，之后几年更是大大超过经营成本，公司逐年增加盈利,具有良好的发展前途。6.4 财务分析6.4.1 公司主要财务假设公司设在沈阳浑南经济技术开辟区，是政府重点扶植的高新技术企业，享受税收优惠政策，公司前

7、三年无税收，后两年按25%收税。6.4.2 报表分析表7-4损益表单位：万元项目第一年第二年第三年第四年第五年一、主营业务收入5001098.91732.53062.85225.8减主营业务成本300.76649.251110.871398.681623.43-、主营业务利润199.24449.65621.631664.123602.37加其他业务利润减存货跌价损失23.4125.6327.5828.6231.68销售费用3.53.4844.054.45管理费用25.7225.9826.4627.0128财务费用ZZ. 1 /23.0023.824.124.59三、营业利润124.44371.

8、5539.711580.343313.8加投资收益JU11IH40补贴收入IUIV. /327 36营业外收入S 77 2L try7 7528.17 R减营业外支出192 7442 H600 X7165? 49asna 7S四、利润总额391.68Q4 1减所得税1? 74421.13600.871260.892689.57五、净利润表75现金流量表单位：万元项目第一年第二年第三年第四年第五年一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金4701000.621523.762435.645004.87现金流入小计4701000.621523.762435.645004.87购买商品、

9、接受劳务支付的现金295.43700.01114514763127.49经营租赁所支付的现金17.317.317.317.317.3支付给职工的现金19.4720.5923.6225.8326.36支付的所得税0.000.000.00391.6894.18支付其他与经营活动有关现金16.2117.219.5819.820.1现金流出小计312.41843.091205.51930.534085.43经营活动产生的现金流量净额157.59245.52318.26505.14919.44二、投资活动产生的现金流量：购建固定资产所支付的现金210.44投资活动产生的现金流量净额-210.44三、筹资

10、活动产生的现金流量：吸收权益性投资所收到的现金193借款所收到的现金20.68现金流入小计213.68偿还借款所支付的现金6.527.246.92分配股利所支付的现金43.2544.7645.2偿付利息所支付的现金1.482.192.62现金流出小计51.2554.1954.74筹资活动产生的现金流量净额213.0831.23M.IVM.74四、现金及现金等价物净增加额145.35245.522b 7.Ul450.95864.7注：银行短期借款（1年期）利率为7.47% （按照2022年1月1日基准利率），长期借款利率为7.56% （1-3年基准利率）表7-6 资产负债表单位：万元资产第一年第

11、二年第三年第四年第五年流动资产货币资金370.68654.321094.561543.212087.56应收账款23.7425.8926.0126.9727.43减：坏账准备4.044.214.785.095.67存货50.3454.3156.7858.2659.49流动资产合 计440.72730.31i 172.5747lb23.352168.81固定资产4t)41OZ.j4 /0Z.4 /OZ. 1减：累计折旧4.068.2510.1311.2612.49固定资产净 值58.4154.2252.3451.2149.98无形资产2828282828减：累计摊销57.217.828.59.3

12、2无形资产净 值2320.7920.1819.518.68资产合计522.13805.321245.091694.062237.47负债及权益流动负债：短期借款38.6353.8989.26121.53198.23对付职工薪 酬32.4865.9896.73142.36196.89对付账款80.34106.43156.21201.47278.95流动负债合 计151.45268.24408.78556.09696.76长期借款20.6895.83155.84208.26220.92负债合计172.13322.13498.04677.62894.99所有者权益：实收资本350350350350350赢余公积030.0271.02118.81223.23未分配利润0103.17326.03547.63769.25所有者权益 合计350483.19747.051016.441342.48负债及权益 合计：522.13805.32