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1、企业筹资的渠道与方式L筹资渠道。筹资渠道是指客观存在的筹措资金的来源方向与通道。它体现着资金的来源与流量,属于资金供应的范畴。正确认识筹资渠道的种类及各渠道的特点,有助于企业从客观环境的分析中,拓宽和选择利用筹资渠道,为企业筹资服务。从我国企业的实际情况来看,企业的筹资渠道通常有以下几种:(1)国家财政资金。国家对企业的直接投资是国有企业最主要的资金来源渠道,特别是国有独资企业,其资金全部由国家投资形成。现有国有企业的资金来源中,其资本大多是由国家财政以直接拨款方式形成的,除此以外,还有些是国家对企业“税前还贷”或减免各种税款而形成的。不管是何种形式形成的,从产权关系上看,它们都属于国家投入的
2、资金,产权归国家所有。(2)银行信贷资金。银行对企业的各种贷款,是目前我国各类企业最重要的资金来源。我国银行分为商业性银行和政策性银行两种。商业银行是以盈利为目的、从事信贷资金投放的金融机构,它主要为企业提供各种商业贷款;政策性银行则是为特定企业提供政策性贷款。(3)非银行金融机构资金。非银行金融机构主要指信托投资公司、保险公司、租赁公司、证券公司及企业集团所属的财务公司等。它们所提供的各种金融服务,既包括信贷资金投放,也包括物资的融通,还包括为企业承销证券等金融服务。(4)其他企业资金。企业在生产经营过程中,往往形成部分暂时闲置的资金,并为一定的目的而进行相互投资。另外,企业间的购销业务也可
3、通过商业信用方式来完成,从而形成企业间的债权债务关系,形成债务人对债权人的短期信用资金占用。企业间的相互投资和商业信用的存在,使其他企业资金也成为企业资金的重要来源。(5)居民个人资金。企业职工和居民个人的结余货币,作为“游离”于银行及非银行金融机构之外的个人资金,也可用于对企业进行投资,形成民间资金来源渠道,从而为企业所用。(6)企业自留资金。企业自留资金是指企业内部形成的资金,也称企业内部资金,主要包括提取公积金和未分配利润等。这些资金的重要特征之一是,它们无须企业通过一定的方式去筹集,而直接由企业内部自动生成或转移。2 .筹资方式。如果说筹资渠道属于客观存在,那么筹集资金的方式属于企业主观能动行为。筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式,目前我国企业常用的筹资方式主要有以下几种:(1)吸收直接投资。(2)发行股票。(3)利用留存收益。(4)银行借款。(5)发行公司债券。(6)融资租赁。(7)利用商业信用。其中,利用(1)(3)方式筹措的资金为权益资金;利用(4)(7)方式筹措的资金为负债资金。3 .筹资渠道与筹资方式的对应关系。筹资渠道解决的是资金来源问题,筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题,它们之间存在一定的对应关系。一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道,但是同一渠道的资金往往可采用不同的方式取得。因此,企业在筹资时,应实现两者的合理配合。