Amazon亚马逊与eBay亿贝的财务绩效、财务政策和财务战略分析.docx

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1、Amazon与eBay的财务绩效、财务政策和财务战略分析目录第一章行业现状和开展趋势1第一节全球电子商务行业开展现状（200F2013）1第二节全球电子商务行业开展趋势3第二章Amzon和eBay概况3第一节Aaazon的根本情况3第二节eBay的根本情况5第三节Aaazon与eBay2009-2013年主要财务效据6第三章Zon和曲y财务指标体系分析8第一节盈利能力分析8第二节资产使用效率分析U第三节责产源动性分析14第四节负债和催债能力分析16第五节现金创造能力分析19第四章ABaZOn和eBay财务报表的.三维,分析23第一节资产负债表的三卷分析23第二节摘总表的三健分析27第三节现金流

2、表分析31第五章ABaZon和eBay收益、风险、成长和价值创造的分解分析32第一节RoE和自我可持线增长率g及其影因素分解分析33第二节获现率及其影响因索分解分析37第三节风险的影响因素分解分析39第四节EVA的影响因素分解分析42第六ItAeaZOn和eBay的财务政策评析45第七章财务族略矩阵分析47第八章总体就与结论49参考文献错误!未定义书签.附件，两床公司的56年的财务报表传误!未定义书签摘要兴起于上个世纪90年代的电了商务无疑是当今世界所仃国家开展最快的商业领域Amazon和OBay是这个领域中占主导地位的两家电子商务公司，两家公司分别代表B2C、C2C两种主流的电子商务模式，两

3、家公司都在争夺相同的客户，但他们的运营模式和开展道路各异。AmaZOn自成立以来推出的各种产品和效劳,有亚马逊网盟(AmaZonASSOCiateS)、亚马逊第三方平台(AmazonMarkctp1.ace),亚马逊网络效劳(AmazonWebServices)-亚马逊Prime效劳、亚马逊出版(AmazonPub1.ishing)和亚马逊Kind1.e系列产品等,这些产品和效劳具有战略重要性，开展良好，促进了亚马逊的业务多元化，并逐渐成为了其未来开展的强劲动力.与AInaZOn做自营式集道电商不I可，eBay自成立以来坚持做平台，通过赚取商家商品展示贽、交易佣金、支付佣金获得收入，公司臼上市

4、以来一直保持盈利。作为在移动商务和支付领域的早期投资者，如今随着移动互联网的快速开展，移动电商和移动支付快速开展，eBay成了移动互联的最大受益者。毋席置疑，电子商务领域拥有巨大的开展潜力，随着更多竞争者的参加，Amazon和eBay都将面临更多的机遇和挑战。本文从财芳管理的角度，通过研读两家公司从2009年到2013年的财务报表，计算比照A1.naZOn与eBay的资产负债表、损益表、现金流量表各币：要财务数据与财务指标，并运用三维分析方法予以评析比较，从“创利-创现-创值-风控-成长”角度，探讨AmaZon与eBay在财务管理以及商业模式的异同并进行解析，从而挖掘AmaZOn与eBay财报

5、背后表达出的各自经营优势及面临的问题.本文主要分为三大模块八大局部。第一模块(第一章、第二章)主要为案例报告背景，包括家电行业现状及开展趋势、AmaZon与eBay开展历程、近年财务数据等公司概况。第二模块(第三章第五章)主要为AmaZon与CBay的财务指标体系、:表:维分析、主要财务指标因素的分解分析。第三模块(第六堂第八章)为针对上述分析结果给出的财务政策及战略矩阵比照，并就此进行的总体的评价、结论和建议。关键词：电子商务AmazoneBay财务分析财务故略存一章行业现状和开展趋势F一节全球电子商务行业开展现状(2009-2013)广义上讲，电子商务一词源自于EIeCtrOniCBusi

6、ness,是指利用互联网为工具，使买卖双方不谋面地进行的各种商业和贸易活动。电子商务是以商务活动为主体，以计算机网络为基研!，以电子化方式为手段，在法律许可范围内所进行的商务活动过程。电子商务涵盖的范用很广，一般可分为企业对企业（Businessro-Business,以卜,简称B2B），企业对消费者（BUSineSS-to-Consumer,以卜.简称B2C）,消费者对消费者（COnSUmer-to-Consumer,以下简称C2C）,企业对政府（Business-Io-Government）等4种模式，其中主要主有B2B、B23C2C3种模式。经济的开展和科技的进步为电子商务开辟了无比广阔

7、的前景，在全球信息化大势所驱的影响下，各国的电子商务不断的改良和完善，电子商务已成为21世纪先进生产力的标志之一.纵观全球电子商务市场，各地区开展并不平衡，呈现出美国、欧盟.、亚洲“三足鼎立”的局面。美困：美国是世界最早开展电子商务的国家.同时也是电了商芬开展最为成熟的国家,直引领全球电子商务的开展，是全球电子商务的成熟兴旺地区。始于20世纪80年代，到1995年，随着互联网技术开展，传统商业模式已经逐渐让位于虚拟的在线电子商务模式。1997年政府公布“全球电子商务政策框架，全球范围掀起电子商务热潮,成为各国开展电子商务的样板，但美国一直占据着主导地位。早在1998年，其电子商务市场份额占全球

8、79.遥，近十年来有所下降，但依然在50%左右。2012年，美国零售电子商务交易额到达2255亿美元，比2011年增长了15.8斩已占到美国社会全部零告额的5.2%,2012年全美消费者通过手机和平板电脑完成的购物总额到达250亿美元，较2011年增长81也在整个零售电子商务交易中占到11.遥：来到2013年，美国零华电子商务交易额到达2632亿美元，同比增加了16.7%,占到美国社会全部零售额的5.86斩这意味着电子商务正在逐步从传统零隹业那里获得市场份额，口市场空间广阔，电子商务对于美国经济的作用也将越来越大。美国良好的基础设施和充足的消费群体使得美国网上B2B、B2C,C2C销售量呈现稳

9、步上升的趋势。欧洲地区：欧盟电子商务的开展起步较美国晚，但开展速度快，成为全球电子商务较为领先的地区。通过欧盟联合，欧洲近年来电子商务迅速攀升。2012年欧洲全部电子商务交易额约3010亿欧元，比2011年增长了21%东欧和南欧电子商务增长特别明显,而英国、法国、德国的交易额占到整个欧盟交易额的702012年，欧盟（27国）企业电子商务销售收入占全部销生收入的百分比己经到达15K虽然国家之间开展不平衡，但欧盟地区企业电子商务的应用已经到达一个较高水平。变太地区：亚洲作为电子商务开展的新秀，后场潜力较大,是全球电子商务的持续开展地区。新兴电子商务市场主要集中在日本，新加坡，韩国，中国大陆以及台湾

10、、香港等。亚太地区消纨者是全球最大的网络购物群体，35%的消费者每月网购开销占总支出的比例超过I1.M2011年日本B2B市场规模增长/100.6%,B2C市场规模增长了108.6虬,M国电子商务基础设施在国际社会公认最好，电商也一直在高速增长。帏国线上购物（OnIineShOPPing）市场规模现在已经超过百货商店的市场规模，已成为第二大零吉市场。同时网上购物在零吉市场中的占有率也在逐年递增，其重要性越来越明显。中东地区电子商务起步较晚，但开展前景受瞩目，沙特的电商市场正逐步成为新的投资增长点。2012年印度电了商务交易规模到达82.8亿美元，其中网络零售7.2亿美元，占全部社会零售总额的0

11、.15r另外，越南电子商务交易量在2012年近20亿美元，约占GDP的2.5与。数据显示，我国已成为世界最大的网络零售市场,2013年网络购物用户规模到达3.02亿人，网络零传交易额超过人民币1.85万亿元（约合3000亿美元），相当社会消费品零售总额的7.8轧业内人士预计.到2020年，中国网络零售市场规模最高将增长至4.2万亿元人民币，相当于现在美国、日本、英国、德国和法国的市场之和。其他地区：非洲：2012年，非洲国家经济平局增长3.4%。经济的迅速开展对电子商务的需求也日益增长.非洲地区的B2C电商市场，包括旅游、数码卜载和各种门票的销售增长都非常迅猛，比世界其他地区高出将近10%，2

12、012年其网络交易额约150亿美元。拉丁美洲：2012年拉美地区的电子商务规模持续增长，消费额达544.70亿美元，预计2013年这一数字将高达699.94亿美元。巴西B2C电子商务消份额占整个拉美地区总额的59.1%,排在其后的是墨西哥、加勒比地区、阿根廷、智力、委内瑞拉等。澳洲:2010年到2012年，澳大利亚电商交易额每年以10%左右的速率在增长，2012年到达了330亿澳元。其中网络零售已经占到全部零倍额的6.3%。2012年，新西兰在线消费到达31.9亿新西兰元，比2011年增长了19F二节全球电子商务行业开展趋势随着电子商务作为故略性新兴产业和效劳业开展重点行业地位确实定，电子商务

13、的开展引来了各方的高度重:视，必将大大促进这一新兴行业的开展，虽然各地区电商开展不平衡，但总体呈上升趋势。据全球调查公司eMarketer的数据显示,2013年，全球电子商务市场规模超过12484亿美元,同比增长18Marketer公司预计，2014年全球电子商务市场规模将超过1.5万亿美元，2017年将到达2.4万亿美元。引领电子商务市场增长的除亚太地区几个国家外，还有俄罗斯、阿根廷、墨西哥、巴西、遨大利和加拿大。随着手机、平板电脑等移动终端的普及以及移动电子商务的开展，在线零售商将不会再无视与在线消费者之间的多渠道互动与销售，社交网络和移动平台贸易将成为电子商务开展的主要推动因素。新配送和

14、支付方式的应用，跨境电子商务的兴起，以及国际性零售商巨头公司在新兴市场上的扩张将成为未来电子商务开展的巨大引擎.肯二章Amazon和eBay概况5一节Aaazon的根本情况Amazon的前身Cadabra成立于1994年7月，位于华盛顿州的西雅图。1995年7月网站正式上线，1997年5月AmaZOn在纳斯达克成功上市。截止2014年11月21日，公司市值超过年00亿,就市值而言,是仅次于阿里巴巴，世界第二大的网络电子商务公司，然而其营收规模却是无人能匹敌的，2011年AnIaZon的营收为480.77亿美元，2012年完成营收610.93亿美元,2013年的营收为744.52亿美元，每年的增

15、长速度都而于美国电子商务销售15%的年均增长率。根据Amazon的实际开展情况，大致可以把它的历程分为以卜几个时期：从成立到上市（1994.7-1997.5）Anazon的前身Cadabra成立于1994年7月,但Amazon网站正式上线运营是在1995年7月。网站上线不到两年，Amazon于1997年5月就在纳斯达克成功上市。这时期，Amazon创始人贝佐斯先是花了大约一年时间完善创业方案和组建创业团队，网站上线后除投入较多人力物力在网站技术开发上外,Amazon把主要精力放在了积累种子用户和打晌Amazon品牌上。受益于1994年后互联网热已经开始在美国兴起，AinaZOn的融资进展得较为

16、顺畅.1995年贝佐斯从多位个人投资并处共募集到了98.1万美元的资金后，索接着在1996年5月AmaZOn以6000万美元的估值从KPCB融资800万美元。有了资金注入的MIaZon开展迅猛，尽管处于亏损状态，AmaZOn还是受到资本市场的青睐，1997年5月，AmaZOn成功在纳斯达克上市，以4.29亿美元的高市值融资5400万美元.从上市到盈利（1997.6-2003年底）1997年5月上市后，资金充足的Amazon开始了大规模的市场推广活动.1997年下半年.Amazon分别和雅虎、EXCit。、AO1.,网景等最主潦网站达成广告合作协议。数据显示，1996年上半年Amazon的广告费是34万美元，到1998年中旬，仅三个月Amazon就花费了2600万