2024中国财富管理行业白皮书-CFA北京协会-2024-115正式版.docx

《2024中国财富管理行业白皮书-CFA北京协会-2024-115正式版.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2024中国财富管理行业白皮书-CFA北京协会-2024-115正式版.docx（82页珍藏版）》请在优知文库上搜索。

1、W咳CFASociety蟀Beijing2024中国财富管理行业白皮书CHINAWEA1.THMANAGEMENTINDUSTRYWHITEPAPERCFA北京协会编制一线金融从业者全方位解读PREFACE言前财富管理，在中国正在迎来快速发展的浪潮。中国人均GDP突破1万美元之后.居民手里的余钱也在不断枳炭,而这些资金成为财富管理行业的源头和活水。历史上，财富管理似乎是一门专门给富裕阶层服务的生意。通常人们听到财富管理,首先联想到的可能是洛克葬勒、！根家族或者更古老的罗斯架尔德冢族的故事。但SfiJ经济的发展与社会的迸步,有财富管理需求的人群在不断扩大。2000年中国加入世贸组织之后，融入全球

2、化大潮的中国充分发挥了制造业中心的优势，物全球检送了大量价廉痂美的产品.在推动全球经济发瓶及物价检定的同时.自身也获得了迅速发展”这个阶段.中国经济受到工业化、城镇化和人口红利的亚动，房地产市场也迅速发展,中国家庭的大财富投资于房地产，造就了一大批受益于房地产上洗的中产阶锻更至身价最法的投机者。而2019年底开启的新双疫情打断了这一形势,中美贸易战以及科技故史是不Bi压绮老的经济增长模式的空间。随着二十大的召开，中国主动提出高质量发展的新方向，中国妊济增长范式、产业结构、金融环境等都发生了巨大的变化.必须以新的思维方式来看待中EE的增长前景和投资机会.正如党的二十大报告所作的正明论断,中国式的

3、现代化就是一个从中等收入迈向高收入国家的过程。中国实施科教兴国、于大内需、产业升级、共同富格等一系列策略,购保中国人民的收入水平持续改善和提高。这使得财富管理行业不断迎来新的发展与成长机遇。考虑到中国家庭在房地产上的超高配厦.未来优化调整中必然给财富管理行业带来巨大的发展机会。与此同时，中国人口君龄化不断加深,医疗健康服务不断进步，中国正在进入长寿时代：Af1.的JS期福命逐步延长，而为了能够更好地享受就康、幸福的晚年，养老金融的需求也挑战着中国的政府、金融行业和每一个个人主体。因此,财富管理行业的检定发展,为全体国民提供更好的财富枳累与规划服务,成为金融机构竞相争取的应要业务领域。我国在监管

4、上并没有将财富管理市场定向指定给特定的行业，而是由所椁有能力提供财富管理龈务的金融机构自行发展，监管只是对这些业务进行规范和管理。所以我们看到很行、保险、基金、证券、信托以及各种子公司和第三方独立机构都在发展自己的财富管理战略。家族办公室作为后来者也异军突起,成为新兴力.未来财富管理市场将演义怎样的中原透鹿？各类机构如何结合自身优势提供具备特色和有竞争力的产品和服务来获得财富管理市场的份徽与地位？一场市场力主导.符合国冢战略方向，有效改善人民福祉和为养老提供解决方案的财富舞理业务发展大樽正在拉开,并成为金融行业发展的重要课题耳至是核心主题。CFA北京协会茶承专业传统和公益精裨,由协会资深志息者

5、蛆成深联组，足过广泛调研和辛鹭箱叔,形成这部工中国财富管理行业白皮书h这I1.报告主JS清晰、结构完青、数据充分、覆盖全面.给读者提供了一个财富管理行业的全景图，为行业发展提供了深刻的分析见解与发展参考。最后，我们相信，随葡中国经济持续发展和财富管理行业的不断壮大,中国财富管理机构将能够为全体国民提供更好的财富积累与规划服务，助力中国经济高质发展,实现共同富裕的美好愿景。中国财富管理行业也将迎来更加广阔的前景与繁华锦绣的未来！任建畅CFA北京协会理事长二、证券公司,361 .证券公司发展财富管理业务的背景362 .证券公司发展财富管理业务的特点和优势393 .证券公司发屉财富管理业务面的挑战4

6、04 .案例中信田芬41三.信托公司/431.1 三托公司发展财富管理业务的背景432信托公司开展财富管理业务的优势特点和面他的挑故463.主要信托案例47四、基金公司及蝌售子公司/501 .彩金公司发展财富管理业务的声景502工金公司发展财富管理业务的特点和优势513 .基金公司发展财富管理业务面Ifi的战564 .案例嘉玄财富、华夏财富58五、保险公司，S31 .保险公司发收财富管理业务的WJt632 .保险公司发展财富管理业务的特点和优势643保险公司发展财富管理业务面Ifi的战674 .三ff1.友邦人寿.泰承保的68六、互联网平台/691 .互联网平台发展财富皆理业务的背景692互眼

7、网平台发屐财管理业务的特点和优势703互眼网平台发展财富管理业务面临的摧战734黑例玲蚊财富、盈米、球74七、家族办公室爆41 .家族办公室在中曲的发果背景842 .家族办公室的特点和优势843 .冢族办公主行业面临的热故874案例88八、专业服务机构,以冢族转鲁机构为例/901 .慈善机构在中国的发展背景902 .家族期善机构的类型和特京92PART3展望未来规模及格局/991 .市场容量增大,成熟度更升1002 .客户不断钿分,个性化需求加剧1013 .机构业态持续向美方模式演迸1024 .全面的数字化、互联网科技应用103PART4CFA看市场/1051 .CFA北京密会广迂纳入和塌射影

8、峋财富管理专业人群T062 .从业人员认为行业较为成熟,对未来持枳极乐观恣度1093 .2023年财富管理行业10忤大事1104 .行业未来的狱机遇和新挑战112中国财富管理行业的发展背景PARTI11图表2:中国个人可投资资产规模2002023个人可发费费产规模（人民币万亿）来*：R奥公S）禺#人Sta人一NitMa中国高净值人群（可投资资产超过1000万人民币）规模及其持有的可投资资产观模增速与上述总体资产双模保持相同的增长态势。2022年，中国的高净值人群数量达316万，与2020年相比增加了妁54万，年均亶合增速由2008-2020年的20%降至2020-2022年的10%。从财富规模

9、，,2022年中国高净值人群共持有101万亿人民币的可投资资产，年均复合增速由2008-2020年的17%降至2020-2022年的9%图表3:中国高净值人数个人可农资资产Mtn千万元的人数（万18%*不；刈*公司费*值人第收入一财分布a12图表4:中国高净值人群可投资现模19%2.各类型投资者财富管理诉求存在差异在财富管理领域，不同财富水平的人群在个人特质、投资偏好、价值追求等方面具有很大差别。而普通客群中个人基金投资者强调产品收益率和信息传递,线上理财人群对于金融信息和资讯的获取、交流沟通等社交属性金融服务需求史大。大众客群：大众客群也被称为“长尾人群，他们人员致庞大，但人均财富有限,投资

10、起步金领低,风险偏好较低、对摄失的承受度低并且对流动性要求高.大众客群的理财需求集中在常规和标准化理财产册,对风险、利率和期限的平衡要求较高.收益率是产品选择时区倒性的首要影响因素：对于财击管理的诉求主要在于金融信息和渣讯的获取、相互交诫沟通等社交围住的服务需求更大,希望获得的主要是信息传递服务。这部分用户的城上理财行为一般是从互联网货币基金起步，积累了对互联网理财的信任后随着年龄、收入.资产配量结构的变化,又衍生出进阶理财的需求,从闲钱管理向追求保值增值、分Itt风限等多元化配置目标转型。富格客群：富裕人群通常来自城市的中产及小康家庭,他的在过去30年的改革开放中完成了初始的家庭财富积堪,在

11、城市中构建了耳础家庭资产.期望获得更多财富的同时也担心各种意外导致“一夜返贫相较普通客群,富裕人群有更好的教育水平，慝意接受专业的投资候间建议和优秀的产品服务,慝意与品牌机构建立信任,他们的理财目标以他造财富、提高生活品质为主风除偏好较高。大众富裕人群了解金融投资信息的途径主要是互联网、手机媒体等，与高冷值客群相比通过专业的财富管理机构了解投资信息的比例较低，主要是选择金融机构作为理财暴道。他们需要专业的投资建议、高效的城上信息沟通.城上交易方式占空地对优势地位.高净值及超高净值人群：过去10年.随着境内外IPO加速.以互联网、大消费、新第源板块为代表的新经济领域中侦股回归，A股科创板开市.高

12、新企业持股人接连上演造富神话。新经济体的嵋起带来也劲的股权增值与创富效应,造就了大批新富人群。他们和创富一代企业家一起共同构成了高净值及超高净值人群.在这一人群中,创富一代企业率占比绮短至25%。量监高.职业经理人、专业人士群体般横首次超越了创富一代企业家群体,占比上升至43%。同时,高净值人群年轻化均势凸显40岁以下高净值人群成为中坚力量.占比升至42%。图表5N0192021年中高不值人群构成按职业划分11H2021BAM家*招受19行一贝息公司高If1.i人取Wt所PART115232E.：2021年12月.中国人民银行发布金融从业规范BB匿（JWT0238.3-2021）金融行业标准。

13、这是中国首份全金融行业通用的财富管理从业标准，对财富管理进行了定义，就从业人员的知识体系.职业能力.职业遇律和行为;If则、职业能力水平评价等多方面提出了明明要求.财富管理不再是一个没有门梯的行业。同时,随着理财子公司设立、保险资管进入需管领域,财富管理市场竞争加剧。在逐渐均同的监管规则下.各关财富管理机构屐终比拼的仍是自身的核心竞争力。自2019年10月证监会启动耳金投资联向业务试点以来.截至2023年3月底，共有60家机构妫入试点,服务资产规模1464亿元、客户总数524万户，其中10万元以下个人投资者占比94%。基金投资届间业务试点运行平施,推动了权益类基金高质量发展，2023年6月9日

14、.证监会进一步就公开募集证券投资与金投资频间业务管理规定（征求意见稿）公开征求意见，预示着作为基金投资碌问业务试点转常规的纲领性文件即将正式出台，这将解决规则供蛤不足、部分机构.重投轻顾”和服务存在“产品化”侦向等问题.拓宽投届机构可以开展的业务地图,对投蹴机构展业行为规地做出更进一步的要求.为行业打开更大空间。三、金融科技的蓬勃发展持续丰富财富管理业务应用场景中国的财击管理机构在保持甚础业务平台稔定可靠的同时,充分融入数字化浪潮,以互联网和大投弱技术的广泛应用、大数据成为新型生产要素.机笈学习篁回人工智能主流视野为背景.不断丰富、优化信息技术的应用场I1.财富售理科技在中国的发展可从以下六个

15、恻面窥得全局：1 .渗布式缝步迭代的基础业务平台保持稳健”是金M业持续发展的关谯.也是其中的财富管理行业在信息系娩建设方面不变的主基调。从公司级的科技服务框架来，,按照产品.侑幅、客用、（投资）研究、（投资）交易、风控、合规、运营的主流业务逻轼进行系统建设和赞源搜划.经过多年内部磨合.已逐步成为各机构信息科技领域的工作常例。在总体稳定的科技服务板架下,机构对系螳迸行建设迭代的动因主要表现为产品及服务的创新、容（客户、交易、产品及AUM）Jr充、新法新加的实能,且通常采用厚布模式来管理系境开发的过程。以运营领域的估值类系统建设为例,产品运作过程中，作为“主会计的财富管理机构按氯基金合同约定的方式对基金财产进行估值，托管机构则按照托管协议约定的频率进行核对,这一过程在传统的估值核算系统已有相当完整且成熟的实现。涿常规的性能提开外,传筑估值核算系线升级、迭代的主要动力来自监管规范和会计准则的变化。如近年来IFRS9的实施,债务工具等