特许金融分析CFA考试试题.docx

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1、特许金融分析CFA考试试题1、单选在以下选项中，分析师可以找到有关对厂商的流动性、资本来源和营业结果产生明显不确定影响的信息的是OA、财务报表脚注B、资产负债表和损益表C、管（江南博哥）理者讨论与分析正确答案：C2、单选如果一名消贽者愿意按照30万美元的价格购买一栋房屋，但他只需支付24万美元，则上述6万美元的差额为OA、消费者剩余B、消费者赤字C、生产者剩余正确答案：A3、单选假设某股票的B值为1.4,无风险利率为5%,市场组合回报率为8%,该股票的必要回报率是多少OA、9.2%B、10.3%C、15.2%正确答案：A4、单选使基础货币的增长率与实际GDP的长期增长率及目标通货膨胀率之和保持

2、匹配的策略属于OA、通货膨胀目标法B、麦克勒姆规则C、汇率目标法正确答案：B5、单选某新软件的开发者提前收到软件公司的30000美元的预付款。在收到上述预付款的同时，该开发者支付了8000美元的收益税。上述软件在下一年才能完成I）试确定该笔预付款在该年的计税基数OA、0美元B、2000美元Cx30000美元正确答案：A6、单选在以下因素中，最不可能使投资水平下降的是哪一项因素（）A、储蓄率降低B、联邦预算盈余C、资本收益税率上涨正确答案：B7、单选当汽车的平均价格从25000美元下降至23000美元时，某城市的汽车需求数量从3300辆上升至34000辆，则价格需求弹性等于OA、-1.87B、一

3、0.36C、0.15正确答案：B8、单选当宏观经济处于充分就业的GDP水平时，货币供给的增长最有可能导致的长期影响是OA、更高的产出B、更高的价格C、更低的失业率水平正确答案：B9、单选金融资本最不可能受到以下哪一项的影响？OA、利率B、消费者的收入Cx实物资本的MRP正确答案：C10、单选由64名超市顾客组成的随机样本显示顾客的平均消费金额为43美元。假设该分布符合正态分布，且总体标准差为15英元，则总体平均值的90%的置信区间最接近于OA、41.08544.915B、40.218-45.782C、39.91646.084正确答案：CIk问答题特许金融分析师QX考试科目有哪些？正确答案：职业

4、标准和操守；财务报表分析：量化分析；经济学参考解析：试题答案职业标准和操守；财务报表分析；量化分析；经济学；固定收益投资分析；股权分析；投资组合管理：企业金融；衍生工具：其他投资分析等等。12、单选在以卜.选项中，不符合有效资本市场理论相关假设的是哪一项（）A、预期回报率包含由证券价格变动所带来的风险因素B、市场中存在大量以利润最大化为目标的参与者，这些参与者相互独立地对证券进行分析和估价C、投资者通过对证券价格估计缓慢地调整来反映其时新收到信息的理解正确答案：C13、单选在年初，某公司发行了面值为100o美元的债券，息票利息每半年支付一次，息票率为8%,10年后到期。在债券发行时，市场年利率

5、为12虬上述债券记录的初始负债金额最接近于OA、771美元B、774美元C、100O美元正确答案：A14、单选在以下价格指数中，哪一类指数所产生的回报率最接近于将资金等额投资到股指投资组合中的各只股票所得到的回报率OA、非加权指数B、市值加权指数C、价格加权指数正确答案：A15、问答题特许金融分析师CFA考试报名需要哪些条件？正确答案：考生在报名参加考试时，要具备美国本科（或相当程度）的学参考解析：试题答案考生在报名参加考试时，要具备美国本科（或相当程度）的学历，在专业方面，具体并未限制；或四年符合资格的专业工作经验。考试对考生的英语水平无特别要求，但鉴于考试为全英文试卷、全英文做答，故考生的

6、英语水平应建立在正确理解试题及正确表达考生观点的基础之上。16、单选某债券每年支付一次息票利息（息票率为15%）,期限为3年，按照平价发行（票面价值为100矣元）。如果将其年度收益率定为23%,则该债券的交易价格应少多少OA、83.9美元Bx89.2美元C、105.6美元正确答案：A17、单选在以下市场类型中，股票可以在市场开放的任何时间进行交易的是哪一项OA、间断性市场B、连续性市场C、内部有效市场正确答案：B18、问答题特许金融分析师CFA考试题型有哪些？正确答案：一、二级的考试题型都是选择题，一级是多项选择（mult参芍解析：试题答案一、二级的考试题型都是选择题，一级是多项选择（mult

7、iplechoice）,二级是个案多项选择（itemsetmultiplechoice）；三级题型分两部分，上午是essay,包括简答和按给出的构架应答（比如给您一个代格，要您补全所缺项目），下午跟二级的题型一样。19、问答题获得CFA职业资格证书需要哪些条件？正确答案：1、通过三级考试1.evelI试单纯客观题的参考解析：试题答案1、通过三级考试1.eVeIl试单纯客观题的考试，主要在于考察考生对投资评估及管理的工具和概念的理解；1.CVeuI主要考察资产评估的能力（2005年后1.eVeul改为选择题）；1.evelIII则考察组合管理及资产分配的能力，1.cycIIII考试的形式是50%

8、的论文和50%的应用题（其中主要是案例分析）。在参加CFA认证考试之前，考生必须已经获得学士学位（或大学本科四年级），但可以不具备投资管理决策的工作经验。由于“投资管理与研究协会”将三种水平的考试放在同一天进行考试，且要求必须在通过前一层次的考试后才能进入下一层次的考试，所以一名考生要通过这三门考试，最短的时间是整整三年。AIMR对CFA认证考试如此设计的目的在于在一个不短的时期内，将考生的学习教育与工作经验相结合以达到互补效果，开扩考生的视野，加深知识的理解。参加CFA认证考试主要是个自学的过程，每冰平的考试一般要求有多达250小时的准备时间，具体情况因人而异。当注册并报名参加CFA认证考试

9、后，AIMR会给考生寄发学习指南，根据学习指南，考生可以定购AIMR推荐的辅助教科书进行豆习迎考。但必须指出的是，CFA认证考试不是一种入门级基础性知识的考试，它的难度至少达到硕士研究生课程的层次，而且是全英文考试。2、四年的被“投资管理与研究协会”所认可的工作经验。包括：在投资决策过程（如金融分析、投资管理、和证券分析等等）中收集、评估及应用金融、经济和统计数据：直接或间接主管他人进行上述活动：从事上述投资决策活动的教学培训工作等等。“投资管理与研究协会”要求CFA认证的申请者必须花超过40%的时间用于以上工作，其中假期、兼职和实习期间的工作经验不予承认。工作经验的积累可以在参加CFA考试之

10、前，其间或以后，但只有达到四年的相关工作经验积累后，才能获得CFA认证。3、满足AlMR的会员资格要求（其中很大部分是职业行为和道德准则要求）并申请成为一名“投资管理与研究协会”的成员。参加CFA认证是耗时耗力单极具回报价值的投资。目前CFA协会在120个国家拥有近76,000名会员,其中包括64,000多名CF会特许金融分析师，不包括05年6月通过三级的6000多名考生），并在52个国家及地区拥有131个会员协会。该会总部设于美国弗吉尼亚州，并在伦敦及香港设有区域总部。拥有CFA资格是一个投资决策管理从业人员高执业水平和道德水准的有力证明。世界各主要发达国家的相关行业都将其作为一个行业高水平

11、人员的衡量标准，对获得CFA资格者委以重任，报以高薪。20、问答题荚联储最常用的货币政策工具是？正确答案：美联储的三个主要政策工具是：（1）贴现率。在美国，如果银行出现暂时性的资金短缺则可以向美联储申请贷款，该贷款适用的利率即为贴现率。较低的贴现率将使银行增加贴现贷款，从而减少货币市场的资金需求，是市场利率降低；反之，较高的贴现率将促使银行更多地从货币市场筹措资金，从而是市场利率上升。（2）银行法定准备金。如前所诉，法定准备金是指银行必须上缴美联储而不能用于发放贷款的存款资金。通过提供法定准备金率，银行可用于发放贷款的资金将相应减少，从而迫使银行收紧银根，市场利率提高；反之，当美联储降低法定准

12、备金率时，将使银行有更多的资金用于发放贷款，从而使市场利率降低，与贴现率工具一样，银行法定准备金也是一种被动性工具，其政策实施效果取决于银行是否愿意发放贷款以及客户是否愿意借贷资金。（3）公开市场业务。公开市场业务室是指美联储在公开市场上买卖国库券。当吴联储在公开市场买进国库券时，投资者账户中证券资金将被现金资产所取代，从而使银行的超额准备金增加。这意味着银行有更多的资金用于发放贷款，将使市场利率下降。反之，当美联储在公开市场卖出国库券时，投资者账户中的现金资产将被证券资产所取代，从而使银行的超额准备金减少。这意味着银行可用于发放贷款的资金减少，将使市场利率上升。与贴现率和法定准备金不同，公开

13、市场业务属于主动性工具，因而是美联储最常用的货币政策工具。公开市场业务的另一个主要优势是可以对货币市场进行小幅度的调整，从而避免了是货币市场产生过度波动。21、单选某国库券的销传价格为48000美元，票面价值为50000美元，距离到期日的时间为270天，则其货币市场收益率是多少？OA、5.6%B、6.7%C、13.3%正确答案：A22、单选已知某优先股每年支付的股息金额为5美元，如果该优先股的收益率低于A类债券收益率（7%）40个基点，则投资者愿意为该优先股支付的价格是多少OA、36.8美元B、57.4美元C、65.8美元正确答案：C23、单选某厂商的股息支付率为30%,净利润率为15乐资产周

14、转率为1.4倍，财务杠杆乘数为1.8倍。厂商的可持续增长率最接近于OA、8.2%B、18.7%C、26.5%正确答案：C24、单选某宜接债券的利率为35距离到期口的时间为2年，价格为973.4美元。某可赎回债券除了可赎回的特征以外，其他特征均相同，其价格为925.2美元。已知收益率曲线在5%处平坦，则上述嵌入赎回期权的价值是多少（）A、24.1美元B、48.2美元Cx53.3美元正确答案：B25、单选在2009年12月，A公司收购了一家与其存在竞争关系的小公司-B公司。通过对上述收购活动的评估，该公司确定B公司客户名单的公允价值为50000美元。在该年中，A公司已支付了15000美元用于对其自

15、身客户名单的升级和维护。在2009年12月31日A公司的合并财务报表的无形资产项目中，客户名单的价值是多少OA、15000美元B、50000美元Cx65000美元正确答案：B26、单选某投资者对某风险投资项目进行/245万美元的投资，该项投资预计在第三年年末可以带来700万美元的回报，已知资金成本为15%。如果在上述三年中各年度的项目失败的概率依次为25%、15%和12乐则该投资项目的预期投资净现值（WV）最接近于OA、132066美元B、148235美元C、207832美元正确答案：A27、单选某债券的收益率为8.5%,久期为3.7,交易价格为143美元。如果收益率下降要8.2%,则新的债券价格最接近于OA、128.9美元B、144.6美元C、153.8美元正确答案：B28、单选某公司签署了一份货币远期合约。根据这一合约，该公司将按照1欧元=1.l746美元的汇率购进300万欧元。在合约交割日的汇率为1欧元=1.1523美元。如果该合约以现金形式进行交割，则该公司将OA、支付66900美元B、收取66900美元C、收取105000美元正确答案：B29、单选在以下选项中，哪一项不屈于实施有效的价格歧视策略的