【《绝味鸭脖公司股利政策的优化的案例分析5600字》（论文）】.docx

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1、绝味鸭脖公司股利政策分析目录一、股利分配论（一）股利分配的概述（二）股利分配政策的影响因素二、绝味鸭脖公司股利蹴财（一）绝味鸭脖公司简介（二）绝味鸭脖股利政策的选择持续高额分配股利（三）绝味鸭脖股利政策的特征2三、绝味鸭脖中断股利分配的原因2（一）其他方面资金量的增加使得股利分配资金不够2（二）防止衰退期到来而将资金用于企业转型3（三）将股利分配的资金用于投资防止衰退期4四、对绝味鸭脖股利分配政策的建议4（一）保证资金足够进行股利分配4（二）维持正常水平的股利支付5（三）考虑发放混合股利5（四）注重股利相关信息的披露5五、结束语6参考文献7一、股利分配政策理论（一）股利分配的概述分配股票利润就

2、是公司给股东的红利，这是利润分配应该涉及到的一部分。例如，利润分配的日期、分红如何来进行的分配以及分红方法，包括公司用于财务计算的收入和根据利润记录确定分配的占比。公司业务流程考虑资产政策的影响和市场对异常因素的反应，遵循一致性原则（李思远，张瑞泽，王晨,2022）。但是，由于我国的特殊情况，股票市场不稳定，公司股东相对份额较大，公司成长的最后期限也伴随着一系列与激励措施有关的问题。一些专门从事研究和分销的国内和国际专业人士热衷于调查处于不同发展阶段、相关研究和股息支付的公司。就目前的情况来看，企业股利政策关系还没有定性。（二）股利分配政策的影响因素一些公司的政策是根据自身情况执行的，需要考虑

3、与分红相关的因素。股利政策可以影响通常依赖于内部和相关因素的因素，只是为了在后期保护公司股东的利益。基于对外部因素的相关分析，一般的国家法规可以有效地防止通货膨胀和物价上涨。这种模式直接导致与生产相关的采购价格不断上涨（赵明轩，孙宇航,2021）。公司此前的报告显示，从生产方式来看，只要现金流动性得到有效保障，所涉股利支付将出现一定程度的下降。涉及的一个关键内部因素是公司的投资机会和分红执行政策非常不稳定。目前，公司与股息相关的投资机会显着增加。对资源的需求如此之高，以至于需要更多的股票和相关的财富方法。相比之下，货币需求随着股票价格的上涨而增加，并干预相关的股息支付。有了资本，就可以实现提前

4、发行可交换债券的转型，实现资本重组。该公司还有能力偿还大部分债务以维持其声誉和借款（刘梦涵，陈晓燕，杨景2021）。在决定股票分配政策时，公司必须考虑许多无法完全决定的因素。这取决于质量评估。二、绝味鸭脖公司股利政策现状（一）绝味鸭脖公司简介（二）绝味鸭脖股利政策的选择持续高额分配股利表21绝味鸭脖股利政策2019年2020年2021年2022年净利润529734.00万元744753.00万元1093580.00万元1425300.00万元每股收益1.86元2.47元3.61元4.71元现金股利总额517093.64737594.251078022.371406627.02数据来源：根据绝味

5、鸭脖20192022年年报整理根据表格2-1所示，绝味食业有可能选择剩余股利政策的，因为在2019-2022年期间,每年的净利润都是大于分配的现金股利总额的。并且在2019-2022年间，绝味食业股利政策也符合正常股利政策的，这也能从表中看出，因为净利润增幅较大。(三)绝味鸭脖股利政策的特征表2-2绝味鸭脖股利支付率表2020年2021年2022年股利支付率16.13%20.24%27.7%数据来源：根据绝味鸭脖2020-2022年年报整理由表1-2可得：2020-2022年绝味鸭脖股利支付率随净利润增加而上升，且变动较大，由此可见公司股利政策接近上升股利支付率政策。因此，绝味鸭脖股利分配政策

6、可理解为两点：1 .首先绝味鸭脖以现金股利为主且发放逐渐增加，其次很少发放股票股利。所以采取的分配方式是“现金+股票”的方式，2.2020、2021、2022股利支付率是在不断上升的，但并没有明显的政策。三、绝味鸭脖中断股利分配的原因(一)其他方面资金量的增加使得股利分配资金不够企业的留存收益是制定股利政策的基础，一个企业的营业收入是股利政策的根本，而股利政策则是依靠现金流量。企业进行股利分配就是企业发放给投资者留存的资金，这部分资金也可以为绝味鸭脖公司进行转型或者扩大等活动做准备。现金的变化受到企业决定投资，企业拥有的存贷，企业的应收账款和预付账款企业拥有的理财等方面的影响，现金变化使得现金

7、股利分配发生变化(郭海瑶，黄雅琪)。绝味鸭脖在2012-2018年年度分红金额和股利支付率一直在增加，增加速度几乎23倍；营业收入2012-2022年一直在增加；休闲卤制食品行业在2016年销量猛增，到了2017年已大致平稳。而2017年绝味鸭脖国际烫易发展不景气，导致多数休闲卤制食品商品价格大幅度下降；最终导致世界经济市场不稳定，影响到我国的经济发展，但因绝味鸭脖的规模大，之后增长难度会增加。公司在实施现金股利分红政策时，必须考虑现金流入和流出总额，以确保现金流量大于零，以便为现金分红提供资金。2012年至2016年三年间现金流量净额增长缓慢，2016年至2018年三年间保持不变。下降是在2

8、022年。2022年，绝味鸭脖的现金账户不会增加，盈利时会减少。2019年，绝味鸭脖增资仅39亿美元。由于绝味食业的多元化投资影响了现金，这一增长比净利润少了186亿美元。绝味鸭脖今年在投资活动上花费了663亿元。这几乎是绝味鸭脖上一年投资额的两倍。与此同时，绝味鸭脖的固定资产也在不断憎加（周文博，吴翔宇，曹子鸣）。随着公司的成长，绝味鸭脖开始扩张以扩大产能。受此影响，绝味鸭脖2022年产料库存较2018年增加逾70亿元。此外，绝味鸭脖公司财务资本下降，应收账款保持较低水平。但2022年，应收账款和预付账款比2018年翻了一番，应收账款翻了一倍多。应收账款和预付账款的预售价值微不足道，但远大于

9、绝味鸭脖公司收入的翻番增长。绝味鸭脖在供应链中早已拥有话语权。这说明绝味鸭脖供应链的话语权已经不如从前了。表3-12018-2022年绝味鸭脖新设立子公司表2018年2019年2020年2021年2022年新设立子公司数量4个3个6个5个7个实际出资子公司数量4个3个3个5个3个出资总额16500万元25000万元18000万元71000万元35100万元数据来源：绝味鸭脖网上公示数据整理绝味鸭脖在2022年一年出资35100万元设立了7家新的子公司，但是在7家新设立子公司中实际出资的缺只有3家。而这五年中绝味鸭脖对于子公司几乎是设立和投资比值为100%,而2017年则是例外，因为2017年的

10、特殊情况，加上绝味鸭脖前一年的分红额比平常高。所以也可以看出新设立子公司使得在2022年绝味鸭脖资金受限。最终可以得出结论：2022年绝味鸭脖导致资金受限的原因是对于理财投资方面资金使用的增加，为了绝味鸭脖公司产能而进行扩大规模，最后设立新公司。（二）防止衰退期到来而将资金用于企业转型11企业的成长能力可以由净利润增长率和净资产周转率两个指标体现出来。如前表“2012-2022年绝味鸭脖与苏泊尔盈利能力相关指标对比表”中6年绝味鸭脖净利润增3长率图形呈字母V型，而且净资产增长率的图形也呈V型，产生这样的情况主要是绝味鸭脖在2017年受经济环境影响。绝味鸭脖收益留存，未进行股利分配的原因则是20

11、22年发展机会多（钱晓霞，何浩宇,2021）。一）绝味鸭脖的可持续僧长率在这几年一直想加，并且随着时间推移，其进行投资的机会也越来越多。在2022年可持续僧长率猛想，绝味鸭脖减少现金股利分配。绝味鸭脖6年留存收益逐渐僧加，表明绝味鸭脖公司开始走向成熟，但相应给予的机会越来越小，业务发展的资源也在减少。.在这个阶段，你比以前更有可能用你的利润来支付现金红利。公司成熟期，经营环境逐渐稳定，资金渠道多元化，现金流充裕。这一阶段是现金分红政策实施的高潮（许鹏飞，邓秀媛，冯慧）。经济衰退的公司在转型运营、生产和管理时需要更多的资金支持，以避免长期衰退。因此，分红的可能性低于到期日。总的来说，成熟的公司准

12、备转型或多元化发展，以避免衰退。绝味鸭脖没有投资其他公司，经历了转型和多元化的发展。这也是绝味鸭脖2022年暂停分红政策的原因之一。（三）将股利分配的资金用于投资防止衰退期如果当前的经济形势对绝味鸭脖公司的业务有利，公司的利润会憎加，但现在绝味食业公司倾向于派息，让投资者对公司有信心。绝味鸭脖企业经济的快速发展，本身就具有更大的竞争优势。总体来看，20182022年经济会有所增长，特别是2022年经济憎长会比较快。迄今为止，绝味鸭脖一直在通过分红来加快发展，提升公司的竞争优势，但2022年将选择多元化投资而不是分红，从而加快发展。四、对绝味鸭脖股利分配政策的建议绝味鸭脖股利政策具有高额和持续性

13、的特点，对于2022年未进行股利分红进行分析：首先绝味鸭脖应该在资金使用和分配方面加强管理；其次针对本年休闲卤制食品市场反应进行思考，建议绝味鸭脖可以考虑发放混合股利，并注重股利政策方面信息的披露。（一）保证资金足够进行股利分配2022年向绝味鸭脖分配资源的问题，是不分红的根本原因。有足够的现金支持支付大额现金分红。绝味鸭脖的现金主要来自经营活动和外部融资。不过，大家可能都知道绝味鸭脖没有内部资金。绝味鸭脖资产负债率保持在一定水平，预收账款占负债的绝大部分。预付账户占外部资金的大部分，主要来自企业。2022年，绝味鸭脖的预付款和应收账款将僧加（罗建国，韩志强，魏天宇,2021）。虽然绝味食业休

14、闲卤制食品公司的营业利润较以往水平再上新台阶，但资金的憎加并没有达到预期。原因是货币资金被更快地用于其他目的。所以，针对上述情况，如果绝味鸭脖运转良好，可以在需要的时候先借债。其次，绝味食业休闲卤制食品要时刻注意你的话语权，忽视它会降低你追回资金的能力。第三，从投资角度谨慎。绝味鸭脖此前也曾在休闲卤制食品等其他行业进行过投资，但无法期待投资回报。因此，为确保资本增长，绝味食业休闲卤制食品企业应根据基金的当前和预期情况考虑进行研发投资。第四，假设理财可以盈利，但所需资金的流动性不受影响，投资必须按比例适当（邱静怡，沈雨辰）。（二）维持正常水平的股利支付绝味鸭脖的分红政策只是典型的高分红连续分红政

15、策。高额的股息支付可以为市场提供有关自身发展的良好信息，吸引更多投资者并憎加已投资人的信任度，从而导致绝味食业休闲卤制食品公司市值增加。当然，也存在绝味食业休闲卤制食品公司股本减少,未来难以扩大业务的弊端。继续执行高分红政策会导致投资者误认为公司会继续支付大量现金，但在这个过程中，如果出现停止分红的情况，就和绝味食业的情况类似（龙嘉欣，叶秋萍，牛文,2021）。2022年绝味食业休闲卤制食品股价一度接近下限。过去十年,绝味鸭脖的持续发展使绝味鸭脖的支付率从10%以上提高到70%o这个支付比例高于同行业的其他休闲卤制食品公司，但影响了绝味食业休闲卤制食品公司自身的留存收益和投资。绝味鸭脖的休闲卤制食品销售额占总收入的90%以上，但休闲卤制食品市场行业来说已经是一个成熟且脆弱的市场。它会受到影响，因为休闲卤制食品行业会受到影响。其次，从绝味食业休闲卤制食品公司产销比分析来看，淇淋行业已经成熟。因此，绝味鸭脖现阶段应在保持公司稳定的同时考虑新的业务转型和投资。维持股票市场和持续的股息政策（熊立峰，马晓晨）。F（三）考虑发放混合股利绝味鸭脖多次选择现金股利分红。然而，从市场对分红政策的反应来看，投资者似乎更喜欢混合分红，因为市场对使用现金分红的反应不如混合分红。此外，