【企业利润质量分析—以绿地控股集团为例7800字（论文）】.docx

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1、企业利润质量分析一以绿地控股集团为例一、引言2二、企业利润质分析理论概述2（一）利润质量的概念2（二）利润质量分析的特征2（三）综合评价方法3三、绿地控股集团股份有限公司利润质量分析3（一）绿地控股集团概况及其行业地位3（二）利用综合分析法分析绿地控股集团利润质量3四、绿地控股集团利润质量的现状8（一）企业在资金变现方面有待提高8（二）利润的持续性水平需要继续保持8（三）企业成长性方面欠佳8（四）企业利润安全性较低8五、提升绿地控股集团利润质量的建议8（一）保障资金安全提高变现能力9（二）优化融资结构促进利润的持续性发展9（）专业化发展改善利润的成长性9（四）加强应收账款的管理提高利润的安全性

2、9六、结语9参考文献9摘要：随着经济的飞速发展，企业经济也得到了快速发展。公司的生存和发展与利润密不可分，利润一直是与公司相关的各种利益相关者的评价。公司利润的质量可以真正反映对公司业务状况和存在问题的分析，因此，必须强调企业利润的质量。利润分析是基于利润质量特征的多维分析和详细讨论。本文主要分析和评估利润的变现性、成长性、连续性和安全性。房地产业的过快发展也产生了许多问题。本文以绿地控股集团为例来分析公司利润的质量。关键词：利润质量营业利润成长性持续性一、引言利润反映了企业的盈利能力，是评估企业管理水平绩效的重要指标。对于投资者和其他财务报告用户来说，它也是重要的参考。由于公司的盈利能力与公

3、司的生存能力息息相关，因此有必要对公司的盈利能力进行分析。公司所有者经常以不同的方式调整利润，粉饰利润表，来误导利益相关者。因此，需要关注公司利润质量的分析。二、企业利润质分析理论概述(一)利润质的概念企业作为独立的经济实体，公司需要用经营利润来弥补成本和费用，并且实现盈利。公司的利润规模在很大程度上反映了企业生产和经营的经济利益，并反映了每个会计期间企业的最终经营成果。利润质量是指企业利润形成过程以及利润结果的合规性，有效性和公平性。利润的质量应包括“质量”和“数量”的含义。“质量”是指利润信息的质量，“数量”主要是指利润的金额，侧重于利润的经济方面。(二)利润质分析的特征1.利润的变现性在

4、实际的业务运营中，利润和现金流量之间或多或少存在一些差异。损益表和现金流量表中使用的度量标准本质上是不同的，利润和现金流量之间的差异程度就是公司利润的流动性水平。如果公司的利润不能转换为公司的实际现金流量，则公司的利润将变为无风险利润，并且可以转换为可以实际使用的公司资源。销能率是指销售公司产品和提供劳务服务的成就程度。该指标反映了公司从销售商品或提供劳务所赚取的钱中所占的每人民币贸易收入中所占的份额。如果销售比率大于1,则表示公司的当前营业利润已全部实现，并且上一期间未收回的所有应收账款均已收回。净收入的现金含量反映了公司单位净收入可以保证业务净现金流量的程度，以及公司会计收入与实际收入之间

5、的约定程度。净利润的现金含量越高，公司的利润就越流动。净利润值为零或负数表示该公司从其业务，投资和金融活动产生现金的能力较低，并且收款应收帐款的能力较低。公司的成本控制不合理，面临的财务压力更大。2 .利润的成长性利润成长性主要考察企业未来是否有强劲的利润发展动力。主要营业利润增长率是反映企业核心业务收入的变化。该指标大于0,则表示该业务的主营业务收入比上一时期有所增加。该指标的数量越多，您的业务的市场前景就越好。通常，有必要分析企业在连续会计期间的主营业务收入的增长率，但如果在连续会计期间内业务收入的增长率超过零，则企业是稳定的。总资产增长率是公司年底总资产相对于年初总资产的增长率。是分析公

6、司当年资本积累和发展能力的关键指标。3 .利润的持续性利润持续性主要与主营业务利润的百分比和净资产收益率有关，主营业务利润是企业综合素质和竞争力的充分体现，也是衡量企业利润质量的重要参考指标，企业的核心业务的利润是公司利润的最可持续的和主要来源。公司核心业务的高收入可以从公司的业务活动中产生更多的现金流，并提高公司的核心竞争力。通常，此权重应大于1。如果比率小于1,则意味着总利润的一部分来自其他项目，利润来源是不可持续的，并且会影响利润质量。净资产利润率是企业一定时期净利润与平均净资产(股东权益)的比率，反映企业净资产的盈利能力和所有者权益获得报酬的水平。4 .利润的安全性资产负债率是总负债与

7、总资产的比率。公司面临的风险因素和公司的利益面临的不确定性越多，其利益的安全性就越弱。并且通常认为资产负债率的适当水平是40%至60%。然而，作为房地产企业资产负债率并不尽可能低。应收账款占利润总额的比例指标可以分析实现公司利润的实际情况和应收账款的管理水平。一般而言，应收账款占利润总额的比率越低，应收账款管理水平越高，利润越有保证，质量越好提升获利。()综合评价方法综合评价方法认为仅仅根据现金流量、主营业务比重、应收账款方面进行分析独立的指标分析具有片面性。所以提出应当上述的分析的基础上从利润的变现性、成长性、持续性和安全性等方面进行综合分析评价。综合评价分析主要是从销售收现比率、净利润现金

8、含量、主营营业收入增长率、总资产增长率、主营业务利润占利润总额比率、净资产收益率、资产负债率、应收账款占利润总额的比重等指标作为一个有机整体，分析各个方面的评价指标，进而判断企业的利润质量水平。对企业利润质量进行全面、综合地分析，来说明企业整体利润质量的好坏。三、绿地控股集团股份有限公司利润质分析(一)绿地控股集团概况及其行业地位绿地控股集团有限公司成立于1992年，它已经形成了一种综合的运营和管理模式，“维护用地产和基础设施，并以协调的方式发展金融，消费，健康和技术等行业”o由市农业委员会和市建设委员会下属的经济组织共同出资设立。并于2015年8月在上海证券交易所上市，法定代表人为张玉良。自

9、2012年以来，绿地控股连续第九次跻身全球500强企业之列。由于这些年来房地产业务的快速增长，绿地集团成为中国首个综合性的财富全球500强房地产企业集团，在2021中国房地产开发企业综合实力测评榜单，绿地控股则位居第26位。(一)利用综合分析法分析绿地控股集团利润质1.利润的变现性(1)销售收现比率销售收现比率=销售商品或提供劳务收到的现金营业收入表1绿地控股集团销售收现比率单位：万元2016年2017年2018年2019年2020年销售商品提供劳务收到的现金（万元）29,198,25435,771,08241,902,51744,173,29745,424,711营业收入（万元）24,716

10、,02229,017,41534,842,64642,782,27145,575,312销售收现比率1.181.231.201.030.99应收账款（万元）2,555,0753,925,8986,141,0478,992,85310,078,355如表1所示绿地控股的销售收现比率总体上处于稳定状态，一般而言，变现水平越高，现金流动性越好，表明该企业的利润质量越好。如表1所示2020年该比率接近于1,说明该企业的应收账款不断增多，由该企业披露的2020年的年报可以看出，与2019年相比坏账准备计提类别多了绿地香港信用风险组合和财产保全类工程款组合。由表1可以看出2020年应收账款最多，变现收入低

11、，企业利润的变现性较差。（2）净利润现金含量净利润现金含量=企业经营活动现金净流量净利润表2绿地控股集团净利润现金含量单位：万元2016年2017年2018年2019年2020年经营活动产生的现金流量（万元）-435,7325,886,2554.217,2431,926,1464,471,961净利润（万元）720.730903,7771,137,4781474.3011,499,777净利润现金含量（%）-0.464.342.630.922.12表3净资产利润率柱状图净利润现金含量5.00%4.00%3.00%2.00%1.00%0.00%-1.00%净利润现金含量如表2所示，可以看出绿地控

12、股集团五年来净利润现金含量分别为046%、4.34%、2.63%、0.92%、2.12%o如表3所示说明2017年净利润的现金含量达到最大，2020年占比有所提高，与同行业相比整体净利润的现金含量较高，绿地控股公司现金变现化能力高，资金流动性上升，表示其利益的质量水平提高了。2.利润的成长性（1）主营业务收入增长率计算公式为：主营营业收入增长率二（本期的主营营业收入一上期的主营营业收入）+上期的主营营业收入2016年2017年2018年2019年2020年主营营业收入（万元）24,716,02229,017,41534,842,64642,782,27145,575,312主营业务收入增长率0

13、.190.170.20.230.07表4绿地控股集团主营营业收入增长率单位：万元图1绿地控股集团主营业务按行业分类如表4所示，绿地控股集团5年来的主营业务收入增长率分别为19%、17%、20%、23%、7%可以看出绿地控股的主营业务增长率一直处于稳定增长的状态，且均大于0。由图1可以看出，其主营业务的收入主要来源于房地产和建筑类的相关产业。表明了近几年来绿地控股集团的主营业务收入呈正增长趋势。但由表四可以看出2020年的主营业务增长率只有7%,与2019年相比相差16%,由于疫情因素和房地产市场法规，到2020年，房地产行业主要业务收入的增长将放缓。（2）总资产增长率总资产增长率二（本期的资产

14、总额-上期的资产总额）+上期资产总额如表地控股五产增长率表5绿地控股集团总资产增长率单位：万元5所示，绿年来的总资为22%、2016年2017年2018年2019年2020年总资产（万元）73,313,79684,853,281103,654,546114,570,653139,733,629总资产增长率0.220.160.220.110.2216%、22%、11%、22%o2020年总资产增长率占比提高了，说明企利润质量的成长性变化幅度不大。3.利润的持续性（1）主营业务利润比重主营业务利润占利润总额比率=主营业务利润利润总额表6绿地控股集团主营业务利润比重单位：万元2016年2017年20

15、18年2019年2020年主营业务收入（万元）24,716,02229,017,41534,842,64642,782,27145,575,312主营业务利润（万元）2,525,8223,268,6854,412,4125,160,0495,431,925利润总额（万元）1,444,0351,926,1412,426,9383,059,2653,068,979主营业务利润率（）10.1311.1912.5812.0011.85主营业务利润占利润总额的比率1.751.701.821.711.77如表6所示绿地控股的主营业务利润比重均大于1,连续五年内主营业务利润占利润总额的比重分别为1.75、1.7、1.8