盈康生命：2022年向特定对象发行股票方案论证分析报告（二次修订稿）.docx

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1、证券代码：300143证券简称：盈康生命盈康生命股票代码：300143.SZ盈康生命科技股份有限公司2022年向特定对象发行股票方案论证分析报告（二次修订稿）二o二三年十二月盈康生命科技股份有限公司（以下简称“盈康生命”、“公司”或“上市公司”）为满足公司业务发展的资金需求，增加公司资金实力，提升盈利能力，根据上市公司证券发行注册管理办法等有关法律、法规和规范性文件的规定，拟向特定对象发行股票募集资金。（本方案论证分析报告中如无特别说明，相关用语具有与盈康生命科技股份有限公司2022年向特定对象发行股票预案（二次修订稿）中相同的含义）一、本次向特定对象发行股票的背景和目的（一）本次向特定对象发

2、行股票的背景1、国家政策鼓励社会办医，助力医疗装备产业高质量发展（1）国家政策鼓励社会资本办医，营造良好发展环境近年来，我国民众医疗服务需求不断增长，但公立医院的医疗卫生资源有限且优质医疗资源相对集中。随着我国医药卫生体制改革的不断深化，政府提出了多项政策意见鼓励在医疗领域引入社会资本，增加医疗服务领域供给，同时对医疗资源进行合理分配，解决我国医疗资源总量不足、分配不均的问题：1）2019年6月，多部门印发了关于促进社会办医持续健康规范发展的意见，肯定了社会办医的重要性，提出落实审批应减尽减和清理妨碍公平竞争各种规定，解决重点难点问题，进一步促进社会办医持续健康规范发展。2) 2019年12月

3、，国务院办公厅发布中华人民共和国基本医疗卫生与健康促进法，明确表示国家采取多种措施，鼓励和引导社会力量依法举办医疗卫生机构，支持和规范社会力量举办的医疗卫生机构与政府举办的医疗卫生机构开展多种类型的医疗业务、学科建设、人才培养等合作。社会力量举办的医疗卫生机构在基本医疗保险定点、重点专科建设、科研教学、等级评审、特定医疗技术准入、医疗卫生人员职称评定等方面享有与政府举办的医疗卫生机构同等的权利。3) 2021年3月，国务院办公厅发布中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要，提出以提高医疗质量和效率为导向，以公立医疗机构为主体、非公立医疗机构为补充，扩大医疗服务资

4、源供给。4) )2021年5月，国务院办公厅发布关于印发深化医药卫生体制改革2021年重点工作任务的通知，明确提出积极支持社会办医发展，社会办医疗机构可牵头组建或参加县域医共体和城市医疗集团，推进专科联盟和远端医疗协作网发展等。5) 2021年12月，国家发改委、中央宣传部、医保局等多部委联合发布关于印发“十四五”公共服务规划的通知，提出支持社会力量参与公共服务，构建公共服务多元供给格局，要完善相关政策，放开放宽准入限制，推进公平准入，鼓励发展专业性医院管理集团。6) 2022年1月，国家卫健委印发了医疗机构设置规划指导原则(20212025年)，提出鼓励社会办医，拓展社会办医空间，社会办医区

5、域总量和空间不作规划限制；鼓励社会力量举办的医疗机构牵头成立或加入医疗联合体；探索社会办医和公立医院开展多种形式的合作。7) )2022年5月，新实施的医疗机构管理条例中再次明确指出：国家扶持医疗机构的发展，鼓励多种形式兴办医疗机构。8) 2022年12月，中共中央、国务院印发扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)对医疗卫生服务体系建设提出的新要求则明确：继续“支持社会力量提供多层次多样化医疗服务”。在国家多项政策的鼓励支持下，我国社会办医的发展环境不断优化，社会办医快速发展，医院数量、床位数、卫生技术人员数量、诊疗人次数和入院人数、收入均迅速增长，从而使得社会办医在总体医疗服务市场中所

6、占比重不断提升。(2)产业发展规划助力医疗装备领域医疗装备是医疗卫生和健康事业的重要物质基础，直接关系人民群众的生命安全和身体健康。“十四五”医疗装备产业发展规划于2021年12月28日发布，提出力争到2025年，医疗装备产业基础高级化、产业链现代化水平明显提升，主流医疗装备基本实现有效供给，高端医疗装备产品性能和质量水平明显提升，初步形成对公共卫生和医疗健康需求的全面支撑能力。“十四五”时期是全面推进健康中国建设、深入实施制造强国战略的关键时期，也是推进医疗装备产业高质量发展的关键时期。2、在我国人口老龄化、居民收入提高支撑医疗大健康消费升级的趋势下，医疗大健康产业需求持续增长，发展持续向好

7、（1）老龄化加剧自我国迈入老龄化社会之后，人口老龄化程度持续加深。2022年中国60岁及以上人口28,004万人，比2017年增加3,914万人，占全国人口的19.8%,比2017年提高了2.5个百分点。2022年65岁及以上人口达到20,978万人，比2017年增加5,147万人，占全国人口的14.9%,比2020年提高了3.5个百分点。（2）大健康消费升级随着居民收入水平及人均可支配收入提高，居民健康意识持续加强，医疗大健康消费逐步升级。根据国家统计局的数据，2013-2022年，我国居民人均每年医疗保健消费支出从912元增长至2,120元，复合增长率达到9.83%,人均医疗保健消费支出呈

8、逐年增长趋势。（3）癌症高发群体基数持续扩大，但医疗资源供给不足癌症作为全球第2大死亡原因，死亡例数和发病例数逐年上升。根据世界卫生组织国际癌症研究机构（IARC）的数据，2020年全球新发癌症病例1,929万例，死亡病例996万例；2020年我国新发癌症病例457万例，死亡病例300万例。由于我国是世界主要人口大国，癌症新发人数远超世界其他国家，占全球23.7%,癌症死亡人数位居全球第一，占癌症死亡总人数超过30%o在全球范围内，由于人口老龄化的加剧，预计2040年相比2020年，癌症负担将增加50%,届时全球新发癌症病例数将达到近3,000万。肿瘤医院床位使用率为所有专科医院中最高。201

9、9年国内肿瘤专科医院床位使用率为106%,高于其他专科医院。根据国家统计局的数据，得益于肿瘤医疗技术水平提高和资源数量增多，我国每年肿瘤患者出院人数不断增多，从2005年的27万人左右，提高至2018年的543万人，十三年增长了1,911%,而肿瘤科床位数从2007年到2018年的H一年仅增长了154%,肿瘤患者的增加幅度远远大于肿瘤科床位数增加的幅度，而每张肿瘤科床位对应出院患者从2007年的0.33人降低到2018年的0.05人，肿瘤科床位严重不足。因此，在我国人口老龄化程度不断加深、居民收入提高支撑医疗大健康消费升级、癌症高发群体基数持续扩大但医疗资源供给不足的趋势下，医疗大健康产业，特

10、别是肿瘤医疗产业需求将持续增长，发展持续向好。3、中国肿瘤医疗服务市场和康复市场存在巨大机会，医疗设备呈现国产化替代趋势（1）中国肿瘤医疗服务市场存在巨大空间根据弗若斯特沙利文的数据，2019年我国肿瘤医疗服务市场规模为3,711亿元，2015-2019年复合增长率为12.5%；2020年至2025年将继续以11.5%的复合增速继续增长，2025年我国肿瘤医疗服务市场规模有望超过7,000亿元。公立医院产能扩张有限，且目前床位负荷饱满，民营医院将成为有力补充。预计从2020年到2025年，民营肿瘤医疗服务市场规模将从410亿元增长至1,023亿元，年复合增长率达20.1%。（2）中国癌症患者放

11、疗利用率与全球水平还有较大差距，放疗市场存在巨大潜力根据中美癌症统计报告显示，美国2008-2017年癌症死亡率平均每年有1.5%的下降，201&2017年度下降幅度迎来历史新高，达到2.2%；而我国近十多年来，癌症死亡率每年保持2.5%的增长。造成二者之间如此大差异的原因之一就是美国放疗的普及率比中国高。世界卫生组织公布，70%以上的肿瘤需要放疗，40%的肿瘤通过放疗可以治愈，在美国大约有70%的肿瘤患者使用放疗，而在我国选择放疗的比率仅为20%-30%放疗市场存在巨大的潜力。（3）新兴康复需求：医疗服务量价齐升，行业前景广阔根据毕马威的测算，随着居民可支配收入的提升，叠加对医学康复认知度的

12、提升，行业有望实现加速增长，预计2025年我国康复卫生机构康复服务规模可以达到2,207亿元，2018至2025年的复合增速达到20.9%o（4）医疗设备行业快速增长，呈现出国产化替代趋势国内医疗设备行业保持快速增长，维持高景气度。随着生活水平提高、人口老龄化加剧、医疗需求不断增加以及鼓励国产医疗设备替代政策的推动下，我国医疗设备市场逐年增长。伴随着国内研发投入不断增加以及技术积累、医疗器械备案制施行，国内医疗设备厂商正在快速发展中。4、公司逐步构建数字化多维价值生态网络，打造“肿瘤预/诊/治/康产业生态平台”公司围绕核心经济区域布局，持续推进区域医疗中心的落地。同时依托线下的体验中心和平台的

13、大学科建设所形成的优质医疗服务能力，继续推进线上生态和数字基建的建设，通过布局盈康生命互联网总院，打通旗下所有医疗中心的互联网诊疗服务并强化生态资源的链接，推动线上线下融合的服务模式，由单次用户到终身用户，由硬件到服务的收入，实现用户黏度和客单价的提升。未来公司将把医疗服务与医疗设备深度融合为一体，持续聚焦中央厨房大学科以及线上生态和数字基建的能力，最终形成数字化的多维价值生态网络，通过产品的创新和融合实现“肿瘤预/诊/治/康产业生态平台”的打造。（二）本次向特定对象发行股票的目的1、增强公司资金实力，拓宽产业链，提升服务能力，扩大用户规模随着公司业务的快速发展，公司需要投入更多的资金，以满足

14、公司业务发展和经营活动的需要。本次向特定对象发行股票募集资金净额将用于补充公司流动资金，能够增强公司的资金实力，为公司业务的进一步发展提供资金支持。公司未来将在保持肿瘤诊断治疗服务竞争力的前提下，通过自主开发和共创融合创新相结合的研发创新方式，持续拓展肿瘤新技术、新产品、新模式、新服务，拓宽产业链，实现产品短、中、长期多元化布局，进一步实现业务量快速提升；同时，通过人才引进及数字化转型落地实现用户的体验迭代，进一步扩大用户规模。2、把握行业发展机会，推进核心经济区域医疗中心布局，提高市场地位由于癌症高发群体基数持续扩大，我国肿瘤科的床位存在严重供给不足，供需不匹配促进了我国肿瘤医疗服务市场的快

15、速发展。为缓解医疗服务供需缺口大、分配不平衡的问题，我国不断深化医疗卫生体制改革，政府推出多项政策鼓励社会办医，增加医疗服务领域供给。通过本次向特定对象发行股票募集资金，使得公司能够在当前政策鼓励、市场需求增加而供给不足的良好市场态势下，更好的把握行业发展机会，快速落地核心经济区域医疗中心的布局，进一步提高公司的市场竞争力及市场地位。3、进一步优化管理/运营/协同模式，提升精益化管理水平通过本次向特定对象发行股票募集资金，公司将进一步结合国家行业标准优化内部质控标准体系，结合数字化手段，完善事前的质控体系，依托大数据风控，逐步建立覆盖所有体验中心的质量一致性体系，并利用物联网大数据技术实现对体

16、系的精细化管理，提升管理质量和效率。4、优化资本结构，提高抗风险能力近年来，公司业务规模不断扩张，对资金的需求日益增长。通过本次向特定对象发行股票，公司偿债能力得到提高，公司资金实力和抗风险能力将进一步增强。同时，通过补充流动资金可以减少公司的短期贷款需求，从而降低财务费用，减少财务风险和经营压力，进一步提升公司的盈利水平，增强公司长期可持续发展能力。二、本次发行证券及其品种选择的必要性（一）本次发行证券选择的品种本次向特定对象发行股票的种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。（二）本次募集资金使用的必要性1、有利于为公司业务发展提供资金支持公司主营业务为医疗服务和医疗器械，公司营业收入从2020年的6.61亿元增长至2022年的11.56亿元，复合年均增长率