威海广泰：威海广泰空港设备股份有限公司主体及广泰转债2023年度跟踪评级报告.docx

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1、信用等级通知书东跟踪评字20230664号威海广泰空港设备股份有限公司：东方金诚国际信用评估有限公司根据跟踪评级安排对贵公司及“广泰转债”信用状况进行了跟踪评级，经信用评级委员会评定，此次跟踪评级维持贵公司主体信用等级为AA.,评级展望为稳定，同时维持“广泰转债”的信用等级为AA-O东方金诚国际信用评估有限公司信评委主任二。二三年十二月十五日信用评级报告声明为正确理解和使用东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称“东方金诚”）出具的信用评级报告（以下简称“本报告”），声明如下：1 .本次评级为委托评级，东方金诚与评级对象不存在任何影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系，本次项目评级人员与评级

2、对象之间亦不存在任何影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。2 .本次评级中，东方金诚及其评级人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。3 .本评级报告的结论，是按照东方金诚的评级流程及评级标准做出的独立判断，未受评级对象和第三方组织或个人的干预和影响。4 .本次评级依据委托方提供的资料和/或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实性、准确性、完整性均由资料提供方和/或发布方负责，东方金诚按照相关性、可靠性、及时性的原则对评级信息进行合理审慎的核查分析，但不对资料提供方和/或发布方提供的信息合法性、真实

3、性、准确性及完整性作任何形式的保证。5 .本报告仅为受评对象信用状况的第三方参考意见，并非是对某种决策的结论或建议。东方金诚不对发行人使用/引用本报告产生的任何后果承担责任，也不对任何投资者的投资行为和投资损失承担责任。6 .本报告自出具日起生效，在受评债项的存续期内有效。其中主体评级结果有效期自2023年12月15日至2024年12月14日有效，该有效期除终止评级外，不因任何原因调整。在评级结果有效期内，东方金诚有权作出跟踪评级、变更等级、撤销等级、中止评级、终止评级等决定，必要时予以公布。7 .本报告的著作权等相关知识产权均归东方金诚所有。除委托评级合同约定外，委托方、受评对象等任何使用者

4、未经东方金诚书面授权，不得用于发行债务融资工具等证券业务活动或其他用途。使用者必须按照东方金诚授权确定的方式使用并注明评级结果有效期限。东方金诚对本报告的未授权使用、超越授权使用和不当使用行为所造成的一切后果均不承担任何责任。8 .本声明为本报告不可分割的内容，委托方、受评对象等任何使用者使用/引用本报告，应转载本声明。东方金诚国际信用评估有限公司2023年12月15日主体信用跟踪评级结果跟踪评级日期上次评级结果评级组长小组成员AA-/稳定2023/12/15AA-/稳定何阳朱天明债项信用评级模型债项简称*穆一级指标二级指标权重酚得分结果广泰转债AA-AA-主体概况企业规模营业总收入20. 0

5、010.03产品结构和多元化8. 006. 40市场竞争力品牌知名度和市场地位8.006. 40研发投入比6. 005.78毛利率10.009. 79盈利能力和 运营效率总资产收益率10.005.45销售债权周转次数8. 005. 09资产负债率10.0010. 00债务负担和全部债务/EBITDA5. 003. 54保障程度经营现金流动负债比10. 000. 00EBITDA利息倍数5. 004. 05调整因素无个体信用状况aa-外部支持尢评级模型结果AA-注：或终评级结果由信评委参考评皴模型输出结果通过投票评定，可能与评级模里输出结果存在差异。幅等I的主体髅信息.威海广泰空港设备股份有限公

6、司主体及“广泰转债”2023年度跟踪评级报告注：相关债独详细信息及其历史评级信息请见后文“本次跟踪相关愤项情况”.威海广泰空港设备股份有限公司主营业务为保障装备制造，产品涵盖空港、消防救援、军工、无人机、移动医疗、电力电子六大类装备，新强广泰空港股权投资有限合伙企业为公司第一大股东，李光太、李文轩为公司实际控制人。评皴观点跟踪期内，公司仍是亚洲最大的的空港地面设备生产企业，装备制造经验丰富；跟踪期内，公司主要产品飞机除冰车、牵引车等在国内市场占有率仍较高：2023年来随着下游行业复苏，空港装备订单恢复增长趋势：公司空港装备业务拥有较强的研发能力、生产制造能力及试验检测能力，万向滚轮技术、静变电

7、源技术等具备领先优势，在空港装备领域拥有专利504项，其中发明专利82项，保持较强技术优势；公司是华北地区规模较大的消防车制造企业，灭火战斗链应用技术、高空救生救援技术等处于消防救援行业领先水平，跟踪期内，公司毛利涧较高的单品消防救援装备销量增长较快，带动业务毛利润有所增长。同时，东方金诚关注到，2022年航空运输业市场需求降幅较大，公司空港装备业务合同签订总额及交付规模下降，业务收入和毛利润下滑；跟踪期内公司消防救援装备在手合同额有所下降，主要产品泡沫消防车、运水车销售额有所下降，消防救援装备业务收入有所下降；跟踪期内，公司应收账款和存货规模仍较大，对资金存在一定占用；跟踪期内，公司流动比率

8、和速动比率均有所下降，经营活动现金流对流动负债保障程度较弱。综合分析，东方金诚维持威海广泰空港设备股份有限公司主体信用等级为AA,评级展望为稳定；维持“广泰转债”的信用等级为AA-。Ig邮箱：dQc).电话：010-62299800传真：010-622903地址：北京市丰台区丽泽商务区平安幸福中心A座45、46、47层I(X)O70吕网：http加VWWRATINGlNTERNAIOVALCd主要指标及依据2022年营业收入构成（亿元）主要数据和指标认项目2020年2021年2022年2023年9月资产总额（亿元）56.9154.6554.1556.61所有者权益（亿元）全部债务（亿元）32.

9、729.8932.8810.2430.6711.8530.3816.47营业总收入（亿元29.6532.4123.4616.08利润总额（亿元）4.371.182.650.76公司全部债务结构（亿元）经营性净现金流（亿元）7.84-2.921.65-4.68营业利润率（%）30.8932.9132.1926.52资产负债率（蛤42.5039.8443.3646.34流动比率（%）174.10190.97175.81178.71全部债务/EBITDA（倍）1.884.843.20EBlTDA利息倍数（倍）26.3210.0915.31注：表中数据来源于公司2020年2022年的审计报告及2023

10、年9月未经审计的合并财务报表。三tHWfAfr*（0艮0“奇性务OC十）优势公司仍是亚洲最大的的空港地面设备生产企业，装备制造经验丰富；跟踪期内，公司主要产品飞机除冰车、牵引车等在国内市场占有率仍较高，2023年来随着下游行业复苏，空港装备订单恢复增长趋势；公司空港装备业务拥有较强的研发能力、生产制造能力及试验检测能力，万向滚轮技术、静变电源技术等具备领先优势，在空港装备领域拥有专利504项，其中发明专利82项，保持较强技术优势；公司是华北地区规模较大的消防车制造企业，灭火战斗链应用技术、高空救生救援技术等处于消防救援行业领先水平，跟踪期内，公司毛利润较高的单品消防救援装备销量增长较快，带动业

11、务毛利润有所增长。关注2022年航空运输业市场需求降幅较大，公司空港装备业务合同签订总额及交付规模下降，业务收入和毛利润下滑；跟踪期内公司消防救援装备在手合同额有所下降，主要产品泡沫消防车、运水车销售额有所下降，消防救援装备业务收入有所下降；跟踪期内，公司应收账款和存货规模较大，对资金存在一定占用；公司流动比率和速动比率均有所下降，经营活动现金流对流动负债保障程度较弱。评级展望评级展望为稳定。民航业的复苏将带动空港装备行业需求增长，未来随着研发持续推进、制造及试验检测能力提升，公司仍招保持空港地面设备、消防车制造领域的竞争优势。评级方法及模型东方金诚直型装备制造企业信用评有方法及模型（RTFC

12、OO7202208）昌东方金诚国际信用评估有限公司DFRCREDTRAmGNrERNATONALCOL跟踪评级原因根据相关监管要求及威海广泰空港设备股份有限公司（以下简称“威海广泰”或“公司”）相关债项的跟踪评级安排，东方金诚进行本次定期跟踪评级。主体概况跟踪期内，威海广泰空港设备股份有限公司主营保障装备制造，产品涵盖空港、消防救援、军工、无人机、移动医疗、电力电子六大类装备，实际控制人为自然人李光太、李文轩威海广泰空港设备股份有限公司（以下简称“威海广泰”或“公司”）主营业务为保障装备制造，产品以空港装备及消防救援装备为主，在空港装备领域竞争力很强。威海广泰前身为威海特种电源设备厂，成立于1

13、991年11月。公司于2007年1月26日在深圳证券交易所上市，股票代码002111.SZ。经历多次增资和股权转让，截至2022年9月末，公司总股本为53447.45万股，公司控股股东新疆广泰空港股权投资有限合伙企业（以下简称“广泰投资”）持有公司27.23%的股份。自然人李光太持有公司12.60%的股份，同时持有广泰投资44.02*的投资份额，李文轩持有广泰投资10.05%的投资份额，为广泰投资的执行事务合伙人，李光太、李文轩为公司实际控制人。威海广泰自90年代生产中国第一辆国产飞机电源车开始进入装备制造业，目前已有30余年的装备制造经验积累。公司采用多品种、小批量的发展战略，空港装备品种较

14、丰富，拥有多个不同系列、型号的产品，可满足客户多样化的需求。截至2023年9月末，公司（合并）资产总额56.61亿元，所有者权益30.38亿元，资产负债率为46.34%。2022及2023年19月，公司分别实现营业总收入23.46亿元和16.08亿元，利润总额2.65亿元和0.76亿元。债券本息兑付及募集资金使用情况经中国证监会证监许可20231972号文同意注册，公司于2023年10月发行7.00亿元的“广泰转债”，票面利率为第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.8%、第四年1.5%、第五年2.0%、第六年2.5%。期限为自发行之日起6年，起息日为2023年10月18日，到期日为2029年10月18日，下一行权日为2024年4月24日。“广泰转债”每年付息一次，到期归还所有未转股的可转债本金和最后一年利息。“广泰转债”募集资金扣除发行费用后，拟用于应急救援保障装备生产基地项目（一期）、羊亭基地智能化改造项目及补充流动资金。“广泰转债”发行总额为7.00亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币6.92亿元。截至2023年11月8日，公司已累计使用“广泰转债”募集资金1.10亿元。1层东方金诚国际信用评估有限公司RCRFnRYTHeHTHRRKYIId图表1截至2023年11月8日“广泰转债”募集资金使用情况（单位：万元）序号项目名称项目总投资2拟投入募集资金已投入