锂电池行业发展现状与未来趋势.docx

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1、锂电池行业发展现状与未来趋势2022年即将进入尾声，谈及这一年汽车行业的热门话题，锂电池可谓稳占一席。突然爆发的市场需求与短期内有限的产能相撞，带来了原材料价格暴涨、囤积居奇等一系列乱象，同时也促使电池厂商甚至主机厂出手抢矿，上下游企业不再各司其职，锂电行业风起云涌。1、锂价暴涨逾IO倍新能源汽车发展如火如荼,对锂电池相关产品的需求不断增长,碳酸锂、氢氧化锂等供不应求，价格一路高涨。以电池级碳酸锂为例，根据野天鹅网的跟踪统计，2020年其价格仅为4万5万元/吨，2021年初达到7.2万元，而至2021年底已涨至28万元/吨。进入2022年,电池级碳酸锂价格继续快速上涨，3月一度突破50万元/吨

2、大关，之后略有回落，但8月下旬再次开启上涨模式，11月一度逼近60万元/吨大关，目前约为57万元/吨。也就是说，与2020年相比，电池级碳酸锂价格在两年内暴涨逾十倍。点评：全球范围内锂矿资源储量并不低，但分布不均，长期以来，中国锂电行业不得不依赖进口来满足巨大的市场需求。再加上，上游锂矿此前受疫情影响扩产乏力，而下游受电动化浪潮推动需求大涨，多种因素叠加导致锂价暴涨。2013年07月-2022年12月电池级碳酸锂价格4篇等答答g修电池级碳酸锂价格2、囤积居奇、哄抬价格酿人祸锂电行业价格暴涨的背后，除了供需失衡的市场因素外，也不乏人为因素。中国汽车工业协会副秘书长陈士华此前指出，本轮原材料价格超

3、常规上涨，背离了正常供需关系，属于非理性上涨，存在炒作方为抢抓锂产能扩张前的最后窗口期,囤积居奇、蓄意哄抬物价等不正当竞争行为。在今年11月的一次行业峰会上，中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长付炳锋也指出，锂电价格暴涨等现象“非常不正常、”产业链有收割现象。工信部今年多次发文，要求严格查处锂电产业上下游囤积居奇、哄抬价格、不正当竞争等行为。点评：在今年各月份的锂电价格走势来看,工信部的查处的确在一定程度上给锂电行业降了降温，但要从根本上解决问题，还是要在供给端下功夫，达到供需平衡。3、主机厂和电池厂商“掐架原材料价格暴涨的影响，直接向中下游传递，电池价格也水涨船高，汽车主机厂自然深受其害。在今

4、年7月举行的2022世界动力电池大会上，广汽集团董事长曾庆洪吐槽称：动力电池成本已占到我们汽车的40%60%,我现在不是给宁德时代打工吗？曾庆洪还指出，大部分新能源整车厂都处于亏损状态。对此，宁德时代表示不愿背这口锅。宁德时代首席科学家吴凯之后隔空回应称，公司在稍有盈利的边缘挣扎，而利润往哪儿走，大家也可以想象，其言外之意不言而喻。宁德时代董事长曾毓群也直言，上游原材料的炒作带来了产业链短期的困扰。点评：从主机厂与电池厂商的商业互怒，可以看出电池产业链中下游面临的压力之大，或许正因为如此，无论是主机厂还是电池厂商都开始向上游布局。4、上游矿商盆满钵满主机厂称其亏损，电池厂商称其在盈利的边缘挣扎

5、，那么钱去哪儿了？答案可能是：上游。与主机厂和电池厂商普遍不太乐观的业绩相比，上游矿商在2022年可以说是赚得盆满钵满。以国内两大锂王天齐锂业和赣锋锂业为例，2022年前三季度，天齐锂业净利润约为148亿元,同比增长近5倍；赣锋锂业净利润为160亿元，同比增长近30倍。西藏矿业、融捷股份、盛新锂能等公司业绩同样高歌猛进。国外矿商也一样。例如，2022年第三季度,智利锂矿巨头SQM的净利润大涨近10倍。点评：锂资源有一定的稀缺性,下游需求旺盛且是刚性,下游高位拿货意愿较大,价格的暴涨推动着过去不温不火的矿商一朝翻身。矿商亮眼的业绩想必令主机厂甚至电池厂商感到分外刺眼，但短期内这种情形仍会持续,直

6、至供需平衡。05中下游集体抢矿在供给紧张的情况下，电池产业链中下游企业改变了以往的商业模式，不再各司其职，而是争相布局上游，抢夺话语权。宝马、大众集团、Stellantis,雷诺、通用、福特、特斯拉、丰田等企业积极下场抢矿，其举措包括直接入股矿业公司或矿业项目，以及绕过电池厂商直接与矿商签订原材料供应合同。再看国内，整车企业和电池厂商，例如宁德时代、比亚迪等也竞相出手,在全球买矿、采矿、锁矿。其中，宁德时代正在印尼与两家当地企业合作开采红士镇矿。不愿为宁德时代打工的广汽集团，也于11月宣布联手矿商成立合资公司。点评：围绕矿产资源的话语权之争，使得中下游企业间的界限不再那么分明，越来越多的企业被

7、卷入这场追逐战中。6、主机厂切入电池赛道当前，不愿把鸡蛋放在一个篮子里的主机厂，普遍会选择数家电池厂商来保障其供应，但从长远考虑，越来越多的主机厂正在通过自研、自建、合建、入股等方式切入动力电池领域，例如特斯拉、大众集团、梅赛德斯-奔驰、通用、福特、Stellantisx丰田，以及国内的广汽、吉利、蔚来、长城等。其中，今年11月，吉利电池项目签约宜春，小鹏汽车斥资50亿元新设动力电池公司，小米再投资一家锂电材料企业。点评：持续飙升的成本，不断弱化的话语权，推动着一家又一家车企亲自下场造电池，期望实现“电池自由。当然，这要投入足够多的钱，还要考虑到技术问题。为此，从现实角度出发，更多车企采取的是

8、采购+自研的双轨并行。7.废旧电池成“香悖谆”在新能源汽车发展过程中，废旧电池的回收再利用被屡屡提及，但一直没有得到企业重视，直至电池原材料价格飙涨，废旧电池瞬间变宝，回收价格也直线攀升。看到有利可图后，不仅是第三方回收企业，电池厂商和主机厂也纷纷下场，布局废旧电池的回收再利用，且加快了技术创新，以提高回收率。相关企业包括大众集团、梅赛德斯-奔驰、宝马、通用、日产、宁德时代等。今年12月，吉利在江西成立新公司，加速布局电池回收。技术方面，通过创新，部分企业可将电池回收率提升至90%以上。点评：面对利润空间的挤压和有限的供给,车企和电池厂商将触角伸向电池回收领域，希望借此抄近路实现降本增效。当然

9、，这个庞大的千亿市场也存在回收乱象，亟待规范。口8、电池厂商海外上市今年11月，欣旺达在瑞士挂牌上市。在此之前，今年7月，同为电池企业的国轩高科和电池回收企业格林美也在瑞士交易所成功上市,成为首批在瑞土上市的中国企业。作为全球金融中心，瑞士云集大量全球资本，中国企业赴瑞上市有助于实现更高的估值与募资额。瑞士坚持市场开放，也令不少中国企业将瑞士视为拓展欧洲市场的桥头堡。点评：在瑞士上市，有助于欣旺达、国轩高科等企业打造其国际化名片，进一步拓展海外市场。与此同时，这一年，宁德时代、远景动力、国轩高科、蜂巢能源、亿纬锂能等电池厂商密集官宣了在欧洲、美国乃至东南亚国家的建厂计划，争相加速全球化征程。一

10、、我国锂电池发展现状经过几十年的发展革新，我国的锂电池产业从数量上、质量上都取得了极大的突破，而且在政策、补贴的推动下，锂电池产业诞生出许多具有全球竞争力的企业。2021年我国锂电池出货量达229GW,预计2025年出货量有望达到610GW,年复合增长率超过25%通过近年来的市场分析，主要有以下特点：（一）市场规模持续增长。2015年至2020年,中国锂离子电池市场规模持续增长,从985亿元增长到1980亿元,到2021年达到3126亿元。但是受价格等因素的影响,增速放缓,同比增长率从37.76%下降到2020年的13.14%o按容量计算，2020年我国锂离子电池产量148GWh,同比增长19

11、.2%,但是到2021年该产量达到324GWh,同比增长118.9%,产量高速增长。按照这个数来算,近年产量持续增长2016年至今2021年我国锂离子电池产量从84.7亿只增长到232.6亿只,但是同比增长率从51.3%下降到23.4%o（二）动力电池占比大且增长更快。新能源汽车的快速增长带动动力电池的持续增长。2021年消费、动力、储能型锂电产量分别为72GWhs220GWhs32GWh,分别同比增长18%、165%、146%,占比分别22.22%,67.9%,9.88%,动力电池的占比最大且增长最快。动力电池中又以磷酸铁锂电池占比高，2021年磷酸铁锂电池产量累计125.4GWh,占总产量

12、57.1%,同比累计增长262.9%o（三）方形电池逐步占据主导地位。方形电池的性价比最高，目前已占据中国市场主流，2021年方形锂电池市场份额约80.8%o软包电池电芯能量密度最高，但因为铝塑膜容易破损，电池组需加装更多保护层，导致整体能量密度不具备优势，同时标准化程度极低，导致生产成本偏高,故市场份额约9.5%圆形电池成本最低，但能量密度偏低,较少企业选择这类电池,因此市场份额较少约9.7%（四）上游原材料成本波动大。受产业周期、疫情、国际局势紧张等多重因素影响,2022年动力电池上游原材料成本涨幅不断增加。如电池级碳酸锂价格为一路飙升，从2013年的4.16万元/吨增长到2022年6月的

13、47.49万元/吨尤其是2022年价格涨势高2022年6月价格增幅高达4253%o但自7月份形开始,正负极等材料价格均出现了一定幅度的回落。二、锂电池材料行业市场状况锂离子电池一般是使用锂合金金属氧化物为正极材料、石墨为负极材料、使用非水电解质的电池。具体可分为正极材料、负极材料、电解液、隔膜、铝塑膜等。（一）正极材料锂电池正极材料是其电化学性能的决定性因素,对电池的能量密度及安全性能起主导作用，且正极材料的成本占比也较高，占锂电池材料成本的30%-40%,因此正极材料是锂电池最为关键的材料。锂电池按照正极材料体系来划分，主要分为姑酸锂、镒酸锂、磷酸铁锂、三元材料等技术路线。钻酸锂成本较高、寿

14、命较短,主要应用于3C产品；镒酸锂能量密度较低、寿命较短但成本低,主要应用于专用车辆；磷酸铁锂寿命长、安全性好、成本低，主要应用于商用车；三元材料尤其是NCM能量密度高、循环性能好、寿命较长,主要应用于乘用车。目前三元锂电池磷酸铁锂电池是行业主流路线,磷酸铁锂受益于电动汽车和储能市场的增长带动，将成为未来5年增长最快的正极材料。从竞争格局来看，近年来姑酸锂的市场集中度不断提高，头部集中化趋势逐步显现。2021年，厦铸新能、杉杉能源、盟固利新材料、巴莫科技、格林美（002340）占据钻酸锂市场份额前五，市场份额分别为42%、14%、10%、9%、6%,累计占比高达82%。钻酸锂的高集中度与高低端

15、产品显著分层、高端产品壁垒提升、整体市场已走向成熟密切相关，未来高电压钻酸锂等产品或促使产品壁垒进一步提升。三元材料的市场集中度相对较低,容百科技以11%的市场份额位居第一,巴莫科技、当升科技（300073）、长远锂科紧随其后,市场份额均为10%,各厂商间的差距相对较小，行业格局较为分散。磷酸铁锂正极材料集中度较高，湖南裕能和德方纳米（300769）两家独大。其中湖南裕能市占率为22%,处于龙头地位。其次是德方纳米，占比20%数据显示,我国锂电池正极材料市场规模由2016年213.8亿元增至2020年751.9亿元,年均复合增长率为36.9%o2021年市场规模达877.1亿元,据预测，202

16、2年我国正极材料市场规模可达1002.3亿元。（二）负极材料负极材料是锂离子电池的重要组成部分。主要影响锂电池的容量、首次效率、循环性能等。负极材料由负极活性物质、粘合剂和添加剂混合制成糊状均匀涂抹在铜箔两侧经干燥、滚压形成。负极材料在动力电池成本的占比约为5%15%o目前锂电池负极材料主要以人造石墨和天然石墨为主,发展趋势为向石墨负极中掺杂硅形成能量密度更高的硅基负极。现阶段，人造石墨为负极主流路线。硅基材料应用潜力较大，未来市场空间广阔。2021年中国锂电负极市场出货量72万吨，同比增长97%由于人造石墨的一致性和循环性能好于天然石墨，更契合动力及储能电池的需求，人造石墨产出货量占比持续提升至84%,而天然石墨市场份额下降至14%o我国负