低门槛理财基础知识 (25).docx

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1、第三十八节负债和股东权益项下的科目 负债就是债权人的权益，股东权益就是股东”的权益。 负债和股东权益”可以简单的理解成公司的钱是怎么来的。1、认识“短期借款长期借款和“应付债券O短期借款指还款期限在1年以内的借款。 “短期借款产生的原因一般是用来弥补公司自有流动资金的不足。 最优秀的公司“短期借款金额一般为Oo因为最优秀的公司自有流动资金一般比较充足。 优秀的公司“短期借款占总资产”的比例一般不会太高，比如一般不超过5%。当然,这些只是经验值，同学们不能绝对化O长期借款指公司借的还款期限在1年以上的借款 “长期借款和短期借款唯一的区别就是借款期限不同。O应付债券指公司发行的约定在未来某个特定日

2、期还本付息的有价证券。 债券是公司融资的一种重要的金融工具。例：海天味业 我们可以看到海天味业的“短期借款金额为0,“长期借款”金额为0,应付债券金额也为0。 这说明海天味业的自有资金相当充足。 完全依靠自有资金就能解决日常经营和长期投资所需要的资金。 这点我们从货币资金”科目可以看出。例：格力电器 我们可以看到格力电器的“短期借款占总资产比例为5.87%,长期借款金额为0,应付债券金额也为Oo而货币资金占总资产的比例为52.43% 货币资金远远大于短期借款、“长期借款、应付债券之和， 这说明格力电器的现金储备相当强大，现金流情况极好。思考： 为什么在不差钱的情况下格力电器还借了107亿的短期

3、贷款。O搜索格力电器“短期借款” 我们可以看到格力电器的短期借款当中几乎全是美元，考虑到美元的短期贷款利率极低，贷款利率应该小于2%。 贷款利率小于ZG的定期存款利率。套取利差或许是格力电器有大量短期借款”的原因。当然或许也有可能还有其他原因。例：双汇发展 “短期借款”占总资产的比例为4.94%,长期借款占总资产的比例为0.03%,最下面的“应付债券金额为0。货币资金占总资产的比重为15.47%。 货币资金完全可以覆盖“短期借款、长期借款与应付债券之和。双;匚发展的现金流情况良好。例：伊利股份 “短期借款金额为1.5亿，长期借款金额为28.9万，应付债券为0。货币资金金额为138.24亿。 伊

4、利股份的“货币资金”的金额远远大于短期借款、“长期借款与应付债券之和,现金储备强大，现金流情况极好。O我们可以看到以上几家优秀的公司，财务状况都很稳健。优秀公司的“货币资金金额会大于“短期借款、“长期借款与应付债券之和例：乐视网 “短期借款”占总资产的比例为&07%长期借款”占总资产的比例为9.38%应付债券为0。货币资金占总资产的比例为11.38%。 乐视网的货币资金减去短期借款已经所剩不多,考虑到公司的日常经营还需要大量现金，所以乐视网短期内资金压力还是很大的。 另外乐视网的“货币资金金额远小于“短期借款与长期借款”之和，这说明乐视网长期面临债务危机，偿债风险比较大2、通过短、长期借款和“

5、应付债券识别风险o短期借款、长期借款和应付债券之和大于货币资金 公司发生债务危机的风险较大O货币资金与短、长期借款的金额都很大 货币资金金额很大，说明公司不缺钱; 公司在不缺钱的情况下还借了很多钱,这些钱是需要支付利息的。 出现这种情况同学们要弄清楚为什么？是公司在进行套息交易？还是公司只是账面上有钱，实际却没有钱了？ 如果找不到合理的解释，可以认定公司面临财务风险第三十九节应付票据应付账款.预收款项O应付票据和应收票据”是对应的应付账款和应收账款是对应的。 应付”表示本公司先用了其他公司的原材料或服务，但是还没有付钱。应付对应的一般是本公司的上游企业，也就是本公司原材料的供应商。 应收表示其

6、他公司把本公司的产品拉走了，但是还没有付钱。后期钱能不能收回来，要看情况。应收对应的一般是本公司的下游企业，也就是本公司产品的经销商。O预收款项和预付款项冠应的。 预收款项”是本公司先收其他公司的钱，再发货。对应的一般是本公司的经销商。 预付款项是本公司先把钱打给其他公司,其他公司才提供原材料或服务。对应的一般是本公司的供应商。判断方法：O一般来说，一家公司的应付票据、应付账款、预收款项这三个负债项科目的金额越大,表明这家公司的竞争力越强，在行业的地位越高。 如果应付中主要是由应付账款构成，说明本公司的竞争力更强，行业地位更高。O一家公司的应收票据、应收账款、预付款项这三个资产项科目的金额越大

7、，表明这家公司的竞争力越小，在行业的地位越低。 如果应收中主要由应收账款”构成，则说明本公司的竞争力更弱，行业地位更低例：海天味业 海天味业的应付票据”为0.28亿，应付账款”为5.47亿，应付中主要以应付账款为主。 通过应付科目，我们知道海天味业无偿占用了供应商5.75亿的资金。这相当于供应商为海天味业提供了5.75亿的无息借款。 预收款项”为18.09亿，这说明海天味业无偿占用了经销商18.09亿的资金。这相当于经销商为海天味业提供了18.09亿的无息借款 海天味业的“应收票据”为0,应收账款为0,这说明海天味业的经销商对海天味业没有欠账，海天味业的经销商要从海天味业拿货必须要先款后货或者

8、现款现货。这也能看出海天味业对于经销商的地位是相当强势的。预付款项为0.17亿元，金额很小。结论： 通过以上6个科目的数据,我们知道海天味业无偿占用了供应商和经销商5.75+18.09=23.84亿资金, 其他公司无偿占用了海天味业0.17亿资金，海天味业无偿占用的其他公司的净资金额为23.67亿。 从这就能看出海天味业在行业内有极强的竞争力和行业地位。这样的公司想不赚钱都难O学习应付利息、应付股利、其他应付款、划分为持有待售的负债”、一年内到期的非流动负债”、其他流动负债 应付利息”对应的是资产项的应收利息；应付股利对应的是资产项的应收股利； 其他应付款对应的是资产项的其他应收款；划分为持有

9、待售的负债”对应的是资产项的“划分为持有待售的资产； “一年内到期的非流动负债”对应的是资产项的一年内到期的非流动资产；其他流动负债对应的是资产项的“其他流动资产”。 比如A是B的子公司，A年底宣布分红，次年发放股利，则A公司的报表体现为“应付股利，B公司的报表则体现为“应收股利。说的其实是T牛事第四十节应付职工薪酬认识应付职工薪酬：O应付职工薪酬”指公司应该付还没有付的各种薪酬，包括工资、奖金、津贴、福利、社保等。 比如工资一般都是次月发，当月月底结束做报表的时候，已经产生但还没有发放的薪酬就是应付职工薪酬 用应付职工薪酬科目2016年的金额减去2015年的金额，差额加上现金流量表中支付给职

10、工以及为职工支付的现金”科目中的金额，就是2016年海天味业员工的薪酬总额例海天味业： 根据这两张表格我们可以得出海天味业2016年员工薪酬总额为：3.03-2.76+5.93=6.2亿。 需要注意的是，这6.2亿不是职工拿到手的钱，而是海天味业为职工花的钱，包括社保、个税等费用在内。 举个例子,月薪1万的人，公司实际支付的钱为14410元，员工拿到手的钱约为7454元搜索员工情况： 我们可以看到海天味业2016年在职员工有4383人。我们可以算出海天味业的人均薪酬为：14.15Jj0 广州所有上市公司的人均薪酬就在14万多点，看来海天味业的人均薪酬还是比较合理的。 如果我们算出一家公司的人均

11、薪酬过彳氐或过高，我们也可以认为这家公司有问题。 比如春晖股份（OOO976）2015年的人均薪酬为3300元，你没看错，是年薪3300元。就通过这个指标，不用看其他的了，我们就知道这家公司有问题学习专项应付款和递延收益”O”专项应付款指ZF白给的但只能花在特定项目上的钱。 主要是科技三项费用拨款”，一般是现金。 在ZF验收完成之前，这笔钱就记录在专项应付款里。O递延收益指暂时还不能全部确认,需要后期分期确认的收益。 主要包括与资产相关的ZF补助、符合条件的与收益相关的ZF补助。搜索递延收益”： 海天味业的“递延收益主要来自与资产相关的ZF补助。 专项应付款和递延收益”有某些相似之处。专项应付

12、款全部来自ZF,递延收益中主要部分也是来自ZF0学习“预计负债 预计负债指很可能产生的负债。很可能指大于50%,小于等于95%。第四十一节学习股东权益”的各个主要科目O股东权益”就是总资产减去总负债剩余的部分。 资产=负债+股东权益。 股东权益主要由股本、资本公积、其他综合收益、盈余公积和未分配利润”这5个科目组成。 这5个科目我们又可以分成三类。 第一类是股东入资，就是股东投入的钱，包括股本和资本公积。 第二类是利润的积累，就是公司在经营中赚的钱，这些钱都是通过交易产生的，包括盈余公积和未分配利润。 第三类是资产增值，就是公司持有的资产账面价格的变动发生的增值，这些增值不是通过交易产生的，其

13、他综合收益就属于这类。学习股本 股本就是公司营业执照上的注册资本。股份有限公司叫“股本有限责任公司叫“实收资本二例： 海天味业的股票面值为1元每股。我们可以看到2016年底海天味业的股本为27.05亿,这说明海天味业有27.05亿股股票。 我们发现海天味业2015年有27.06亿股股票，2016年减少了一些，这是因为海天味业在2016年进行了股票回购。 股本一旦投入，就不能再拿出公司。股本也不能拿来分红。 如果把股本拿出公司使用就涉及到犯罪了，falv上叫抽逃注册资本罪。 股本”只有一种方式能拿出来，就是公司进行清算。当然这个时候能拿到多少钱要根据公司的净资产而定学习“其他权益工具”O其他权益

14、工具就是除了普通股以为的权益工具，常见的有“优先股、永续债、认股权证等。 优先股是相对于普通股而言的，优先股的优先体现在：公司破产清算时，在受偿顺序上排在普通股之前；在股利分配方面排在普通股之前，按固定股息率发放。另外优先股没有表决权，不能参与公司经营管理。 “永续债指没有到期期限的债券,持有人不能要求还本，但是可以按期获得利息。 认股权证”是指持有人在到期前可以以约定的价格购买股票的权利第四十二节资本公积 资金公积是股东投入的大于股本的金额。 比如海天味业2014年IPO发行新股3750万股，发行价51.25元，用51.25*3750万-1*3750万，再减去发行费用，余额就计入资本公积。海天味业因IPO增加的资本公积为18亿。O搜索海天味业资本公积： 红色框内增加的3750万股股本，就是IPO时发行的新股，同时资本公积增加了18亿。 从蓝色框内的内容我们可以看到2014年海天味业通过资本公积转增股本7.48亿股,海天味业当年股本增加到15.04亿，资本公积减少了7.48亿，为25.5亿。 我们可以看到2016年海天味业的资本公积为13.2亿，这是因为海天味业后期还进行过资本公积