低门槛理财基础知识 (21).docx

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1、财务报表阅读简介（1-3）ar-M-弟一R 我们投资股票，实质投资的是企业；我们投资股权，实质投资的是企业；我们投资企业债，实质投资的也是企业；我们投资某些基金，实质还是投资企业；就连我们投资的房地产，甚至也可以看作一个简单的企业，房租可以看作营业收入，各种税费可以看作营业成本。 通过财务报表去了解一家企业无疑是最快捷也是最有效的一种方法。高明的投资者就像医生一样，通过读一家企业的财务体检报告，也就是财务报表，就能判断出这家企业的健康状况。O学习如何通过财务报表读懂A股中的上市公司？ 需要先下载海天味业以及所提到公司的年报。网址为：.inf。. 打开网址，显示下面页面。 在右上角的搜索栏里，输

2、入海天味业进行搜索。会出现以下页面。 点击公告后会显示以下页面。 点击请选择公告类别，选择年度报告。然后会出现各年度年度报告和年度报告摘要。点击下载年度报表即可。 对于上市5年以上的上市公司，至少要下载过去连续5年以上的年报进行分析，才能得出比较客观的结论。年报的时间跨度越长，得到的结论越准确。 财艮分为一季报、半年报、三季报、年报。其中年报需在年度结束后4个月内披露完毕，也就是最晚在下一年的4月30日之前披露完毕。而且年报必须要经过会计师事务所的审计。 所以年报准备的时间最充分，信息披露最详细，可信度也最高。所以年报也是同学们分析一家企业的重点。其他报表可以作为辅助材料，解读方法和年报一样。

3、 打开海天味业2016年的年报，看到的是“重要提示重要提示包含九条内容，既然是重要提示，就值得好好看一下。 看一下第一、四、六、七、八、九这几条内容。这几条内容可能是真话，也可能是假话，反正都是套话。看一眼就行，不必当真。这几条内容不重要。 第二条就是说明董事们出席董事会的情况，也没有什么价值。 凡是会计师事务所不愿意出具：标准无保留意见的审计报告的。我们就可以理解为会计师事务所认为上市公司财务有问题。O会计师事务所可能出具的意见，有5种：会计师事务所出具的报告会计师事务所真实意思L标准无保留意见的审计报告没有发现造假行为，但也不能保证是真的2、带强调事项段或其他事项段的无保留意见审计报告有造

4、假行为，至少是在粉饰报表3、保留意见审计报告财务造假，别信报表4、无法表示意见审计报告对于这等拙劣的造假行为，我们无语了这家公司是骗子5、否定意见审计报告 只有出具了标准无保留意见审计报告的年报才有看的价值。其他的表述就意味着公司财务有问题，直接淘汰掉。 乐视网2016年的年报中的信息。红色框内的内容表述为带强调事项段的审计报告。 我们不能确定乐视网2016年的年报是否一定造假了，但是我们可以直接淘汰掉这家公司。 当熟悉一家公司以后，拿到这页看一下会计师事务所审计报告和分红方案就行了。 另外要注意一下是否有异常说明，如果有，一定要通过财务报表附注或其他途径弄明白这个异常是否合理。不合理的可以理

5、解为公司可能有问题。对于可能有问题的公司，我们的应对方式就是直接淘汰掉。 我们不需要去证明一家公司有问题！只要我们怀疑一家公司有问题，就直接淘汰掉！弟二R 看完重要提示之后，接下来是一份目录。目录共有十二节。不同公司的目录会有细小的差别，即使同一公司不同年度的目录也会有细小的差别。这些差别对于我们阅读年报没有影响。 海天味业2016年年报目录和2014年年报目录就有细微的差别。但是这些差别并不影响我们阅读年度。 海天味业2016年的目录包含十二节内容，最重要的是用红色横线标注的第三、第四、第五、第十一四节内容。 分别是公司业务概要、经营情况讨论与分析、重要事项和财务报告。这四节是必看的内容，其

6、中第十一节财务报告是这四节中的核心,也是这节课的重点与难点。 其次比较重要的内容是用蓝色横线标注的第六、第八二节内容。分别是“普通股股份变动”及股东情况”和董事、监事、高级管理人员和员工情况。 再次比较重要的是用绿色横线标注的第七和第十节,分别是优先股相关情况和公司债券相关情况”。这两部分内容涉及到公司的融资情况。这两部分内容也是对第十一节财务报告内容的补充说明。不需要单独看。海天味业既没有优先股也没有发行公司债券，这两节出现在目录里对于海天味业是多余的。第一节释义。 这节里的内容就是用来解释年报里用到的简称，很简单。第二节，公司简介和主要财务指标 公司简介这部分内容一般没什么用。如果有事想要

7、咨询公司,可以打董事会秘书或证券事务代表的电话。 而主要财务指标这部分内容，都是摘自第十一节财务报告中的数据，或是通过财务报告中的数据计算得出。在对公司有了足够了解以后，确信财务报告没有问题的情况下，这里的数据可以直接用。第九节，公司治理。 公司治理本身其实很重要，公司治理的重要性甚至高于公司的管理和运营。但是在年报中，这部分内容基本上是一套格式化的文字。 有兴趣的同学可以读一遍，想省事的同学直接跳过这部分内容也没有任何问题。另外，有的公司年报中还有内部控制这一节内容，对待方式和公司治理一样。第十二节，备查文件目录。这节内容不用看，没啥用。读懂资产负债表（1-8）ar-M-弟一R 首先学习第十

8、一节财报报告，财务报告主要由5部分组成:资产负债表、利润表、现金流量表、股东权益变动表和财务报表附注。 小技巧：如何快速找到你想要的内容。打开年报，点击红色方框内查找按钮，不同版本的PDF阅读器可能会不一样。我们讲解使用的是福昕阅读器 点击按钮之后会出现下图中红色方框中的搜索框，在搜索框中输入资产负债表几个字，然后点击蓝色方框中的搜索键。 点击搜索键后，会把PDF中所有包含“资产负债表”的章节全部搜索出来。找到自己想要的内容，点击查看即可。O”合并资产负债表与资产负债表”的区别： 合并资产负债表”是上市公司本身和其控制的子公司的资产负债表进行合并得出的资产负债表。控制的意思是控股超过50%。

9、合并资产负债表反映的是一组公司的综合资产负债情况。由于子公司是企业经营的重要组成部分，所以我们应该重点看合并资产负债表。 资产负债表”是上市公司本身的报表，它反映上市公司本身的资产负债情况。两张资产负债表结合看，能让我们更清楚的了解上市公司及其子公司的财务情况。同理，利润表、现金流量表和股东权益变动表也有合并和不合并两种。合并报表是我们阅读的重点，自然也是学习的重点。O看一下合并资产负债表。 红色方框里的内容称为表头。表头内容是佛山市海天调味食品股份有限公司在2016年12月31日当天结束时的合并资产负债表。货币单位是：人民币元。注意下，有的公司货币单位可能是：千元 需要注意的是，资产负债表反

10、映的是一家公司在某个时点上可以以货币计量的资产、负债及所有者权益情况。资产负债表就像是一张照片，它反映的只是那一瞬间的信息。 另外资产负债表只反映了一家公司可以用货币计量的资产情况，并没有反映所有的资产情况。比如一家公司的人才、口碑都是非常重要的资产，但是这些资产因为无法用货币计量，所以不反映在资产负债表上。这点也可以看作是资产负债表的不足。 下面我们看下蓝色方框里的内容。项目力防U包括资产、负债和股东权益三大块。其中资产和负债两部分按流动性的强弱，又分别分为流动资产和非流动资产；流动负债和非流动负债。 流动性指变成现金的能力。一般1年内能变成现金的资产叫流动资产；1年内需要偿还的负债叫作流动

11、负债。1年以上能变成现金的资产叫非流动资产；1年以后需要偿还的负债叫非流动负债。 流动性最强的排在最上面，比如在“流动资产里面流动性最强的肯定是现金，所以“货币资金科目就排在了资产项的最上面。 在“流动负债里面流动性最强的肯定是短期借款，所以“短期借款科目就排在了负债项的最上面。 蓝色框内，右边两列2016和2015”指2016年?口2015年的数据。把2015年的数据列出是为了方便投资者进行比较分析的。至于附注歹I，是财务报表附注中对前面科目的具体解释。这个不用管。 可以看到海天味业2015年资产总计是11498002242.84;2015年负债和股东权益总计也是11498002242.84

12、。2016年的资产总计是13463592998.272016年的负债和股东权益总计也是13463592998.27。 可以看到资产=负债+股东权益。资产=负债+股东权益，是会计的恒等式。等式的右边部分，即负债+股东权益，可以理解为公司钱的来源。负债是债权人的权益，可以简单理解为公司借来的钱；股东权益可以简单理解为归属股东的钱，包括股东投的钱?口经营过程中赚到的钱。 等式的左边部分，即资产,可以理解为钱的去处，钱都变成了什么东西。O看一下海天味业的资产项，就知道海天味业把钱变成了哪些具体的东西： 红色框内为流动资产；蓝色框内为非流动资产。红色框内的东西是否比蓝色框内的东西更容易变现？弟一R主要科

13、目的学习我们分2小部分，第一小部分是：认识科目，第二小部分是：通过科目识别公司的风险。O货币资金学习第一部分：认识货币资金。 2016年合并资产负债表中我们可以看到流动资产项的第一科目就是货币资金。这说明货币资金是流动性最强的，也就是最容易变现的资产。 海天味业2016年的货币资金为51.97亿,2015年是45.19亿。可以知道海天味业及其子公司在2016年一年中，货币资金增加额为：51.97-45.19=6.78Eo 再看下海天味业本公司的2016资产负债表，2016年的货币资金是36.05亿，2015年的货币资金是12.54亿。2016年一年增加了36.05-12.54=23.51亿货币

14、资金。 需要注意的是，重要的是合并资产负债表中的“货币资金数据，资产负债表中的货币资金”数据不重要。合并资产负债表中的货币资金数据表示上市公司和其子公司控制的货币资金总额。资产负债表中的货币资金”数据显示的只是海天味业本公司的货币资金数额。 至于多少钱放在上市公司，多少钱放在子公司，这只是内部划拨行为。这就像是你家的钱，一部分放你账户里，一部分放你儿子账户里，但是都由你掌控一样。 上市公司可以通过“预付款项或其他应收款”等科目向子公司提供资金，也可以通过“预收款项或决定让子公司分红等方式把钱从子公司拿走。 从两表预付款项可知，2016年海天味业本公司对外预付款项为2331亿元，2016年海天味

15、业及其子公司对外预付款项为0.17亿元。这说明海天味业在2016年预付给其子公司23.31-0.17=23.14亿元。其实海天味业是在通过“预付款项在为子公司划拨资金。 再来看下其他应收款这个科目，2015年海天味业本身的其他应收款为62亿元，2015年海天味业和其子公司对外的其他应收款为0.07亿元。这说明在2015年海天味业的子公司占用了海天味业将近62亿的资金。2016年海天味业本身的其他应收款为6亿元，海天味业及其子公司对外的其他应收款为0.06亿元。 这说明在2016年海天味业的子公司占用了海天味业将近6亿元的资金。这同时也说明在2016年中海天味业通过其他应收款从其子公司抽回了大约56亿元的资金 再来看一下应收股利”这个科目。2016年海天味业应收股利”为16.8亿元，2016年海天味业及其子公司应收股利为0元，这说明海天味业的应收股利全部来自其子公司。海天味业子公司的分红与否是由海天味业来决定的。 所以可以知道2016年海天味业通过安排子公司分红收回现金16.8亿元。当然这16.