基金产品评级制度（基金管理公司）.docx

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1、基金产品评级制度（试行）第一章总则第一条为落实投资者适当性管理相关要求，维护投资者利益，确保将适当的产品销售给适当的投资者，根据中华人民共和国证券投资基金法、私募投资基金监督管理暂行办法、私募投资基金募集行为管理办法、证券期货投资者适当性管理办法、基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）等法律法规和公司制度的相关规定，特制定本制度。第二条基金产品风险等级评估结果作为公司向投资者推介基金产品的重要依据之一，可以由产品部/投资管理部完成，也可以委托第三方基金评级或评价机构提供。完成产品风险等级划分后，产品部/投资管理部应当将结果通报合规风控部、销售部、客户服务部。由第三方基金评级或评价机构提供

2、基金产品风险等级划分的，应当要求服务方提供基金产品风险等级划分方法及其说明。第三条公司销售部应当基于产品风险等级划分结果制定营销策略，并在具体销售过程中坚持“投资者适当性原则”，确保将产品销售给对应风险承受能力等级的客户。第四条公司所使用的基金产品风险等级划分方法及其说明可以通过公司直销柜台、网站或其他适当途径告知投资者。第二章产品等级划分的依据第五条公司将基金产品按照风险由低到高的顺序依次划分为：Rl、R2、R3、R4、R5五个等级。第六条公司对基金产品进行风险等级划分，要了解以下信息：6.1 基金管理人的诚信状况、经营管理能力、投资管理能力、内部控制情况、合法合规情况；6.2 基金产品的合

3、法合规情况，发行方式，类型及组织形式，托管情况，投资范围、投资策略和投资限制概况，业绩比较基准，收益与风险的匹配情况，投资者承担的主要费用及费率。第七条公司进行基金产品风唆等级划分要综合考虑以下因素：7.1基金管理人方面基金管理人成立时间，治理结构，资本金规模，管理基金规模，投研团队稳定性，资产配置能力、内部控制制度健全性及执行度，风险控制完备性，是否有风险准备金制度安排，从业人员合规性，股东、高级管理人员及基金经理的稳定性等；7.2基金产品方面基金产晶结构（母子基金、平行基金），投资方向、投资范围和投资比例，募集方式，投资单位产品的最低金额，运作方式，流动性，结构的复杂性，存续期限，过往业绩

4、及净值的历史波动程度，成立以来有无违规行为发生，基金估值政策、程序和定价模式，申购和赎回安排，杠杆运用情况等。7.3 涉及投资组合的产品，应当按照产品整体风险等级进行评估。7.4 其他可能带来风险的因素。第八条具备以下因素的基金产品，应审慎评估其风险等级：8.1 存在本金损失的可能性，因投资杠杆达到相关要求上限、投资单一标的集中度过高等因素容易导致本金大部分或者全部损失的；8.2 基金产品合同存在特殊免责条款、结构性安排、投资标的具有衍生品性质等导致普通投资者难以理解的；8.3 不存在公开交易市场，或因参与投资者少等因素导致难以在短期内以合理价格顺利变现的；8.4 投资标的的流动性差、存在非标

5、准资产投资导致不易估值的；8.5 存在跨境因素，包括存在市场差异、适用境外法律等情形的跨境发行或者交易的；8.6 基金管理人、实际控制人、高管人员涉嫌重大违法违规行为或正在接受监管部门或自律管理部门调查的；8.7 影响投资者利益的其他重大事项；8.8 中国证券投资基金业协会认定的高风险产品。第三章产品等级划分方法第九条公司可通过定量和定性相结合的方法对基金产品进行风险分级。公司可以根据产品风险因素与风险等级的相关性，确定各项评估因素的分值和权重，建立评估分值与产品风险等级的对应关系。公司通过定量分析对产品进行风险分级时，可以运用贝塔系数、标准差、风险在险值等风险指标体系，划分基金的期限风险、流

6、动性风险、波动性风险等。第十条公司新发行基金产品的风险评级，应在募集期限开始前2个工作日前完成，并通知销售部、客户服务部、合规风控部。对于本制度颁布时已存在的基金产晶的风险评级，应在本制度颁布后一个月内完成。第十一条公司产品风险等级评估结果原则上每一年更新一次。基金产品信息发生变化时，应当及时依据基金产品风险等级划分参考标准，重新评估其风险等级。过往的评级结果作为历史纪录予以保存。第四章产品等级划分资料保存第十二条产品等级划分资料由产品部/投资管理部归档留存，留存期限自产品募集完成之日起不少于20年。第五章附则第十三条本制度依据现行有效的法律、法规的有关规定而制定，公司将适时根据有关法律、法规

7、的要求和公司业务的发展作进一步的调整和完善；如遇有关法律、法规作出调整与本制度不一致的，公司将依据调整后的法律、法规的规定执行。第十四条本办法自发布之日起实施，由产品部/投资管理部负责解释。第六章私募基金产品风险等级划分方法序号风险指标权重评分规则基金管理人因素（占比20%）管理人成立时间5%4年（含）以上1分3年（含）至4年（不含）2分2年（含）至3年（不含）3分1年（含）至2年（不含）4分小于1年5分治理结构10%完善，符合相关法律法规以及行业协会自律规则的规定，且已得到有效运作1分较完善，符合相关法律法规以及行业协会自律规则的规定，但尚未有效运作3分不完善，不符合相关法律法规以及行业协会

8、自律规则的规定5分实缴资本金规模10%人民币5,000万元（含）以上1分人民币1,OOO万元（含）至人民币5,000万元（不含）2分人民币500万元（含）至人民币1,OOO万元（不含）3分人民币300万元（含）至人民币500万元（不含）4分小于人民币300万元5分管理的基金规模10%人民币50亿元（含）以上1分人民币10亿元（含）至人民币50亿元（不含）2分人民币1亿元（含）至人民币10亿元（不含）3分O元（不含）至人民币1亿元（不含）4分未管理过基金5分投研团队稳定性5%稳定，最近一年内变更投研团队人员不超过投研团队人员总数的30%（不含）1分较稳定，最近一年内变更投研团队人员超过投研团队人

9、员总数的30%（含）但不超过50%（不含）3分不稳定，最近一年内变5分更投研团队人员超过投研团队人员总数的50%（含）资产配置能力10%强，具备多样化的资产配置策略且有丰富的储备资产1分一般，具备两项或以上的资产配置策略且有一定的储备资产3分弱,资产配置策略单一，基本无储备资产5分内部控制制度健全性10%健全1分较为健全3分不健全5分内部控制制度执行度5%已执行1分已部分执行3分未执行5分10%完备1分风险控制完备性较为完备3分不完备5分是否有风险准备金制度安排5%是1分否5分从业人员合规性5%全部从业人员均合规1分存在不合规情况的从业人员不超过从业人员总数的10%（不含）3分存在不合规情况的

10、从业人员超过从业人员总数的10%（含）5分股东稳定性5%稳定，最近一年内变更股东所持公司股权不超过30%（不含）1分较稳定，最近一年内变3分更股东所持公司股权超过30%（含）但不超过50%（不含）不稳定，最近一年内变更股东所持公司股权超过50%（含）5分高级管理人员稳定性5%稳定，最近一年内变更高级管理人员不超过高级管理人员总数的30%（不含）1分较稳定，最近一年内变更高级管理人员超过高级管理人员总数的30%（含）但不3分超过50%（不含）不稳定，最近一年内变更高级管理人员超过高级管理人员总数的50%（含）5分基金经理稳定性5%稳定，最近一年内变更基金经理不超过基金经理总数的30%（不含）1分

11、较稳定，最近一年内变更基金经理超过基金经理总数的30%（含）但不超过50%（不含）3分不稳定，最近一年内变更基金经理超过基金经5分理总数的50%（含）基金产品因素（占比80%）产品结构15%简单，不存在结构化、嵌套安排和特殊免责条款1分较复杂，存在结构化、嵌套安排或特殊免责条款中的一项或两项3分复杂，同时存在结构化、嵌套安排和特殊免责条款5分过往业绩及净值的历史波动率5%低（或无过往业绩及净值）1分较低2分较高3分高4分很高5分投资标的流动性10%很好，投资标的有公开交易市场且不含衍生品1分好，投资标的有公开交易市场，投资衍生品以套期保值为目的2分较好，投资标的有公开交易市场，投资衍生品以对冲

12、为目的3分较差，投资标的没有公开交易市场，但投资标的可能在短期内以合理价格变现4分差，投资标的没有公开交易市场，且投资标的5分难以在短期内以合理价格变现估值政策5%清晰1分较清晰3分不清晰5分杠杆率10%不超过监管部门规定的标准或无杠杆安排1分监管部门无明确规定，1倍（不含）以上至3倍（不含）以下杠杆3分监管部门无明确规定，3倍（含）以上杠杆5分投资方向和范围10%已明确拟投资的全部投资标的1分仅明确拟投资的部分投资标的，或明确了拟投3分资的领域、行业等基本投资方向未明确投资标的，也未明确投资领域、行业等基本投资方向5分投资比例10%单一项目不超过15%（不含）1分单一项目超过15%（含）但不

13、超过50%（不含）3分单一项目超过50%（含）5分最低认缴金额10%人民币2OOO万元及以上1分人民币1,000万元（含）至人民币2,0002分万元（不含）人民币500万元（含）至人民币1,OoO万元（不含）3分人民币300万元（含）至人民币500万元（不含）4分人民币100万元（含）至人民币300万元（不含）5分运作方式5%每日开放1分定期开放3分全封闭5分申购与赎回安排5%可申购且可赎回1分可申购或可赎回3分不可申购，不可赎回5分存续期限5%1年（不含）以下1分1年（含）以上至3年（不含）以下2分3年（含）以上至5年（不含）以下3分5年（含）以上至7年（不含）以下4分7年（含）以上5分成立以来有无违规行为发生10%无违规行为发生1分有一般违规行为发生3分有重大违规行为发生5分特别考量因素如为结构化产品中的劣后级份额在已计算分值基础上xl.2倍，且最终风险等级划分不得低于R4如为结构化产品中的优先级份额在已计算分值基础上x.8倍如基金管理人、实际