22珠华01：珠海华发集团有限公司公司债券2022年度发行人履约情况及偿债能力分析报告.docx

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1、珠海华发集团有限公司公司债券2022年度发行人履约情况及偿债能力分析报告发行人：珠海华发集团有限公司主承销商/债权代理人O国泰君安证券股份有限公司GUOTAlJUNANSECURITIESCO.LTD.二。二三年六月声明国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”）作为2020年第二期珠海华发集团有限公司公司债券、2022年第一期珠海华发集团有限公司公司债券（简称“本期债券”）的主承销商，按照国家发展改革委办公厅关于进一步加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知（发改办财金（2011）1765号）等文件的要求，对珠海华发集团有限公司（以下简称“发行人”）2022年度履约情况及偿债能力进行了跟

2、踪和分析，并出具本报告。国泰君安编制本报告的内容及信息均来源于发行人对外公布的珠海华发集团有限公司2022年审计报告（以下简称“2022年报”）等相关公开披露文件以及第三方中介机构出具的专业意见。国泰君安证券对发行人年度履约能力和偿债能力的分析，均不表明其对各期债券的投资价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为国泰君安所作的承诺或声明。请投资者独立征询专业机构意见，投资者不应将本报告作为投资行为依据。一、本期债券基本情况(1)20华发集团02/20珠华02债券名称2020年第

3、二期珠海华发集团有限公司公司债券债券简称20华发集团02/20珠华02债券代码2080194.IB/111093.SZ债券存续期2020年8月5日至2030年8月5日债券利率4.03%债券规模发行额为7亿元；截至本报告出具日的余额为7亿元债券还本付息方式本期债券每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金一起兑付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。债券信用等级AAA债券担保无债券上市地点银行间交易市场/深圳证券交易所22华发集团01/22珠华01债券名称2022年第一期珠海华发集团有限公司公司债券债券简称22华发集团01/22珠华01债券代码2280439.IB、1

4、11112.SZ债券存续期2022年10月20日至2027年10月20日债券利率3.78%债券规模发行额为10亿元，截至本报告出具日的余额为10亿元债券还本付息方式本期债券每年付息一次，到期一次还本。债券信用等级AAA债券担保无债券上市地点银行间交易市场/深圳证券交易所二、发行人履约情况(一)办理上市或交易流通情况发行人已按照2020年第二期珠海华发集团有限公司公司债券募集说明书的约定，在发行完毕后向有关证券交易场所或其他主管部门申请本期债券上市或交易流通。本期债券于2020年8月11日和2020年8月17日分别在银行间市场和深圳证券交易所上市流通，简称分别为“20华发集团02”、“20珠华0

5、2”，证券代码分别为2080194.IB、111093.SZo发行人已按照2022年第一期珠海华发集团有限公司公司债券募集说明书的约定，在本期债券发行结束后，向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请。本期债券于2022年10月24日和2022年10月26日分别在银行间市场和深圳证券交易所上市流通，简称分别为“22华发集团01”、“22珠华01”，证券代码分别为2280439.IB、111112.SZo（二）付息、兑付（如有）情况20华发集团02的付息日为2020年至2030年每年的8月5日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间不另计利息）。每年付息一次，分

6、次还本。本期债券的兑付日为2030年8月5日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间不另计利息）。年度付息款项自付息日起不另计利息。本期债券于2022年8月5日正常付息。22华发集团01的付息日为2022年至2027年每年的10月20日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间不另计利息）。每年付息一次，分次还本。本期债券的兑付日为2027年10月20日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间不另计利息）。年度付息款项自付息日起不另计利息。截至报告出具日，本期债券尚未发生付息兑付事宜。（三）募集资金使用情况20华发集团02/20珠

7、华02”募集资金7亿元，其中3.5亿元用于圣博立科创园项目建设，3.5亿元用于补充营运资金。“22华发集团01/22珠华01”募集资金总额为10.00亿元，全部用于补充营运资金。本期债券募集资金均按照募集说明书约定使用。（四）发行人信息披露情况发行人与本期债券相关的信息均在国债券信息网、中国货币网（和深圳证券交易所网站）披露。2022年度披露情况如下:序号发布日期标题12022/4/30珠海华发集团有限公司公司债券2021年度报告、珠海华发集团有限公司公司债券2021年度财务报表及附注22022/6/3020华发集团02:2020年第二期珠海华发集团有限公司公司债券2021年度发行人履约情况及

8、偿债能力分析报告32022/6/2220华发集团02:珠海华发集团有限公司2022年跟踪评级报告42022/8/120华发集团02:珠海华发集团有限公司关于修订信息披露事务管理制度的公告52022/8/220华发集团02:2020年第二期珠海华发集团有限公司公司债券2022年付息兑付公告62022/10/1722华发集团01:2022年第一期珠海华发集团有限公司公司债券募集说明书72022/10/1722华发集团01:2022年第一期珠海华发集团有限公司公司债券信用评级报告82022/11/1022华发集团01:2022年第一期珠海华发集团有限公司公司债券簿记建档发行结果发行人2022年度至今

9、无影响报告期间财务状况、经营成果和现金流量的资产负债表其他期后重大事项。如发生对本期债券持有人权益有影响的重大事项，发行人将及时对重大事项进行信息披露。三、发行人偿债能力致同会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人2022年度的财务报告进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计报告（致同审字（2023）第442A017266号）以下所引用的财务数据，非经特别说明，均引自该审计报告。投资者在阅读以下财务信息时，应当参照发行人2022年度完整的经审计的财务报告及其附注。（一）偿债能力财务指标分析项目2022年末2021年末流动资产合计（万元）49,144,768.7644,895,365.70流动负债合

10、计（万元）24,422,377.3927,076,702.24流动比率1.821.84速动比率0.640.68资产负债率（%）74.0973.97截至2022年末，发行人流动资产合计较上年末增加4,249,403.06万元，较上年同期增长9.47%；流动负债合计较上年降低2,654,324.85万元，较上年同期降低9.80%。流动比率、速动比率较上年末略有降低，资产负债率较上年末略有增加。发行人资产负债率总体较好，资产负债结构较为稳健，相关指标未出现重大不利变化。（二）发行人盈利能力及现金流情况单位：万元项目2022年2021年营业收入15,763,551.8314,194,253.99营业成

11、本15,061,478.2913,454,364.84利润总额1,034,584.431,003,088.22净利润710,444.94679J29.45归属于母公司股东的净利润223,564.45212,285.91经营活动产生的现金流量净额4,254,542.304,626,449.37投资活动产生的现金流量净额-8,187,466.27-8,072,926.89筹资活动产生的现金流量净额3,471,287.642,790,825.58现金及现金等价物净增加额-468,054.31-634,915.612021-2022年度，发行人营业总收入分别为14,194,253.99万元和15,76

12、3,551.83万元，营业总收入以商贸物流和房地产开发为主。公司营业总收入2022年较2021年增加1,569,297.84万元，增幅11.06%,主要系房地产开发板块收入、商贸物流板块收入和城市运营板块收入增加所致。公司营业成本2022年较2021年增加1,607,113.45万元，增幅11.94%,主要系大宗商品批发板块规模增大，成本总量上升所致。2021-2022年度，发行人利润总额分别为1,003,088.22万元和1,034,584.43万元，净利润分别为679,729.45万元和710,444.94万元，利润总额和净利润稳步增长。2022年度，发行人总体收入状况稳定。2021-20

13、22年度，发行人经营性活动产生的现金流量净额分别为4,254,542.30万元和4,626,449.37万元，持续为正且规模呈扩大趋势。2022年较2021年经营性活动产生的现金流量净额增加371,907.07万元，增长8.74%,变动不大。20212022年度，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-8,187,466.27万元和-8,072,926.89万元。公司投资活动净现金流量持续为负，主要系购买开发用土地支付现金所致。2022年度较2021年度增加114,539.37万元，增幅1.40%。2021-2022年度，发行人筹资活动净现金流量分别为3,471,287.64万元和2,790,

14、825.58万元。2022年较2021年减少680,462.06万元降幅19.60%,主要系主要系偿还债务支付的现金增加所致。（三）发行人已发行尚未兑付债券对其偿债能力的影响截至本报告出具之日，发行人已发行未兑付的债券包括:单位：年、亿元序号证券代码证券简称证券类别起息日期发行日期当前余额发行期限票面利率发行规模到期日期12280439.IB22华发集团Ol一般企业债2022-10-202022-10-1810.005.003.7810.002027-10-20240806.HK华发集团4.25%永续债海外债2021-08-182021-08-183.509999.004.253.502079-06-03340806x.HK华发集团4.25%永续债（重开）海外债2021-08-182022-06-089999.004.251.002079-06-034180290.SH华发RHlC证监会主管BS2022-07-132022-07-133.0618.013.062040-07-135180289.SH华发RHlA证监会主管ABS2022-07-132022-07-1318.5018.015.3918.502040-07-136183065.SH21华瑞优证监会主管ABS2021-12-212021-12-2111.4017.854.6011.402039-10-257