津荣天宇：2022年度以简易程序向特定对象发行股票方案的论证分析报告.docx

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1、证券代码：300988证券简称：津荣天宇天津津荣天宇精密机械股份有限公司TianjinJinrongTianyuPrecisionMachineryInc.2022年度以简易程序向特定对象发行股票方案的论证分析报告二。二二年九月天津津荣天宇精密机械股份有限公司（以下简称“公司”、“津荣天宇”）是深圳证券交易所创业板上市的公司。为满足公司经营战略的实施和业务发展的资金需求，进一步增强公司资本实力，优化资本结构，提升盈利能力，根据中华人民共和国公司法、中华人民共和国证券法、公司章程和创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司拟实施2022年度以简易程序向特定

2、对象发行股票（以下简称“本次发行”），本次拟发行的股票数量不超过795万股（含本数），募集资金不超过15,900.00万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额用于以下项目：单位：万元序号项目名称项目总投资拟投入募集资金1浙江津荣精密部品智能制造基地项目33,540.0015,900.00合计33,540.0015,900.00注：上述拟以募集资金投入金额系已扣除公司第二届董事会第二十九次会议决议前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资1,500.00万元后的金额。在本次发行募集资金到位之前，公司可根据项目进度、资金需求等实际情况以自有资金、银行贷款等方式自筹资金进行先期投入，并在募集

3、资金到位后按照相关法规规定的程序置换前期投入。若本次发行实际募集资金净额不足以支付前述款项，其不足部分，公司将通过自筹资金方式解决。（本报告中如无特别说明，相关用语具有与天津津荣天宇精密机械股份有限公司2022年度以简易程序向特定对象发行股票预案中释义相同的含义）。一、本次发行的背景和目的（一）本次股票发行的背景1、“双碳”目标和“新基建”明确行业未来发展方向,我国电气和新能源汽车产业规模高速发展在世界各国纷纷倡导节能减排、绿色低碳的背景下，如何实现能源的高效和可持续利用成为各国执行气候变化执政纲领的重要途径。2020年9月22B,国家主席习近平在第七十五届联合国大会上宣布，中国力争2030年

4、前二氧化碳排放达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和目标，为我国能源结构转型和配套产业升级指明了方向。2018年中央经济工作会议首次提出“新基建”概念，2021年4月国家发改委将“新基建”划分为信息基础设施、融合基础设施和创新基础设施三大类别，其中细分类别的数据中心、城际高铁和轨交、工业联网、5G基建和物联网的投资占比超过85%,成为近年来政策着力推进的关键领域，被视为当前政策“稳增长”的重要抓手。公司所处行业将重点在推进“新型电力系统和终端电气化系统”，以及发展“新能源汽车和汽车轻量化”领域，成为我国实现双碳目标和执行新基建政策的重要产业根基和推手。根据巴黎协议制定的把全球平均气温升幅控制

5、在工业革命前水平以上低于2。C之内的目标，经清华大学中国长期低碳发展战略与转型路径研究测算，2020-2050年间需要新增127万亿投资，其中能源部门占比78%。另据国际能源署（IEA）测算，为实现双碳目标，2030年和2060年中国能源投资强度需分别达到4万亿/年和6万亿/年，能源部门的投资方向为新型电力系统、终端电气化系统、氢能源等。中国财经委员会第九次会议提出，深化电力体制改革，构建以新能源为主体新型电力系统。国家电网在第24届世界能源大会全体会议中指出，到2050年中国能源发展将实现“两个50%”，即能源清洁化率（非化石能源占一次能源消费比重）超过50%,电气化率（电能占终端能源消费比

6、重）超过50%o根据国网能源研究院测算，到2050年我国电能占终端能源消费的比重将达到51.7%,全社会用电量将显著提升。“终端电气化系统”作为“新型电力系统负荷端的延伸，即在双碳目标下加快推进能源清洁化和终端电气化率，推动工业、建筑、交通部门能源利用方式升级，特别是5G基站、大数据中心、新能源汽车的电能替代将促使我国电气产业规模高速发展。根据彭博社发布的2022年电动车未来展望，由于受到全球政策的压力、更多新款电动车推出，以及消费者兴趣逐渐增加等因素影响，会有越来越多人选择购入电动车。根据其预测全球电动车（包括纯电和插混）销量将由2021年的660万辆增长至2025年将会.攀升至2060万辆

7、，全球电动车销量将会占到汽车总销量由2021年不到10%增长至2025年的23%。到2025年在中国和欧洲地区，电动车将占到各自汽车市场总份额的39%O其中有一些欧洲国家，比例甚至会更高，比如德国、英国、法国电动车会占到该国的4050%左右。我国新能源汽车在政府的大力扶持下，经过几年的发展，已经取得了突出的成果，相关政策更加健全，技术研发制度更加成熟，市场发展稳定有序。基于环境保护、能源安全、建设工业强国的考虑，新能源汽车未来仍是我国的战略性新兴产业,是政府重点扶持的对象。在建设低碳、节能经济的宏观背景下，发展新能源汽车是大势所趋，我国新能源汽车行业未来必将保持持续快速增长。2、下游市场需求及

8、辐射范围持续扩大，驱动电气和汽车精密部品需求快速增长在电气领域，公司主要客户施耐德2021财年全球收入增长势头良好，总收入达290亿欧元，同比增长12.7%,全年实现约32亿欧元净收入，增长率达51%,全球市场扩展迅速。在汽车领域，近年来日系、德系车在全球范围内受欢迎程度最高，2021年丰田汽车集团(包括大发、日野)全球销量同比增长10%,至1,050万辆，继续蝉联全球销量第一；在中国，丰田的销量为194.4万辆车，连续9年创下新高。公司作为二级配套供应商主要服务于日系、德系车的一级跨国供应商，未来全球市场空间较为广阔。公司在泰国及印度地区均布局了子公司，配套向相关电气及汽车客户的海外市场提供

9、相应产品，旨在全球化发展的进程中占得先机。津荣天宇经过十余年发展，为客户配套的产品行销国内及海外。2021年度,公司实现营业收入13.41亿元，同比增长35.54%；实现归属于上市公司股东的净利润7,321.27万元，同比增长17.38%。其中，电气精密部品实现营业收入6.39亿元，同比增长53.84%；汽车精密部品实现营业收入4.65亿元，同比增长12.65%0随着全球经济一体化的进程发展以及公司市场开拓能力的不断增强，公司下游市场需求及辐射范围将继续扩大，为顺应全球市场发展趋势，保持公司持续盈利能力，公司有必要增强自主生产能力，并不断提升工艺水平及自动智能化程度。3、全球储能市场延续高速增

10、长态势，中国可再生能源占比提升，储能迎来结构性机会各国能源结构在碳中和背景下加速转型，全球储能市场近年保持高速增长态势。据中关村储能产业技术联盟(CNESA)统计，2021年全球新增投运电力储能项目装机规模达18.3GW,同比增长185%,已投运累计装机规模达209.4GW,同比增长9%o其中，新型储能新增投运规模翻番达到10.2GW,已投运装机规模累计25.4GW,同比增长68%O美国、中国、欧洲为前三大市场，合计占全球市场的80%（根据2021年新增新型储能项目规模计算）。展望未来,在地缘政治不稳下，预计欧洲国家对能源安全的重视将会进一步拉动储能的需求,有利中国储能设备制造商。从中国发电量

11、结构来看，火电占比持续下降，从2011年的81.7%下降至2021年的67.4%o可再生能源占比则由2011年的18.3%上升到2021年的32.6%o装机量方面，2021年全国累计发电装容量约2,377GW,同比增长8%,接近过去5年的平均增速。2021年风光新增装机合计占全国新增发电装机量58.1%（风电：27%,光伏：31.l%）o据中电联预测，2022年底累计全口径发电装机容量预测将达到2,600GW.其中，非化石能源发电装机合计将达到l,300GW,占累计装机量的50%o由于风电、光伏等发电模式高度依赖发电环境，随着风光等新能源占比逐步提高，电力系统呈现“双峰”（高比例可再生能源、高

12、比例电力电子装备）、“双高”（电网夏、冬季负荷高峰）及“双侧随机性”。由于风电、光伏发电具有波动性和间歇性，故当该发电占比提升后，供电侧将随之出现随机波动的特性，对电网安全性和稳定性提出更高的要求，市场对储能调峰调频、稳定运行等需求增加。另一方面，部分地区仍面临弃光、弃电率高的问题，如青海、内蒙古、河北等。随着新一批大型风电光伏发电基地的开工建设，预计未来大规模新能源并网发电将会对新能源消纳利用带来较大压力。因此，储能市场将在未来迎来重大机会窗口。（二）本次股票发行的目的1、扩大公司精密部品制造产能，满足自身业务发展需要随着公司对行业内一线客户的持续拓展及日益深入的合作，公司销售订单规模不断增

13、长，现有产能已经接近饱和。在电气部品领域，公司近年来已成为世界电气巨头全球能效管理专家施耐德电气在中国区最大的冲压模具研发及冲压零部件供应商，2021年对其销售总额已经达5.5亿元以上，预计2023年将为其全球多家合资工厂配套8亿元的全球战略协作规模。根据施耐德电气全球化业务整合计划，未来施耐德电气将其80%的业务整合核心供应商处，津荣天宇作为其全球金属部品的核心供应商将会受益其中，获得可观的订单数量。同时，西门子、海格、三菱电机等全球高端电气客户也在加强与公司的业务合作，预计未来公司电气业务收入规模稳定增长。在汽车部品领域，公司作为二级配套供应商主要服务于日系、德系车的一级跨国供应商，与东海

14、橡塑、电装及采埃孚-天合等全球汽车零部件供应商百强企业建立了良好的合作关系，承接的订单数量逐年上升，未来亦将开发新品模具及产品。随着下游客户需求快速增长和采购数量的逐年上升，公司现有产能已逐步达到饱和状态，生产规模发展遭遇瓶颈。本项目将建立精密部品智能制造基地,通过新建生产车间、引进先进生产设备、招聘专业技工，大幅提高公司生产能力，形成规模效益，满足广阔的市场需要，增强公司盈利能力和核心竞争实力。2、积极拓展储能产品市场，满足公司产业链延伸并打造新的业绩增长点的需要公司自设立以来一直专注于精密金属部品的研发、生产和销售，目前主要服务于电气行业和汽车行业，虽然预计未来电气和新能源汽车产业将保持持

15、续快速增长，上述行业对于精密金属部品的需求亦将保持稳定增长，但公司从更广泛延伸产业链布局、更多元化打造公司盈利增长点、更有效地保持公司持续稳定增长等因素考虑，公司计划利用现有业务及产品的协同效应积极拓展电气市场中的储能产品领域，比如储能产品柜体、零部件加工及系统集成方面和储能产品在公司现有电气客户的销售协同等，以满足公司产业链延伸并打造新的业绩增长点的需要。公司将进一步加大在电池储能领域的布局，包括产线投入、研发团队扩大并积极拓展储能领域客户等，计划将储能系统产品由单纯利用现有技术储备进行储能柜体、零部件加工及系统集成等产品制造及服务，逐步打造成除电芯外能够提供全产业链储能系统配套生产加工的技

16、术和成本领先型企业。通过本次募投项目的实施，公司计划在南涪基地建设储能系统业务配套产线，随着国内储能市场业务规模的大幅提升，公司积极拓展储能产品市场，为公司拓展新的业绩增长点。3、优化资本结构，满足未来业务发展资金需求公司通过银行借款等方式筹集资金为公司扩大经营规模、提升市场竞争力提供资金支持和保障，但由此导致财务杠杆提升，增加了利息费用，降低了公司的盈利水平。本次发行是公司利用资本市场进行股权融资的重要手段，有利于公司拓宽融资渠道、丰富融资方式，公司将会进一步优化产品结构、提升研发能力、增强资金实力，为公司长期可持续发展夯实基础。二、本次发行证券及其品种选择的必要性（一）本次发行证券选择的品种和发行方式本次发行的股票种类为人民币普通股（A股），每股面值为人民币LOO元,发行方式为以简易程序向特定对象发行股票。（二）本次发行证券品种选择的必要性1、