天海防务：2022年度向特定对象发行股票发行方案的论证分析报告.docx

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1、BESTWAY天海融合防务装备技术股份有限公司2022年度向特定对象发行股票发行方案的论证分析报告二。二二年九月天海融合防务装备技术股份有限公司（以下简称“天海防务”或“公司”）是在深圳证券交易所创业板上市的公司。为满足公司业务发展需要，增强公司盈利能力和市场竞争力，根据中华人民共和国公司法中华人民共和国证券法创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司编制了本次向特定对象发行股票发行方案的论证分析报告。（本报告中如无特别说明，相关用语具有与天海融合防务装备技术股份有限公司2022年度向特定对象发行股票预案中相同的含义）一、本次向特定对象发行股票的背景和目

2、的（一）本次向特定对象发行的背景1、国家重大战略产业政策支持近年来，国家出台了一系列政策文件，鼓励海洋防务装备、海上新能源和内河航运行业的发展。在防务装备领域，2020年12月发布的中华人民共和国国防法指出要促进国防科学技术进步，加强高新技术研究，发挥高新技术在武器装备发展中的先导作用，增加技术储备，研制新型武器装备。2021年1月，国家发改委发布产业结构调整指导目录（2019年本），其中第十七项“船舶”中第4条“小水线面双体船、水翼船、地效应船、气垫船、穿浪船等高性能船舶”、第12条“智能船舶、无人船艇开发和相关智能系统及设备开发，船舶全寿命安全运行监管技术装备开发”和第四十七项“人工智能”

3、中第5条“无人自主系统等典型行业应用系统”都属于鼓励类。2021年3月，国家“十四五规划”指出要“加快国防和军队现代化，实现富国和强军相统一”的目标，并指出要深化军民科技协同创新，加强海洋、空天、网络空间、生物、新能源、人工智能、量子科技等领域军民统筹发展，推动军地科研设施资源共享，推进军地科研成果双向转化应用和重点产业发展；加快国防和军队现代化，实现富国和强军相统一的目标。上述政策明确了我国防务装备向智能化、无人化转型的发展方向。在海上新能源领域，在2021年以来“碳达峰碳中和”的政策背景下，国家“十四五规划”和2030年前碳达峰行动方案的通知均指出要大力发展海上风电产业并完善海上风电产业链

4、，鼓励建设海上风电基地。同时，山东、江苏、浙江、上海、海南等沿海省市相继发布了海上新能源发展的相关政策，重点布局重点城市的海上风电或海上光伏建设，海上风电和海上光伏产业在我国具有巨大的发展潜力。在内河航运领域，2020年5月，交通运输部发布内河航运发展纲要，指出要建设干支衔接江海联通的内河航道体系，发展经济高效的江海联运和多式联运，完善江海直达运输发展相关政策和技术标准,形成江海直达、江海联运有机衔接的江海运输物流体系，提高江海运输服务水平。2021年11月，交通运输部发布水运“十四五”发展规划，指出到2025年，新增国家高等级航道2500公里左右，基本连接内河主要港口，全国内河航运的智慧绿色

5、安全发展水平显著提升。此外，中国航海学会近日发布中国智能航运技术与产业化发展预测，指出到2025年，中国智能航运技术与产业化总体上可以达到国际先进水平，船舶智能航行法规取得重大突破，辅助驾驶技术实现规模化应用，遥控驾驶和自主驾驶技术实现多样本应用。以上政策为江海直达航运的发展以及内河航运向智能化、绿色化转型提供了政策支持。2、下游应用领域需求旺盛，市场空间广阔在防务装备领域，近年来在国民经济持续发展的同时，我国总体保持国防支出合理稳定增长，促进国防实力和经济实力同步提升。近年来，我国军费开支占GDP比例逐年增加，已从2019年的L21%增加到2021年的1.27%,2022年国防支出预算为14

6、,760.81亿元，同比增长7.l%o随着“海洋强国”战略的推进和我国防务装备向向智能化、无人化转型的进度加快，我国海洋防务装备领域对于无人船产品智能化、无人化、集群协同技术的要求越来越高，智能化、无人化船舶将成为军用船舶发展的重要趋势之一。在海上新能源领域，根据全球风能理事会(GWEe)统计，2020年全球新增风电装机93GW,同比增幅达到53%,增幅创历史新高；全球累计装机量稳步增长，2020年达到743GW,2011年以来年均复合增长率为12.06%。过去十年，全球海上风电新装机量年均复合增长率达到22%,占风电装机比重不断提升。2010年之前，海上风电仅占风电新装机量的1%,20192

7、020年新装机量超过6G肌占比增至7%-10%o此外，在“双碳”背景下，全球范围内的海上光伏产业逐年发展，未来市场空间广阔。在内河航运领域，2020年年末全国内河航道通航里程12.77万公里，比上年末增加387公里,全年全国内河运输完成货运量38.15亿吨，货物周转量15,937.54亿吨公里。随着国民经济的发展，我国对于水路运输的物流需求逐年提升，内河运输量将不断增长，我国内河航运业面临良好的发展机遇。3、公司业务规模快速发展对资金需求量较大2020年底，公司重整完成，并于2021年“十四五”开局之年发布了五年战略规划报告，明确了“服务国家战略，打造船海工程、防务装备、新能源三位一体的卓越企

8、业”的使命目标，确立了船海工程、防务装备、新能源三大业务战略方向。2020年度、2021年度和2022年1-6月，公司营业收入分别为52,355.27万元、142,174.64万元和101,798.46万元，增长趋势明显。依托二十余年在船舶工程领域的深耕和建立的品牌影响力，近年来公司业务规模不断增长。同时，在业务不断增长及战略布局的优化过程中，除在采购、生产及营销等日常经营所需营运资金逐步上升外，在产品研发、技术升级和业务领域拓展等方面亦需要大量的资金投入，仅依靠自身积累和间接融资难以完全满足公司跨越式发展的需要。通过本次向特定对象发行股票进行融资，将为公司的稳定持续发展奠定坚实基础。（二）本

9、次向特定对象发行的目的1、紧跟行业发展趋势，促进公司业务发展在国际局势日益复杂的背景下，我国国防支出逐年增加。在防务装备向智能化、无人化发展的趋势下，我国对于智能无人防务装备的采购需求日益提升。智能无人技术亦是未来战争的核心技术领域之一，高端智能化无人武器的运用将催生新型作战样式。未来，围绕无人船开展智能化、集群协同技术的研究将成为军用船舶发展的重要趋势之一。公司基于多年从事防务装备的行业经验，将抓住防务船艇的智能化、无人化的技术发展趋势，通过募投项目的实施掌握智能无人特种船艇制造的研制核心技术，提升公司在防务装备领域的综合研制实力，以满足未来军工领域对于智能无人船艇的技术需求，同时亦能够将相

10、关技术应用于民用船领域，提升公司的综合竞争力。全球海上风电产业和光伏产业的迅速发展决定了海上新能源产业链未来具有较大的增长潜力。具体到海上新能源运维市场，随着海上新能源产业的发展，相关设施、设备的运维需求日益增加，亟需专用的运维船舶以满足逐渐增加的设备运维需求，这就为多功能海上作业船提供了广阔的市场前景。在海上新能源运维产业发展的背景下，凭借在海上风电工程船舶方面的技术和制造优势，公司积极进入产业链细分领域中的海上新能源运维船舶运营市场，通过募投项目的实施将进入海上新能源产业链，以运营多功能海上新能源运维船舶的方式助力海上新能源产业的发展，有利于公司拓展船舶应用场景，增强市场竞争力。随着内河航

11、运发展纲要等政策的提出，我国江海直达的航运方式在内河航运领域的发展趋势明显。基于近年来我国内河物流运输量的逐年提升以及江海直达方式的高运输效率，公司凭借在绿色动力系统船舶和智能化船舶领域的设计、制造经验和技术积累，提出实施绿色低碳智能航运项目，符合我国“航运强国”的战略发展规划，对于促进绿色和智能两大科技创新在航运领域的应用具有积极意义。通过以上募投项目的实施，在紧跟行业发展趋势的同时，也促进公司业务在不同领域的拓展，有利于增强公司的市场竞争力，提升未来盈利能力。2、提升公司综合技术实力，拓展产品类型和下游市场应用场景经过多年在船舶设计建造和防务装备领域的技术积累，公司拥有较强的防务装备领域的

12、船舶设计制造能力。公司全资子公司金海运专业从事特种防务装备研制及防务装备配套产品相关业务，主要产品入选“国家火炬计划”并获得“江苏省首台套重大装备及关键零部件”认定，在海洋防务装备领域具有较强的技术实力。通过实施“智能无人特种船艇研制项目”，公司将掌握智能无人船艇相关的多源融合感知系统、AI驾控智能体与集群系统技术，遵循未来无人船研制技术发展方向，以适应未来无人船艇的集群协同作战模式，满足国家海洋防务装备升级需求以应对未来复杂的海上作战需求。本项目的实施有利于提升公司在防务装备领域的技术实力和市场竞争力，同时也有利于拓展公司防务装备产品的应用场景，提升公司持续经营能力。公司作为提供船舶设计建造

13、一体化作业的专业服务商，拥有较强的船舶设计制造能力和技术实力。通过实施“多功能海上新能源作业船项目”和“绿色低碳智能航运项目”，公司将切入海上新能源领域和内河航运领域。具体来说，多功能海上新能源作业船的建成将使公司为海上风电、海上光伏设备设施的运维需求提供新能源运维船舶专业运营服务，助力我国海上新能源产业的发展；“绿色低碳智能航运项目”实施后，公司将自主运营建成的绿色低碳智能集装箱船，服务于我国江海直达的新型内河航运领域，是公司践行国家“双碳”和绿色船舶发展战略的重要体现。以上两个项目的实施是基于公司在上游船舶设计制造的传统优势，对下游运营市场的场景拓展和产业链延伸，有利于丰富公司的业务和产品

14、结构，提升公司综合市场竞争力。3、践行公司“一总部三平台”的总体发展战略布局本次向特定对象发行股票募集资金投资项目将在公司确立的“一总部三平台”总体战略布局基础上，围绕公司现有船海工程、防务装备和新能源三大板块主营业务进行拓展和延伸。其中“智能无人特种船艇研制项目”是公司向智能化防务装备领域深度布局的重要举措，与现有防务装备产品形成产业链协同；“多功能海上新能源作业船项目”和“绿色低碳智能航运项目”是公司在深耕船海工程上游设计、制造领域的基础上，积极拓展应用场景，在船舶产业链下游运营市场的业务拓展与延伸，具体应用在海上新能源运维、内河航运领域。此外，“多功能海上新能源作业船项目”和“绿色低碳智

15、能航运项目”亦是公司船海工程板块与新能源板块协同发展的体现。因此，通过募投项目的实施，公司将践行“一总部三平台”共同发展的总体战略布局，并加强不同板块间的业务协同。4、增强公司资金实力，为公司业务长期发展提供资金支持本次发行的募集资金到位将有效解决公司在防务装备、海上新能源和内河航运领域进行业务拓展和产业链延伸的资金缺口，满足公司“一总部三平台”总体战略布局的资金需求，为公司业务发展提供长期资金支持。部分募集资金用于补充流动资金，可缓解公司的财务压力，满足公司业务扩张的营运资金需求，为公司业务的可持续发展提供保障。二、本次发行证券及其品种选择的必要性（一）本次发行证券选择的品种公司本次发行证券

16、选择的品种系向特定对象发行股票。本次发行的股票种类为中国境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。（二）本次发行证券品种选择的必要性1、满足本次募集资金投资项目的资金需求公司拟建设“智能无人特种船艇研制项目”、“多功能海上新能源作业船项目”、“绿色低碳智能航运项目”，项目资金总需求为91,490.65万元。公司现有资金难以满足项目建设的资金需求，并且公司需保留一定资金量用于未来经营需求，因此，为支持公司持续发展，保证上述项目的正常推进，以及日常生产经营资金稳定充足，公司考虑采取向特定对象发行股票的方式实施本次融资。2、本次募投项目主要为资本性支出，需要长期资金支持本次募集资金投资项目“智能无人特种船艇研制项目”、“多功能海上新能源作业船项目”、“绿色低碳智能航运项目的建设期分别为36个月、24个月、12个月。项目整体规划周期较长，从项目建设到效益显现以及资