华泰证券股份有限公司配股募集资金使用可行性分析报告.docx

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1、华泰证券股份有限公司配股募集资金使用可行性分析报告当前我国经济步入高质量发展阶段，资本市场服务国家战略和实体经济转型发展的能力不断提升。随着资本市场改革发展深入推进，多层次金融市场体系不断完善，金融体系加速向直接融资转型，市场双向开放稳步扩大，证券行业迎来市场发行交易活跃度提升、业务扩容与升级、客户财富管理与机构服务需求日益旺盛等多重战略性发展机遇，竞争明显加剧，资本需求压力显著提升。华泰证券股份有限公司（以下简称“华泰证券”或“公司”）积极围绕服务实体经济、助力高质量发展这一战略导向，不断深化科技赋能下财富管理和机构服务“双轮驱动”发展战略，持续提升全业务链综合金融服务能力，为畅通科技、资本

2、与产业的高水平循环贡献力量。公司拟通过配股方式扩大资本规模、夯实资本基础，把握资本市场改革与证券行业发展的战略机遇，更好地发挥连接实体经济与资本市场的桥梁作用，为股东创造更大回报。一、本次配股募集资金的基本情况本次配股募集资金总额不超过人民币280亿元（含人民币280亿元），扣除相关发行费用后的募集资金净额将全部用于补充公司资本金和营运资金，以提升公司的市场竞争力和抗风险能力。本次募集资金主要用于以下方面：序号募集资金投资项目拟投入金额1发展资本中介业务不超过100亿元2扩大投资交易业务规模不超过80亿元3增加对子公司的投入不超过50亿元序号募集资金投资项目拟投入金额4加强信息技术和内容运营建

3、设不超过30亿元5补充其他营运资金不超过20亿元合计不超过280亿元如本次募集资金净额低于上述募集资金投向拟投入募集资金金额,不足部分将由公司自行筹资解决。在不改变本次募集资金投向的前提下，公司董事会或其授权人士可根据项目实际需求，对上述项目的募集资金的投入顺序和金额进行适当调整。自公司审议本次配股方案的董事会会议审议通过至本次募集资金实际到位之前，公司将根据经营状况和发展规划，以自筹资金先行投入募集资金投向，并在募集资金到位之后按照相关法规规定的程序予以置换。二、本次配股募集资金的必要性分析(-)积极响应国家战略，把握行业历史性发展机遇近年来，在数字化转型浪潮下，我国资本市场的改革快进与开放

4、加速正在全方位、深层次影响着资本市场的发展生态以及证券行业的竞争格局。随着新证券法的颁布实施、注册制改革试点的顺利实行与资本市场制度型双向开放的稳步推进等，更加成熟、稳健的资本市场基础制度体系正在加速构建，资本市场的吸引力和国际竞争力不断跃升，证券行业迎来全面发展的历史性机遇。为积极响应国家号召、适应更高水平和更高层次的行业竞争，公司有必要进一步夯实资本实力，积极打造核心竞争优势，切实提升服务实体经济的效率；持续推进全业务链体系跨境一体化运作管理，打造境内外资源良性循环机制，积极融入“双循环”发展格局；坚定践行科技赋能下的财富管理与机构服务“双轮驱动”发展战略，把握行业发展机遇，致力于成为兼具

5、本土优势和全球影响力的一流投资银行。（二）进一步提升综合实力，更好应对国内外市场竞争随着我国资本市场改革不断深化，证券行业竞争日趋激烈。一方面,证券行业已进入扶优限劣的新阶段，监管政策积极推动优质券商做大做优做强，鼓励打造航母级头部证券公司；同时，在注册制改革、机构服务综合化加速、财富管理业务转型、资管业务去通道化等因素的叠加下，行业集中度进一步上升。另一方面，资本市场制度型开放向纵深发展，加速推进证券行业国际化进程，国内头部券商在面对外资金融机构和跨领域机构市场竞争的同时，也要积极把握资本市场双向开放的战略机遇，积极拓展国际业务、打造新的利润增长点、加快推进业务结构进一步转型升级。近年来，公

6、司依托平台化、生态化运营模式加快提升全业务链综合服务能力，打造独树一帜的品牌和影响力，实现从本土证券公司到沪港伦三地上市的国际化证券集团的跨越，境内境外综合实力稳居行业第一梯队。本次配股将在日趋激烈的行业竞争中为公司深化落实发展战略提供坚实的资本支持，进一步巩固和提升公司的综合竞争力及行业地位。（三）夯实资本助力转型发展，持续提升风险抵御能力证券行业是资金密集型行业，资本实力既是决定证券公司竞争地位、盈利能力、发展潜力的关键因素，也是证券公司防范和化解风险、实现稳健经营的重要基础。当前，面对传统业务竞争加剧、通道业务利润大幅压缩、创新业务快速增长的行业发展趋势，证券公司必须有充足的资本来支持业

7、务转型、推动业务创新。本次配股将进一步夯实公司资本实力，为公司应对行业转型、拓展创新业务、提高盈利能力、实现长期可持续发展提供雄厚的资本支持。未来，公司将持续推进创新业务模式拓展，不断丰富业务结构；巩固和提升业务竞争优势，增强在国内外资本市场的差异化服务能力；保持信息技术的高水位资源投入，全面推进数字化转型，实现科技与业务共创，打造数字化牵引下的商业模式创新与平台化支撑下的全业务链优势。同时，随着金融风险表现形式及传导途径的日趋复杂、风险管理难度的持续增加，强有力的风险管理能力成为让证券公司走得更稳、行得更远的关键。近年来，公司建立了有效的风险管理架构、流程和措施，各项财务及业务风险监管指标均

8、符合监管标准；2020年，公司在中国证监会的指导下首批开展并表监管工作。随着业务规模的增长，公司需要保持与业务发展规模相匹配的资本规模，才能更好地防范和化解市场风险、信用风险、操作风险。因此，公司亟需通过本次配股充实资本，全面提升抵御经营过程中各类风险的能力。三、本次配股募集资金的可行性分析（-）本次发行符合相关法律法规和规范性文件规定的条件公司法人治理结构完善，建立了健全的内部控制制度、高效的风险实时监控系统，具有较为完备的风险控制体系和较强的风险控制能力。公司资产质量优良，财务状况良好，盈利能力具有可持续性，符合中华人民共和国公司法中华人民共和国证券法上市公司证券发行管理办法发行监管问答关

9、于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）香港联合交易所有限公司证券上市规则等法律法规和规范性文件关于配股的发行条件。（二）本次发行符合国家和行业发展的政策导向2014年5月，国务院发布关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见，提出要推动证券经营机构实施差异化、专业化、特色化发展，促进形成若干具有国际竞争力、品牌影响力和系统重要性的现代投资银行。同月，中国证监会发布关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见，从建设现代投资银行、支持业务产品创新和推进监管转型三个方面明确了推进证券经营机构创新发展的主要任务和具体措施，明确提出支持证券经营机构拓宽融资渠道，支持证券经营机构进行股权和债权融资。2

10、014年9月，中国证监会发布关于鼓励证券公司进一步补充资本的通知，中国证券业协会发布证券公司资本补充指引，鼓励证券公司多渠道补充资本并清理取消有关证券公司股权融资的限制性规定,原则上各证券公司未来三年至少应通过IPO上市、增资扩股等方式补充资本一次，确保业务规模与资本实力相适应，公司总体风险状况与风险承受能力相匹配，并明确指出支持证券公司通过发行股份补充资本。2016年6月和2020年3月，中国证监会修订证券公司风险控制指标管理办法及配套规则，进一步完善了以净资本和流动性为核心的证券公司风控指标体系，提升对证券公司资本配置的导向作用，推动证券行业持续稳健发展。2019年11月，中国证监会公告关

11、于政协十三届全国委员会第二次会议第3353号（财税金融类280号）提案答复的函,表示将继续鼓励和引导证券公司充实资本、丰富服务功能、优化激励约束机制、加大技术和创新投入、完善国际化布局、加强合规风险管控，积极支持各类国有资本通过认购优先股、普通股、可转债、次级债等方式注资证券公司，推动证券行业做大做强。随着公司发展战略的深化实施以及业务规模的稳健增长，当前净资本规模已无法满足公司未来的业务发展需求，本次配股是公司顺应中国证监会鼓励证券公司进一步补充资本的重要举措，符合国家产业政策导向。四、本次配股募集资金的投向本次配股募集资金总额不超过人民币280亿元(含人民币280亿元)，扣除相关发行费用后

12、的募集资金净额将全部用于补充公司资本金和营运资金，以提升公司的市场竞争力和抗风险能力。本次募集资金主要用于以下方面：(-)发展资本中介业务本次募集资金中不超过100亿元拟用于发展资本中介业务。近年来，以融资融券为代表的证券公司资本中介业务快速发展，截至2022年6月末，市场两融规模已达1.60万亿元。监管陆续出台多项规则，持续扩大两融标的范围，优化转融通制度，支持融资融券业务稳健发展。2019年8月，两融标的第6次扩容，沪深主板标的由950只大幅扩容至1,600只；2022年10月，再次扩容至2,200只。此外，科创板、创业板注册制股票上市首日即纳入标的，北京证券交易所也于2022年11月发布

13、了融资融券交易细则。长期来看，未来两融市场仍将稳健发展、持续向好。公司融资融券业务坚持以客户需求为中心，快速响应市场变化和监管要求，积极创新业务运营模式，持续完善风险管控建设，依托全业务链生态化建设和开放式融券通平台系统优势，切实增强业务核心竞争力。公司两融业务规模长期处于市场优势地位，截至2022年6月末，母公司融资融券业务余额1,158.70亿元，市场份额达7.23%,整体维持担保比例为314.08%；其中，融券业务余额169.76亿元，市场份额达18.14%o未来公司资本中介业务将持续加强营销服务体系建设，不断提升业务运营效率，着眼于券源获取能力、客户服务能力和金融科技运用的差异化竞争优

14、势，进一步提升业务发展质量。（二）扩大投资交易业务规模本次募集资金中不超过80亿元拟用于扩大投资交易业务规模。近年来，随着市场机构化程度的提升，以满足机构投资者迅猛增长的交易与风险对冲需求为目标的投资交易业务在证券公司业务板块中的重要性日渐凸显。打造强大的投资交易业务成为证券公司构建核心竞争力的重要一环，这是未来一段时间我国证券公司的发展方向，也是公司未来重要的业务增长点。公司的投资交易业务主要包括FICC交易业务、权益交易业务及场外衍生品交易业务。FICC交易业务方面，公司拥有FICC业务全牌照资质，FICC业务体系具有综合化及多元化运作的优势。公司通过建设跨市场、跨品种、跨境内外、覆盖FI

15、CC产品全生命周期的大交易平台，具备了平台化、体系化的投资交易能力和风险管理能力，可以全方位满足客户资产配置及风险管理需求。多年来，公司的固定收益类资产投资规模稳居行业前列，大宗商品、外汇业务及衍生品的交易品类日益完善，收入结构持续优化，取得了良好的经营业绩。权益交易业务方面，近年来公司坚定推进业务模式全面向交易导向转型，贯彻去方向化战略，深化投研模式创新，丰富业务场景，持续拓展权益基础研究的广度、深度和力度，不断完善联动发展的多市场、多层次、立体式的多元业务体系，全面升级投资交易能力，积极打造具备核心竞争力、可持续发展的权益投资与交易体系。场外衍生品交易业务方面，公司是首批获得场外期权一级交

16、易商资格的券商之一，同时拥有跨境自营业务资格。公司凭借业务的先发优势，不断创新业务模式与产品结构，依托平台化运营能力，在场外衍生品业务领域拥有较强的市场竞争力，业务规模长期处于行业领先地位。未来，随着我国资本市场迈入高质量发展阶段，市场活力不断激发,机构客户对投资交易的需求还将迅速增长。公司拟通过本次配股募集资金增加对投资交易业务的投入，继续发挥体系化、平台化的投资交易能力，为客户提供个性化和专业化金融服务，强化公司业务竞争力。（三）增加对子公司的投入本次募集资金中不超过50亿元拟用于增加对子公司的投入。华泰证券是一家兼具本土优势和全球影响力的大型综合性券商，子公司布局境内外并涉及多个细分金融行业。目前公司全资拥有或控股华泰国际金融控股有限公司（以下简称“华泰国际”）、华