中小企业的融资渠道.docx

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1、中小企业的融资渠道一、中国中小企业融资困难的现状及影响(一)中国中小企业融资困难的现状Io中小企业自身积累较少。由于中国中小企业采用低折旧计算方法, 在生产经营中只计算有形折旧,而忽视科技进步、生产力提高带来的 无形损失,所以造成中小企业在设备更新时缺乏足够的资金,而为了 正常的生产经营,会导致自有资金更少,负债过重。中小企业自身积 累少,很难为融资作出贡献。2。中小企业外源融资渠道狭窄。目前,中国中小企业融资很大程度上 依赖于银行贷款,而银行为中小企业提供的贷款主要是用于流动资金 及固定资产更新,银行很少为中小企业提供长期的信贷。3o中小企业有价证券融资比例小。中国资本市场目前没有为中小企业

2、 作出安排,主要还是针对国有企业。大多数的中小企业自身难以达到 上市标准,所以,直接融资渠道缺乏。4o其他融资渠道杯水车薪。在中小企业融资过程中,一些非正式的金 融活动发挥了重要作用。比如:在职工内部筹集资金、企业领导人向 亲友借贷以及各种民间借贷行为。但是这些非正式融资活动由于地区 差异、经济发展水平以及民间信用体系等诸多原因,虽然能帮助中小 企业进行融资,却不能在中小企业中普遍实行。(二)中小企业融资困难所带来的影响Io中小企业发展缓慢,延缓经济的整体增长。目前,各国经济发展表 明,中小企业在扩大就业、推动技术进步、发展国际贸易等方面有着 十分积极和重要的作用。但是,由于融资困难,缺乏资金

3、,周转不 良,致使中小企业效益低,发展缓慢,不能为整体国民经济的快速发 展提供应有的动力与支持,延缓了经济发展的步伐。2o中小企业融资难,滋长了非正规金融市场。由于中小企业在发展过 程中很难通过正规合法的渠道筹集到资金,致使一些中小企业被迫将 目光投向非正规的地下金融机构。这些非正规的金融机构为了规避风 险、提高收益,设置了很高的借贷利率。这样既降低了中小企业的投 资效益,又由于非正规金融机构的高利率而增加了成本,这些都对国 家的宏观金融政策及产业政策发展不利。3o中小企业融资难,使资金利用率降低。对中国企业来说,资金是一 种稀缺资源。而这种资源的使用效率低,且大部分滞留在流通领域, 利用极不

4、合理。从而导致中小企业不能进行技术改革和顺利经营管 理,严重影响了中小企业的发展。二、中国中小企业融资困难的成因 (一)中小企业融资困难的外部原因2o商业银行的运行机制制约了中小企业融资。商业银行等金融机构的 运行机制困扰着中小企业融资,主要包括以下几点:第一,商业银行 风险意识增强,贷款发放谨慎,而中小企业经营风险及淘汰率高,中 小企业贷款本身存在计划性差、频率高、贷款数量少、贷款管理成本 高等诸多特征,导致银行不愿与中小企业打交道;第二,银行工作人员 的素质不高,阻碍了银行对中小企业的支持。很多银行从业人员把对 中小企业的判断局限在财务报表中,然而中小企业缺乏完善的财务制 度,导致很多银行

5、工作人员高估中小企业的经营风险,以及目前银行 实施了贷款人责任制,致使银行工作人员更加谨慎,这些都阻碍了中 小企业的顺利融资;第三,大部分银行针对中小企业所能提供的金融服 务不够全面,难以满足中小企业的融资要求。3。担保与抵押限制了中小企业融资。目前,中国仍没有针对中小企业 的健全的融资担保系统。一些效益好的具有担保资格的大企业或其他 机构不愿为中小企业担保,担保市场缺乏制度约束和激励机制,中小 企业信用担保困难。4o利率和收费的规定影响中小企业融资。金融机构在向中小企业提供 贷款的过程中,收取利息和相关费用是正常的。然而在中国,目前中 央银行对利率和收费方面的规定,却严重阻碍了金融机构向中小

6、企业 贷款。中国目前采用的利率制是固定制的,就算是小有浮动也只是在 中央银行规定好了的基准利率上下小范围的浮动。5o面向中小企业的融资工具及其市场落后。在中国,中小企业进行融资渠道狭窄,适合的工具也很少。对于金融租赁、票据市场、应收账 款融资等融资工具的使用落后。而且,由于政府对债券市场的严厉监 管,导致中小企业进入债券市场相当不容易,这就使中小企业的融资 空间变小,限制了中小企业的融资活动。(二)中小企业融资困难的内部原因K中小企业经营管理水平低下、技术落后、倒闭率高。中国的中小企 业经营者大多数是缺乏现代经营管理理论和实践的工人、农民、小商 贩。由于这些指挥决策的领导者们素质不高,缺少管理

7、经验,经常使 企业处于混乱状态,而且职工技术水平低,企业所使用的机器设备也 一般都是由大企业淘汰掉的旧设备。这种企业状况势必导致经营不 善、营业额低、效益不好,这就使得中小企业被外界认为投资风险 大,从而不愿为中小企业提供资金。2o中小企业融资信用差,违约率高。绝大多数中小企业极度缺乏资 金,无法从事正常的生产经营活动,以至很难盈利,融资信用低。这 样的企业由于经营业绩差,很少有金融机构愿意提供贷款,而且中小 企业自有资金缺乏,企业制度不完善,信誉度参差不齐,向这种状态 的中小企业发放贷款,最终经常会出现企业无力偿还、逃废债严重, 使银行的债务变成不良资产,严重影响金融机构的经营效益,使金融

8、机构失去对中小企业发放贷款的信心。4o 一部分中小企业融资动机不健康。一些中小企业为了吸引资金,就 想办法“圈钱”和“骗钱”,这种做法在最初会为中小企业赢得资 金,但最终会被投资者识破。这种行为极大地损坏了中小企业的形 象,导致这些企业同样无法继续经营。这种恶意融资造成极坏的社会 影响,使企业的信誉度下降,在很大程度上造成投资者对中小企业产 生排斥心理,中小企业融资更加困难。5。中小企业缺少专业的融资人才。在绝大多数中小企业中,企业对资 本的认知水平很低,在进行融资的过程中,根本不知如何与银行或投 资方打交道,也不懂得资本运作的操作规程,更不会将本企业的投资 价值、优势面介绍给投资方。这样缺乏

9、专业融资人员的盲目融资,导 致中小企业失去了很多融资机会。三、中小企业融资难的解决对策(一)解决中小企业融资难的外部对策U树立正确的中小企业发展观,完善中小企业融资立法。中小企业的 发展离不开政府的扶持,中国政府及各级部门应该正确认识中小企业 的地位与作用,放弃对中小企业的限制与歧视。政府要成立专门的中 小企业管理机构,完善中小企业融资的相关立法,为中小企业的发展 提供有力的支持。如果中小企业在宏观环境上得到国家的扶持以及相 应的优惠政策,那么中小企业的发展会更加顺利、信誉度会提高、融 资困难也会迎刃而解。2o完善中国金融政策,疏通信贷梗塞。中小企业若想获得长足的发 展,解决资金不足的问题,单

10、靠自身的积累是远远不够的,还需要外 部融资,其中银行贷款是最主要的方式。3。发展中小企业社会服务体系。完善的中小企业社会服务体系主要内 容包括:政策指导、信息提供、经营判断、技术辅导等。拥有完善的 中小企业社会服务体系,可以规范中小企业的发展,缓解资金短缺, 节省投资方对中小企业信息搜集的成本,从而打开融资渠道,提高中 小企业抵抗风险的能力。(二)中小企业解决融资难需要自我完善Io中小企业应打好自身经营的基础。一个企业的体制和机制是其活力 的前提,中小企业应该从总体上提高自己的管理水平,更新技术,降 低生产成本,提高自身的竞争力。只有将自身水平提高了,效益才会 提高,信用才会有保障,融资才能顺

11、利进行。2。中小企业应健全财务体系。任用专门的财务人员从事成本核算,才 能使企业正常有序的发展。在对外提供报表时,要做到真实、及时, 使投资者顺利了解到企业的经营及财务状况,从而为筹集资金,扩大 生产规模,打下良好的基础。3.中小企业的融资方式。当前中小企业融资困难的主要表现是融资渠 道狭窄,解决中小企业融资困难不能只盯着银行,要善于使用多种融 资方式,并将它们结合使用,而且企业在不同的发展阶段需要的融资 方式也不同,其中主要有股权性融资、债权性融资、企业保留赢余、 融资租赁、应收账款融资、BOT模型等等。中小企业的融资好处1 .中小企业私募融资是一种便捷高效的融资方式。2 .中小企业私募融资

12、是发行审核采取备案制,审批周期更快。3 .中小企业私募融资募集资金用途相对灵活,期限较银行贷款长,一 般为两年。4 .中小企业私募融资综合融资成本比信托资金和民间借贷低,部分地 区还能获得政策贴息。中小企业私募融资办理条件1 .中小企业私募融资办理企业应符合国家相关政策对于中小企业定义 的标准。2 .办理中小企业私募融资必须有企业纳税规范。3 .申请中小企业私募融资的目标企业的主营业务不能包含房地产和金 融类业务。4 .办理中小企业私募融资的目标企业的年营业收入达到一定规模,以 企业年营业额收入不低于发债额度为宜。5 .中小企业私募融资办理的目标企业能获得大型国企或者国有担保公 司担保。6 .

13、申请中小企业私募融资的企业的信用评级达到AA级以上则为有限考 虑对象。中小企业的融资自身因素L中小企业素质较低,信用状况较差中国中小企业的素质普遍不高,有相当一部分是城乡企业,企业的技 术创新能力较弱,缺乏竞争力,市场风险高,这使得银行等金融机构 不敢向其发放贷款。中小企业大多为私营企业或合伙企业,管理水平 落后,经营风险大,信用观念差,财务制度不健全,信息不透明,使 得金融机构不能把握中小企业的贷款风险,增加了放贷风险。2 .中小企业缺乏担保物无论是什么企业要求贷款或者担保,都需要有担保物来提供保证。中 小企业仅有的抵押品就是其有限并且价值低廉的土地、房产和机器设 备,其规模也就制约了这些抵押品的价值。3 .中小企业人才匮乏中国大部分中小企业为私营企业,企业领导者的素质不高,缺乏现代 的管理理念和领导力,而企业的发展需要管理者能表现出一定的远见 卓识,具有先进的融资理念,为企业规划出合理的融资方式,以较低 的融资成本来筹集资金满足企业发展的需要。同时中小企业员工的整 体素质较低,留住人才的能力弱,使得企业新鲜血液注入少,先进理 念和技术难以运用于企业,制约企业的发展。

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