分布式光伏研究.docx

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1、分布式光伏研究一、分布式光伏简介1、分布式光伏发电概念定义分布式光伏发电是指建设在用户所在地或附近场所，可利用建筑物表面安装高性能的太阳能组件，经过串、并联组成太阳能电池方阵,太阳能方阵吸收阳光产生直流电，再经过光伏逆转器转化为可以供用户使用的交流电完成自发自用的光伏发电系统，具有就地建设，就地消纳的优点，以35千伏及以下电压等级接入电网、单个项目容量不超过2万千瓦且所发电量。光伏分布式发电是一种新型发电和能源综合利用方式，倡导就近发电，就近并网，就近转换，就近使用，不仅能有效提高同等规模光伏电站的发电量，同时还有效解决电力在升压及长途运输中的损耗。2、分布式光伏优势特征1发电优势减少电力损耗

2、，本地生产和消耗，避免长距离输电损耗，提高电力利用效率。降低电力成本，自发自用特别在电价较高地区优势明显。环境友好，减少化石燃料依赖，降低污染。可再生能源，太阳能取之不尽，促进能源多样化和可持续发展。增强能源独立性，提供独立电力来源，减少对公共电网依赖。广泛应用场景，可安装在住宅、商业建筑、工业设施、农业设施等。模块化设计，用户可根据需求灵活配置系统规模。支持可再生能源目标，减少对化石燃料的依赖。能源民主化，普通家庭和企业参与能源生产，推动能源生产和消费的民主化和分散化。2盈利模式和经济性盈利模式优越成本降低，技术进步和规模化发展使设备成本持续下降。收益提高，平价上网时代，项目经济性成为装机增

3、长的决定性因素。商业模式多样，自持模式，经营期限长，资金回收慢，需承担经营期内风险。传统EPC模式，提供设计、建设等服务，不参与项目开发和运营，盈利空间有限。新EPC模式，民企与国企合作，民企提供项目资源，不参与招投标，盈利空间较高。BT模式，民企开发建设，项目建成后将股权转让给国企，业主转让时选择空间大。3产业链分析中国光伏产业链完整，是目前具备国际竞争优势的战略性新兴产业之一。光伏产业链包括上游单晶硅和多晶硅、硅片、银浆环节，代表企业有保利协鑫、特变电工、隆基股份等；中游电池片、组件环节，代表企业有乐叶光伏、阿特斯等：下游光伏电站环节，代表企业有林洋能源、协鑫新能源等。从整个光伏行业来看，

4、从上游至下游，技术门槛降低，涉及企业数量依次增加。图片来源：网络二、生产现状1、累计装机容量随着“双碳”行动方案的实施和“整县开发试点”工作的推进,我国分布式光伏累计装机容量呈高速增长趋势。中商产业研究院发布的2024-2029年中国分布式光伏行业市场前景侦测及未来发展趋势研究报告显示，2023年我国分布式光伏累计装机容量253G也占光伏装机总规模的42乳中商产业研究院分析师预测，2024年中国分布式光伏累计装机量将达到317GW20192024DistributedPboCovoiUicCumuUtrveInsu1.tedCapacityFOCeCqW1.11China数据来源：国家能源局2

5、、新增装机容量近年来，受益于政策推动、光伏技术进步和需求增长，中国分布式光伏新增装机容量快速增长。中商产业研究院发布的2024-2029年中国分布式光伏行业市场前景预测及未来发展趋势研究报告显示,2023年全国分布式光伏新增装机容量达到了96.29G忙同比增长88机中商产业研究院分析师预测，2024年中国分布式光伏新增装机容量将达到111.87GWo数据来源：国家能源局3、分布式光伏装机类型占比户用光伏和工商业分布式光伏都是分布式光伏发电的重要组成部分。户用光伏主要面向家庭用户，规模较小：而工商业分布式光伏则面向工商业用户，规模较大,通常安装在工厂、商业建筑等屋顶上。截至2023年底，我国户用

6、光伏和工商业分布式光伏累计装机容量占比分别为45.5%和54.5%o三、重点企业分析1、晶科能源晶科能源股份有限公司是一家以光伏产业技术为核心的全球知名光伏产品制造商。公司主要业务范围包括单晶硅棒、硅片切割、电池制备、组件封装在内的光伏业务，建立了从碎片生产、电池片生产到光伏组件生产的垂直一体化产能，产品服务于全球范围内的光伏电站投资商、开发商、承包商以及分布式光伏系统终端客户，销量领跑全球主流光伏市场。2024年一季度，晶科能源实现营业收入230.80亿元，同比下降0.30%：归母净利润11.76亿元，同比下降29.09$。2、隆基绿能隆基绿能科技股份有限公司成立于2000年，主要从事单晶硅

7、棒,硅片，电池和组件的研发，生产和销售，为光伏集中式地面电站和分布式屋顶开发提供产品和系统解决方案。2024年一季度，隆基绿能实现营业收入176.70亿元，同比下降37.59%；归母净利润亏损23.50亿元，同比下降164.62023年，隆基绿能主营业务包括组件及电池、硅片及硅棒、电站建设及服务、电力，占比分别为76.60%、18.93%.2.54%、0.38%o3、通威股份通威股份有限公司成立于1995年，是绿色农业和绿色能源高效协同发展的大型民营科技型上市公司。公司主要从事水产饲料、畜禽饲料等的研发、生产和销售以及高纯晶硅、太阳能电池等产品的研发、生产、销售。在新能源领域，通威股份经过多年

8、的发展，已经成为全球高纯晶硅和太阳能电池的龙头企业，开创并坚持“渔光一体”模式，将鱼塘和分布式光伏电站结合，实现农业和光伏新能源产业协同。2024年一季度,通威股份实现营业收入195.7亿元,同比下降41.13%归母净利润亏损7.87亿元，同比下降109.15%04、20222024年项目投资案例表：项目投资案例基本情况名称MH地忐tt*1.MH周期亿足人民)隼发电量(GWh)A(化九人Km)收期(-年)体液叶技分车支光佚电站新江*宁现市502022年1月里M3年12月3600.85愫州残亦分京式光伏电站住设及H小汉.早*州市502022462023122400.64盛集阳展由分布K光保电站Y

9、U朝南省南津市202023年1月J1.2023121.5英力科第二枇分布大丸伏项H内蒙古自治区办票左斯审乃2023年3月呈20246H1.8及H名尊内你收A(IKR.%)技未可*Mt市场可什技AK1#技米风险市场乂险KK险体浪什我分奉灵先仗电站也设HH15*f1.商长*啜州*和分有人光伏电站ItjvIH18玄高A*AMSHM的分布K九供电站YH高中中低,*f)英力林不二扰分*人光伏KH高中中然高高表：项目投资案例的收益对比项H名称地点至2023年12月1.5美力轮第二枇分毒武尤伏H内蒙古自治区齐尔多斯市252023年3月至2024年6月1.8项HZ林运营资用（一亿七人民币）网（-亿七人民币）年

10、发电量（GWh）年收人（亿元人民币）投资何收物（一年）内部收幺率（IRR.%）傅浪科技分布式尤伏电站It议项R0.30.2600.8515通州区会分布式光伏电站电段项目0.20.1400.6418旗滨集团展面分有为光伏电站友H陆无敕提英力朴M二枇分车KJt伏MHW无数端四、行业发展趋势1、成本下降，需求看涨平价上网时代，经济性成为驱动分布式光伏发展的关键因素。据中国光伏行业协会，2022年全投资模型卜分布式光伏发电系统在1800小时、1500小时、1200小时、100o小时等效利用小时数的1.CoE分别为0.18、0.21、0.27、0.32元/kWh,2023年组件成本显著下降，1.COE进

11、一步下降。目前国内分布式光伏在山东、河北、河南、浙江等光照资源充足的华东、华北省份具有较高经济性，随着组件价格下降，在重庆、两广等华南地区经济性也显著提升。2、装机结构：工商业、户用两分天下2020年以前新增分布式装机以工商业项目为主。2017、2018年受益于补贴推动，工商业分他式装机高速增长。2021年“整县推进”政策带动下，户用分布式装机爆发式增长。2021年10月，国家发改委印发关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革，提出取消工商业目录销售电价，推动工商业用户进入电力市场直接购电，在此影响下，各省电网代理购电价格总体呈持续上涨趋势，工商业主安装光伏意愿大帕加强，2022年以来工商业分

12、布式光伏装机大幅增长。2022年工商业分布式新增装机25.9GW,同比增长235%,占分布式新增装机51斩占光伏新增总装机30%；户用分布式新增装机25.3GW,占分布式新增装机49%,占光伏新增总装机29%。2023年前三季度工商业分布式新增装机34GW,同比增长82%,占分布式新增装机5%，光伏新增装机26乐户用新增装机33GW,同比增长99%,占分布式新增装机495光伏新增装机26轨截至2023年三季度末，分布式光伏累计装机225.3GW,占光伏总装机比例为43%,其中工商业分你式120GW,占比23%,户用分布式105GW、占比20%。3、开发模式：自发自用收益率高（1）分布式光伏电站

13、售电模式分为“自发自用、余电上网”和“全额上网”两类，“H发臼用”比例越高收益率越高。工商业分布式光伏系统主要采用“自发自用、余电上网”模式，电站建成后所发电量优先按照大工业电价乘以约定折扣出售给屋顶资源业主使用以获得较高的度电收入，若屋顶业主使用后尚有余电，则可将多余电量按当地燃煤标杆上网电价出售给电网公司获得收益。户用分布式光伏系统多采用“全额上网”模式，发电量全部按照燃煤标杆上网电价出售给电网公司。从收益率角度看，由于H发F1.用电价(工商业用电价*折扣)高于燃煤标杆上网电价，目前“自发自用、余电上网”模式收益率更高，其中屋顶业主自发自用比例越高收益率越高。(2)分布式光伏需求空间广阔。

14、光伏+应用场景不断拓展，打开成长空间。分布式光伏发电系统形式灵活多样，可有效推动各地区、各行业的可再生能源替代和“双碳”进程，“光伏+”给予分布式光伏更多的发展空间。此外，通信、农业、洵业等领域也已经成为分俗式光伏的主要应用场景。截至2023Q3全国户用光伏累计装机105GW,我们测算我国户用光伏市场潜力在1288G以上。当前户用光伏渗透率仅为8%,随着组件成本下降，更多上网电价较低地区经济性将提升，中国央企的加入进一步加快户用光伏开发速度，我们预计户用光伏重点开发区域将从东部省份逐步向南部、西部省份转移。假设2025年全国平均户用光伏渗透率达到18%,对应2024-2025年国内户用装机潜力约123GW,年均装机量62GW,预计2024-2025年分别为55+70+GWo那么在此，对江西省内做出户用分布式光伏市场空间测算如下：（数据可随时更新为准确值，在此体现大概趋势，具体还需看现实情况）表：江西省农村户用分布式光伏市场空间测算*农村人人）每户人每户平均安装功率（kW）可安装屋顶占比