上市公司退市实务分析.docx

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1、上市公司退市实务分析主动退市-撤回交易申请我觉得这是最优雅的退市.上市规则里有主动退市的章节（9.7.1我是没研究过），有一句是公司股东大会决议主动撤回其股票在本所上市交易，并转而申请在其他交易场所交易或者转让”.茂事会/大股东说,爷不打算玩儿了，太精心，各位股东商是商贸,看咋办比较好.这事儿去年伟大的经纬纺机（代码：000666）干过一次，还真干成了.特别决议收案I1、以股东大会决议方式主动终止公司股票上市事项的议案由干M场变化，经第仿机经背而/不大不确定性,可能会对公司造或E大影响,为保护中小股东利微根据深圳任乔女耳所股票t:市规划等相大法情、法规及H1.慈性文件的找定.经公“IIR东中国

2、恒大集WWiB1.公1K中国忸天校IRfjRt公”1的史议.tittVi“一仙东，”：决R力以上动担会发%4海圳皿*2环庄的I市Hrtt申请在全国中小企#股份杼让杀统技比.当时看到后悟逼了一下，别人都挤破头上市，这大哥咋退市了。翻了公告得知，公司涉及了中融信托，那趁着有钱时赶紧麻溜儿的、体面的跑去三板挺好.主动退市的流程不捋了，难点之一在于股东大会，需要三分之二决。同时，上市规则还有条股票被终止上市、且法人主体资格将存续的公司，应当对公司股票终止上市后转让或者交易、异议股东保护措施作出具体安排，保护中小投资者的合法权益.“而异议股东保护机制就是现金选择权。2、现金选择权提供方及履约能力现金选界

3、权的提供方为恒天集团.恒大卷团n品提供现金选抨权的履约能力.3、现金选择权的行权侨格现金逃扑权的行权价格为9.24R.为公司本次策巾会决议审议通过以股东大会决议方式主动终止上市隼项时三十个交I；日的传H加权平均价格的。木平均ft对，就这东西.在现金选择权实施日获得由相关现金选择权提供方按现金选择权价格支付的现金对价，同时将相对应的股份过户至相关现金选择权提供方名下.主动退市要花钱买的。这个主动退市很优雅，也很然气.我想退，你不想退，我掏钱、你走人，ByeBye,不挣扎、不纠结、不哀怨、不叹气、不推诿、不扯皮，监管机构大概率会目送.主动退市-被买退市我觉得这是次优雅的退市.上市规则里主动退市章节

4、有一句是公司股东以终止公司股票上市为目的，向公司所有其他股东发出收购全部股份或者部分股份的要约，导致公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件.也就是所渭的私有化.一个股东对其他全体股东说，这公司不错，你们别掺和7，股票都卖给我，爷自己折腾。最近的一次，是京东收购镌邦股份（代码：603056）,方案大致是协议转让（交易）+以退市为目的的全面要约收购.当然，退市最后没搞成，连壳儿都不要了。二、要均收*的目的-9VKt:（“政促但建议行动%要的相矢情片*造埠介IP寄建物i供应fi1.Q1.f1.更好，动行业MR发M力援供史I1.1.tt随的*务.Jt1.eiM1.cxInc.（京东种级&份*

5、双公司收明的用段价.It次2疆“劝1：双万物浓M络和产Iag类i!t，优笏KMVX.依WiIi*体8.。台供应资灌.JenM络比背a率.箭低煤台比皆曝本.Mwretfrff1.为规鸟Ji1.Co*.京泉IIwI般份行取公内）对FM物灌*苏Bitt（nA*,M1.烫约曲林以线止1X：般的I:巾地位为I1.可我一直觉得收购管理办法是本天书，要约收购更是个极其麻烦的掇作，全面要约中又涉及“收购人为终止上市公司的上市地位而发出全面要约”，流程更复杂.其次是定价，除了提示性公告前30日均价、前6个月收购价格，还要考虑控制权对价（退市后的对价）、其他投资者接受程度.考虑到标的公司市值，这种方式花的钱更多.

6、这种方式呢，比第一种差点意思，等于被别人吃掉了，上市公司成了别人的子公司.但能被人看上，又是以二级市场价格为基础卖出去的，不去面子.交易类退市标准主动购平其实这个也行.现在尚在征求意见的规则把交易类退市改了下.剽下金老板的劳动成果：C-)域二小HHB讣AtitMoa(Wnm)-)A*h1.Htt4H0.44*,4*t-二十)i1.4HR4rd4ttKr5C07ttXXBttR*ttttnR4tttnBnA4004.44*tH4t-t14t(F)()a*nRntBttA41ft*!tAri.：(大)d*fM4%At84*q,rAH44(MtUM1.1*；”！()A*utHBntt*X0人：(fc

7、.MHMA)(，fc*，U,i,.,.J(A.)Wi1.tM1仁1I11.tj1.“1亿19-.IMU-Q2.51亿*e2。WMme-4CHkEuS1.19MMS75Ia/X-收盘后我瞅了一眼，铁定嗝儿屁的有20家左右，可能悬菜的有十几家。至于其他交投不活跃的情形，如果大A继续保持港股化的趋势，嘿睬，早晚能见到.所有的交易类退市可以理解为：有毛病、烂了、没戏了、没人搭理了.而所有的资本运作，并购、融资、减持、股权激励等都会锚定二级市场股票价格，价格没了,基本啥也干不了.安静的躺平+退市byebye,不是个屐坏的选择.还有条路就是卖壳，但我敢拍胸,照说，2024年一定也很难.主动鼓捣退市纯属脑洞

8、啊.比如持股比例，如果公众股东持股比例很低，用这条社会公众持有的股份低于公司股份总数的25%;公司股本总额超过4亿元的，社会公众持有的股份低于公司股份总数的10%.w老板自己买到75%或90%,待些日子，退市.段东名*计知冷1计*wmM1.(X)杼方式地持制间持合侯格区间元）地冷脩金来M叶山湖、叫停之不过1.oon不我1.990Atfr2021年3H7H2024年6I6H不1过19.90无/股it.SUK公司制定的定股价f*.件12般余.女*MM人*般第发行人整般般东、（wjtt*nua（北京寿之？包公不EiIiM1.MJ2OI84JJ9H*kW大连高金“枝发肥石网公司(ttFWfr-Mtt-)rjI.UfttUMH.金科技IMIh东省岛爆人代法院提出上柝.其他占用个资金、造个假、年报出不来、信披完蛋、自己把净资产很霍没了，或者会被罚,或者很没有面子.