PPP项目资料.docx

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1、关于PPP政策探讨及我行授信策略的报告提纲一、PPP模式及主要政策（一）PPP概念（二）PPP适用范围（三）PPP项目的实施主体（四）PPP项目的运作模式二、PPP模式推动现状及存在问题（一）储备项目状况及类型（二）存在问题三、焦点问题的思索（一）对BT模式的思索及样本（二）对土地出让收入还款的思索及样本（三）可行性及风险分析四、授信策略建议（一）整体授信策略（二）区域授信策略（三）产品发展策略（四）项目授信策略供应融资。（三）PPP项目的实施主体一一社会资本1、社会资本是指已建立现代企业制度的境内外企业法人，但不包括本级政府所属融资平台公司及其他控股国有企业。文件出处：关于印发政府和社会资本

2、合作模式操作指南（试行）的通知（财金（2014113号）。2、融资平台公司不得新增政府债务，剥离融资平台公司政府融资职能。文件出处：国务院关于加强地方政府性债务管理的看法（国发（201443号）。3、实施机构应当公允择优选择具有相应管理阅历、专业实力、融资实力以及信用状况良好的法人或者其他组织作为特许经营者。激励金融机构及参及竞争的法人或其他组织共同制定投融资方案。特许经营者选择应当符合内外资准入等有关法律、行政法规规定。依法选定的特许经营者，应当向社会公示。文件出处：后础设地和公用事业特许经营管理方法院4、重点支持股东背景雄厚、资金实力较强、经营状况及财务指标良好、公司治理机制健康完善、信用

3、履约记录良好、具有较高的相关行业建设开发资质、拥有独立开发、经营阅历并胜利运作过多个成熟项目、投资、建设、运营等综合实力较强的特大型、大型建设、开发和运营企业。文件出处：总行中国维行股份有限公司PPPJ反目授信指引。5、国家激励通过设立产业基金等形式入股供应特许经营项目资本金。激励特许经营项目公司进行结构化融资，发行项目收益票据和资产支持票据等。国家激励特许经营项目采纳成立私募基金，引入战略投资者，发行企业债券、项目收益债券、公司债券、非金融企业债务融资工具等方式拓宽投融资渠道。文件出处：基础设施和公用事业特许经营管理方法讥6、创新政府融资平台的改造途径。对于已经建立现代企业制度、实现市场化运

4、营的，在其担当的地方政府债务已纳入政府财政预算、得到妥当处置并明确公告今后不再担当地方政府举债融资职能的前提下，可作为社会资本参及当地PPP项目。文件出处关于在公共服务硕域推广政府和社会资本合作模式的指导看法（国办发（2015）42号）（四）PPP项目的运作模式1、运作原则：PPP项目依据政府主导、社会参及、市场运作、同等协商、风险分担、互利共赢的原则进行运作。2、运作方式：主要包括托付运营（O&M）、管理合同（M0、建设-运营-移交（BOT）、建设-拥有-运营（Bc）0）、转让-运营-移交（TOT）和改建-运营-移交（ROT）等，详细运作方式的选择主要由收费定价机制、项目投资收益水平、风险安

5、排基本框架、融资需求、改扩建需求和期满处置等因素确定。3、运作流程：PPP项目操作流程分为项目识别、项目打算、项目选购、项目执行、项目移交五个阶段。任，占一般公共预算支出比例应当不超过10%。文件出处：关于印发政府和社会资本合作项目财政承受实力论证指引的通知。7、项目选购：在PPP项目正式签订合同时，财政部门（或PPP中心）应当对合同进行审核，确保合同内容及财政承受实力论证保持一样，防止因合同内容调整导致财政支出责任出现重大改变。实施机构依据经审定的特许经营项目实施方案，应当通过招标、竞争性谈判等竞争方式选择特许经营者。特许经营项目建设运营标准和监管要求明确、有关领域市场竞争比较充分的，应当通

6、过招标方式选择特许经营者。文件出处：基础谡施和公用事业科许经营管理方法。项目操作流程如下：图2FPP雁本第构（三）可行性及风险分析1、可行性分析国家把确立PPP模式作为政府的一项重点工作，通过“堵暗道、修明渠”的方式，使政府债务做到重诺履约和公开透亮,为银行融资供应了良好的外部环境。当前面临经济转型升级期，实体经济投资活力不足、部分领域的经营风险频发，资产质量下滑。而从我行近十年的历史数据分析，政府背景的授信项目资产质量比较好。因此，PPP项目可作为近期我行授信投放新的增长点。PPP项目投资规模大，融资服务需求丰富，我行可为其包括贷款、发债、财务顾问、资金托管等全方位的金融服务。叙做PPP项目

7、融资，以大资产业务为切入点，有利于亲密我行及政府的合作关系，有利于带动我行的行政事业存款业务，有利于提高我行的综合收益。此外，当前困难的经济市场环境下,PPP项目经过政府的筛选把关，现金流缺口部分以财政补助形式纳入财政预算，还款来源较有保障，有利于改善我行资产质量和授信结构。2、风险分析(I)合规性风险自43号文发布以后，目前政府关于PPP模式的政策处于一个不断完善的过程中，包括物有所值评估和财政承受实力评价等政策仍未出台，部分领域不行避开地存在政策真空期。我省的PPP项目的认定工作推动较慢，相关项目缺乏政府认定的权威性和有效性，而我行的储备项目多是实质上的政府BT回购模式，存在合规性风险。(

8、2)信用风险PPP模式的运营周期较长，期间项目的收费水平、物价通胀、资金利率、经营成本、市场竞争、合作纠纷乃至最终的政府信用，皆存在着诸多风险点。PPP模式中政府及社会资本均存在阅历不足，一旦项目自身运营不志向，政府补贴又难以覆盖资金缺口；或项目运营存在政企纠纷，影响项目运营，均对债权人带来较大风险。四、授信策略建议(一)整体授信策略叙做PPP模式下的授信业务应重点把握好“合规性”和“还款实力”两个原则：合规性方面，优先支持已列入各级财政部门及发改部门PPP项目库中的PPP项目；择优支持业务模式符合PPP相关文件规定、但尚未列入项目库的PPP项目；对于不违反现行PPP相关文件规定，但由于政策不

9、够明确而可能存在合规性风险的项目，应通过设计授信方案化解合规性风险，审慎叙做。还款实力方面，优先支持项目自身现金流能覆盖授信本息的项目；择优支持项目自身有现金流、还款缺口部分已纳入财政预算的项目；审慎支持项目自身没有现金流、还款依靠地市级及以上的财政预算支出的项目；原则上不叙做项目自身现金流不足、还款资金支配没有纳入财政预算、且其次还款来源不行靠的项目。（二）区域授信策略1、重点支持综合财政实力强（以一般公共预算收入衡量）的区域，包括广东省、广州市、佛山市、东莞市、珠海市。此类地区项目的还款来源如涉及财政补贴，可接受省级和地级市的财政补贴，广州和佛山还可择优接受区级财政补贴，东莞市还可择优接受

10、镇级财政补贴。2、择优支持综合财政实力强，但土地财政依靠度高的区域（江门、中山、惠州、汕头、揭阳、湛江、清远、肇庆）。此类地区项目的还款来源如涉及财政补贴，原则上只接受地级市的财政补贴。3、审慎支持综合财政实力弱，同时土地财政依靠度较高的区域（其余城市）。此类地区项目的还款来源如涉及财政补贴，只接受地级市的财政补贴。4、原则上不叙做省行辖区外的异地PPP项目，如确有必要叙做此类项目，要求股东为总行级或省行级重点客户、现金流能全额覆盖授信本息、财政补贴已纳入地级市及以上的财政预算并经人大审议通过。（三）产品发展策略1、授信业务结合PPP模式运营周期长的特点，授信产品以中长期项目贷款为主。同时在建

11、设期内可配套少量及选购原材料相关的贸易融资、银行承兑汇票产品；项目建成后可配套少量及项目运营、维护的流淌资金贷款产品。2、综合金融服务国家激励通过设立产业基金等形式入股供应特许经营项目资本金，激励特许经营项目公司进行结构化融资，发行项目收益票据、资产支持票据等。因此，我行可通过出资参及产业基金、发行债券、票据、供应撮合类业务等多种方式，为相关项目供应一揽子的综合金融服务，拓宽我行业务支持范围，提高综合收益。(四)项目授信策略1、项目主体(1)在全力争揽新增PPP项目的同时，关注存量政府融资平台项目向PPP模式的转化。(2)项目的社会资本方须满意财金(2014)113号文及国办发(2015J42

12、号文的有关要求。重点支持股东背景雄厚、资金实力较强、经营状况及财务指标良好、公司治理机制健康完善、信用履约记录良好、具有较高的相关行业建设开发资质、拥有独立开发、经营阅历并胜利运作过多个成熟项目、投资、建设、运营等综合实力较强的特大型、大型建设、开发和运营企业。(3)重点支持符合国家及地区发展战略、政府支持力度较大、补贴制度合理完善、市场化程度较高、需求长期稳定、收益回报较好、项目现金流足够的PPP项目。适用的领域包括城市供水、供暖、供气、供电、污水和垃圾处理、保障性安居工程、新型城镇化、市政工程、水利、资源环境和生态爱护、马路、铁路、机场、地下综合管廊、轨道交通、医疗、旅游、教化培训I、健康

13、养老服务设施等。(4)审慎叙做还款来源及土地出让收入相关的PPP项目。叙做此类型项目须重点关注以下问题： 应选择综合财政实力强，且土地财政依靠度低的地区。 鉴于PPP模式中关于土地出让收入能否干脆作为还款来源存在不确定性，申报行在叙做业务前应及政府及相关部门保持沟通，一旦叙做业务后出现政策性问题,政府应协作我行对项目予以整改或马上收回。 提倡以银团贷款方式叙做业务。叙做业务前及监管部门做好沟通工作，争取得到其认可或谅解。(5)回避及现行政策相冲突的BT项目，或通过PPP项目绕道突破地方政府融资平台、房地产、产能过剩行业等政策禁止的项目，防范合规性风险。探究将部分信用风险低的BT项目改造成PPP

14、项目，支持申报行参及政府的方案设计。(6)禁止支持当地政府限制的平台、类平台等非列入土地储备机构名录企业的土地一级开发贷款。2、授信方案及条件(1)对于经测算项目自身现金流可覆盖授信本息、无政府财政补贴的项目，考虑到测算结果中的不确定性，应综合考虑项目自身状况、股东实力、股东相关行业的运营阅历等因素，争取更佳的抵质押担保条件。(2)对项目收入不能覆盖成本和收益，需由各级地方政府通过政府付费、政府补贴等形式对缺口部分现金流进行补足的项目，财政补贴等支出须纳入同级财政预算、在中长期财政规划中予以统筹考虑，并经同级人大审议通过。考虑到每一年度全部PPP项目须要从同级财政预算中支配的支出责任占一般公共预算支出比例应当不超过10%的政策要求，应选择投资金额大、社会经济效益突出，当地政府重视的重点项目，确保还款来源能够纳入政府财政预算。（3）授信方案中应重点关注政府、社会资本、PPP项目公司及其他利益相关方的合作协议及相关法律文本，尤其是特许经营、运用者付费、政府付费、政府补贴等核心条款，明确各方的责权利关系，落实授信还款支配。（4）提倡以银团贷款方式叙做业务，我行授信条件不弱于同业。（5）对于有运用者付费的PPP项目，应争取相关收费账户在我行开立，按银团贷款份额将资金回笼我行，并供应收费账户的收费权质押。同时，尽量争取供应其他抵质押担保条件,增加其次还款来源。专此报告。