1.4 产权与国有企业改革研究.docx

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1、刘昌黎文集第1卷中国经济论文第3篇产权与国有企业改革研究目录：谈企业资产负债关系与国有企业产权改革，1994.9出资者对企业的双重所有权是一种误解，1995.5我国国有企业产权与所有权改革的路径1999.2资本交易是形成现代企业产权关系的基础，2000.6论我国国有企业的公有民营化改革，1999.1谈企业资产负债关系与国有企业产权改革财经问题研究1994年9期1 .围绕转换国有企业经营机制，建立现代企业制度，学术界和实际工作部门对国有企业的产权问题展开了广泛而深入的研究，提出了一些有利于改革的思路和方案。然而，从与国际接轨的角度出发，我总觉得一些提法欠妥，一些术语也模棱两可，让人难以理解其准确

2、含义。本文谨根据表1（日本国民资产、负债览表）和表2（日本个产业法人企业资产、负债、资本金一览表），淡淡企业资产负债关系及我国国有企业产权改革的思路。2 .在企业借贷对照表中，期末资产=期末负债及净资产，总资产=总资本。上述关系式表明：期末资产和期末负债及净资产，总资产和总资本,它们之间只有性质方面的差别，没有数量方面的差别。3 .在负债栏内，不论按负债、股票资本和净资产来划分，还是按潦动负债、固定负债和资本来划分，都是指企业可运营的总资本。其中，负债属于他人资本，其它属于自有资本。从表1、表2的关系看，负债与流动负简、固定负债部分相对应，股票资本与资本金部分相对应，净资产与资本准备金,利润准

3、备金、其它剩余金相对应。4,对于企业来说，由于是先有负债即先有资本后有资产，因此，期末资产依存于期末负债及净资产，总资产依存于总资本。由此可以说，资本是本，资，是末，即资本是资产的母体，资产是从资本派生出来的，是资本的运用形态或转化形态。5 .企业是以负债为代价获得了资本，并且根据企业经营的需要，把资本转化成了各种具体的运用形态。因此，企业就自然地获得了资产的支配权与所有权,与此同时，各种具体的资产形式，不论它们是按库存资产、纯固定资产、不可再生有形资产、金融资产、股票资产的形式来划分，还是按流动资产、固定资产、递延资产的形式来划分，就都只体现出资本的运用形态，而不再体现出资本的所有关系。对于

4、各种具体的资产形式来说，既不可能把它们细分为归谁所有,也没有必要弄清它们到底归i隹所有.所以，研究企业的产权问题,不能从研究资产入手，只能从研究资本入手。6 .作为他人资本的企业负债，无论流动负债还是固定负债，都必须按期还本付息。可见，他人资本只体现出企业与负债人之间的债权、债务关系，而不体现其间的所有关系。所以，研究企业的产权问题，也不能从研究他人资本入手，只能从研究自有资本入手。7 .资产栏内的股票资产，是指企业投资于其它企业股票所形成的金融资产，也是企业资本的运用形态之。显而易见，股票资产根本就不能成为研究企业自身产权问题的出发点，而是研究社会股票所有关系的出发点.8,自有资本中的资本金

5、，是企业通过发行股票所筹措到的资金，也是出资者对企业投资所形成的自有资本。由于股本不能抽回，企业也勿须偿还，因此，尽管资本金即股票资本列在负债栏内，但它们并不构成企业的债务，只是名义上的负债，或特殊方式的负债、企业自己对自己的负债“由于资本金不体现企业与出资者之间的债权债务关系，只体现出其间的所有关系，因此，资本金乃是研究企业产权问题的出发点。表1日本国民资产、负债一览表11%H年期末曾贷好照表,华自亿H元）法人企业金眩机关府家W个人企业合计树木费产I0273I7B47HH669661152662X71071716521座存货产6326971IH7三U4纯固定熨户731133177002383

6、1S2T2祐TUM2133862不可再生力形费产6116212668775的76HI26I3922149051令电安产（不台段表）573062311881601941967833177758股祭钱产冲用S4219005086418161756S5S65003树东依忸及祥祖产1W2738176-17886*6145627l)71716521Att不含股果90WJ2181566716830737213407H231492958股票，净出产1(622519IW1I839924232321922710223562段恭安A卷729IHI15975I网2656分俺产（财产财XT网961482厢638924

7、2323219227M190905注I力1衽产贯H址潭：HH东3W诉薪报社0必济统计年岁11第3年版第98Ig贝表2日本各产业法人企业贵产、负债、资本一览表（1988一a1牛齿饶依引电，收IO亿H元）II。BB年I198。年I109。年II9QI年推H法人企业敛）198051019373232O2M552106584总俵产958232106135311120171206153海动祖产574405626391666701679237现金在次148326163782159560151423承收票据57774653557239966691匕精武147213162599178649177955价在分3

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10、是投资者对企业净资产的最终所有权，是企业经营利润的枳累。由于所有者权益或者净资产尚未分配给出资者，而是以财产或财富的形式积累在企业并Il归企业所有，所以尽管它属于自有资本的范畸，却体现不出企业与出资行之间的所有关系，也不是研究企业产权问翘的出发点.10 .资产、资本和财产是三个不同的概念，各有其确定的含义，不能相互混淆，随便滥用。如上所述，财产与财常意义相近，在企业中是指构成自有资本的净资产或所有者权益。由于财产属于自有资本的范畴，因此,资产也是其运用形态或转化形态.11 .资产是从资本派生出来的，是资本的运用形态或转化形态。因此,企业资产多少就与企业所运营总资本的数量有关。对企业来说，资产规

11、模的大小只反映其经营规模的大小，而不反映其财产或财富的多少。关于这点，从表1的统计中可以看得很清楚1991年末，日本非金融法人企业、金融机构、政府、家庭及个人企业的资产总额各为I960万亿日元、1765万亿H元、699万亿日元、2663万亿日元、分别占日本国民总资产的27.3%、24.6%、9.7%、37.1%：相比之下，其净资产各为565万亿日元、82万亿日元、389万亿日元、2322万亿日元，分别占国民净资产（或国民财产总额、国民财富总额）的14.8%、2.4%、11.4%,67.9%。可见，日本的国民资产主要集中在法人手里（包括非金融法人企业和金融机构），而国民财产则主要集中家庭及个人企

12、业手中。之所以出现这种差别，乃与前者负僚比率高、净资产比率低，后者负债比率低、净资产比率高仃很大的关系.尤其是金融机构，由丁其负债比率高达88.8%,股票资本比率也只有6.6%.因此，其期末净资产仅只相当于期末资产的4.6%,可见，与庞大的资产规模相比，日本金融机构几乎没有什么财产或财富。从上述资产和财产在数星方面的悬殊差异，也可看出资产和财产是两个截然不同的概念，不能混为一谈.12 .在我国国有企业中，不仅资本和资产都是国家的，而且负债和破产也都由国家承担，从而形成了国有国营的经营管理体制。在国有企业中，尽管企业也把国家投资的资本转化成了具体的运用形态，并I1.在实际上支配和运用了各种资产，

13、但却不拥有资产的法人所有权。从这个意义上说，我国国有企业还不是现正的企业，它只是国家政权的附屈物。如果把国家比作一个总公司，则各国有企业只不过是国家总公司卜属的一个工厂或生产车间。这种产权不分的状态，是我国国有企业不能成为独立的商品生产界,从而不能实现自主经营、自负盈亏、自我约束、白我发展的重要原因.要改变这种产权不分的状态，关键不在乎改变国家的资本所有权，而在于改变国家的资产所有权，把原本屈于企业的资产所有权全部还绐企业。把资产所有权还给企业，实质上是把资本的运用权全还给企业。所以，这有助于实现企业所有权与企业经营权的分离，从而使国有企业从国有国营，转变为国有民营。13 .要把国家资产所有权

14、全部还原给企业，首先要弄清企业的资产和负债，在重新评估企业资产的基础上，计算出企业总资产和总资本的数量。在重新评估企业资产的过程中，按现行价格计算，殷会出现总资产增加或减少的情况。因此，总资本也耍随之相应地增加或减少.在相应增加或减少总资本的过程中，由于相当于他人资本的负债部分是一个已确定的量，所以应增加或减少的乃是相当于自有资本的部分。其中，相当于资本金的国家投资部分虽也是一个确定的量，但由于资产的增加或诚少意味着资本的增殖和损耗，因此国家投资部分不应该视为一个固定不变的瓜，而应该视为一个变化的量,至丁如何确定资本金和所有者权益（企业财产）增减的比例，则要根据实际楮况并参照有关国家的经验，做出具体的规定。如1988-1991年，日本法人企业资本金和所有者权益之比大体为1：3（参见表2）,就是个可供参考的比例。14 .尽管企业中的各种资产只体