爱旭股份2023年度向特定对象发行A股股票募集资金使用的可行性分析报告（第二次修订稿）.docx

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1、AIKO*上海爱旭新能源股份有限公司2023年度向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告（第二次修订稿）二。二四年四月一、本次募集资金的使用计划本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币350,OOO万元（含本数），扣除发行费用后将投向以下项目：立：万元序号项目名称项目总投资金额拟使用募集资金金额1义乌六期15GW高效晶硅太阳能电池项目851,589.88300,000.002补充流动资金150,000.0050,000.00合计1,001,589.88350,000.00在不改变本次募集资金拟投资项目的前提下，经股东大会授权，董事会可以对上述单个或多个投资项目的募集资金投入金额进

2、行调整。若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入总额，公司将根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整募集资金投入的优先顺序及各项目的具体投资额等使用安排，募集资金不足部分由公司自筹解决。本次发行募集资金到位之前，公司将根据募投项目实际进度情况以自有资金或自筹资金先行投入，待募集资金到位后按照相关规定程序予以置换。二、本次募集资金投资项目的必要性和可行性（一）本次募集资金投资项目的必要性1 .全球气候变化加剧，发展光伏等可再生能源成为全球共识随着全球气候变化的加剧，以可再生能源替代传统能源的形势日益严峻。近年来全球各主要国家均制定了明确的可再生能源发展目标，以

3、减少温室气体的排放，改善日益突出的环境问题。其中，欧盟委员会、欧洲议会、欧盟理事会签署协议，明确约定到2030年欧盟可再生能源占能源消费的目标占比为42.5%。美国政府宣布重返巴黎协议，并承诺“到2035年，通过向可再生能源过渡实现无碳发电；到2050年，让美国实现碳中和”。新兴市场国家印度也发布了“国家电力计划”草案，预计到2026-2027年新增各种能源设施的装机容量为228.54GW,其中新增光伏装机容量132.08GWo2020年9月，国家主席习近平在第七十五届联合国大会一般性辩论上宣布，我国二氧化碳排放量力争于2030年前达到“碳峰值”，努力争取于2060年前实现“碳中和”，并进一步

4、宣布到2030年我国风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。在党的二十大报告中习近平总书记亦进一步明确要深入推进能源革命、加快规划建设新型能源体系。在全球主要国家“碳中和”目标的引导下，光伏产业凭借其发电总量大、安全可靠性高、有助于减少二氧化碳排放、对环境影响小、应用范围广等独特优势获得全球大多数国家的青睐，成为替代传统化石能源的最主要可再生能源。根据国际能源署发布的可再生能源2022,预计2022-2027年期间全球可再生能源装机容量将新增2,400GW,其中光伏装机将新增1.500GW,超过可再生能源新增装机总量的60%以上；预计到2027年，光伏装机容量将超过煤炭成为第一大电力装

5、机来源；预计到2050年，太阳能将成为第一大电力来源，光伏装机将占全球发电装机的27%。此外，根据长江证券研究所预测，到2030年、2050年和2060年，全球年新增光伏装机量将分别达到1Q57GW、1,870GW和2,416GW,与2023年全球新增光伏装机量390GW相比仍有大幅提升空间。随着组件与光伏装机容配比逐步提升，2030年、2050年和2060年光伏电池片需求量分别可达约1.400GW、2,500GW和3,300GW,与当前全球电池片有效产能相比，仍有巨大的缺口。光伏发电未来市场空间巨大。2 .顺应市场发展的趋势，把握行业转型的重要契机习近平总书记在2021年3月15日的中央财经

6、委员会第九次会议上强调，实现“碳达峰、碳中和”是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革。能源供给的多样化与否直接涉及国家安危。“碳达峰、碳中和”战略将我国能源体系从传统上较弱的“资源属性”转变成了较强的“制造属性”。光伏发电作为我国清洁能源最重要的组成部分之一，势必在我国“双碳”战略目标的导向下发生深刻而长远的历史性变革，将成为实现“双碳”目标的关键路径。光伏发电属于技术密集型行业。在“双碳”目标推进的过程中，通过技术革新不断降低生产和运营成本、并持续提高应用场景的便利程度成为行业能否快速实现产业化的关键。目前光伏产业各环节制造成本全面快速下降的时期已然过去，光伏平准化度电成本已低于传统化石能源发

7、电成本，未来通过效率提升摊薄单瓦BOS成本（除了光伏组件以外的系统成本）将成为光伏产业主流的降本方式，因此研发并量产具有高转换效率的太阳能电池是未来光伏产业技术发展的主线。虽然PERC电池仍为当前光伏产业的主流电池产品，但由于其转换效率的提升已逐渐逼近理论上限，进一步降本增效的空间有限，市场技术迭代需求强烈。因此，具有更高转换效率和更优技术特征的N型电池已成为未来高效太阳能电池的发展方向。通过本次募投项目的实施，将加速推进公司N型ABC电池产业化落地，着力完善公司在N型高效光伏电池产业领域的布局，有利于公司把握行业转型的重要契机，顺应光伏行业发展趋势和国家能源发展战略，持续保持公司的竞争优势。

8、3 .推进先进产能扩产，提高市场占有率，巩固竞争优势虽然当前光伏产业链的主要参与者已逐步开展N型高效电池的规模化落地布局，但整体而言，相比于PERC电池，仍有巨大的提升空间。根据CPlA发布的中国光伏产业发展路线图（20232024年版）,2023年PERe电池市场占有率仍高达73%。从技术路线来看，目前N型电池的主流技术路线包括TOPCoI1、异质结、背接触电池（包括ABC电池）等。出于技术壁垒和投入的考虑，首次布局N型电池的行业参与者通常选择技术门槛相对较低、生产工艺相对简单、投资成本相对较少的TOPCon电池作为量产切入点，使得国内当前N型电池的产能仍以TOpCOn电池为主。但是，降本增

9、效始终为光伏行业发展的第一性原理，任何电池技术的发展均为推动降本增效产业化的实施，通过技术路线革新带来效率提升及成本下降的方式逐步明确。在同质化竞争日趋严峻的环境下，聚焦客户需求，坚持技术进步，打造差异化竞争优势将成为光伏企业突围的关键。与TOPCOll等其他N型电池相比，发行人生产的ABC电池具有转换效率高、无光衰、正面无栅线、美观度高等优势，同时首创无银化生产工艺，有助于解决光伏产业“银耗”障碍，有利于进一步降低光伏电池生产成本，具有更为明显的竞争优势。根据CPIA发布的中国光伏产业发展路线图（202军2024年），2023年，TOPCon电池片市场占比约23.0%,XBC电池片市场占比约

10、0.9%。相较ToPC（MI电池，就市场份额方面，BC类电池仍有巨大的提升空间。据PVInfi）Iink估测，预计到2027年BC类组件的出货量占比将提升至13.93%o光伏组件龙头企业隆基绿能公开表示，“目前已经明确聚焦BC技术路线，且扩产节奏显著提速，其接下来的产品都会采用BC技术路线，在接下来的56年，BC电池会是晶硅电池中的绝对主流”。长江证券认为，tfBC或为未来5-6年主流技术”。受制于技术门槛和生产工艺壁垒，当前在BC类电池领域，仅发行人和隆基绿能等少数企业具备BC类电池大规模量产能力。较高的准入门槛避免了无序的同质化扩产，确保了公司独特的竞争优势，广阔的市场需求推动了在手订单的

11、快速增长，使得短期内新增的产能能够被产业终端需求快速消虽然公司通过前次募投项目实现了在N型ABC电池领域的初步布局，但面对广阔的市场空间和激烈的行业竞争，当前产能远不足以满足市场需求和行业发展趋势，且从公司拥有的N型电池产能总规模来看，公司当前建成已投产的N型电池产能仅约12GW,低于公司的主要竞争对手。因此，积极推进先进电池生产产能的建设，加速公司ABC电池的产业化落地，对于提高ABC电池技术路线的市场竞争力，提高公司N型电池的市场占有率，巩固公司在光伏电池领域的领先优势至关重要。4 .延伸产业链条，助力组件业务发展，推动实现产业链布局随着N型ABC电池首期生产产能的建成投产，公司推出了全新

12、一代N型ABC组件系列产品和光伏能源整体解决方案服务，使得公司的主营业务由单一的光伏电池生产向产业链下游拓展，从而丰富了公司的产品结构，延伸了公司的业务链条，增加了新的业绩增长点，有利于提高公司的盈利能力、产业协同能力及抗风险能力。2023年以来，我国光伏产业持续保持高速增长态势。为把握当前市场机遇，公司积极开展ABC组件生产产能的建设，以实现产业链的延伸。截至本报告出具日，公司预计将于2025年底前逐步建成投产的ABC组件基地产能规模达到35GW,但作为光伏组件最重要的组成部分，ABC电池当前建成投产的生产产能仅为约12GW,远不能满足公司未来高效光伏组件业务的发展需要。若公司不能及时进行相

13、应太阳能电池的产能扩充，则可能对公司未来战略落地、全产业链布局的推动造成不利影响。因此，通过本次募投项目的实施，将有效填补公司组件产能建设带来的光伏电池产能敞口，与公司ABC组件业务形成有效协同，有利于助力公司光伏组件业务的发展，推动公司业务实现全产业链布局。（二）本次募集资金投资项目的可行性1.光伏行业装机容量快速增长，市场空间广阔近年来，受传统能源紧缺和日益严重的环境问题的影响，以太阳能光伏发电为代表的新能源行业凭借其在可靠性、安全性、广泛性、环保性等方面的诸多优势，已逐渐成为替代传统化石能源的重要主力军。全球各主要国家纷纷出台相关政策推动光伏产业的发展。根据国际可再生能源署（IRENA）

14、预测，2030年全球太阳能光伏累计装机量预计将达到2,840GWo在“碳达峰、碳中和”目标的推动下，我国光伏市场将迎来市场化建设的高峰，预计年均光伏装机新增规模在104-127GW,全球光伏年均新增装机将达到344-406GWo公司生产的高效太阳能电池片为光伏组件的核心部件之一，旺盛的市场需求为本项目的顺利实施提供了广阔的市场空间，便于新增产能的消化。20222030年全球新增装机容量预测（单位：GW）20232030年全球光伏新增装机预测（GW）公司生产的高效太阳能电池片为光伏组件的核心部件之一，旺盛的市场需求为本项目的顺利实施提供了广阔的市场空间，便于新增产能的消化。2 .公司掌握新一代高

15、效太阳能电池及组件的量产技术公司视技术为发展的生命线，在太阳能电池制造领域深耕多年，积累了雄厚的技术实力，在业界率先推出了“管式PERC电池技术”、“双面、双测、双分档技术”、“大尺寸电池技术”、“N型ABC电池技术”等一系列行业领先的新技术并实现量产。公司通过持续的研发投入，在新一代电池技术领域，尤其是新一代N型ABC电池量产技术方面，己取得了显著的研究成果。同时，在ABC多场景应用技术、叠层电池技术等方面积极开展深入研究，助力光伏产业持续的技术升级与迭代。2021年，公司首次推出自主研发的N型ABC电池产品；2022年，公司通过前次募投项目的实施，实现了对ABC电池技术量产产能的落地；20

16、23年，公司ABC组件开始批量生产与销售，实现了产品及服务向下游终端客户的延伸。与传统PERC组件相比，公司首创的ABC电池采用全新的背接触电池结构设计，正面全黑无栅线，具备美观度高、转换效率高、光致衰减低、温度系数好、易于薄片化等优势。在组件方面，公司也有深厚的技术积累。公司自主研发的ABC组件从2023年3月起连续位居欧洲权威光伏媒体TaiyangNews全球组件量产效率排行榜榜首，位居全球晶硅组件效率第一。在2023年德国慕尼黑国际太阳能技术博览会期间，公司从全球最终入围的十家企业中脱颖而出，赢得欧洲最权威的太阳能光伏奖项IntersolarAWARD2023创新太阳能技术大奖。此外，通过前次募投项目的实施，公司对ABC电池技术进行了进一步的优化和完善，并在ABC电池的量产方面积累了丰富的经验，能够确保本次募投项目的顺利