2137.解决我国中小民营企业融资渠道问题毕业论文.doc

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1、毕业论文（设计）解决我国中小民营企业融资渠道问题摘要自改革开放以来，中国很多的民营企业取得了骄人的成就，但是，有一部分中小民营企业在经营过程中却因为无法成功进行融资，阻碍自身的发展，于是融资困难成为它们发展壮大的瓶颈问题。本论文着眼于中国中小民营企业融资难特别是渠道堵塞的问题，通过对中小民营企业在我国经济发展中的地位和自身发展状况特别是融资状况的描述，剖析了这种融资难现象发生的原因，再对发达国家中小民营企业融资经验进行分析与借鉴，总结并得出了一套有利于解决我国中小民营企业的融资渠道堵塞问题的方法。关键词：中小民营企业 融资渠道 信用担保体系 金融法律体系 解决堵塞问题AbstractSmall

2、 and Medium-Sized Enterprises had developed prosperously in China for the moment since the Chinese markets opening, who wanted to occupy one piece of global business stage. Because that they cannot, yet, finance successfully in the operation process, which clag their future development. Thus, the to

3、ugh financing becomes the issue of their progress. The dissertation focuses on the problem of Small and Medium-sized Enterprise progress, through the description of financing status on the enterprise, analyses the cause of the phenomenon, uses the experiences of the enterprise in developed country f

4、or reference, and summarizes a sort of methods which benefits the Small and Medium-sized Enterprise financing.Key words: Small and Medium-sized Enterprise interior and exterior financing, Credit Guarantee System, Financial legal system, deal with the blocking of the financing channel problem.目 录一、我国

5、中小民营企业发展现状6（一）、我国中小民营企业地位和作用6（二）、中小民营企业的融资现状6二、导致中小民营企业融资现状的原因9（一）、企业自身管理体制的落后与财务制度的缺陷9（二）、直接融资渠道堵塞的原因10（三）、间接融资渠道堵塞的原因10（四）、间接融资困难的根源：借贷关系中的信息不对称逆向选择与道德风险11（五）、中小民营企业的发展与政府的宏观调控与政策息息相关12三、分析和借鉴发达国家对中小民营企业融资的成功经验13（一）、企业自身的发展十分重要13（二）、直接融资方面的国际借鉴14（三）、间接融资方面的国际借鉴14（四）、发达国家政府对中小民营企业的融资进行大力扶持15四、拓宽我国中

6、小民营企业的融资渠道17（一）、中小民营企业要努力提高自身素质、苦练内功17（二）、完善我国现行的深交所中小企业板市场解决直接融资问题17（三）、完善银行以及其他金融机构政策解决间接融资问题19（四）、政府的政策与宏观调控发挥至关重要的作用20五、总结24附录25参考文献35致谢39一、我国中小民营企业发展现状（一）、我国中小民营企业地位和作用改革开放以来，我国经济高速发展,民营经济是经济发展中最为活跃的因素。目前我国注册登记的中小民营企业已超过4000万户(含个体工商户)，约占全国企业总数的99.8%它们创造了全国70%的新增工业产值，59%的国内生产总值，68%的出口总额和48%的税收以及

7、75%的就业机会。1978年以来，从农村转移出来的2.3亿劳动力主要由中小企业吸纳。 赵文波、关于我国中小企业融资问题的研究思考、内蒙古科技与经济、2007年4月第8 期 中小民营企业经济是一个国家经济发展的重要基础，在国民经济发展中具有特殊地位，对于促进经济繁荣、增加就业、活跃市场和维护社会稳定始终起着举足轻重的作用。在我国，自改革开放以来，特别是建立社会主义市场经济体制以来，民营经济作为我国国民经济肌体中最具活力和生命力的一个亮点“国民经济的重要组成部分”已成为支撑和推动经济增长的重要力量。但是近期的有关统计数据显示，虽然目前我国非国有经济对国民经济GDP的贡献率已达63%，对工业增加值的

8、贡献率达74%，而与此形成鲜明对比的是，在目前全部银行信贷资产中，非国有经济占用的比率不到30%；而在证券市场上，民营公司仅占上市公司总数的1.6%。 刁钦义、打造民企融资渠道、农村金融研究、2005年第4期 （二）、中小民营企业的融资现状当前我国中小民营企业由于它们自身和外部的原因在生产经营过程中面临的最大问题就是融资困难，这个问题甚至已经成为阻碍民营企业发展的瓶颈。由于民营经济的起飞必须以足够的资金支持为前提，可以说资金是民营经济生命力得以扩张的有力杠杆，如何解决好中小民营企业的融资问题已成为促进民营经济发展的关键，对于扩大内需，保持整个国民经济持续快速健康发展，实现全面建设小康社会的目标

9、都是很有必要的。企业的融资渠道归纳起来主要有：内源融资和外源融资，外源融资主要包括了直接融资和间接融资。在我国，中小民营企业融资困难主要呈现出几种状况。1、中小民营企业家们对于内源融资的观念凸显陈旧我国民营经济发展的金融动力支持基本是内源融资，内源融资主要有留存盈利和折旧两种。中小民营企业要扩大自己的规模，就必须增加资金的投入以扩大再生产，这就要求企业留存的多数的利润用于扩大生产规模和更新设备。但是，由于大多数民营企业家自身素质较低，缺乏长期的经营思想，更别说国际市场竞争意识。在分配利润上多存在短期化行为，大部分利润用于分配，很少从企业长远发展目标考虑自留资金以补充经营资金的不足，扩大企业的规

10、模。因此，中小民营企业的内部融资明显不足, 民营经济的发展无法稳步地实现结构优化的扩张。2、外源融资渠道狭窄（1）直接融资。企业的直接融资主要有股权融资和债务融资。在股权融资方面，虽然有的民营企业可以将一些优质资产通过借“壳”上市的机会与国有资产控股企业合并上市，解决部分资金困难问题, 但是这种股权融资方式一般是规模较大、技术和产品较为成熟、经营管理水平较好、经济效益较佳、发展前景较好的民营企业，这样的情况很难与中小民营企业联系起来。我国公司法第八十一条规定股份有限公司采取发起设立方式设立的，注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额。公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的百

11、分之二十，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。在缴足前，不得向他人募集股份。股份有限公司采取募集方式设立的，注册资本为在公司登记机关登记的实收股本总额。股份有限公司注册资本的最低限额为人民币五百万元。法律、行政法规对股份有限公司注册资本的最低限额有较高规定的，从其规定。 中华人民共和国人民代表大会常务委员会、公司法、第四章第五节第八十一条尽管2004年5月经国务院批准，深圳证券交易所设立中小企业板市场专门为中小企业直接融资服务，但是其推行的规定却没有发生变化，现行的法律法规和上市标准不变。例如，上市门槛方面，股本必须超过5000万股；连续三年盈利。这样的

12、条件只能让大多数的中小民营企业望洋兴叹朱长根、姚瑶、完善我国中小企业板上市、退市规则的思考、企业天地、2007年7月。在债权融资方面,发行企业债券是其最主要方式。但是，我国证券法第十六条规定，公开发行公司债券，应当符合下列条件：股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十；最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；筹集的资金投向符合国家产业政策；债券的利率不超过国务院限定的利率水平；国务院规定的其他条件。中华人民共和国人民代表大会常务委员会、证券法、第二章第十六条从发行债券的法律法规和政策的导向上看对中小民

13、营企业不利，中小民营企业很难通过债务融资获得资金。（2）间接融资。中小民营企业在直接融资渠道不畅通的情况下，商业银行的贷款是民营企业的重要融资渠道，由于我国目前商业银行贷款主要还是针对大客户（如国有控股或者国有大中型企业），间接融资的困难主要还是缺乏专门针对中小企业为其提供服务的金融机构，所以中小民营企业融资渠道仍旧狭窄堵塞。我国政府在1988年6月发布的中华人民共和国私营企业暂行条例中明确规定“私营企业不得从事军工、金融业的生产经营，不得生产经营国家禁止经营的产品”。国务院令、第4号发布中华人民共和国私营企业暂行条例第十二条、1988年6月25日 从而抑制了民营企业的发展直接导致民间金融机构

14、的发育不良，中小民营企业也就不能很好地从除了国有或国有控股的商业银行以为的金融机构获得融资资金。此外，因为三大国有控股商业银行和中国农业银行的金融资产集中度高达70%以上，在这种结构下，中小民营企业贷款的主体只能是国有或者国有控股的商业银行。据调查,80 %的私营企业认为贷款难,47 %的企业停产原因是资金缺乏后续供给。王晨光、民营中小企业融资问题研究、武汉冶金管理干部学院学报、2007年3月第17卷第1期二、导致中小民营企业融资现状的原因（一）、企业自身管理体制的落后与财务制度的缺陷 1、很多中小民营企业自身素质的缺陷，管理体制不健全，多采用家族式管理,管理水平低下,注重短期利益,忽视企业长

15、期发展战略。2、财务制度不健全，导致商业银行难以实施有效信贷投放。为了减少税费支出，部分企业往往在财务报表和账务处理等方面做文章，通过少计收入、利润和资产，多计费用和支出等手段，达到避税或者偷逃税的目的，有的企业甚至存在几套财务报表的情况。这为商业银行全面了解和掌握企业真正的财务数据、经营状况带来了难度，往往会造成银行决策滞后和决策失误，加大了银行贷款风险。3、产业化协作水平和发展后劲的不足，制约了商业银行的信贷支持。相当部分民营企业规模较小、产品结构单一、科技含量较低，在市场竞争中抗风险能力较弱，极易受市场供求关系波动的影响，从而影响商业银行在信贷支持上的积极性。4、信用观念淡薄，我国60%以上中小民营企业信用等级是3B或3B以下，贷款到期时会发生有钱不还的现象，甚至有些企业借改制等不正当手段，故意逃废银行债务，严重影响了自身的整体信用形象。（二）、直接融资渠道堵塞的原因 在我国，对在资本市场发行股票和债券的企业，市场准入要求很高。从中华人民共和国公司法对企业上市规定以及证券法对企业发行债券的规定来看，由于大部分民营企业由于经营规模较小，自有资金不足，信誉不高，运作不规范，信用等级普遍较低，使得中小企业较难进入短期融资债券的发行市场，更不用说进入股票发行市场和长期债券发行市场。虽然深圳证券交易所建立了中小企业板，