垃圾债经典：紫光违约债开始清偿！.docx

《垃圾债经典：紫光违约债开始清偿！.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《垃圾债经典：紫光违约债开始清偿！.docx（7页珍藏版）》请在优知文库上搜索。

1、垃圾债经典：紫光违约债开始清偿！据上证报消息，近日一份关于紫光集团等七家企业实质合并重整债权清偿安排的通知显示，按照重整计划规定，紫光集团将于近日安排进行抵债股票划转及现金清偿。通知显示，为确保资金支付安全并测试相关银行账户信息的准确性和有效性，紫光集团将于6月29日先行支付现金1元，并于后续尽快安排支付扣除现金1元后的金额。考虑到紫光集团债券可能有接近100%的清偿率，这意味着投资紫光债券的垃圾债投资者们成为最大赢家。史上回报最丰厚的垃圾债之一自中国债券市场出现信用违约以来，垃圾债投资成为国内债券市场重要的方向之一。近年来，很多垃圾债产品的年化回报率超过30%。当然，自2020年以来的地产债

2、让不少垃圾债投资者损失惨重，但是垃圾债市场也有让投资赚得盆满钵满的案例。从结果来看，给投资者带来巨大回报的案例有两个：康美和永煤。康美在价格最低的时期，净价在20元左右成交，最终全额兑付，是第一批垃圾债投资者得以立足的经典案例。永煤在最低的时期，净价甚至低于10元成交，最终兑付金额为50%+展期，可以说也是让垃圾债投资者满意的回报。而现在，紫光可能成为第三个让垃圾债投资者兴奋的案例。2020年11月16日，根据相关公告，“17紫光PPNOO5”展期方案表决无效，未能按期进行足额兑付本息，这意味着紫光集团发生实质性违约。与此同时，公司主体评级也被断崖式下调至BBB。彼时，紫光集团存量债券共计11

3、只，余额达164.46亿元。紫光集团正式违约之后，二级市场随之出现债券抛售，紫光债券在最低的时期净价低于20元。2021年7月9日，债权人向北京市第一中级人民法院（简称“北京一中院”）提起破产重整；7月16日，北京一中院裁定受理紫光集团的破产重整一案；7月20日，紫光集团管理人通过全国企业破产重整案件信息发布招募战略投资者的公告；8月27日，北京一中院裁定对紫光集团及其子公司北京紫光通信科技集团有限公司、北京紫光资本管理有限公司、西藏紫光大器投资有限公司、西藏紫光卓远股权投资有限公司、西藏紫光通信投资有限公司、西藏紫光春华投资有限公司（以下合称“紫光集团等七家企业“）实质合并重整。破产重整期间

4、，合计申报债权1800多亿，最终核定1462亿。因紫光集团仅仅是陷入流动性危机，其资产含金量还是非常高的，光旗下三家上市公司总市值就达2800亿，而且还有极具未来增长潜力的云业务板块的两金刚：拟上市的“长江存储”和新华三集团，其云网服务在多个细分市场份额居于行业第一，其中分布式存储市场份额达到37.4%,居于国内首位。因此，自发布招募战略投资者以来，投资者蜂拥而至，初期入围的七家联合体阵容堪称豪华：广东恒健投资控股有限公司（后简称“广东恒健”）；北京电子控股有限责任公司（后简称“北京电控”）；无锡产业发展集团；阿里巴巴集团和浙江国资联合体；北京智路资本和建广资产联合体（后简称“智路建广联合体”

5、）；中国电子信息产业集团有限公司（后简称“中国电子”）；武岳峰与上海国资联合体。法院通过建立遴选机制开展多轮重整投资方案遴选工作，综合考虑资本的投入周期、并购重整的实战能力及产业链的互补提升方面，最终擅长并购重整且战绩出色的智路建广联合体最终胜出，成为紫光集团破产重组的战略投资人。智建建广主导紫光重整12月10日晚，紫光集团官网发布公告称，已确定由北京智路资产管理有限公司和北京建广资产管理有限公司（以下简称“智建建广联合体”）作为牵头方组成的联合体为紫光集团等七家企业实质合并重整战略投资者。紫光集团有限公司管理人关于紫光集团等七家企业实质合并重整案战略投资者招募进展情况的公告发布时间：2021

6、年12月10日2021年7月16日，北京市第一U级人民法浣（以下简称僚一o院）裁定受理索光集团有限公司（以下筒称“紫光集团）重整一案，并于同日指定紫光集团有限公司清算组担任紫元集团言理人（以下简称“笞理人）具依负责开展各项重空:年.2021年8月27日，北京一源淀有紫光集团及其子公司北京紫光通信科技集团有限公司一诳紫元资本苣理有限公司、匹藏紫光大器投资有浪公司、西藏紫元卓远股权投资有浪公司、西藏紫元通信投资有限公司、西藏紫元善华投资有隔公司（以下合称“紫光集团等七冢企业）实怎合并重整，并指定紫光集团肯理人担任紫元集团等七家企业实怎合并重整管理人。管理人于2021年7月20日通过全国企业装产重整

7、案件信息网发布了紫光集团有浪公司管理人关于招募涉g投资者的公告3.在法院的监督指导下，按照公开、公平、公正的凛则广泛开展战略投资者招募工作,通过建立弱选机制开晨冬轮重整投资方案侬工作，确定底智跑资产苣理有隈公司和;原建|广堂=筏理有浪公司飞无差法方乏或上吩合体为素光集团等七冢仝业妾昌合并重整戋源投资者|政法与渐投资者推迸重整投资勿议签善及重整计划草案制定等柜关工作。重整计划菖案根据相关法律规定须提交债权人会议表关通过，并经人民法院裁定批准看方可生效.紫元集团有限公司营理人二。二一年十二月十日12月13日，紫光集团管理人在上交所披露紫光集团有限公司管理人关于紫光集团等七家企业实质合并重整案签署重

8、整投资协议的公告，紫光集团管理人已经正式与战略投资者签署了重整投资协议，制定了重整计划草案，并提交北京一中院。紫光集团有限公司管理人关于紫光集团等七家企业实质合并重整案签署重整投资协议的公告紫光集团有限公司管理人保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏.并对其内容的真实性、准确性和完整性承担相应的法律贡任。2021年7月16日，北京市第一中级人民法院（以下简称“北京一中院”）裁定受理紫光集团有限公司（以F简称“紫光集团”）质整一案，并于同日指定紫光集团有限公司清算组担任紫光集团管理人（以下简称“管理人”），具体负责开展各项重整工作。2021年8月27日，北京一中院裁定对紫光集团

9、及其子公司北京紫光通信科技集团有限公司、北京紫光资本管理右眼公司、西藏紫光大器投资有限公司、西藏紫光卓远股权投资有限公司、西薇紫光通信投资有限公司、西藏紫光春华投资有限公司（以下合称“紫光集团等七家企业”）实质合并重整，并指定紫光集团管理人担任紫光集团等七家企业实质合并重整管理人。管理人于2021年7月2011通过全国企业破产重整案件信息网发布了紫光集团有限公司管理人关于招募战略投资者的公告。在法院的监督指导下，按照公开、公平、公正的原则广泛开展战略投资者招募工作，通过建立遴选机制开展多轮重整投资方案遴选工作，确定北京智路资产管理有限公司和北京建广资产管理有限公司作为牵头方组成的联合体为紫光集

10、团等七家企业实质合并重整战略投资者.截至本公告发布日，管理人Ll与相关战略投资者签署了重整投费协议，制定了重整计划草案，并提交了北京一中院。重整计划草案根据相关法律规定须提交债权人会议表决通过，井经人民法院裁定批准后方可生效特此公告。经管理人审查，目前管理人初步审查确定的债权总额为1447.82亿元，其中：有财产担保债权160.47亿元，税款债权2.06亿元，普通债权1285.29亿元。按照企业破产法规定的清偿顺序，担保财产变现所得优先用于偿还有财产担保债权，担保财产变现金额超过有财产担保债权部分以及其他未设定担保的财产变现所得在清偿破产费用及共益债务后，按照职工债权、税款债权、普通债权的顺序

11、进行清偿。如按照草案进行重整，对于普通债权，每家普通债权人120万元以下（含120万元）的债权部分，以现金方式全额清偿。每家普通债权人120万元以上债权部分提供三种清偿方案选择权，债权人可以在三种方案中任选一种进行受偿:方案一：以“现金+股票抵债+3年期留债”方案对重整确定债权金额的95%进行清偿，即每100元普通债权分得38元现金、38元价值的抵债股票，剩余19元进行3年期留债。方案二：以“现金+股票抵债+5年期留债”方案对重整确定债权金额进行全额清偿，即每100元普通债权分得40元现金、15元价值的抵债股票，剩余45元进行5年期留债。方案三：以“现金+8年期留债”方案对重整确定债权金额进行

12、全额清偿，即每100元普通债权分得40元现金，剩余60元进行8年期留债。据测算，重整计划若得以顺利实施，重整企业有财产担保债权将全额现金清偿，普通债权将通过现金、股票抵债及留债等方式予以清偿，在不考虑重整受理后停止计息以及延期留债安排下的现金折现影响的前提下，普通债权预计可实现95%至100%的清偿率。对于债权人来说，这其实是一个很有诚意、非常容易接受的方案。120万以下全额现金清偿，120万以上的方案清偿率也非常高，非常有吸引力。2022年1月17日，紫光集团有限公司管理人收到北京市第一中级人民法院送达的(2021)京01破128号之二民事裁定书。根据民事裁定书，北京一中院裁定批准紫光集团有

13、限公司等七家企业实质合并重整案重整计划，并终止紫光集团有限公司等七家企业重整程序。f紫光麋团Lm4TSiriGHUAUtMGROUR. 公司新简 IXMM*AA-词*XEngta页公司断闻集团产业紫光创新关于U光加入我T紫光共条大新闻产品技术厮的Mt体及道JR比示体中心关于紫光集团重整计划获法院裁定批准的公告2022年1月178.5R光集团有限公司管理人收到北京市餐一中级人民法院送达的（2021）京01破128号之二民事哉定书.根囱民事裁定书）.北京一中院定Rt准器光集团有限公司署七家企业买廉合并整事整计划.并终止紫光Il团有限公司号七京企业整程序.繁光团有RI公S）管理人202211702022年4月，根据紫光集团破产重整事项法律程序的要求，紫光集团重整战略投资方智路建广联合体，投入重整用于清偿紫光集团原巨额债务的投资款600亿元已到位。这标志着，紫光集团重整进入实质交割。而根据关于紫光集团等七家企业实质合并重整债权清偿安排的通知，按照重整计划规定，紫光集团将于近日安排进行抵债股票划转及现金清偿，请债权人做好查收准备。紫光迎来了新的时代!