互联网金融与中小企业融资基于P2P网络借贷的思考分析研究财务管理专业.docx

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1、摘要21世纪以来我国经济发展的骨骼仍然主要由活跃在市场中的中小企业构成。据统计，我国存在且尚在平稳发展的中小企业是我国经济发展的主要输出点。在互联网高速发展的2014至2017年，我国以内源融资为主的中小企业似乎寻找到某个突破口一.网络借贷。我国中小企业外部融资渠道看似很多，国家财政支持，发行股票、债券，民间借贷，银行借贷，融资租赁等。但这些外部融资渠道相比网络借贷平台来说，其借款手续复杂，借款条件苛刻。在此背景下本文将以中小企业融资困难为中心，初步介绍中小企业融资理论概论及现状并主要介绍网络融资模式一P2P网络借贷模式的概念及模式。基于此模式分析P2P网络借贷对缓解中小企业融资难的效果。随后

2、叙述了一种解决中小企业困境的途径，即构建以融资需要的中小企业、网络借贷平台、担保机构构成的融资环境。再简述该环境即网络借贷平台与当地担保公司合作，实现低风险的精准放贷，能整合其所有的资源突破中小企业本身融资的局限性，实现多方共赢，再从多个方面提出对于P2P借贷平台帮助中小企业的几点建议。关健词：中小企业；融资；互联网网络借贷第1章绪论1.1 研究背景当前我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的非常期，很多中低端行业竞争日趋激烈，不少中小企业面临成本上升较快、市场需求变化、融资难和融资贵等问题。由于公司自身风险承担能力和国家相关制度不完善等原因，这些中小公司想要从银行贷款以谋求发展，

3、需要经过大量的审批手续，并且成功率很低川。作为一个新生事物，互联网自出世以来便仿佛以居高临下势如破竹之势对传统金融行业产生了猛烈的撞击，再逐渐与传统金融交融相辅相成，甚至在某些方面有所替代。2013年，中国的互联网金融如火山喷发般爆发式增长，互联网第一梯队巨头百度、腾讯、阿里巴巴纷纷进入金融业，由于拥有强大的互联网技术实力，凭借着平台战略、长尾理论，数以亿计的的客户资料，利用数据分析手段可以详细的对用户的信息进行管理，对以往略有封闭的金融行业打开一个致命的缺口2。众所周知金融在一国的经济体系中始终处于核心地位，但是我国经济的发展却受到了金融体系的显著抑制，金融体系无法高效的运行对我国金融发展造

4、成了明显的影响。故互联网的爆发性增长反映了我国金融体制在一定程度上的滞后。互联网金融有利于实体经济获取金融服务效率的提升和成本的降低，其快速发展能对金融服务、产品、组织等方面产生深远影响甚至划时代的影响3,在促进中小微企业发展，为传统商业银行无法覆盖的客户提供融通资金服务，发挥了传统金融机构无法替代的积极作用。互联网金融的强势发展因此能促进我国金融体制改革的机制，有效缓解金融机制，加速中国深化改革，更好地服务于中国实体经济的发展。我国网络借贷在2007年成交量高达近3万亿人民币，而这一数据在2016年仅为2万亿人民币，在这一年期间，网贷成交量提升了近36%。网贷在不断发展的过程中，已经成功于2

5、017年累计成交超过了6万亿人民币，平均每月均有2000亿人民币的成交额。这一数据说明，我国网贷行业在今后必将有更大的发展。我网络贷款将于2018年发展更为稳定，在政府相关法律更为完善的情况下，网贷成交规模将在下半年再创新高，预计网贷成交额在2018年能够超出3万亿人民币。1.2 研究意义互联网的序幕自从被揭开后，各类互联网金融模式横空出世，其中就有能针对中小企业融资的P2P网络借贷平台，互联网金融能有效服务于实体经济4,克服了借贷双方信息不对称、交易速度缓慢、审批时间冗长等重要问题。在P2P网贷平台正式规范为网络借贷的信息中介后，更能有效的稳定互联网金融的格局，甚至有些颇具实力的P2P网贷平

6、台能为借款人提供担保服务并仅收取服务费、中介费等低成本费用5,大大降低了投资者的投资风险和借款人的交易成本问题6。丰富并加强了各位学者研究或预测如改变交易场所7、风险共担、改善政策歧视、建立中小企业专属基金、完善为网络借贷平台等建议或观点，为我国中小微企业融资难、融资贵提供了相当具有前景的出路。1.3 研究思路和内容1.3.1 研究思路就缓和中小企业融资难的问题，本文将先叙述中小企业对我国经济的主要贡献及主要融资渠道。随之引入并简要介绍互联网金融一P2P网络借贷平台的概念，主流代表性平台融资的机制，并挑选与主题相关的案例进行分析，对比中小企业传统融资渠道与P2P融资渠道的优劣势。再基于P2P融

7、资模式存在的问题,为中小企业资金融通提供具有参考性的建议。1.3.2 研究内容第一部分：绪论。在这一章当中，笔者主要分析了本文所处的时代背景，并且对研究意义进行了说明，点明了主旨，构建了行文的框架与骨骼组织。第二部分：我国中小企业融资现状。介绍中小企业的特点，及国内外学者对中小企业融资难的观点，分析了传统的融资渠道。第三部分：简略介绍基于互联网金融信息技术的P2P网络借贷的融资模式及机制。第四部分：通过P2P网络借贷平台实例辅证其能对中小企业融资难问题有效缓解，提出建议。第五部分：总结全文，深化主旨，提出一些个人观点总和。1.4 文献综述中小企业融资问题一直是国内外学界研究热点之一，其中此方面

8、进行研究已经积累了海量文献，本部分将国内外文献分别整理如下。Magee(2011)认为，P2P平台的创造性价值在于发现小额信贷原理和小额信贷资金需求强烈的证明，Gartner(2008)大胆预测，在未来几年内P2P网络借贷平台将迅速占领金融市场交易份额10%。WangandGreiner(2009)中，人们日益增长的金融服务的强烈要求是P2P网络平台发展的重要原因之一。John和Boot认为在关系型融资中，随着银行和企业的关系持续时间延长，银行要求的贷款利率和抵押物的要求会降低，借款的企业是风险较低的优质企业。林毅夫、李永军(2001)认为推动中小金融的发展并且不断完善金融机构，能够很好的为我

9、国中小规模企业融资提供新的途径。李志斌(2002)认为小企业的贷款抵押和交成本是造成中小规模企业无法顺利获得贷款的重要原因，银行很难在贷款过程中获得第一手准确的中小规模企业信息，并且在成交过程中所需付出的成本要明显高于规模较大的企业。2003年王朝弟在其相关研究中提出，金融体制转换以及改革的过程中，使得金融机构更难及时掌握准确的与中小规模企业相关的信息，而且受到融资制度的影响，中小规模企业在融资过程中也很难受到政策的支持。在经过深入研究后林毅夫于2005年提出，中小规模企业在实际发展过程中存在着明显的信息不透明问题，而且其抵押物或者担保也存在着明显的不足，因此金融机构很难对其产生青睐。陈晓红，

10、刘剑(2006)发现不同成长是旗下中小企业融资限制不同。赵岳(2012)证明了电子商务平台的大量进入市场能有效降低借款方信息采集的成本，政府与银行的合作可以增加政府在风险池的注资，缓解中小企业的信息不对成。2012年谢平在其文献中提出，云计算技术、搜索引擎、社交网络以及移动支付的发展，很好的改变了传统的金融模式，并且在金融模式不断发展的过程中也产生了一种新的融资模式，这种基于网络形成的模式就是互联网金融。2014年李文启在其文献中提出，互联网金融想要破解中小企业融资困境，就需要政府、监管机构、互联网金融企业及中小企业等多方共同努力。吕祚成(2013)吕劲松(2015)徐洪水(2011)都大致认

11、为提高商业性担保行业的进入门槛，并应设置专门的监管机构，加强对此行业的监管力度。对于市场化程度高地区的创新担保模式，不仅要加强行业自律规范，还要防止人为操控，进一步完善担保制度。李海舰(2014)提出互联网改变了交易场所、拓展了交易时间、丰富了交易品类、加快了交易速度、减少了中间环节，它对商业企业、工业企业、金融企业乃至医疗企业、高等院校、政府机构产生了广泛而深刻的影响。互联网金融发展高层论坛综述(2015)总结了互联网金融在新时代的发展及其风险监管应该在加强风控与监管力度下有效的建设法治，规范行业秩序。俞林(2015)与邢乐成等(2015)都类似的提出一些规范P2P网贷行业的措施，例如建立借

12、贷业的信用统一评级制度、引入保险制度、提倡创新式的监管、建立符合市场的利率定价机制和市场进入、运行、离开机制。宁曙然在2015年建议可以让政府信用担保与有实力的P2P网络借贷平台合作作为试点合作单位,为接收平台服务的中小企业提供信用担保。张兵(2015)叶青(2016)认为，网络平台自身的问题也是政府监管、投资者决策、借款者是否违约同样所面对的。孙艳军(2016)认为P2P交易模式实质是P2P平台对借贷双方的交易进行了转让与重组，本质是个人债务的证券化。马强(2016)提倡我们可从加强监管、完善征信体系、行业自律等方面入手，促进P2P网络借贷行业健康发展。王轶昕(2017)年提出互联网平台与商

13、业银行的有机结合是突破融资问题的新方向。第2章我国中小企业融资现状分析2.1 我国中小企业在经济中的重要作用2.1.1 中小企业现状根据中国产业调研网的报告，2017年以前我国共有逾1500万户不同企业，其中微型小型企业数量达到了76%以上，假如将个体商户同样视为企业，那么微型小型企业的占比能够高达94%以上。中小企业对助力中国经济发展，推动产业革新，促进科学技术发展，解决大量就业问题提供了实质性的帮助。因此我国政府对中小企业的发展极其重视，对中国小型企业创业发展通融资金问题也持续关注。中小企业融资难不仅仅是个世界性重难点，更是我国在社会主义探索道路遇到的一个重要关卡。所以自去年夏季开始国家中

14、央政府积极持续地发布了针对网络借贷平台的条例，我国政府在2017年对促进中小企业发展的法律进行了修订，并将于2018年1月1日实施以改善中小企业经营环境,保障中小企业公平参与市场竞争，维护此类企业的权益,促进其在发展过程中不断创新，使其能够健康的发展具有重要的意义。2.1.2 中小企业科技创新能量大近年来，在科学发展井喷时代，新技术新经济的引领下，国内涌现出一大批优秀的科技型中小微企业。科技型中小微企业一般由各地优秀企业集创新创造能量、优秀高校毕业生组建8。是中国现时代经济培育的重要源泉，经济发展的依托。约瑟夫熊彼特在经济发展理论这本著作中以创新来解释经济发展，虽然其更多的是以企业家为主要意志

15、的创新，让人们重新认识创新的定义与创新经济的概念9。2017年，当前中小微企业占我国70%以上的发明专利。由此可见，中小企业其蕴含的创新能量之庞大，不断把科技创新实力输出成经济发展的潜力实在颇丰。2.2 中小企业融资限制2.2.1 主要融资渠道依然单一我国处于经济转变，优化经济组织构架的重要时期，行业革新机会众多。但是中小企业融资渠道仍然单一、严重不畅。企业资金来源已越来越多元化，融资方式以及渠道的增加，很好的为企业提供了更多经营资金的来源10。不过绝大部分融资渠道的标准都相对较高，中小企业很难企及。所以现存的融资方式以及渠道，绝大部分中小规模企业都不能很好的利用，中小规模企业能够获得资金方式

16、极为有限，并且这些有限的资金来源也会造成极大的成本11。就目前而言，我国中小规模企业的资金来源主要是民间融资，民间融资有很多不同的形式，比如说个人捐赠以及朋友的借款等。民间融资是基于双方的信任而产生，假如在借款的过程中出现问题12,就很难得到法律的保护，所以具有较高的风险。2.2.2 银行贷款、民间融资成本高由于银行贷款业务要求企业需要有抵押和担保，手续复杂，贷款时间长，不仅对中小企业难以适应商业银行信用评价体系13,其信息不对称的问题使银行等金融机构同样需要付出大量的人力物力来针对中小企业设计审核流程及信贷条款14。银行要求的硬性条件仍是限制了绝大数中小企业15。因此中小企业因信用品级问题上的严重不足，难以向商业银行取得足够的贷款。当地中小金融机构也因发展不够完善而难以解决中小企业融资难问题15。而民间贷款一般难以取得可靠的资金来源，除了家族关系外，典当融资等依然有高利息等