【企业重组并购中的财务舞弊的案例探析11000字】.docx

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1、企业重组并购中的财务舞弊的案例分析目录1结论11.l研究背景112研究意义11.2.1 理论意义11.2.2 实际意义1L3研究方法及结构2L3.1研究方法21.3.2石开究结构21.4国内外研究现状21.4.1 国内文献综述21.4.2 国外文献综述32重组标的财务舞弊相关理论42.1 财务舞弊的相关概念42.1.1 财务舞弊的含义4212财务舞弊的动因42.1.3 财务舞弊的常见手段52.2 重组并购的相关概念52.2.1 重组并购的动因52.2.2 重组并购的风险与治理53龙昕科技财务舞弊的概况51.1.1 龙昕科技的简介51.1.2 康尼机电的简介63.2 康尼机电并购龙听科技的过程6

2、3.2.1 财务舞弊的成因分析73.2.2 财务舞弊的手段分析83.3 龙昕科技舞弊的后果及影响93.3.1 龙昕科技财务舞弊的后果93.3.2 龙昕科技财务舞弊的影响104标的公司财务舞弊的防范与治理114.1 政府监管层面114.1.2 加大处罚力度，提高违法成本H4.1.3 完善舞弊举报制度114.2 收购公司层面12421完善公司治理结构124.2.2强化内部监督职能124.3 公司内部层面13431加强企业内部管理，加强诚信道德建设134.3.2 提高管理层道德法律意识134.3.3 加大企业管理人员对企业会计信息的法律责任134.4中介机构层面134.4.1提高中介机构执业质量14

3、4.4.2引进同业互管制度145结论15参考文献161.1 研究背景企业选择重组并购是企业发展到一定程度会做的事情。上市公司并购重组是通过吸收资本市场中的优质资源,来实现对产业的升级和结构调整。若公司能通过并购重组优秀的标的公司，利用标的公司优质资源，来改善经营状况和推动公司的转型，这当然是件好事。若公司不幸收购了不良标的公司,这不但影响公司的发展，还会给公司带来危机。再者，还会使得广大投资者造成严重的投资损失，县至危害整个市场经济健康。为减少标的公司财务舞弊行为给多方带来不好影响的情况出现，研究如何及时发现与防范并购标的公司财务舞弊行为，是具有重要意义。本文以广东龙昕科技有限公司为例，针对案

4、例来谈讨如何通过有效防范手段,从各方面出发降低财务舞弊的机会和及时发现财务舞弊行为,从而降低财务舞弊发生的可能性。1.2 研究意义1.2.1 理论意义随着经济的迅速发展，企业想要保持竞争优势而选择扩张势头越来越猛，而并购优良公司是最好的选择。通过并购可以提升双方整体竞争实力，实现双方共同的发展。且通过企业间并购会衍生出多种经营模式供企业选择，这样能更好地适应经济市场的发展和需求。虽然企业并购的好处很多，但是并购过程中存在的风险和问题也是不能忽视的,企业选择有效的防范措施和应对策略能让企业并购实施起来更加顺利、影响着企业的长远发展。122实际意义我国的学者对财务舞弊的研究范围很丰富，并不缺乏钻研

5、的人，可是在上市公司并购标的公司背景下，标的公司进行财务舞弊行为的范畴，相关研究并没有很多。本文通过对被并购公司财务造假的成因、手段等方面进行研究，对于规范上市公司并购重组、促进资本市场高质量发展等方面，具有很高的学术价值。1.3 研究方法及结构1.3.1 研究方法文献分析法：通过查找、研究行业相关的论文、新闻、相关论坛以及有关企业的报表，了解国内外行业发展情况和国家政策变化，将相关材料进行归纳总结和分析，从而得出相关结论。案例分析法：通过搜集龙昕科技和康尼机电的与案例相关信息、新闻、研究报告和公开信息，以龙昕科技为案例，分析其财务舞弊的手法和成因，进而分析舞弊的所产生的影响。1.3.2 研究

6、结构首先阐述有关于并购重组和财务舞弊的的知识，从而进一步了解为何我国上市企业要选择并购重组，还有标的公司为何选择进行财务舞弊的成因。然后，以龙昕科技公司为例，分析其舞弊的成因和手段，再简述舞弊被揭露后的影响和后果，以此来说明舞弊必然会带来不良影响。最后通过分析为重组并购中如何识别与治理标的公司财务舞弊给予一些建议。1.4 国内外研究现状1.4.1 国外文献综述(1)财务舞弊的成因理论其他国家研究财务舞弊方面的问题比我国早很多，所以国外在研究程度上比我过更加深入和成熟。他们经过多年研究，已经有了许多得到认可的理论，例如冰山理论、舞弊三角理论、GoNE理论、风险因子理论等。随着经济不断发展，专家学

7、者对研究财务舞弊成因的理论研究越来越成熟。Rezaee(1999)提出了五个方面,Cooks,Recipes,Incentives,Monitoring,Endresults,这个理论又被称为CRIME理论。Rezaee(2008)详细的研究了有关最容易操作财务舞弊的职位，并且分析了能够财务舞弊的方式和方法。Johanetal.(2012)指出通常情况下在发现财务舞弊之前，对于企业来说是有盈余倾向管理的，就更易于发生财务舞弊行为。(2)财务舞弊防范研究AprilKlein(2012)分析和研究了财务舞弊的预防和防范方面，他认为要想真的起到防范作用就必须做到一点，那就是要处理好独立董事和审计委员

8、会之间的关系。而Rezaee认为要真正防范财务舞弊，那对企业的管理者和经营者就需要做出更高的要求，例如要求他们遵守承诺和拥有很高的素养。ChenetaL(2013)是以中国的上市公司为研究对象进行分析和研究的。所以其有关的研究对于分析我国企业的财务舞弊行为有很好的代表性。他认为想要真正的预防财务舞弊，那就需要建立起更多的外部的、具有独立性的东西。在防范财务舞弊的过程中，可以选择去借助计算机辅助设施进行预防，同时逐渐有更多的专家和学者开始重视和了解到，应该要采用一些新的技术来防范财务舞弊。1.4.2 国内文献综述(1)财务舞弊动因的研究叶淑林(2011)认为导致我国上市公司财务舞弊的动因分内外部

9、，内部原因是管理层在利益驱使下通过信息不对称为自己谋福利、企业的内部控制失效、受到企业各方的压力；外部原因是监管机构缺乏独立性以及对财务舞弊行为的处罚力度较小。郑素芬(2015)通过研究发现当企业的股权集中在某高层手上、经常变换会计师事务所以及企业在对外披露的财务报告中隐瞒应当披露的重要事项等迹象存在时，这说明该企业存在财务舞弊行为的可能性很大。董莉(2020)认为会计人员职业道德低下、舞弊动机和机会还尚存，外部监管力度不足以及处罚力度低等原因都是舞弊的动因。(2)财务舞弊防范治理的研究彭佑祺(2017)认为财务舞弊的发生的原因是企业的内部控制不完善、监管制度存在漏洞和财务舞弊成本较低等方面，

10、因此防范企业内部需要完善好公司内部控制制度、监管机构需要加强监管力度并提高财务舞弊的成本。秦柯(2017)提出公司财务舞弊的治理措施是完善公司内部治理结构，需要抑制大股东滥用职权的现象出现，还有防止出现一股独大的股权结构，保障监事会监督职能的有效执行等方面入手。2重组标的财务舞弊相关理论2.1 财务舞弊的相关概念2.1.1 财务舞弊的含义财务舞弊是公司内部人或实际控制人为了自己的经济利益需求，有意利用编造出来的虚假财务报告，来影响公司经济利益相关者投资决策的行为。财务舞弊具有的四个性质分别是违法性，有意性，危害性和隐蔽性。也就是说财务舞弊是出于某种目的有意进行欺诈还不易被发现，最终会导致他人利

11、益受损的行为。如果不长此以往并不利于资本市场的健康发展。2.1.2 财务舞弊的动因财务舞弊的动因有四大理论分别是冰山理论、三角理论、GoNE理论以及风险因子理论论。四大理论分别说财务舞弊取决于组织问题背后的行为问题而不但只决策者自己的个人判断，还取决于企业以外的审计与监管。在判断一个企业是否可能发生财务舞弊时，应该着重考虑一下企业的潜在的财务舞弊动机。GONE理论有四大因素包括贪婪、机会、需要和暴露。理论招舞弊动因分解成内外动因分解，针对财务舞弊的防治，应当从这四大因素着手防范。舞弊风险因子理论理论将舞弊动因分为两类：个别风险因子和一般风险因子。当这两类风险因子结合时，就会发生财务舞弊风险。2

12、.1 3财务舞弊的手段财务舞弊主要手段是收入舞弊、资产舞弊和负债舞弊。收入舞弊常用的方式是虚构交易事实和关联交易。资产舞弊又可分为现金舞弊、应收账款舞弊和存货舞弊。负债舞弊主要的做法是隐瞒负债、伪造应付账款和隐匿销售收入。2.2 重组并购相关概念2.2.1 重组并购的动因随着经济的快速发展，许多企业都在自己的领域发展成熟之后，都想通过重组并购提升企业的市场竞争能力，希望能得到1+12的效果。企业并购的主要动因有五点，一是谋求市场、取得规模经济；二是发挥协同效应；三是提升企业竞争力；四是实现多元化发展，获得经济利润；五是提高企业上市效率。2.2.2 重组并购的风险和治理虽说并购能给企业带来发展，

13、但伴随而来的也有风险，包括支付过高并购费用的风险；融资风险、支付方式引发的风险以及财务整合风险。所以针对并购的风险需要做一些防范措施，一是合理确定评估价值，避免支付过高的并购费用。二是选择适合的融资方式，了解多样的融资方式并全方位考虑可行性的融资方式，避免出现融资风险过高导致并购后的绩效不升反降的情况发生。三是选择适宜的支付方式，尽量分散和降低并购对价所引发的风险。四是关注财务整合环节，对收购企业的财务环节进行调整和监控，提升并购效率。3龙昕科技财务造假的概况1.1.1 龙昕科技的简介广东龙昕科技有限公司成立于2010年12月15日，公司注册资本6640.34万元，主要经营塑料制品、五金制品、

14、手机配件的研发销售等业务。专业从事高端消费性电子产品结构物表面处理技术的研发、智能制造、技术服务的国家高新技术企业，服务于世界许多知名的消费电子品牌企业。1.1.2 康尼机电的简介南京康尼机电股份有限公司实际上是一家致力于机电产品核心技术研究与应用而设计创新并进行创新性企业。公司主要经营范围是城市轨道交通车门系统、轨道交通车门系统、平台安全门系统、新能源汽车高压配电系统等的生产、销售和技术服务。其中，城市轨道交通车门系统一直是公司的主要产品，在国内外的市场都是十分“出圈”。3.2 康尼机电并购龙昕科技的过程康尼公司在所处的行业中发展已然是非常成熟了，因此很容易就会受到我国国内的政策和宏观经济的

15、冲击。为了在市场上寻求突破此局面，康尼机电在2017年12月通过发行股份与支付现金的的并购方式完成了对龙昕科技的并购，总价为34亿元，并购的目的是希望能够形成了“投资+消费”两大主业的经营新格局，同时康尼机电对龙听科技还作出了业绩补偿承诺。2017年，龙昕科技在被康尼机电收购的首年获得不错的经济效果，以2.41亿的扣非净利润，成功地顺利完成了公司承诺的经营业绩。但是后来好景并没有坚持太久，在2018年6月，康尼机电集团宣布发现其控股的子公司龙昕科技的原董事长兼总经理廖良茂涉嫌存在违规担保等事项。同一时间，康尼机电收到上海证券交易所问询函，随后司法因此冻结了廖良茂及其一致行动人持有康尼机电三千多万股限售流通股，占他所持有康尼机电的股份总数的65.62%o2018年7月，康尼机电回复：廖良茂的违规担保行为发生在2017年的9月至10月，此外廖良茂还存在其他民间借贷担保。公司披露是因收到厦门国际银行提供的相关合同复印件才知道有此事，但有人对于康尼机电知晓此事到公告披露之间的时间差的提出质疑，公司的解释是因未能核对原件，无法确认事情的真实性，因此根据相关上市规则选择了暂缓披露。紧接着，第三方机构会计事务所、律师事务所以及券商对问询函进行回复，均以调查手段受限和龙听科技主要管理人廖良茂恶意隐瞒等官方说辞回答康尼机电向当地