财务会计：财务预测与决策测试题.docx

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1、财务会计：财务预测与决策测试题1、单选下列关于货币的时间价值的说法，不正确的是OOA.货币时间价值以不考虑通货膨胀和风险为前提的B.货币时间价值被称为理财的第一原则C.不同时间的货币时间价值可以（江南博哥）进行直接比较D.是指一定量货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值，本质是价值增值正确答案：C参考解析：不同时间单位货币的价值不相等，因此不同时间的货币时间价值不能进行直接比较，需要把它们换算到相同时间基础上进行大小的比较和比率的计算。2、单选采用预定的折现率折现时，若净现值为负数，表明该投资项目OoA.为亏损项目，不可行B.投资报酬率小于0,不可行C.投资报酬率没有达到预定的折现率，不可

2、行D.投资报酬率不一定小于0,因此，也有可能是可行方案正确答案：C3、单选心电图上表现为心室律不规则的是（）A.阵发性室上性心动过速B.心房扑动伴2：1传导C.一度房室传导阻滞D.窦性心动过速E.二度I型房室传导阻滞正确答案：E4、单选可以用证券市场线描述的关系是OeA.股票与其风险的关系B.股票风险与其收益的关系C.股票风险与证券市场的关系D.股票收益与证券市场的关系正确答案：B5、单选假定无风险收益率为6%,市场平均收益率为16%,某项投资的B系数为L25,该投资的期望收益率为OoA. 22%B. 10%C. 16%D. 18.5%正确答案：D参考解析：期望收益率二无风险收益率+B（市场平

3、均报酬率-无风险报酬率）=6%+L25（16%-6%）=18.5%6、单选假定无风险收益率为8%,市场平均收益率为16%,某项投资的B系数为15,该投资的期望收益率为OoA. 12%B. 24%C. 20%D. 18%正确答案：C7、问答?某企业在投资初创期拟投资500万元，现有两个备选方案，资料见下筹资方式方案甲方案乙筹资额个别资本成本(Z)筹资额个别资本成本自)田邕示g股期司通长公普8012030014.01109030014.0合计500500要求：计算两个方案的加权平均资本成本，并比较方案的优劣。正确答案：方案甲：WACC=7%X80/500+8.5%120500+14%300/500

4、=11.56%方案乙：WACC：7.5%110/500+8%90/500+14%300/500=11.49%方案乙较优。8、单选以下表示的是普通年金现值系数的是OO1-(1+i)T7I1A. I(11n：1B. I(l+i)fC. i(1+i)-lD. i正确答案：C参考解析：选项A为预付年金现值系数；选项B为预付年金终值系数；选项D为普通年金终值系数。9、单选某公司拟发行债券，总面值100O万元，票面利率12%,偿还期限5年，发行费率3%,所得税税率25%,该债券发行价为1200万元。不考虑货币的时间价值，则债券的资本成本为OOA. 8.29%B. 9.7%C. 7.73%D. 9.97%正

5、确答案：C10、多选最佳资本结构的判断标准有OoA.企业价值最大B.加权平均资本成本最低C.负债率低D.企业财务风险最小E.能供企业使用的资本最充裕正确答案：A,B,D,E参考解析：用以衡量企业资本结构是否最佳的标准主要有：加权平均资本成本最低，企业为筹资所花费的代价最少；筹集到的能供企业使用的资本最充裕，能够确保企业长期经营和发展的需要；股票市价上升，股东财富最大，企业总体价值最大；企业的财务风险最小。IK多选财务预算主要包括的内容有OOA.销售预算B.生产预算C.成本预算D.拨款预算E.现金预算正确答案：A,B,C,E参考解扁财务预算建财篆/划而成果，是以货币形式对企业在一定期间的生产经营

6、活动都作出的安排，具体包括销售预算、生产预算、成本预算、现金预算等各个部分。12、多选公司面临以下情况时，可能引起非系统性风险的因素有OcA.经济衰退B.法律诉讼C.失去重要客户D.通货膨胀E.战争正确答案：B,C参考解析：非系统性风险是指发生在个别公司的特有事件引起的风险，例如，一家公司因不能清偿到期债务面临法律诉讼、失去重要客户等。选项A、D、E是引起系统性风险的因素。13、问答?某公司目前的资本包括每股面值1元的普通股800万股和利率为10%的3000万元的债务。该公司拟投产一新产品，该项目需投资4000万元，预计每年可增加息税前利润400万元。该项目的备选筹资方案有两个：（1）按1设的

7、利率发行债券；（2）按每股20元的价格增发普通股。公司目前的息税前利润为1600万元，公司适用的所得税税率为25%,证券发行费忽略不计。要求：(1)计算按不同方案筹资后的每股收益。(2)计算债券筹资和普通股筹资的每股收益无差别点。(3)计算筹资前的财务杠杆和分别按两个方案筹资后的财务杠杆。(4)根据计算结果说明应采用哪一种筹资方式？为什么？正确答案：(1)EPS(权益)=(1600400)-3000fetimes;10%(1-25%)800+(400020)=1.275(元/股)EPS(债务)=(1600+400)-300010%-400011%(1-25%)800=l.181(元/股)(2)

8、(EBIT-300010%)(1-25%)800+(400020)=(EBIT-3000X10%-4000ll%)(1-25%)800EBIT=2500(万元)(3)筹资前的DFL=I600(1600-300010%)=L23筹资后的DFL(权益)=2000(2000-300010%)=L18筹资后的DFL(债务)=2000(2000-30000%-4000ll%)=1.59(4)结论：权益筹资较优。14、单选如果其他因素不变，一旦折现率提高，下列指标中的数值会变小的是()。A.净现值B.内部收益率C.会计收益率D.投资回收期正确答案：A15、问答?某企业拟购建一项生产设备。预计建设期为1年，

9、所需原始投资200万元于建设期开始时一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值，折旧方法采用直线法。设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的折现率为10虬要求：(1)计算项目计算期内各年净现金流量。(2)计算项目净现值，并评价其可行性。附：利率为10%,期限为5的年金现值系数(P/A,10%,5)=3.7908利率为10%,期限为6的年金现值系数(P/A,10%,6)=4.3553利率为10%,期限为1的复利现值系数(P/F,10%,1)=0.9091正确答案：(1)第0年净现金流量(CO)-200(万元)第1年净现金流量(NCFl)=0(万元)第26年净现金流量(NCF

10、2-6)=60+(200-0)/5=100(万元)(2)净现值(NPV)=-200+100(P/A,10%,6)-(P/A,10%,1)=-200+100(4.3553-0.9091)=144.62(万元)评价：由于该项目净现值NPVX),所以投资方案可行。16、单选某人准备建立一项基金，每年年初投入10万元，如果利率为10圾5年后该基金的本利和为()元。A.671600B.564100C.871600D.610500正确答案：A17、多选在进行两个投资方案比较时，投资者完全可以接受的方案有OoA.期望收益相同, B.期望收益相同, C.期望收益较小, D.期望收益较大, E.预期收益较大,

11、正确答案：A, D,标准离差率较小的方案标准离差率较大的方案标准离差率较大的方案标准离差率较小的方案标准离差率相同的方案E参考解析：方案的期望收益体现的是预计收益率的平均值，代表着投资者的合理预期；标准离差率是衡量风险大小的指标，标准离差率越大风险越大，反之，标准离差率越小，风险越小；投资者在做决策时会择优选择，选择低风险高收益的方案，即会选择期望收益率最高，标准离差率最低的投资方案，或者期望报酬率相等时，选择低风险即标准离差率较低的方案，或者标准离差率相同时，选择高收益即预期收益率较高的方案。18、单选假设企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年年末等额偿还，每年的偿付额

12、应为O元（折现率为12%,期数为5年的年金现值系数为3.6048）。.40000B. 52000C. 55482D. 64000正确答案：C19、多选证券投资中对于投资人来说，风险主要来源于OoA.系统风险B.财务风险C.非系统风险D.经营风险E.管理风险正确答案：A,C参考解析：风险的种类很多，企业风险可以分为财务风险和经营风险；证券投资风险可以分为系统性风险和非系统性风险等。20、多选对于同一投资方案，下列表述正确的有OoA.资金成本越高，净现值越高B.资金成本越低，净现值越高C.资金成本等于内含报酬率时，净现值为零D.资金成本高于内含报酬率时，净现值为负数正确答案：B,C,D21、单选某

13、企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以作出的判断为OOA.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬正确答案：B22、单选以下预算中，不以销售预算为基础的是OoA.制造费用预算B.产品成本预算C.销售费用预算D.直接人工预算正确答案：C23、多选编制生产预算时，预计生产量的影响因素有OoA.预计销售量B.预计期初存货C.预计期末存货D.上期销售量E.产品的生产成本正确答案：A,B,

14、C参考解析：算是以销售预算为基础，产品的预计生产量二(预计销售量+预计期末存货)-预计期初存货。24、单选在资本资产定价模型中，B系数表示OoA.某项资产的总风险B.某项资产的非系统性风险C.某项资产期望收益率的波动程度D.某项资产的收益率与市场组合之间的相关性正确答案：D25、问答？甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%、30%和20%,其B系数分别为2.0、1.0和0.5o市场平均收益率为15除无风险收益率为10机A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年增长8%o要求：(1)计算以下指标：

15、甲公司证券组合的B系数；甲公司证券组合的风险收益率；甲公司证券组合的必要收益率；投资A股票的必要收益率。(2)利用股利增长模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。正确答案：(1)计算以下指标：甲公司证券组合的系数=50%X2+30%X1+20%XO.5=1.4甲公司证券组合的风险收益率=1.4X(15%-10%)=7%甲公司证券组合的必要收益率=10%+1.4X(15%-10%)=17%投资A股票的必要收益率=10%+2X(15%-10%)=20%(2)利用股利增长模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利1.2-(1+8%)A股票的内在价值=二10.8元股票价值被高估，出售比较有利。26、单选M公司的目标资本结构为30%的负债、25%的优先股和45%的权益资本，已知负债筹资