2021年专项债券申报工作手册与专项债工作手册 参考范本.docx

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1、根据财政部要求，2020年的地方政府专项债券应于10月底前全部发行完毕，今年专项债券的各项工作已接近尾声.同时，多个省份已下发了2021年专项债券项目储备筛选的通知，开始为2021年的专项债券发行做好准备。虽然如今的经济恢更情况不错，但前三季度的基建投资增速仍然不高，地方基建项目对资金的需求仍然很大；因此2021年的专项债券发行额度有望同往年一样、提前在2020年四季度下达一部分。虽然当前2021年专项债券的申报工作已迫在眉睫,但我们依然要关注到2021年专项债券的申请与管理要求出现了很大幅度的转向，要做好申报工作应当从以下几个方面入手：01项目筛选与储备1 .哪些项目适宜申报专项债券？地方专

2、项债券同时要求必须用于资本性支出、偿付本息源自项目收入，因此专项债券必须是有一定收益的固定资产投资项目。并且，根据政府投资条例，专项债券投资必须坚持公益性定位，不得含有商业化运营的项目。因此，2021年的专项债券应当聚集交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、民生服务、冷链物流设施、市政基础设施、产业园区基础设施、医疗和公共卫生以及“两新一重”等项目；有一定收益的、列入重大项目库的项目应优先安排申请。2 .在建项目、往年债券项目优先申请由于2019、2020年专项债券的投资拉动效果不佳，因此在2021年的债券申报工作中要求再度聚焦“实物工作量”与工作进度，因此在建项目、往年己申请专项债券且开工

3、的项目优先申请。新项目也要求前期手续必须完善，要能够在资金下达后尽快开工。因此，2021年的债券申请金额要求与项目工作进度相匹配，申请金额必须在年内支出完毕并形成对应的实物工作量；在筛选项目时应聚焦项目是否具备真正实施与开工的条件。3 .专项债券负面清单在满足了项目基本要求后，还应当对照专项债券负面清单进行检查，确保申报项目不存在以下情形：严禁将新增债券资金用于置换存量债务（必须专款专用）；决不允许搞形象工程、面子工程（强调投资的有效性）；新增债券资金不得用于经常性支出，严禁用于发放工资、单位运行经费、发放养老金、支付利息（严禁挪用、违反预算法）；严禁用于商业化运作的产业项目、企业补贴（坚持公

4、益性投资）；坚持不安排土地储备项目、不安排房地产项目、不安排产业项目。4 .申报2021年的资金需求在对项目类别进行初步筛选、确认项目具备落地条件、并对照负面清单制度进行检查后，就可以根据项目在2021年能够落地的工作进度，提出初步的资金需求、向省财政厅进行申报。如今各省均要求在月底前申报2021年的资金需求，基本上是为明年的债券发行做准备，并根据具体情况分配明年的债券发行额度。因此，这一阶段的工作主要是梳理与统计，做到心里有底；真正的工作，还须跟随项目前期工作的进度一同推进。02推进项目前期工作1 .重点关注前期工作在申报2021年的债券需求金额后，各项目的前期工作手续可以具体开始推进。包括

5、立项、选址、初步设计等工作，都应当有序开展，保障项目在2021年具备实施条件。与之前不同的是，许多省份的专项债券申报工作已由省发改委与财政厅联席进行，对项目前期工作的深度与扎实程度有很高的提升；像之前一样随意申报的办法已不在行得通，发改委也会通过政府投资项目管理平台对申报专项债券的项目进行垂直管理,随时督促项目进展。2 .前期工作的难点与痛点因此，地方政府应当重点关注预备申报2021年的债券项目，做到项目前期工作成熟之后再申报；并对项目前期工作中存在的主要问题进行关注：项目用地问题（是否符合规划、是否有足额的建设用地指标、征地拆迁进度）；环评问题；前期工作深度（部分省份要求达到初步设计，满足E

6、PC模式招标要求）；避免因前期工作不足造成未来项目无法落地、落地速度不如预期，可能会造成资金沉淀问题。03申报方案设计在推进项目前期工作的同时，专项债券的项目储备工作也应当同步进行，主要包括以下几方面：1 .项目收入来源与组合专项债券项目要求还本付息的资金源自项目本身，因此申报方案需对项目收入进行测算，项目净收入需要覆盖还本付息金额的1.1倍（部分地区要求1.2-1.3倍）及以上。因此,积极挖掘项目收入是一项重要的工作。但是，考虑到专项债券项目越来越严格的监管趋势，像过去那样虚构、高估项目收入并不是个好办法，只会造成未来的债务负担和责任隐患。因此，在项目本身收益来源不足时，优先采用将有收益和没

7、有收益项目组合的方式，进行现金流的平衡，常见的收入来源有以下几种，各项目可以根据实际情况进行搭配：公用事业收费（供排水、供暖）；停车费、广告费、物业费；租金收入（标准化厂房、孵化器、人才公寓）；高标准农田补贴；建设用地指标（农村土地整理、城乡建设建设用地增减挂钩）；仓储费、物流经营收入（冷链物流、农村物流）；土地出让收入考虑到部分地区对项目中来自土地收入的占比进行了限制，就会导致收入相对有限、不足；那么对于这样的项目还可以通过延长项目期限的方式实现资金平衡。如果还不能满足有关要求的，只能通过减少申请金额、缩小分母的方式实现偿债倍数的保障。2 .年限与还本付息在满足了收入要求之后，如何设计年限与

8、还本付息方式就是另外一个核心。由于今年四季度的货币供应增速有所放缓，9月后发行的地方债券利率快速走高，并且长期限的债券销售出现了一定的障碍。加上财政部开始关注专项债券的期限、要求不得人为将偿债责任后移,导致如今年限的要求出现了一定的变化。一是要求期限与项目收回投资相匹配。通过盈亏平衡点来衡量专项债券应当采用的发行年限，不过从当前各省厅的态度来看，未来10-20年的项目将是主流，除非特殊情况一般不会批准30年期项目；二是要求逐渐还本付息、不再到期一次性还本。到期一次性还本对未来的财政是很大的压力，因此会要求还本付息兼顾财政平滑支出的要求，从项目有收入后逐渐偿还；各地方政府可根据自己的财政实际情况

9、设计分年度的还款计划，从风险管控、平滑支出的角度作出说明。3 .资金组成专项债券属于债务性资金，但如果属于重大项目、经省财政厅的批准，也可以用作项目资本金；并且当前专项债券项目还允许进行市场化融资。因此，如今申请债券项目的资金组成是一项重要内容，主要包括：资本金如何落实（财政预算安排多少、企业自筹多少、是否存在债券作资本金）；申请多少专项债券（包括2021年申请规模、总规模、逐年申请计划）；剩余缺口资金如何落实（企业自筹还是配套贷款、贷款方案、是否己经过金融机构批准）。此外，需要明确的是，如果需要申请专项债券的配套贷款，应当在项目申报时同步进行。当债券成功发行后，项目的申报内容就很难更改，如果

10、不符合金融机构的要求就无法处理，导致配套贷款无法落实。配套贷款的工作需要前置，也需要前期工作的进一步完善。04管理与资金使用1 .资金使用管理在申请2021年债券的同时，不要忘了加快2020年己经申请的债券资金拨付进度，加快项目的进度与支出速度，避免因资金沉淀影响下一年度的债券申请。从整体上来说,如今的专项债券资金管理有越来越严格的趋势,虽然尚未要求开立专户，但账目管理的要求仍然应当按照专项资金进行管理，需要满足财政资金审计的相关要求。2 .信息披露财政部己经上线了地方债券管理平台，将具体项目与债券进行了关联，并向社会公众开放信息；未来可能将项目进度等情况一并公布。因此，专项债券的合规性要求、

11、资金管理要求也会逐渐提高。此外，除了专项债券的管理平台外，我们也可以通过第三方平台，如企业预警通APP（文末有下载二维码）查询专项债券项目的实时信息披露。3 .还本付息管理随着专项债券项目的越来越多，专项债券对城投、地方政府造成的还本付息压力也越来越大，必须做好管理工作。尤其需要注意的是，专项债券从发行时就开始计息、并且没有宽限期，必须半年或一年付息一次。因此，建设期利息从哪来、由谁安排，就成了一个重要的问题。4 .未来管理展望有不少专项债券项目是由地方城投公司担任实施主体，出于支持城投转型与项目市场化运作的要求，这一操作也无可厚非。但是，当财政资金进入企业、并且尚未要求开立专户后，不可避免的

12、会存在一些管理上的混乱。财政部在8月己经对未来的管理提出了要求，未来将对专项债券的资金进行“穿透式”管理；未来进入企业的债券资金，也要做好凭证、账目管理等工作，专项债券等管理要求只会越来越严。05总结虽然专项债券的管理越来越严格，也显得越来越麻烦，但看在债券资金成本低、期限长的优势上，地方政府仍然有很强的积极性。不过，债券资金虽好，但在申请时要牢记合规与项目真实性的要求；否则后期出现问题，很容易造成麻烦，也不排除会出现责任倒查的现象。一、专项债申报发行流程1.项目储备。各地、各部门首先确定国家宏观政策、部门和行业发展规划中需要债券资金支持，且满足债券发行条件与要求的具体项目，准备好项目批复、可

13、行性研究报告等相关支撑材料，在系统中分年度录入债券需求，形成储备项目库中的项目。各级财政部门要结合中期财政规划、预算安排、债务限额、债务风险、地方财力承受可能等因素对各单位填报的项目开展分年度筛选审核与排序，及时剔除不符合规定的项目，并根据项目实现融资与收益平衡的时限提出发行期限建议，在债券资金需求集中申报时按需上报。关于梳理2021年新增专项债券项目资金需求的通知【财办预(2021)29号】要求：省级财政，发展改革部门要于2月21日前分别按要求通过地方政府债务信息系统，国家重大项目库报送财政部,国家发展改革委，并确保相关项目填报信息准确无误相互衔接。一能否及时上报，不慌不乱,其实取决于各地平

14、时的项目储备工作。2.债券发行。在储备项目库经过筛选后，进入待发行库，标志着进入债券发行准备环节。储备库中项目按照当年政策重点支持方向、债务限额等要求，开展自下而上筛选，最终入选项目纳入当年财政预算及债券资金安排，并经人大审议批准。项目单位应及时引入第三方机构开展评估，出具项目收益专项债券的项目实施方案、财务评估报告、法律意见书等相关材料，还应相应编制债券还款计划、债券或项目管理办法等。债券前期准备完成后，根据发行窗口时期，由省财政厅统一安排发行.z.a”日Ilm.4*.1.A,V4fttt.aAtt(.w11*4avj*oata.2.ltfl*三t0Mt厅*2纣3.s2t.WMatfW*fx

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