重庆大学2021年秋季学期课程作业《财务案例研究》.docx

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1、一、多项选择题（共8题、共24分）1.下列属于经理层的是（）。A、副总经理B、总经理C、财务负责人D、技术工人2.股份公司申请其股票上市的目的有（）,A、资本大众化、分散风险B、提高股票的流动性，便于筹措新资金C、便于向社会公众展示公司的信息D、提高公司知名度、吸引更多顾客3.确定股利支付水平应考虑的因素包括（）。A、企业所处的成长周期B、目前的投资机会c、企业的筹资能力及筹资成本D、股利信号传递功能4.战略和运营重组的主要目的是（）。A、在短期内获得现金流B、逐渐改善公司业绩C、提升企业价值D、更换管理层5.轻资产战略面临的挑战有（）。A、融资方式受限B、管理失控C、转型速度快D、风险大6.

2、如果固定资产投资项目可行，则它应该是（）。A、净现值大于零B、投资回收期大于投资人要求的回收期C、内含报酬率不小于投资者要求的报酬率D、获利指数大于17.采用现金股利，企业应具备的条件有（）。A、企业要有足够的现金B、企业要有足够的净利润C、企业要有足够的留存收益D、留存收益包括指明用途的和未指明用途的，只有未指明用途的才能用于分配。8.资本预算的特点包括（）oA、资金量大B、周期长C、风险大D、时效性强二、名词解释（共6题、共24分）1.狭义的公司治理在线答题扫码传答：狭义的公司治理，是指所有者（主要是股东）对经营者的一种监督与制衡机制，即通过一种制度安排，来合理地界定和配置所有者与经营者之

3、间的权利与责任关系。2.代理成本理论在线答题扫码传答:代理成本理论指股东希望把多余的现金流以股利的形式发放，减少经营者控制企业资源的能力。所以，股利支付率越高，可用于在职消费和过度投资的现金越少，对代理成本的减少越有用，从而企业价值越高。3.现金股利在线答题扫码传答：现金股利是以现金形式分配给股东的股利。从投资者来看，之所以投资于股票，目的在于获得丰厚的现金股利。而从公司董事会来看，为着企业的发展，需要保留足够的现金以增置设备和补充周转资金，希望把股利限制在较低水平上。但企业发放股利的多少，又直接影响到公司股票的市场价格，进而影响到公司筹集资本的能力。因此公司董事会须权衡轻重，制订合理的股利方

4、针。发放现金股利，必须同时具备三个条件：（1）有足够的留存收益。（2）有足够的现金。（3）有董事会的决定。董事会的决定要建立在前两个条件的基础之上现金股利，是指以现金形式分派给股东的股利，是股利分派最常见的方式。大多数投资者都喜欢现金分红，因为是到手的利润。企业发放现金股利，可以刺激投资者的信心。现金股利侧重于反映近期利益，对于看重近期利益的股东很有吸引力。4.会计分析在线答题扫码传答：会计分析方法是指以会计报表和其他相关资料为依据和起点。采用专门方法进行比较、分析和评价，从而了解企业的财务状况和经营业绩，发现企业生产经营中存在的问题，预测企业未来发展趋势，为科学决策提供依据。会计分析方法是对

5、单位一定时期的经济活动的过程及其结果进行剖析与评价,及时发现经营管理中存在的问题及缺陷，总结经验教训，以便在以后的经营活动中进一步加强管理、提高经济效益所采用的专门方法。其目的主要在于发现问题、总结经验、评价业绩、改进提高。会计分析是根据会计报表、会计帐簿，结合计划、统计和其他资料，对有关单位的财务状况、经营过程及其结果或预算的执行情况以及成本降低任务完成情况等进行的分析研究。它是会计核算的继续，也是经济活动分析的一种，主要包括财务分析和成本分析。会计分析主要是将各种会计报表资料同有关的计划、预算资料和历史资料以及同行业先进单位等资料运用专门的方法进行对比，以企业的资金运动，产品成本或商品流通

6、费用的升降和盈亏等情况，或事业、机关单位的计划，预算执行情况等为主题，查明实际偏离计划、预算和历史，同行业先进比较的差距，发现工作中的成绩和经验，揭示存在问题，提出改进的建议和措施，进一步加强企业经营管理，做好会计分析工作，有利于加强经济核算，挖掘内部潜力，不断提高经营管理水平。5.全面预算管理在线答题扫码传答：全面预算管理指企业以战略目标为导向，通过对未来一定期间内的经营活动和相应的财务结果进行全面预测和筹划，科学、合理配置企业各项财务和非财务资源，并对执行过程进行监督和分析，对执行结果进行评价和反馈，指导经营活动的改善和调整，进而推动实现企业战略目标的管理活动。6.收购在线答题扫码传答：收

7、购(ACqUiSition)是指一个公司通过产权交易取得其他公司一定程度的控制权，以实现一定经济目标的经济行为。收购是企业资本经营的一种形式，既有经济意义，又有法律意义。收购的经济意义是指一家企业的经营控制权易手，原来的投资者丧失了对该企业的经营控制权，实质是取得控制权。行业萧条和经济不景气的时候可以在对方公司的二级市场进行低价股票收购。从法律意义上讲，中国证券法的规定，收购是指持有一家上市公司发行在外的股份的30%时发出要约收购该公司股票的行为，其实质是购买被收购企业的股权。三、判断题(共10题、共20分)1.我国，对境内上市公司股票转让的资本利得不征收个人所得税，而对现金股利所得，要按照2

8、0%的固定税率缴纳所得税。正确错误2.预算期间应按季度分段确定计划指标，以便与短期计划相衔接，也利于反映预算安排的进度。正确错误3.监事会只对董事会行使监督职能。正确错误4.通过战略地图的有关路径设计，可以有效使用有形资源和无形资源，高效实现价值创造。正确错误5.交易成本理论认为把多余的现金流以股利的形式发放，减少经营者控制企业资源的能力，可以降低交易成本。正确错误6.监事会只对董事会行使监督职能。正确错误7.证监会发布的最新的证券发行与承销管理办法规定首次公开发行股票，可以通过向网下投资者询价的方式确定股票发行价格，也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定股票发行价

9、格。正确错误8.前景分析和财务报表分析中的企业发展能力分析相同，从财务指标增长率来评价即可。正确错误9.轻资产模式下企业一般不愿意采用现金分红的股利政策,股东基本上都是靠股票升值获得溢价收益，实现投资回报。正确错误10.相对于国有企业，民营企业应对财务困境时经营调整的速度更慢，企业业绩表现不太好。正确错误四、案例分析题（共1题、共12分）1.新东方美国上市案例分析在许多人眼里，上市之时，便是荣耀与财富之门开启之始。俞敏洪的新东方美国上市，作为中国首家教育概念股受到热捧，股价上涨强劲，个人财富也水涨船高。然而，他的工作与生活并不像人们想象的那么惬意，在公司内部期望和华尔街严格的资本体系推动下，他

10、就像一颗高速运转的行星，在学校、投资者、股东之间穿梭。听完俞老师的“诉苦”，你能感受到他的遗憾并不矫情。其实，把新东方做这么大，然后弄上市，对我个人生活来说，或许是一个错误的决策。但是，这又不是以个人意志为转移的。（一）“做教育”与上市的冲突上市以后,感觉压力陡增,实际上是把内部压力转化为外部压力了。以前内部人员拼命在问，新东方做得怎么样，新东方怎么做；现在变成外部投资者在问你做得怎么样，怎么做了。财富虽然扩张了，社会责任更是成倍地扩张了。我正在为履行这个社会责任而努力。同时，我也感觉“做教育”和上市还是有一点冲突的。作为一家好的上市公司，你就要铁定做到收入增长多少，利润增长多少，以及人数要增

11、长多少。但对于一个教育机构来说，它最大的可持续性发展的保证，在于它的教学质量，而并不在于它的学生每年增长了多少。由此我就陷入这个矛盾：一方面要保持公司的可持续增长，另一方面要保证教学质量同步增长，这都是需要时间的。单是去年一年，新东方在教师培训管理上的投入就有上千万。原来我做事比较从容，上市前也从未算过新东方每年增长率是多少。我会从容地把该花的钱都花掉。现在一方面是新东方有钱了，但却不能“从容地花钱”了，有时候还要省下来变成利润。所以对我来说，这种状况就变成一个较难平衡的状态，也是比较痛苦的状态。我本人比较喜欢悠闲地去做一件事，这点被上市给破坏了。（二）上市是被推着走的当时新东方初创时，肯定想

12、做大，做到了一定程度觉得对我个人生活也够了，平时有点时间去旅游、写写书不是挺好吗？但是在做大的过程中，别人又参与进来了。当你认为自己做得差不多的时候，周围的合作者又会说不够好，他们希望你继续做。但同时随着人员的增加，利益纠纷增加了，结果你就发现自己主动做的感觉开始慢慢消失了。比如说像新东方上市，开始的时候就我个人而言是不想上市的。但当时面临着竞争的问题和内部利益分配的问题，全世界的资金都在找中国的投资项目，而很多基金已经开始找到了教育领域。万一真有一家外语培训机构比新东方早上市了，那么从竞争和资金上来说，新东方将会面临一个强大的对手。如果说新东方从最初的发展到做大的过程中还有我许多主动因素的话

13、，上市从木质上来说是一直被推着走的。外来竞争对手算一个推力，内在的推动更厉害，因为公司发展到一定程度后，大家都拿了新东方的股权，股权变现是每个人都关心的问题。能一下子拿到钱而且从某种意义上来说不需要承担太多后果，那当然是大家很希望的。当然，新东方最终还是被推上市了，其中一部分原因是为了化解内部矛盾，否则新东方内部的人、循环在内部圈子里的人大家搅和，搅和到最后都觉得没有出头之日。一旦上市以后就有出路了嘛。所以在内外因素的推动下，我还是决定上市。从我个人来说，我至今还认为不是我个人最佳的选择，但它可能是新东方和新东方人的最佳选择。（三）个人生活空间受到了很大挤压我个人不上市，我的钱也够了；我本人比

14、较节俭，不太花钱，一天只花一百块钱左右，都是用在吃上。我身上穿的衣服都非常普通，不是最贵的。车也有了，房也有了，孩子学习费也有了，老婆的生活费也有了。再多的话，反而出现一种困境，你的孩子们知道你钱很多，最后他们说不定就会利用这个，或者说他们不学习了，或者把他们惯坏了，这些都有可能。上市之后，我更加忙了。如果说有变化，就是把原来跟新东方内部人交流的时间，分出一大半跟外部的人进行交流，包括各种各样的投资者、各种股东，还有各种各样的国际会议，都得参加。还有一点，就是更加被公众化了，个人生活空间也受到很大挤压。对于未来，我想得比较简单。首先是要把新东方做好。如果这一点能做到，也许我会慢慢从总裁和董事长

15、的位置上退下来，去做几件大事。第一，每年资助5001000名贫困大学生，帮助他们完成大学学业。这已经在做了。第二，我希望能以上市公司股份换到的钱去办一个真正意义上的私立大学。我希望它是一个包括经济、法律、商学、哲学、宗教等的小型人文精英大学，并且能够做成中国一流的私立大学。第三，如有闲暇的话多读点书，到世界各地多走走，把我的那份悠闲心情给收回来。“有财富未必有人生，有人生未必无财富”，一个人有钱并不意味着他的人生就完美、就比别人高。人生境界的高低和一个人一辈子过得值不值，有没有钱是没关系的。有智慧的人有了钱，会用钱发行股票筹资的优点。问题：读了上面的内容后，仔细想想，发行普通股票这种公司筹集资金基本方式，有哪些优缺点。在线答题扫码传答：发行股票筹资的优点：（1）能提高公司的信誉。发行股票筹集的是主权资金。普通股本和留存收益构成公司借入一切债务的基础。有了较多的主权资金，就可为债权人提供较大的损失保隙。因而，发行股票筹资既可以提高公司的信用程度，又可为使用更多的债务资金提供有力的支