期货投资分析试题(含五卷)含答案.docx

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1、期货投资分析试题（一）（总分100分，考试时长90分钟）一、单项选择题（每小题2分，共100分）1、利用（）市场进行轮库，储备企业可以改变以往单一的购销模式，同时可规避现货市场价格波动所带来的风险，为企业的经营发展引入新思路。A、期权B、互换C、远期D、期货2、ISM通过发放问卷进行评估，ISM采购经理人指数是以问卷中的新订单、生产、就业、供应商配送、存货这5项指数为基础，构建5个扩散指数加权计算得出，通常供应商配送指数的权重为（）oA、30%B、25%C、15%D、10%3、对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（）。（不计手续费等费用）A、亏损性套期保值B、期货市场和现货市场盈亏相抵

2、C、盈利性套期保值D、套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断4、在生产经营中，企业有时会面临产品价格持续上涨而企业却必须执行之前签订的销售合同的尴尬局面。此时企业可以采取的措施是（）oA、宁可赔偿违约金也不销售原材料产品B、销售原材料产品的同时，在现货市场上等量买入C、销售原材料产品的同时，在期货市场上等量买入D、执行合同，销售原材料产品5、在国际期货市场上，（）与大宗商品主要呈现出负相关关系。A、美元B、人民币C、港.D、欧元6、点价交易合同签订后，基差买方判断期货价格处于下行通道，则合理的操作是（）oA、等待点价操作时机B、进行套期保值C、尽快进行点价操作D、卖出套期保值7、 段时间

3、内所有盈利交易的总盈利额与同时段所有亏损交易的总亏损额的比值称为（）oA、收支比B、盈亏比C、平均盈亏比D、单笔盈亏比8、关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是（）oA、期权出售者在出售期权时获得一笔收入B、如果期权购买者在到期时行权的话，期权出售者要按照执行价格出售股票C、如果期权购买者在到期时行权的话，备兑看涨期权策略可以保护投资者免于出售股票D、投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益9、从事境外工程总承包的中国企业在投标欧洲某个电网建设工程后，在未确定是否中标之前，最适合利用（）来管理汇率风险。A、人民币/欧元期权B、人民币/欧元远期C、人民币/欧元期货D、人

4、民币/欧元互换10、下列关于高频交易说法不正确的是（）oA、高频交易采用低延迟信息技术B、高频交易使用低延迟数据C、局频交易以很IwI的频率做交易D、一般高频交易策略更倾向于使用C语言、汇编语言等底层语言实现IE如果某期货合约前数名（比如前20名）多方持仓数量远大于空方持仓数量，说明该合约（）oA、多单和空单大多分布在散户手中B、多单和空单大多掌握在主力手中C、多单掌握在主力手中，空单则大多分布在散户手中D、空单掌握在主力手中，多单则大多分布在散户手中12、我国国家统计局公布的季度GDP初步核实数据，在季后（）天左右公布。A、15B、45C、20D、913、证券期货市场对（）变化是异常敏感的。

5、A、利率水平B、国际收支C、汇率D、PPI14、下单价与实际成交价之间的差价是指（）oA、阿尔法套利8、 VWAPC、滑点D、回撤值15、实践中经常采取的样本内、样本外测试操作方法是（）。A、将历史数据的前80%作为样本内数据，后20%作为样本外数据B、将历史数据的前50%作为样本内数据，后50%作为样本外数据C、将历史数据的前20%作为样本内数据，后80%作为样本外数据D、将历史数据的前40%作为样本内数据，后60%作为样本外数据16、中旬，某铜进口贸易商与家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合

6、约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。如果9月铜期货合约盘中价格度跌至55700元/吨，铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0,则铜杆厂实际采购价为（）元/吨。A、 57000B、 56000C、 55600D、 5570017、某个资产组合的下日的在险价值（VaR）是100万元，基于此估算未来两个星期（10个交易FI）的VaR,得到（）万元。A、100B、316C、512D、100018、梯式策略在收益率曲线（）时是

7、比较好的种交易方法。A、水平移动B、斜率变动C、曲度变化D、保持不变19、模型中，根据拟合优度与统计量的关系可知，当R2=0时，有（）oA、F=-IB、F=OC、F=ID、F二820、期权风险度量指标中衡量标的资产价格变动对期权理论价格影响程度的指标是（）。A、 DeltaB、 GammaC、 ThetaDVega21、在BSM期权定价中，若其他因素不变，标的资产的波动率与期权的价格关系呈（）A、正相关关系B、负相关关系C、无相关关系D、不一定22、在买方叫价交易中，对基差买方有利的情形是（）oA、升贴水不变的情况下点价有效期缩短B、运输费用上升C、点价前期货价格持续上涨D、签订点价合同后期货

8、价格下跌23、F列关于货币互换说法错误的是（）。A、货币互换是指在约定期限内交换约定数量的两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议B、期初、期末交换货币通常使用相同汇率C、期初交换和期末收回的本金金额通常一致D、期初、期末各交换次本金，金额变化24、用（）价格计算的GDP可以反映个国家或地区的经济发展规模。A、现行B、不变C、市场D、预估25、以下哪个数据被称为“小非农”数据？（）oA、美国挑战者企业裁员人数B、ADP全美就业报告C、劳动参与率D、就业市场状况指数26、由于大多数金融时间序列的（）是平稳序列，受长期均衡关系的支配,这些变量的某些线性组合也可能是平稳的。A、阶差分B、二阶

9、差分C、三阶差分D、四阶差分27、进行货币互换的主要目的是（）oA、规避汇率风险B、规避利率风险C、增加杠杆D、增加收益28、在GDP核算的方法中，收入法是从（）的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的种核算方法。A、最终使用B、生产过程创造收入C、总产品价值D、增加值29、对商业头寸而言，更应关注的是（）oA、价格B、持有空头C、持有多头D、净头寸的变化30、产品层面的风险识别的核心内容是（）oA、识别各类风险因子的相关性B、识别整个部门的金融衍生品持仓对各个风险因子是否有显著的敞口C、识别影响产品价值变动的主要风险因子D、识别业务开展流程中出现的些非市场行情所导致的不确

10、定性31、（）反映定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势及程度的相对数。A、生产者价格指数B、消费者价格指数C、GDP平减指数D、物价水平32、DF检验回归模型为yt=Q+Bt+yyt1+ut,则原假设为（A、HO：=1B、HO：=0C、HO：Q=0D、HO：=133、 元线性回归模型的总体回归直线可表示为（）oA、E（yi）=a+BxiB、i=xiC、i=xieiD、i=aii34、美联储对美元加息的政策，短期内将导致（）oA、美元指数下行B、美元贬值C、美元升值D、美元流动性减弱35、某互换利率协议中，固定利率为700%,银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础

11、上升水98BP,那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（）oA、6.00%B、6.01%C、6.02%D、6.03%36、通过已知的期权价格倒推出来的波动率称为（）0A、历史波动率B、已实现波动率C、隐含波动率D、预期波动率37、（）不属于金融衍生品业务中的风险识别的层面。A、产品层面B、部门层面C、公司层面D、国家层面38、天然橡胶供给存在明显的周期性，从8月份开始到10月份，各产胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱，这都会（）0A、降低天然橡胶产量而使胶价上涨B、降低天然橡胶产量而使胶价下降C、提高天然橡胶产量而使胶价上涨D、提高天然橡胶产量而使胶价下降39、在经济周期的过

12、热阶段，对应的最佳的选择是（）资产。A、现金B、债券C、股票D、大宗商品类40、根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟（）点。A、123B、36C、69D、91241、反向双货币债券与双货币债券的最大区别在于，反向双货币债券中（）oA、利息以本币计价并结算，本金以本币计价并结算B、利息以外币计价并结算，本金以本币计价并结算C、利息以外币计价并结算，本金以外币计价并结算D、利息以本币计价并结算，本金以外币计价并结算42、组合保险在市场发生不利变化时保证组合价值不会低于设定的最低收益，同时在市场发生有利变化时，组合的价值（）oA、

13、随之上升B、保持在最低收益C、保持不变D、不确定43、（）是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。A、备兑看涨期权策略B、保护性看跌期权策略C、保护性看涨期权策略D、抛补式看涨期权策略44、以下各产品中含有乘数因子的是（）oA、保本型股指联结票据B、收益增强型股指联结票据C、逆向浮动利率票据D、指数货币期权票据45、投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为（）oA、买入看涨期权B、卖出看涨期权C、卖出看跌期权D、备兑开仓46、在买方叫价交易中，如果现货价格变化不大，期货价格和升贴水呈（）变动。A、正相关B、负相关C、不相关D、同比例47、被动型管理

14、策略主要就是复制某市场指数走势，最终目的为达到优化投资组合与（）oA、市场基准指数的跟踪误差最小B、收益最大化C、风险最小D、收益稳定48、江苏家饲料企业通过交割买入山东中粮黄海的豆粕厂库仓单，该客户与中粮集闭签订协议,集团安排将其串换至旗卜.江苏东海粮油提取现货。串出厂库（中粮黄海）的升贴水报价：-30元/吨；现货价差为：日照豆粕现货价格（串出地）-连云港豆粕现货价格（串入地）二50元/吨；厂库生产计划调整费：30元/吨。则仓单串换费用为（）o参考公式：串换费用二串出厂库升贴水+现货价差+厂库生产计划调整费A、80元/吨B、120元/吨C、30元/吨D、50元/吨49、从投资品种上看，个人投资者主要投资于（）oA、商品ETFB、商品期货C、股指期货D、股票期货50、从历史经验看，商品价格指数（）BDl指数上涨或下跌。A、先于B、后于C、有时先于，有时后于D、同时参考答案一、单项选择题1、D【解析】储备企业在商品轮入时由于资金需求量大而且时间短,经常出现企业资金紧缺状况,而通过期货市场买入保值，只需要占用10%左右的资金就可以完成以前的全部收购，同时还能够规避由于抢购引起的现货价格短期内过高的风险。