某食品公司年度财务解读报告.docx

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1、某食品公司年度财务解读报告文档编号：201201102258报告期间:2011年利华食品有限公司2011年财务分析报告（内部资料）摘要公司2011年营业收入为3.93亿元，与2010年的3.13亿元相比大幅增长，增长了25.45%。2011年净利润为0.30亿元，与2010年的0.30亿元相比有较大幅度下降，下降了1.79%O公司2011年营业成本为3.44亿元，与2010年的2.74亿元相比大幅增长，增长了25.77%o2011年销售费用为0.06亿元，与2010年的0.04亿元相比大幅增长，增长了50.49%。2011年管理费用为0.05亿元，与2010年的0.03亿元相比大幅增长，增长了

2、75.17%02011年财务费用为0.01亿元，与2010年的0.00亿元相比大幅增长，增长了47.77%0公司2011年总资产为4.08亿元，与2010年的3.75亿元相比有较大幅度增长，增长了8.77%o2011年流淌资产为2.52亿元，与2010年的2.12亿元相比有较大幅度增长，增长了18.77%。公司2011年负债总额为1.00亿元，与2010年的0.99亿元相比有较大幅度增长,增长了1.78%o2011年所有者权益为3.07亿元,与2010年的2.76亿元相比大幅增长，增长了11.26%O公司2011年流淌比率为2.5094,与2010年的2.1505相比大幅增长，增长了0.358

3、9o2011年速动比率为1.2087,与2010年的0.8085相比大幅增长，增长了0.4002。公司用当期速动资产偿还流淌负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。公司2011年营业利润率为9.3%,与2010年的10.38%相比有较大幅度下降，下降了1.08个百分比。2011年资产报酬率为9.52%,与2010年的8.95%相比有较大幅度增长，增长了0.57个百分比。2011年净资产收益率为10.22%,与2010年的11.1%相比有较大幅度下降,下降了0.88个百分比。公司2011年资产周转天数为363.4755天，2010年为428.1839天，2011年比2010年缩短64.70

4、84天。2011年流淌资产周转天数为215.4361天，2010年为236.0439天，2011年比2010年缩短20.6078天。2011年营业周期为158.89天，2010年为173.75天,2011年比2010年缩短14.86天。公司2011年新制造的可动用资金总额为0.30亿元。公司2011年营运资本为1.52亿元，与2010年的1.13亿元相比大幅增长，增长了33.53%。公司2011年的盈亏平衡点为0.94亿元，从营业安全水平来看,公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。公司2011年经营现金净流量为0.00亿元，投资现金净流量为0.00亿元，筹资现金净流量为0.

5、00亿元。公司资产净利率为7.62%,与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为132.65%,与上期相比，有下降趋势。在与同行业其他企业比较中，结合公司的偿债能力、盈利能力、成长能力与经营能力，给予公司在同行业中的评级为：良（B）。目录一、实现利润分析1（一） .利润总额1（二） .主营业务的盈利能力1（三） .利润真实性推断2（四） .结论3二、成本费用分析3（一） .成本构成情况3（二） .销售费用变化及合理性评价4（三） .管理费用变化及合理性评价4（四） .财务费用的合理性评价5三、资产结构分析5（一） .资产构成基本情况5（二） .流淌资产构成特点7（三） .资产增减变化8（四） .总

6、资产增减变化原因8（五） .资产结构的合理性评价9（六） .资产结构的变动情况9四、负债及权益结构分析10（一） .负债及权益构成基本情况10（二） .流淌负债构成情况10（三） .负债的增减变化11（四） .负债增减变化原因12（五） .权益的增减变化12（六） .权益变化原因13五、偿债能力分析13（一） .支付能力13（二） .流淌比率13（三） .速动比率14（四） .短期偿债能力变化情况15（五） .短期付息能力15（六） .长期付息能力15（七） .负债经营可行性16六、盈利能力分析16（一） .盈利能力基本情况16（二） .内部资产的盈利能力17（三） .对外投资盈利能力17（四

7、） .内外部盈利能力比较17（五） .净资产收益率变化情况17（六） .净资产收益率变化原因18（七） .资产报酬率变化情况18（八） .资产报酬率变化原因18（九） .成本费用利润率变化情况19（十）.成本费用利润率变化原因19七、营运能力分析19（一） .存货周转天数19（二） .存货周转变化原因20（三） .应收账款周转天数20（四） .应收账款周转变化原因20（五） .应付账款周转天数21（六） .应付账款周转变化原因21（七） .现金周期21（八） .营业周期21（九） .营业周期结论22（十）.流淌资产周转天数22（十一）.流淌资产周转天数变化原因22（十二）.总资产周转天数23（

8、十三）.总资产周转天数变化原因23（十四）.固定资产周转天数24（十五）.固定资产周转天数变化原因24八、进展能力分析24（一） .可动用资金总额24（二） .挖潜进展能力25九、经营协调分析25（一） .投融资活动的协调情况25（二） .营运资本变化情况26（三） .经营协调性及现金支付能力26（四） .营运资金需求的变化26（五） .现金支付情况27（六） .整体协调情况27十、经营风险分析28（一） .经营风险28（二） .财务风险28十一、现金流量分析29（一） .现金流入结构分析29（二） .现金流出结构分析30（三） .现金流淌的协调性评价30（四） .现金流淌的充足性评价31（五

9、） .现金流淌的有效性评价31（六） .自由现金流量分析32十二、杜邦分析33（一） .杜邦分析图33（二） .资产净利率变化原因分析33（三） .权益乘数变化原因分析33（四） .净资产收益率变化原因分析33十三、同业比较分析34（一） .偿债能力34（二） .盈利能力34（三） .成长能力35（四） .经营能力35（五） .结论36利华食品有限公司2011年财务分析报告一、实现利润分析（一）,利润总额利华食品有限公司2011年实现利润为0.37亿元，与2010年的0.32亿元相比有较大幅度增长，增长了12.73%。公司实现利润要紧来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。实现利润趋势变化图

10、2009年2010年2011年变化区间口实现利润（二）.主营业务的盈利能力从主营业务收入与成本的变化情况来看,利华食品有限公司2011年主营业务收入净额为3.93亿元，与2010年的3.13亿元相比大幅增长，增长了25.45%。2011年主营业务成本为3.44亿元，与2010年的2.74亿元相比大幅增长，增长了25.77%o公司主营业务收入与主营业务成本同时增长，但成本的增长幅度大于收入的增长幅度,说明公司主营业务盈利能力下降。实现利润增减情况表2011年I201()年项目名称 销售收入数值（亿元）3.93实现利润营业利润投资收益营业外利润补贴收入0.370.370.000.000.00增长率

11、()25.4512.7312.390.0099.900.00数值(亿元)3.130.320.330.000.000.00增长率()0.000.000.000.000.000.00收入与成本的趋势变化图5 尺R rn2009年2010年 2011 年变化期间I=Hfi售收入匚二1比营业务成本-销售毛利（三）,利润真实性推断从报表数据来看，利华食品有限公司2011年的销售收入中，有0.29亿元来自于应收账款，占销售收入的7.27%,说明在公司当期的销售收入中，应收账款占有不小比重，公司2011年的主营业务利润含有一定水分。扣除新增应收账款影响之后公司的营业利润为0.33亿元。扣除营业利润中不实成分

12、之后公司的实现利润为0.33亿元。销售收入趋势变化图2009年2010年20 U 年变化区间匚二）销售收入-应收账款（四）,结论在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也有所增长，公司在扩大市场方面取得了成功，经营业务开展良好。、成本费用分析（一）.成本构成情况2011年利华食品有限公司成本费用总额为3.56亿元，其中:主营业务成本为3.44亿元，占成本总额的96.79%；销售费用为0.06亿元，占成本总额的1.75%；管理费用为0.05亿元，占成本总额的1.27%；财务费用为0.01亿元，占成本总额的0.20%。成本构成表2011年2010年项目名称数值（亿元）百分比（）数值（亿元）百分比（）

13、成本费用总额3.561()().(X)2.811()().(X)主营业务成本3.4496.792.7497.44销售费用0.061.750.041.47管理费用0.051.270.030.92财务费用0.010.200.000.17主营业务税金及附加0.010.270.000.00其他0.00().(X)0.00().(X)成本各项构成而比图ioI=2011年2010年变化期间口主营业务成本销售费用臼管理费用口财务费用口主营业务税金及附加其他（二） .销售费用变化及合理性评价利华食品有限公司2011年销售费用为0.06亿元，与2010年的0.04亿元相比，大幅增长,增长了50.49%。2011

14、年随着销售费用的增长，主营业务收入也有较大幅度的增长，同时收入增长快于投入的增长，公司销售活动取得了良好效果。销售费用趋势变化图2009年2010 年2011 年变化期间口销售费用口销售收入（三） .管理费用变化及合理性评价利华食品有限公司2011年管理费用为0.05亿元，与2010年的0.03亿元相比，大幅增长，增长了75.17%。2011年管理费用占销售收入的比例为1.15%,与2010年的0.82%相比,提高了0.33个百分点。管理费用与销售收入同步增长，但销售利润却大幅度下降，应该操纵其它成本费用支出的增长。管理费用趋势变化图5餐AqO上-2009年2010年2011年变化期间T-管理费用销售收入T-营业利润（四） .财务费用的合理性评价利华食品有限公司2011年财务费用为0.01亿元，与2010年的0.00亿元相比大幅增长，增长了47.77%。02010 O.S 尺R财务费用趋势变化图2009年2010