奇瑞汽车公司盈利能力分析.docx

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1、奇瑞汽车公司盈利能力分析（一）奇瑞汽车公司简介奇瑞汽车股份有限公司（以下简称：奇瑞汽车公司）成立于1997年1月8日，注册资本41亿元。公司最开始走高端线路，投入相应精力和投资在发动机和变速箱等配套产业上，之后逐步进行转型，转换发展战略，以“国际品牌”为发展方向，目前成为中国较为著名的汽车生产公司。奇瑞并不简单满足于国内市场，也积极寻求走出去的机会，并逐步开拓海外市场，目前是中国较大的出口企业之一。“安全、节能、环保”作为奇瑞产品发展目标，通过了如IS09001等国际质量体系认证，产品质量合格。在中国2019年制造业企业的排名中位居82,在中国企业的排名中位居192c近年来随着产业结构的调整，

2、奇瑞公司开始发展新能源车，开始在自动化驾驶、车联网和新能源产业进行发展，并且奇瑞公司在当前的发展中提升了转型速度，通过创新发展与福特汽车推出了多款产品，和北斗进行合作成为了首家搭载商用车的企业。（二）奇瑞汽车公司盈利能力现状分析1.营业利润率分析根据上述图表可知,奇瑞汽车公司的营业利润率从2016的3.08%上升到2019年的3.52乐但营业利润和营业收入同时下降。由此可见，分子下降幅度小于分母，而营业利润率反而上升，造成这种情况是由于营业成本下降比营业收入下降幅度大,说明此时成本费用管理好,企业经营业务盈利能力提高。从2019的3.52%下降到2020年的2.99%,呈现了下降趋势，并且营业

3、利润和营业收入也呈下降趋势，说明汽车的销售额在这一年度有所减少且带来的营业利润也随之变少。因此，企业应制定新的管理策略，加强企业成本控制，寻求降低成本的途径，积极扩展市场扩大产品的市场份额，不断提高企业的营业利润，让公司实现利润最大化。从上图当中，我们就可以发现，奇瑞汽车公司还进行整体的发展过程中所存在的营业利润率是呈现平稳上升趋势的，但是在2019年出现了一定的回落现象，这就说明，奇瑞公司在对于成本费用的控制方面和经营管理水平能力方面需要进行提比亚迪公司的整体营业利润率也一直呈现上升的趋势，而红旗公司在19年一直到20年来讲是持续增长的状态，这就说明比亚迪和红旗公司大，对于成本费用的整体控制

4、能力和水平方面，需要进行一定程度的提高来实现利润能够获得最大化的结果。2.销售净利率分析由上图可知，奇瑞汽车公司的销售净利润在2016年到2019年呈现稳定上升趋势，2018-2019年呈大幅度上升趋势，2019年达到了顶峰。可能是因为营业成本在营业收入中的比重下降导致，而导致这种变化的原因可能是销售价格上升或者销售成本下降，说明企业通过经营活动获得盈利的能力提升，销售净利率上升表明净利率的增长速度大于营业收入的增长速度。而19年到20年又出现了回落的状况，但回落的幅度并不是很大，说明企业通过经营活动获得利益的能力在下降，引起这种变化的原因可能是受到市场竞争力与技术革新缓慢的影响，因而销售量减

5、少，降低了营业收入，出现回落现象。由上表可知，销售净利润率可能受营业利润率的影响，同行业的对照图走势基本一致。奇瑞汽车公司的销售净利润低于同行业，18T9年较比亚迪公司相比上升趋势更明显，红旗公司处于下降趋势，说明奇瑞公司与同行业相比资金周转速度加快、销售的盈利能力提高，但比亚迪公司与红旗公司从18年开始更加注重资金管理与技术革新。因此，销售净润率得到了改善，企业销售的盈利能力增强。所以奇瑞公司应继续加强内部管理，控制并减少成本费用，积极扩展市场和增加产品的多元化，提高企业的获利能力。3,净资产收益率分析根据上述图表可知，净资产收益率较2018年与2019年同期相比上升了将近4个百分点，201

6、6年净资产收益率最低，而2019年的增长幅度很大，并达到了最高值。通过进一步的财务报表研究发现，奇瑞汽车公司的净利润变化很大，在2019年净利润和销售净利润比前一年增长了近两倍，通过深入分析可以发现，奇瑞公司在17年采取了推进厂办大集体改革,优化体制机制，实现了多点突破，因此公司业绩有了突飞猛进的效果。在2018年奇瑞汽车公司受到了国家的政策补助，而“小蚂蚁电动车”等一系列新的技术水平的电车的投入也促进了奇瑞公司汽车销量的增长。通过对2016年到2020年三家汽车企业的净资产收益率图表进行分析可以看出，奇瑞汽车公司的资产收益率比其他两家都要低。从上表中可以看出，奇瑞公司、比亚迪公司16-19年

7、净资产收益率的走势一致，但程度不一致，奇瑞公司上升与下降趋势明显，而比亚迪公司相对平缓，波动较小。奇瑞公司在19年时净资产收益率达到最大值，净资产收益率越高，说明企业所有者投入资本获取收益的能力越强，资本运营效益越好，对企业投资人回报的保证程度也越高。19年后奇瑞公司与比亚迪公司都发生了回落现象，说明企业的盈利能力并不稳定。而红旗公司则与两家公司走势呈相反方向，但相对平稳，说明红旗公司的经营能力较好。4 .成本费用利润率分析从上述图表中可以清晰地看出，奇瑞汽车公司2016年-2019年的成本费用利润率呈现匀速上升趋势，2019年达到最高点，该项指标越高，说明企业生产耗费的效益越高，利润就越大，

8、盈利能力也就越强。但在2020年却出现了大幅度的回落现象，成本费用利润率从3.67%下降到了2.62%,根据查阅资料发现奇瑞汽车公司2019-2020年营业利润有所下降，降低了10423.53万元，那么原因可能是新能源政策的出台，产出产品或者服务增多了，成本费用增加过快，使得竞争力加大。可以发现要分析出一个公司的盈利能力和盈利质量，如何使得企业的盈利达到合理、利润达到最大化，不仅要从财务报表的内部环境分析还要从企业的外部环境分析。营业成本从1276999.10万元增加到1389945.63万元，上涨了8.84%,说明企业对内部管理重视度减低。另外，期间费用占成本的比例在上升，说明奇瑞汽车公司在

9、产品宣传、研发新产品以及开拓新市场方面投入较大,从而导致销售费用和财务费用的增加。从表中可知，奇瑞公司成本费用利润率在2016-2019年逐年呈一种上升的趋势，但数据指标却远远低于同行两家公司，三家企业中，红旗汽车公司的成本费用利润率指标最大且比较稳定，说明红旗汽车公司付出单位成本的回报率最大,奇瑞公司付出单位成本的回收率较低，经济效益较比亚迪、红旗公司也较差，在2019-2020年奇瑞公司和比亚迪公司成本费用利润率明显下降，说明企业的经营效率也下降了，此时应该结合实际，需要注意对于成本费用的管理，优化各个经营活动的成本。5 .总资产报酬率分析表2-5企业与同行业总资产报酬率对比单位：%呈现明

10、显上升趋势，并且查阅相关数据可以看到企业的平均总资产也在同时上升,反映了企业带来的利润有所提高，说明企业资产管理水平得到加强。但在2020年出现了回落，总资产报酬率从3.00%下降到2.58%,利息支出则较上年同期增加了18.03%,因此，说明企业在资金管理方面仍欠缺，资金利用效率不高，奇瑞汽车公司的盈利能力下降。导致的原因可能是管理费用或者财务费用等上升以及生产效益下降，因此需要借款来缓冲资金流动。从图中可以知道，红旗公司的总资产报酬率一直领先于奇瑞汽车公司、比亚迪公司，奇瑞汽车公司与比亚迪公司近三年的总资产报酬率走势基本一致，20162019年一直呈上升趋势，说明企业在减少资金浪费、增加企

11、业收入等方面取得很好的疗效,企业的盈利能力提高。在2020年都出现了回落，说明奇瑞公司在净资产和负债在内的全部资产的总获利能力降低，企业的盈利能力仍有待提高。三、奇瑞汽车公司盈利能力存在的问题（一）成本费用利润率过低从图2-4数据可以看出，虽然奇瑞汽车公司的成本费用利润率在2016-2019年呈现的是匀速上升的趋势，但比亚迪汽车公司、红旗汽车公司的成本费用利润率是奇瑞汽车公司的2倍到3倍，说明同行业中的这两家汽车公司赚取到的利润比奇瑞汽车公司大，经济效益比奇瑞汽车公司好。奇瑞汽车公司2019年又呈现大幅度下降趋势，说明奇瑞汽车公司在2019年的成本费用支出增加过快，利润较往年大幅度下降。成本费

12、用利润率在盈利能力分析中占有的地位是不容小觑的,就奇瑞汽车公司作为一家早已发展成熟的上市公司来说，它的整体经营活动已经步入了正常轨道，各项成本和费用经过长时间的运作和调控，基本都能保持在一个固定数值之间浮动，这是一个可观的现象,相应的成本费用利润率也比较稳定。而如果一家上市公司的成本费用利润率经常波动，且波动幅度较大，表明该公司成本费用的控制能力相对于有所下降。经分析，奇瑞汽车公司由于采购成本不断上升，产品宣传方面投入较大，以及开拓新市场，进而导致销售费用和财务费用增加，从而使得奇瑞汽车公司成本费用不断提高，成本费用利润率过低。（二）销售净利率不高近3年来，由于社会发展的迅速攀升，外部市场竞争

13、力也不断加强，使企业的风险不断加大，2017-2019年间，奇瑞汽车公司营业收入大幅度下降，从17年1831187.77万元下降到19年的1352014.06万元，下降了35.44%,而营业利润也一直呈现下降趋势，从2017年的59105.10万元下降到2019年的40382.72万元，下降了46.36%,2019-2020的销售净利率也呈现下降趋势，说明奇瑞汽车公司销售的盈利能力降低，说明行业竞争已严重影响到奇瑞汽车公司的销售水平。经分析，奇瑞汽车公司由于创新技术较同行业缓慢，竞争力加大，未能及时赢取消费者的欢心，从而引起销售净利率的降低。（三）总资产报酬率过低经以上总资产报酬率数据分析可知

14、，奇瑞汽车公司2017-2019年的总资产报酬率都低于比亚迪、红旗两家公司，甚至有时比亚迪公司与红旗公司的总资产报酬率是奇瑞公司的2-3倍之多，说明奇瑞汽车公司与同行业两家公司相比总资产报酬率略低,企业的收益水平存在一定的问题，导致企业的盈利能力有所下降。主要原因可能是因为企业的资金利用效率不高，要想提高总资产报酬率来增加企业盈利能力，就要优化资金管理。四、奇瑞汽车公司盈利能力不高的成因(一)成本费用控制不合理1.财务费用扩增奇瑞汽车公司在近3年内的成本费用总额先是有一个大幅度的下降，而后又回升了，并且营业利润一直处于下降状态，说明成本费用没有得到合理的控制。营业收入会随着企业的销售量的增减变

15、动而变动，2019年时，奇瑞汽车公司销量出现近6年来首次下滑，2020年销量回暖，但19年的销售费用较上年同期上涨了20.59%,而19年的营业收入较上年同期反而下降了6.66%,其次，当年的财务费用较上年同期上涨了51.63%,造成此情况的主要原因是创业初期的奇瑞汽车，通过QQ打开市场，QQ是一款AOO级别的微型车，在中国消费者的意识里，对微型车存有低端的固有印象，所以奇瑞汽车公司为了改变在人们心目中对奇瑞质量不好、很低端的品牌形象，在售后服务以及产品宣传和开拓新市场方面投入较大，进而导致财务费用和销售费用的急剧增加，希望实现转变品牌形象。但是汽车企业品牌建设的工作应当远不止这些。表47企业

16、期间费用情况年份201820192020财务费用-1141.74-2903.50-4402.72销售费用101860.4659586.4471857.48管理费用110120.8045724.1275107.082.生产成本过高奇瑞汽车的产品成本比行业平均水平高很多，其单一零部件采购价格一直比其他自主品牌高，有的甚至超过合资品牌，这个现象制约着奇瑞的产品成本，奇瑞汽车公司采用的是本土化供应商体系，按照行业分析，其采购成本应当比合资汽车的全球化供应商体系低，但是由于奇瑞的询价范围小，导致其价格较高;另一方面，在研发成本上，奇瑞汽车一直采用正向开发，在很多环节经验不足,需要反复的试验，这也是造成成本很高的原因之一。汽车及相关产品是奇瑞的盈利主体。但是生产的汽车往往又被定义为低价车,这导致汽车价格没有上升空间，并且由于钢铁以及人工等成本的上升，奇瑞汽车同