【《燕塘乳业财务风险管理分析》论文】.docx

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1、广东燕塘乳业财务风险管理研究目录摘要：1引言1二、广东燕塘乳业公司财务状况内部风险识别1(一)公司简介1(二)财务状况内部风险识别2三、广东蒸增乳业公司基于财务状况的财务管理风险分析3(一)数据的来源3(Z)相关指标计算及分析3四、结论及改蝌施6(一)研究结论6(Z)优化建议7参考文献8摘要：近两年来，国家先后出台一系列政策推动互联网以及大数据与健康产业的结合，灭菌含乳品健康产业成为新的一个经济增长点。本文将首先对广东燕塘乳业灭菌含乳品公司的利润表进行分析，然后从公司的销售净利率、产品毛利率、资产收益率、净资产收益率和主营业务利润率等方面分析公司当前的财务状况，找到其在发展过程中的风险，最后对

2、该风险管理防范分析做出总结，对企业未来发展趋势作出展望。关键词：广东燕塘乳业；财务管理；内部风险引言在我国不断推进灭菌含乳品行业全面深化改革和灭菌含乳品产业政策积极发展的背景下，近年来对灭菌含乳品企业财务分析的研究很少。在竞争日益激烈的灭菌含乳品市场中，广东燕烤乳业如何应对并实现更好的发展，企业的经营业绩和财务状况如何，都是值得研究和探讨的问题。在此背景下，灭菌含乳品企业财务分析具有理论和现实双重意义(李婉珊，张光明,2022)。根据广东燕靖乳业的财务数据，分析广东燕靖乳业企业的偿债能力、营运能力和盈利能力，利用这些数据对广东燕塘乳业企业进行评价。并且，应利用非会计数据迸行财务分析，并根据战略

3、、业务活动和业务环境提出相关建议。这对广东燕塘乳业公司改善经营和整体绩效具有积极的现实作用(王琳娜，赵建国，刘美,2021)。二、广东燕塘乳业公司财务状况内部风险识别(一)公司简介广东燕塘乳业公司是我国灭菌含乳品行业的代表性企业，深耕灭菌含乳品领域多年,广东燕塘乳业在曾经在2018-2020年三年连续获得我国“国家灭菌含乳品企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质灭菌含乳品企业500强”o广东燕塘乳业的发展是我国灭菌含乳品企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国灭菌含乳品企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神，坚持“以市场为导向，以客户为中

4、心”的经营理念，拥有一批高素质的管理人才和高素质的专业技术队伍，吸收新创意，严把质量关口，全方位的服务跟踪，坚持做出高品质产品，本着“追求、质量、技术、精神”8字宗旨，基于灭菌含乳品市场需求进行不断创新，使广东燕塘乳业公司始终处于灭菌含乳品行业前沿，引领灭菌含乳品行业的发展。（二）财务状况内部风险识别广东燕塘乳业公司2018年实现营业收入68.9亿元，同比增长28.20%。从广东燕塘乳业公司收入数据来看，2018年公司整体销售收入呈现增长态势。广东燕烤乳业公司通过多年的产品管理积累和高额的研发投入，在实现广东燕塘乳业公司内生增长的同时，不断寻找同行灭菌含乳品企业的优质灭菌含乳品企业实施并购战略

5、，通过资源并购扩大企业经营规模，致力于把国家做大做强。品牌，打造现代灭菌含乳品领域的旗舰企业，成为国内灭菌含乳品龙头企业（陈阳明，杨雨萱,2021）。表2-1广东蒸塘乳业2014-2020年主要会计科目表2014201520162017201820192020货币资金1550.05782.00668.941796.981912.062167.951577.56应收票据净额329.48415.44293.29514.09391.30416.45536.36应收账款净额324.07409.71524.601191.04524.16911.201305.83存货净额405.92464.77598.0

6、6976.43664.16911.671163.11固定资产净额825.53854.791443.831793.411960.272260.342502.71资产总计4538.694453.856298.889568.808495.219420.2210713.40货币资金占比34%17%15%40%42%48%35%应收票据占比7%9%6%11%9%9%12%应收账款占比7%9%12%26%12%20%29%存货占比9%10%13%22%15%20%26%固定资产占比18%19%32%40%43%50%55%2014年至2020年，广东燕塘乳业的货币资金占比一直处于较高水平，分别为34%、1

7、7%、15%、40%、42%、48%和35%。从年报可以看出，广东燕塘乳业的货币资金主要包括银行承兑汇票、信用担保等，货币资金比例过高说明广东燕塘乳业的资金没有得到充分利用，广东燕塘乳业公司经营中存在一定的风险（黄佳琳，吴晓宇）。2014年至2020年，广东燕塘乳业公司的应收票据占比呈稳定趋势，变化不大，说明银行存款占比与应收票据占收入的比例相差不大，资金占用成本基本不变，说明广东蒸烤乳业处于稳定、可持续的发展阶段（周韵洁，徐俊豪，孙梦,2018）。2014年至2020年，广东燕靖乳业公司的应收账款比例有所上升，分别为7%、9%、12%、26%、12%、20%和29%。2017年至2018年的

8、大幅增长是由于市场竞争激烈，为扩大销售，提高公司竞争力，广东燕烤乳业采取赊销、放宽还款的方式赢得客户，尽可能扩大市场份额，但这也导致了广东燕塘乳业公司信用销售金额和收款能力的增加。收款能力减弱（郑天宇，朱思雨,2018）。2014年至2020年广东燕塘乳业公司的存货占比分别上升9%、10%、13%、22%、15%、20%、26%o年报数据显示，广东燕塘乳业2017年采购原材料3.2亿元，2018年采购原材料4.5亿元。由此可以得出结论，广东燕塘乳业为扩大公司生产规模采购了大量原材料，公司对行业未来发展前景相对乐观（何静怡，曹文博谢欣然）。2014年至2020年，固定资产占比快速增长，并持续增长

9、，分别占比18%、19%、32%、40%、43%、50%和55%o广东燕塘乳业公司固定资产占总资产的比例越大，公司的抗风险能力和经营能力就越强。广东燕塘乳业近年来购置了房屋建筑物和机械设备，购置的房屋建筑物将用于生产车间和仓库，表明广东燕塘乳业扩大了生产规模，增强了市场竞争力（许彦风，钟晨曦,2020）。三、广东燕塘乳业公同基于财务状况的财务管理风险分析（一）数据的来源文章通过在广东燕塘乳业公司官网下载2016-2020年的财务报表。（二）相关指标计算及分析根据广东燕塘乳业2016-2020年度审计报告的数据，我们可以得到反映广东燕塘乳业营业收入增长率的财务指标，如下表所示。201620172

10、01820192020销售净利率0.200.100.070.140.12销售毛利率0.690.530.480.730.77总资产净利润率0.120.050.050.080.08净资产收益率0.220.110.090.120.140908040.3一沽售争利率一请售毛利率一总资产等木陶章一争费产收益事图3-11广东燕塘乳业营业收入增长率的财务指标变化趋势在销售净利率方面，广东燕塘乳业公司的销售净利率总体变化趋势不大，但是较2016年仍然下降了0.08%,表明广东燕塘乳业公司的营业收入贡献净利润的能力下降，其营业收入的盈利能力也逐渐下降。因此，广东燕烤乳业需要扩大经营的同时也注重改善经营管理，提高

11、利润水平。在销售毛利率方面，广东燕塘乳业销售毛利率在2018之后呈现出明显的上升趋势，这表明企业的盈利能力近年来有一定幅度的回升，但是近五年来的变化趋势较大，也反映了广东燕塘乳业的成本费用控制并不稳定，需要进一步加强（邓忆雪，范子涵，梁浩然）。在总资产净利润率方面，燕烤乳业灭菌含乳品公司总资产净利率的变化波动很大，从2016年的0.12%下降到2020年的0.08%,说明燕塘乳业公司的获利能力有所减少，虽然净利润是有所上涨的，但也消耗了更多的资本。在净资产收益率方面，广东燕塘乳业的净资产收益总体是呈现逐年递减下降的趋势，从2016年的0.22%下降至2020年的0.14%,说明公司的股本的价值

12、是逐渐缩减的。在规模生产扩大的时期公司应该加强提高广东燕塘乳业公司的销售收入和控制好成本，通过对策成本的控制来提高燕塘乳业灭菌含乳品企业的净利润从而使广东燕塘乳业的净资产收益率有所提升（叶倩文，贾心愉,陆昊）。收入增长率、利润增长率、净利润增长率：表32广东燕烤乳业收入增长率、利润增长率、净利润增长率表201520162017201820192020收入增长率6.97%22.48%48.03%13.55%-12.07%28.20%利润增长率34.86%53.91%-28.30%-12.45%67.66%13.51%净利润增长率32.50%60.22%-30.79%-19.77%80.62%10

13、.74%广东燕塘乳业2015年至2020年收入增速、利润增速、净利润增速整体走势波动较大,虽然2017年收入增速有所上升，但广东燕塘乳业公司的利润增速、净利润增速有所下降,说明优广东燕塘乳业此时成本异常（萧冰蓝，夏翔宇,2020）。由于广东燕塘乳业处置灭菌含乳品商业资产导致的经营模式和业务结构的变化，以及国家出台的行业监管政策，广东燕塘乳业公司经营总成本有所下降。表3-3收入增长率、利润增长率、净利润增长率分析表年份营业收入增长率营业利润增长率净利润增长率广东燕靖乳业2018-0.003-1.10-1.2420190.05-0.42-0.472020-0.23-0.56-0.832018年至2

14、020年，广东燕塘乳业的营业收入增速、营业利润增速和净利润增速均出现负增长。20162017201820192020销售费用率39.72%27.36%25.53%43.14%50.42%管理费用率9.79%8.23%8.48%9.57%9.07%财务费用率2.41%2.45%1.68%1.19%1.06%从上表可以看出，广东燕塘乳业2016年至2020年销售费用率的总体趋势明显高于管理费用率和财务费用率的总体趋势。2017年以来，广东燕塘乳业的销售费用比逐年上升，增幅较大。年报数据显示，2019年至2020年，广东燕塘乳业销售费用两年增长123%,2020年销售费用达到34.22亿元。销售费用相对较高的原因是国家出台的监管政策因素导致灭菌含乳品行业销售费用占比高于其他行业（高梦婷，江雪琳，林彦,2020）。此外，广东燕塘乳业于2019年开始迸行销售体制改革和销售模式转型,导致公司内部销售费用率高于管理费用率和财务费用率。从2017年起，广东燕塘乳业公司的销售费用所占据营业收入的比重持续最大，大概在45%左右浮动，2018年最高为50.42%。与2018年的数据相比，2019年广东燕塘乳业公司的管理费用和财务费用所占据燕塘乳业营业收入的比重四年内都呈下上升的趋势，而销售费用所占比重呈略微下降的趋势，且导致燕烤乳业灭菌含乳品公司营业收