城镇燃气行业研究.docx

《城镇燃气行业研究.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《城镇燃气行业研究.docx（37页珍藏版）》请在优知文库上搜索。

1、1.背景世界天然气产业发展历程，可以概括为早期天然气产业阶段一一2000年之前和新型天然气产业阶段一一2001年至今。天然气产业发展的瓶颈在于其运输和储存技术，早期的天然气产业由于技术落后经常会在运输途中发生爆炸等事故。天然气的液化是天然气产业的重大进展。实际上，液化天然气的技术早在1914年就出现了，天然气大规模发展的年代是1970年以后。在这一时期，不仅大量的气田被发现并开采，而且随着管道建设的发展以及配套储气设施的完善，跨国天然气贸易迅速增长。进入21世纪，随着经济水平的不断提高，天然气的开采和储运技术也迅速提升，各国天然气产业都进入了大增长的阶段。我国天然气产业的发展可分为两个阶段，第

2、一阶段是在2000年之前，此时天然气产业主要以油气田附近自备电厂燃气发电为主；2000年，随着天然气两个项目“西气东输”及中国第一个引进项目一一广东LNG项目经国务院批复启动，我国天然气产业进入第二阶段，进入快速发展时期。1980-2021年我国天然气产量和消费量如下图所示1o“十三五”期间，2015年及2020年能源消费总量分别为43.4和49.8亿吨标准煤，对应的能源消费结构占比如下图所示2。非化石能源（）天然气（）石油（）煤炭（）图2十三五期间能源消费结构占比2021年能源消费总量52.4亿吨标准煤，比上年增长5.2%,其中，天然气消费量增长12.5%。煤炭消费量占能源消费总量的56.0

3、%,天然气、水电、核电、风电、太阳能发电等清洁能源消费量占能源消费总量的25.5%3。2数据来源于十四五现代能源体系规划人图32017-2021年清洁能源消费量占能源消费总量的比重天然气主要被用作工业燃料、城市燃气、发电和化工领域。受“煤改气”政策的推动、供给侧改革、社会用电需求增长等政策导向和经济驱动的多重因素影响，我国城镇居民、工业及发电用天然气的需求增长显著。数据显示2020年,城市燃气板块的天然气消费量占比仍位居首位，达38%；其次是工业燃料和发电用气，分别占比33%和19%。2020年天然气发电装机规模达到1.1亿千瓦以上，占发电总装机比例超过5%、1.1 基本概念1.1.1. 天然

4、气天然气是一种天然蕴藏于地层中的以烷烧为主要成分的气体混合物，其中甲烷占绝大多数，另有少量的乙烷、丙烷和丁烷，此外一般还含有硫化氢、二氧化碳、氮和水气，以及微量的惰性气体。与煤炭、石油等能源相比，天然气在燃烧过程中所产生的二氧化碳及二氧化硫很少，且燃烧后无废渣、废水产生，因而具有使用安全、热值高、洁净等优势。4数据根据公开信息整理。城镇燃气，是指从城市、乡镇或居民点中地区性气源点，通过输配系统供给居民生活、商业、工业企业生产、采暖通风和空调等各类用户公用性质的，且符合相关燃气质量要求的可燃气体。城镇燃气一般包括天然气、液化石油气和人工煤气。天然气占城镇燃气消费量的75%左右。城镇燃气管网，是指

5、自门站至用户的全部设施构成的系统，包括门站或气源厂压缩机站、储气设施、调压装置、输配管道、计量装置、管理设施、监控系统等组成。城镇燃气门站、储配站和调压站是城镇燃气输配系统中的重要组成部分。城镇燃气门站一般具有接受气源来气并进行净化、加臭、贮存、控制供气压力、气量分配、计量和气质检测等功能。当接收长输管线来气并控制供气压力、计量,向城镇、居民点和工业区供应燃气时，称之为门站。当具有储存燃气功能并控制供气压力时，称之为储配站。两者在设计上有许多相似之处。调压站则具有控制燃气压力的功能，一般城镇燃气输配系统中不同压力级制的管网需通过调压站连接。管道供气是一个城市现代化的标志之一。1.2 天然气行业

6、产业链1.2.1. 上游天然气勘探开发根据矿产资源法和矿产资源开采登记管理办法，开采天然气矿产的，需经国务院指定的机关审查同意后由国务院地质矿产主管部门登记，颁发采矿许可证。目前，我国天然气开采权几乎全部集中于中国石油、中国海油、中国石化、陕西延长石油四大集团。2021年，国内天然气产量2052亿立方米，其中，中国石油产气量1251亿立方米，中国石化产气量339亿立方米，中国海油产气量338亿立方米及陕西延长石油产气量68亿立方米，合计1997亿立方米，占国产气总量的97%5。随着关于深化石油天然气体制改革的若干意见（2017年5月）、矿业权出让制度改革方案（2017年6月16日）、关于促进天

7、然气协调稳定发展的若干意见（2018年8月30日）和关于统筹推进自然资源资产产权制度改革的指导意见（2019年4月14日）等一些列有关油气勘查开采制度的出台，天然气勘探开发正在探索进行市场化探索。1.2.2. 中游长距离管网输送天然气自上游开采一般通过长距离油气管网输送至城市门站后进入城镇燃气管网至终端用户。根据油气管网设施公平开放监管办法，长输油气管网的行政主管部门是国家能源局。中国天然气长输管道、分支管道主要集中于中国石油、中国石化、中国海油三大集团。从分布范围上分类，天然气管道可分为骨干管道、省级管道和市级管道三种。2017年，中共中央、国务院印发了关于深化石油天然气体制改革的若干意见，

8、明确了我国油气体制改革的思路和任务。组建独立运营的国家管网公司，推动形成上游油气资源多主体多渠道供应、中间统一管网高效集输、下游销售市场充分竞争的“X+1+X”油气市场体系。国家石油天然气管网集团有限公司于2019年12月9日成立，其成立旨在通过产权独立、法律独立、财务独立，实现长输管道、分支管道、省内管道、城市燃气管道的运输服务和销售业务分离。自国家管网公司成立以来，我国天然气市场化改革进程加快。目前我国已经形成了“横跨东西、纵贯南北、联通境外”三大供应格局，四大进口战略通道全面建成，国内管网骨架基本形成,干线管道互联互通基本实现。“十三五”时期，全国天然气管道总里程达到约11万千米6。1.

9、2.3. 下游天然气消费应用天然气下游应用主要包括城镇燃气、工业用气、发电用气和化工用气，其中城镇燃气和工业用气用气占比较大，均在37%-38%左右。城镇燃气主要是指城市和乡镇居民用气、商业用气以及供暖等公共服务用气；工业用气主要包括工业企业的燃料用气和城市中锅炉、窑炉的用气；发电用气主要用在热电联产、调峰电站和分布式能源项目中；化工用气主要是以天然气为原料的化工产业链的用气,包括生产合成氨、甲醇、氢气、氢氟酸等。城市燃气管网是燃气供应企业经营的基础。修建城镇天然气管网的主干管网及支线管网，将天然气管道接驳到居民用户和工商业用户，并向用户收取接驳费和燃气使用费是城市燃气公司的商业模式。2020

10、年末，我国城市天然气用气人口为41,302万人，城镇燃气管道长度为850,552公里7。1.3 天然气价格机制在采购定价方面，非管道气（以LNG为主）采购价格为市场化定价，主要受国内以及全球供需关系影响。管道气价格正处于由国家发改委制定并调整各省门站价向灵活的价格形成机制过渡。2016年以来，随着国内天然气行业市场化改革的推进，国家正在逐步放宽门站价格管制，采取国家发改委制基准定门站价格，上游气源供应单位根据供需情况在此基础上在一定比例内上浮，下浮不限。在销售价格方面，工商业用户的销售价格采取政府指导价，目前各城市已经基本建立非居民用气销售价格联动机制，在上游门站价格变动时，可依据变动幅度申请

11、非居民用户燃气销售价格调整。居民用户销售价格采取政府定价的方式。1.4 城镇燃气发展及趋势新型城镇化进程以及双碳背景将为城镇燃气发展提供持续动力。2020年天然气发电装机规模达到11亿千瓦以上，占发电总装机比例超过5%。另外，依托能源工程推进燃气轮机创新发展的若干意见、关于深化石油天然气体制改革的若干意见及加快推进天然气利用的意见等产业政策的密集出台，亦为天然气发电的发展创造了有利的宏观环境。随着改革的不断深化，天然气气源与销售价格将逐步放开。截至2020年底，国内长输天然气管道总里程约为11万千米，天然气“全国一张网”骨架初步形成。在储气设施方面，截至2020年采暖季前，全国储气能力达到23

12、4亿立方米。中国天然气基础设施建设虽发展迅猛，但在管线互联互通、调峰能力方面，距离发达国家仍有一些滞后。以储气设施为例，目前我国天然气调峰总储气量仅占天然气总消费量7%左右,远低于国际水平（15%-20%）在中国天然气需求高速增长的情况下，完善管网布局、增加储气调峰设施将是天然气行业发展的关键举措。在中国“双碳”目标牵引下，作为能源转型过渡的首选，中国天然气消费量仍将保持快速增长。能耗“双控”等政策将加速拉动工业用气增长，与此同时，可再生能源发电的占比增加也进一步带动启停灵活、供应稳定的燃气发电需求增加。在城市燃气领域，经过十余年持续快速扩张，叠加近年房地产市场疲软，新增市场空间有限，城镇燃气

13、新用户增长开始放缓。天然气需求在“十四五”及未来更长一段时间内将稳步提升。随着中国天然气市场化改革不断推进，中国天然气行业将处于高质量快速发展时期。经营环境出现的变化为传统城市燃气行业发展模式带来了新的挑战。未来三年是中国双碳战略全面落实、十四五规划向纵深推进的三年，也是国内各大能源企业践行双碳战略、实施战略转型的三年。面对新机遇，通过外延式及内生性增长提高综合能源业务的市场份额，推动了天然气分布式能源、集中供热、光伏发电、配售电、充电桩等业务在中国的广泛布局，为用户提供高效率的综合能源，满足客户对气、热、电、冷的不同需要。于本财年，本集团完成综合能源销售76.0亿千瓦时。1.5 五大燃气集团

14、分析我国城市燃气经营企业主要由两大类企业主导：一是在本地区依靠历史承袭而拥有燃气专营权的地方国企，如深圳、重庆等地均有该类型地方国有燃气公司；二是具有跨区域经营特征的燃气运营商，例如华润燃气控股有限公司、新奥能源控股有限公司、香港中华煤气有限公司等。我国城市燃气行业从最初的“跑马圈地”到“群雄逐鹿”，再到目前国有燃气企业、外资（港资）燃气企业、民营燃气企业“三足鼎立”的局面，市场竞争格局已基本形成。各城市为引入天然气，吸引有实力的企业进行城市燃气基础设施建设，通过引资改制、并购重组、授予城市燃气专营权等市场化方式，快速推进城市气化。截至2018年12月末,全国共有规模以上燃气生产与供应企业16

15、93家，己形成跨区域经营的燃气运营企业主要为中国燃气、昆仑燃气、港华燃气、新奥能源、华润燃气等。由于燃气的区域性特点，未来城市燃气企业的经营模式将由全国多点布局转变为由中心区域向周边扩展继而形成规模经营的模式，原来守土扩疆与传统开发模式将面临挑战。未来，行业内企业将通过兼并重组、战略合作、参股收购等方式，以产业化为方向进行区域渗透，组建全国性或区域性企业集团，以实现规模化经营。因此，燃气企业数量将出现下降的趋势，市场集中度将有所提升。151昆仑能源（00135.HK）1.5.1.1基本信息昆仑能源有限公司（以下简称“昆仑能源”）是在（英属）百慕达注册，成立于1991年，在香港联合交易所主板上市

16、由中国石油天然气股份有限公司控股的综合性能源公司，昆仑能源在中国大陆境内的主体是中石油昆仑燃气有限公司。2008年以前，昆仑能源主要从事境内外油气勘探开发业务。2009年开始战略转型，将国内天然气终端销售与综合利用作为新的业务发展方向，重点发展液化天然气（LNG）业务，实施“以气代油”战略。2015年，昆仑能源收购中国石油所持的中石油昆仑燃气有限公司100%股权，成为中国石油天然气业务的融资平台和投资主体、天然气终端利用业务的管理平台。目前，昆仑能源主要从事城市燃气、天然气管道、液化天然气（LNG）和压缩天然气（CNG）终端、天然气发电和分布式能源、液化天然气（LNG）加工与储运、液化石油气（LPG）销售等业务，是中国国内销售规模最大的天然气终端利用企业和LPG销售企业之一。截至2021年末，昆仑