20123月基金从业考试笔记.docx

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1、2、3、4、5、6、7、8、9、（-）（二）（三）（四）（五）集合理财, 组合投资, 利益共享, 严格管理, 独立托管,专业管理 分散风险 风险共担 信息透明 保障平安2021.3月基金从业考试笔记第一章证券投资基金概述第一节证券投资基金的概念与特点一、证券投资基金的概念：证券投资基金是指通过出售基金份额，将众多投资者的资金集 中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券 投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。关于证券投资基金概念的考点如下，这 些考点可能成为单项选择题：证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金。个人投资者或机构投资者通过购置一定数量

2、的基金份额参与基金投资。基金所募集的资金在法律上具有独立性。基金资产由基金托管人保管。基金资产由基金管理人进行组合投资。基金投资者是基金的所有人。基金盈余全部归基金投资者所有。证券投资基金是一种间接投资工具。证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象。10、基金投资者通过购置基金份额的方式间接进行证券投资。11、证券投资基金在美国被称为一共同基金Il ;在英国及中国香港被称为一单位信托基 金II；在日本和中国台湾称为一证券投资信托基金II：在欧洲一些国家称为一集合投资基 金Il或一集合投资方案Il O二、证券投资基金的特点（重要考点，经常以多项选择题出现）三、证券投资基金与其他金融工具的比拟

3、（-）基金与股票、债券的差异（共3条，常以多项选择题出现） 1、反映的经济关系不同。股票反映的是一种所有权关系；债券反映的债权债务关系；基金反映的是一种信托关系。2、所筹资金的投向不同。股票、债券是直接投资工具，所筹集的资金主要投向实业领域。基金是间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。股票: 债券: 基金:（二）3、投资收益与风险大小不同高风险、高收益。低风险、低收益。介于股票和债券之间，风险相对适中、收益相对稳健。基金与银行存款的差异（有3条差异，常以多项选择出现。） 考点主要有两个：基金通过银行代销，但不是银行发行的。（以判断题目出现）。1、性质不同2、收益与风险大小不同3

4、、信息披露程度不同。第二节证券投资基金的运作与参与主体一、证券投资基金的运作基金的运作包括基金的市场营销、基金的募集、基金的投资管理、基金资产的托管、基 金份额的登记、基金的估值与会计核算、基金的信息披露及其他相关环节。从基金管理人的角度看可分为：基金的市场营销、基金的投资管理和基金的后台管理。基金的投资管理表达了基金管理人的效劳价值。基金的后台管理对保障基金的平安运作起着重要的作用。二、基金的参与主体基金的参与主体按所承当的职责与作用的不同可分为：基金当事人、基金市场效劳机构、 监管和自律机构三大类。（常以多项选择题目出现）一、证券投资基金当事人（常以多项选择题出现）（一）基金份额持有人1、

5、基金份额持有人即基金投资人，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益 的受益人。2、基金份额持有人享有的权利（请同学们仔细阅读，此处常成为考点，也是难点）（二）基金管理人1、基金管理人的主要职责（请同学们仔细阅读，此处常成为考点，也是难点）2、基金管理人在基金运作中具有核心作用。3、在我国，基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。（H）基金托管人1、基金托管人的职责（请同学们仔细阅读，此处常成为考点，也是难点）2、在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。二、证券投资基金市场效劳机构1、基金销售机构目前，商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以

6、及中国证监会规定 的其他机构，均可以向中国证监会申请基金代销业务资格，从事代销业务。2、登记注册机构目前，在我国承当基金份额注册登记工作的主要是基金管理公司自身和中国证券登记结算 公司。3、律师和会计师事务所4、基金投资咨询公司5、基金投资资询机构和基金评级机构。三、基金监管机构和自律管理（一）基金监管机构（中国证监会）（二）基金自律组织（证券交易所和基金同业协会）四、证券投资基金运作关系图（请同学们自行学习）第三节证券投资基金的法律形式依照基金法律形式不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。目前，我国的基金均为契 约型基金，公司型基金那么以美国的投资公司为代表。一、契约型基金契约型基金依据基

7、金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同设立，基金投资者的权利 主要表达在合同的条款上。二、公司型基金公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司，基金投资者是公司的股东。三、契约性基金与公司型基金的区别（请同学们注意，这是考试重点，经常出现，需要花 时间仔细学习与掌握）。（一）法律形式不同。契约型基金不具有法人资格，而公司型基金具有法人资格。（二）投资者的地位不同契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利；公司型基金的投资者可以通过股东大会享 有管理基金的权利。由此可见，公司型基金的投资者的权利要大一些。（H）基金营运依据不同。契约型基金依据基金合同营运基金；公司型基金依据基金公司章程营

8、运基金。公司型基金的优点是法律关系明确清晰，监督约束机制较为完善。第四节证券投资基金的运作方式依据基金运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。封闭式基金的概念：指基金份额在基金合同期限开放式有赎回压力，封闭式无赎回压力。第五节证券投资基金的起源与开展一、证券投资基金的起源（做为常识性掌握）证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托公司。1868年，英国成立的一海外及殖民地政府信托基金Il是证券投资基金的雏形。1873年，苏格兰人罗伯特.富莱明创立苏格兰美国投资信托，这时投资信托才成为一种专 门的商业效劳模式。二、证券投资基金的开展1924年3月21日，一马萨诸塞投资信托

9、基金Il在美国波士顿成立，这是世界上第一只公 司型开放式基金。1940年，美国公布?投资公司法?和?投资参谋法?，成为其他国家制定相关基金法律的典范。2021年末，全球共同基金的资产规模到达18.97万亿美元。三、全球基金业开展的趋势与特点（常识性掌握）（一）美国占据主导地位，其他国家开展迅猛（二）开放式基金成为证券投资基金的主流产品（是因为开放式基金更加市场化的运行 机制和制度安排，灵活原赎回机制）（H）基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出（四）基金的资金来源发生了重大变化（机构投资者越来越多；特别是退休养老金）第六节我国基金业的开展概况分为三个阶段：第一阶段（20世纪80年代末至1997年1

10、1月14日?证券投资基金管理暂行方法?公布之前 的早期探索阶段（包括淄博基金）第二阶段（？暂行方法?公布以后至2004年6月1日?证券投资基金法?实施前的试点开展 阶段（包括基金开元和基金金泰）第三阶段（?证券投资基金法?公布至现今的快速开展阶段（华安创新）一、早期探索阶段1987年，中国新技术创业投资公司（中创公司）与汇丰集团、渣打集团在中国香港联合设 立了中国置业基金，这标志着中资金融机构开始正式涉足投资基金业务。中国境内第一家较为标准的投资基金一一淄博基金（公司型封闭式基金），1992年11月经 中国人民银行总行批准正式设立，1993年在上海证券交易所上市。1998年前的基金称为老基金，

11、之后的称为新基金。二、试点开展阶段（一）基金在标准化运作方面得到很大的提高提高了准入条件，基金管理公司的发起人必须是证券公司或信托投资公司。（二）在封闭式基金成功试点的根底上成功地推出了开放式基金，使我国的基金运作水平 实现历史性跨越1998年3月27日成立基金开元和基金金泰，两只封闭式基金2000年10月8日，中国证监会发布了?开放式证券投资基金试点方法?。2001年9月，我国第一只开放式基金-华安创新诞生。（H）对老基金进行了全面标准清理，绝大多数老基金通过资产置换、合并等方式被改造 成为新的证券投资基金（四）监管部门出台了一系列鼓励基金业开展的政策措施，对基金业的开展起到了重要的 促进作

12、用包括向基金进行新股配售、允许保险公司购置基金。（五）开放式基金的开展为基金产品的创新开辟了新的天地2004年6月1日开始实施的?证券投资基金法?，为我国基金业的开展奠定了重要的法律根 底。三、快速开展阶段，出现了以下变化（一）基金业监管的法律体系日益完善二）基金品种日益丰富，开放式基金取代封闭式基金成为市场开展的主流2004年10月，第一只上市开放式基金-一南方基金配置基金LoF2004年底，第一只交易型开放式指数基金一华夏上证50ETF2007年9月，第一只QDII基金南方全球精选基金QDII基金2021年4月，第一只社会责任基金-兴业社会责任基金2021年年末，我国基金资产净值为1.94

13、万亿元，其中开放式基金为1.87万亿元，占比96.4% O（H）基金公司业务开始走向多元化，出现了一批规模较大的基金管理公司截止2021年年末，我国有基金管理公司61家，有4家基金管理资产超过1000亿元（四）基金行业对外开放程度不断提高2021年年末，61家中有33家为合资基金公司，QDIl基金的数量已到达10只。（五）基金业市场营销和效劳创新日益活泼（六）基金投资者队伍迅速壮大，个人投资者取代机构投资者成为基金的主要持有者个人投资者持有的基金比例到达了 87%oQDlI（即Qualified Domestic Institutional InVeStorS,认可本地机构投资者机制）合格境内

14、机构 投资者，是允许在资本帐项未完全开放的情况下,内地投资者向海外资本市场进行投资。QDn 意味着将允许内地居民外汇投资境外资本市场。第七节 基金业在金融体系中的地位与作用（常识性掌握，可能会以多项选择题目出现） 证券投资基金是一种集中资金、专业理财、组合投资、分散风险的集合投资方式 一、为中小投资者拓宽了投资渠道 二、优化金融结构，促进经济增长三、有利于证券市场的稳定和健康开展四、完善金融体系和社会保障体系第二章基金的类型证券投资基金的一大特色就是数量众多、品种丰富，可以较好的满足广阔投资者的投资需 要。掌握各种不同类型基金的概念，认识主要基金类型的风险收益特征与分析方法，是对从业 人员的根

15、本要求。第一节证券投资基金分类概述一、证券投资基金分类的意义。1、对投资者来说，科学合理的分类有助于投资者加深对各种基金的认识与风险收益特征 的把握，有助于投资者做出正确的投资选择与比拟。2、对基金管理公司来说，基金业绩的比拟应该在同一类别中进行才公平合理。3、对基金研究评价机构来说，基金的分类那么是进行基金评价的根底。4、对监管部门来说，有利于实施有效的分类监管。二、基金分类的困难2004年7月1日?证券投资基金运作管理方法?中,首次将我国的基金的类别分为股票基金、 债券基金、混合基金、货币市场基金等根本类型。三、基金分类（重要考点，经常以多项选择题出现）（一）根据运作方式不同，可以分为封闭式基金、开放式基金。二）根据法律形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金。（H）根据投资对象不同，可分为股票基金160%以上）、债券基金（80%以上）、货币市 场基金、混合基金（不符合股票与债券比例）等。四）根据投资目标不同，可分为成长型基金（增长潜力的股票，风险高）、收入性基金 （大