第七章与贸易有关的融资业务.ppt

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1、第七章 与贸易有关的融资结算业务第一节 国际保付代理 International Factoring 一、国际保付代理的概念 国际保理（国际保理（International Factoring）又叫承购应收帐款，是指在使用托收、又叫承购应收帐款，是指在使用托收、赊销等方式结算货款时，保理商赊销等方式结算货款时，保理商（Factor）向出口商提供的一项集买）向出口商提供的一项集买方资信调查、应收款管理和追帐、贸方资信调查、应收款管理和追帐、贸易融资及信用风险保障于一体的综合易融资及信用风险保障于一体的综合性现代信息金融服务。性现代信息金融服务。定义有四层含义：定义有四层含义：1、国际保理适合以商

2、业信用形式出卖、国际保理适合以商业信用形式出卖商品的贸易形式。（赊销、远期付款）商品的贸易形式。（赊销、远期付款）2、保理商即期付款购买应收债权。、保理商即期付款购买应收债权。3、保理商即期付款购买应收债权后，、保理商即期付款购买应收债权后，从出口商处获得要求付款的代位权。从出口商处获得要求付款的代位权。4、国际保理商在即期购买应收债权时、国际保理商在即期购买应收债权时基本采取基本采取无追索权无追索权的形式。的形式。也可以存在具有追索权的形式。也可以存在具有追索权的形式。国际保理业务产生的原因国际保理业务产生的原因 保理商向出口商提供进口商的资信评估和担保相应的信用额度，从而使出口商以支付相关

3、保理费的代价，转嫁赊销方式可能带来的风险。1、进出口商所拥有信息的非对称性。为扩大出口，增强出口竞争力，降低赊销收款风险。2、出口商希望专门的机构为其进行帐务处理 3、进出口商都希望国际贸易业务和国际结算业务便捷，出口贸易融资，进口商也希望减少开证费用。二、业务流程 出口商和进口商在做托收等业务时，决定采用国际保理支付式。出口商填写信用额度申请表，请求出口保理商对进口商进行资信调查。出口保理商在收到申请后，向进口保理商发送“出口商信息表”和“初步信用额度申请”，请求进口保理商对进口商的信用进行评估。进口保理商在评估进口商信用额度后，将进口商的信用额度通知出口保理商。出口保理商与出口商签订保理协

4、议后，出口商在信用额度内向进口商发货。并在发货后将全套单据正本寄交进口商。出口商将单据副本送交出口保理商。如出口商有融资要求时，出口保理商在拿到全套单据副本并审查无误后，给出口商以不超过发票金额的60%至80%的融资 进口保理商在发票到期日后如仍未收到进口商的付款，有义务向进口商索取应收帐款。进口商向进口保理商付款。进口保理商按照进出口保理商的约定方式将款项拨付给出口保理商；四、使用保理业务应注意的问题 1.保理的主要作用是提供信用风险担保。凡因货物质量、数量和交货期等不符合合同规定的违约行为引起的损失,保理公司不予担保.2.保理公司仅仅承担信用额度内的风险担保,由于保理公司只承担信用额度内的

5、风险,因此出口商必须严格遵守合同的规定,对超出信用额度的损失应自担风险。3.适用范围:一般适用于180天内的短期融资。案例分析 案情：案情：浙江苏泊尔厨具有限公司从1988年开始生产厨具，目前已成为中国厨具第一品牌。随着企业的快速成长，苏泊尔出口导向日益明显，年出口额飞速增长。日益激烈的国际市场竞争加之客户对信用证结算方式的排斥使其认识到，无论你的产品质量与公司声誉如何卓著，事业的成功还取决于为客户提供适当的支付条件的能力。因此，在其大胆的市场营销策略中，苏泊尔为其客户提供赊销条件。然而，在赊销过程中，公司不得不面对海外客户的清偿能力风险、国际收账的困难以及资金周转的问题。而国际保理成为公司解

6、决上述问题的当然选择。2002年，苏泊尔首次使用中国银行的出口保理服务以获得美国进口商的信用额度。如今，向美国、英国、香港出口均使用保理结算方式，其保理业务量从2002年不到3百万美元上升到2004年的2千2百万美元以上，并继续呈现上升势头。通过使用保理服务，提供信用销售，苏泊尔的国际销售量在从02年到04年两年内增长了十倍，为公司股票在2004年8月的深圳股票市场的上市奠定了基础。对于未来进一步的海外市场拓展，苏泊尔同样充满信心。因为保理服务的买方信息调查咨询及信用担保意味着公司可以安全有效地进行经营发展决策，从而比其他竞争者做得更好。第二节 福费廷一、概念 福费廷()又称包买票据业务,是指

7、包买商(forfeiter)从本国出口商那里无追索权(Without Recourse)的买断经外国进口商银行承兑或担保的中长期汇票、本票(180天-10年),从而为出口商提供融资的一种贸易融资方式.二、业务流程二、业务流程 贸易洽谈。通知办理福费廷金融机构,金融机构如同意办理,算价后报给出口商。出口商将价格通知进口方,如进口商同意,则进入下一步。出口商将货单提交进口商担保银行。担保后，出口商将单据交给办理福费廷的银行。进口商向担保银行支付货款；出口商用经担保的票据提交福费廷机构,此机构买断票据；福费廷机构进行背书后在欧洲货币市场销售；票据到期，投资者持票向进口商或其担保银行兑现。如果他们违约

8、，则可向福费廷机构追索。三、特点三、特点 1.无追索权;2.需要银行担保;3.贴现率较高，且加收管理费、承诺费等费用。4.对出口商而言,其优点在于:减少现有负债;加速资金流动;提升借款能力;避免汇率风险。案例分析 案情：经营日用纺织品的英国TEX UK 公司主要从我国进口有关商品。几年前，当该公司首次从我国进口商品时，采用的是信用证结算方式。随着进口量的增长，TEX UK 公司开始谋求至少 60 天的赊销付款方式。虽然他们与我国出口商已建立了良好的合作关系，但是我国供货商考虑到这种方式的收汇风险过大，感到十分棘手。我国供货商希望寻求一种合适的国际贸易结算融资方式，他们目前正在考虑的方式有福费廷

9、（包买票据）和国际保理。请比较包买票据和国际保理的区别。在本案例中，你会建议我国供货商采用哪种方式？为什么？福费廷和国际保理的主要区别如下：福费廷和国际保理的主要区别如下：（一）业务本质不同。保理业务中，应收账款是通过发票贴现的形式由出口商转让给保理商的，遵循的是一般民法中债权转让的做法，在国际保理业务中，主要依据的是国际保理业务方面的公约和惯例。福费廷业务中，应收账款是通过票据贴现的形式由出口商转让给包买商的，沿循的是票据业务的程序，适用的是票据法的相关规定。（二）信用基础不同：保理业务只适用于商业信用销售背景，实务中仅在O/A或D/A中运用，并不适用于付款交单（D/P）或信用证结算的交易。

10、保理商收款是基于进口商的商业信用，购买应收账款时，进口商的付款责任并未确认，日后存在较大的拒付风险；而福费廷业务中，包买商购买的是经进口商承兑的汇票或出具的本票，进口商的付款责任在应收账款购买时已经确定，此外，包买商通常只购买经进口地银行或其他担保机构担保的票据，因而福费廷包买商的票款兑现基于的并不仅仅是进口商的信用。（三）融资期限与金额大小不同。保理融资属于短期零售性融资业务，贸易背景一般为消费品小批量、多批次、多客户的进出口交易。融资期限通常在半年以内，融资金额较小。而福费廷融资属于中长期批发性融资业务，通常适用于为中长期的资本性货物出口提供具有几年期限的资金融通，融资金额较大。此外，保理

11、融资通常是部分融资，融资额一般为核定应收账款的80%，而福费廷融资则是全额融资，一次性贴现全部票面金额。（四）追索权有无的规定不同。福费廷的本意就是权利的放弃，因而无追索权是福费廷融资的本质和特色；而保理业务分为有追索权和无追索权两种融资方式。（五）风险承担不同。保理与福费廷在提供无追索权融资时，都承担了出口商转嫁过来的交易风险。但保理商承接的仅仅是买方信用风险，即对由于买方资信方面的原因导致的坏账承担赔付责任。而包买商买断票据后，承接了与交易有关的所有风险，不仅有买方信用风险、还有买方国家风险、政策风险、市场风险等等。从承担风险的种类上讲，福费廷业务中的风险转嫁也是较为彻底的。在本案中，由于

12、融资期限较短（6个月），金额较小，建议采用国际保理的方式。因为保理业务为进口商提供了极好的无担保迟期付款条件，解除了中国供货商的收款之忧，使双方间的赊销付款方式成为可能，从而帮助其扩大了从中国的进口量。虽然出口商会将保理费用加入到进口货价中，但对进口商而言，在交易合同签订、交货价格确定的同时，进口成本也就完全确定下来了，进口商不须再负担信用证手续费等其他附加费用。第三节 国际贸易信贷 产品国际贸易短期信贷国际贸易短期信贷是指借贷期限不超过一年的国际贸易信贷。一一、商业银行对出口商的短期贸易信贷 (一)打包贷款(packing loan)：打包贷款也称打包放款，是指采用信用证结算方式的出口商凭收

13、到的信用证正本作为还款凭证和抵押品向银行申请的一种装船前的融资，其融资比例通常不超过80-90%。(二)出口押汇(negotiations under guarantee)1.概念 出口商在收到信用证的情况下，因资金短缺，在货物装船发货后，将信用证要求的有关全套单据交到银行，要求银行立即按照信用证的金额进行付款，使出口商能够得到短期的资金周转.2.押汇期限 即期信用证押汇期限根据各个国家的不同而不同，一般情况下的国家期限如下：15天：日本、韩国、港澳、新加坡、马来西亚 20天：欧洲、美国、加拿大、澳大利亚、新西兰 25天：西亚各国、中南美洲、非洲 30天：其他国家或地区(三)贴现 1.概念:票

14、据贴现指持票人在商业汇票未到期前，为了取得资金，贴付一定利息将票据权利转让给银行的票据行为，是银行向持票人融通资金的一种方式。票据贴现必须以真实的贸易背景为基础；我国规定：贴现期限从贴现之日起至汇票到期日止最长一般不超过6个月；贴现利率在人民银行规定的范围内确定。2.种类 银行承兑汇票贴现 指当企业有资金需求时，可持银行承兑汇票来银行按一定贴现率申请提前兑现，以获取资金的一种融资业务。在银行承兑汇票到期时，银行则向承兑人提示付款，当承兑人未予偿付时，银行对贴现申请人保留追索权.特点:银行承兑汇票贴现是以承兑银行的信用为基础的融资。银行承兑汇票贴现中贴现利率市场化程度高，资金成本较低，有助于企业

15、降低财务费用 商业承兑汇票贴现 指当企业有资金需求时，可持商业承兑汇票来银行按一定贴现率申请提前兑现，以获取资金的一种融资业务。在商业承兑汇票到期时，银行则向承兑人提示付款，当承兑人未予偿付时，银行对贴现申请人保留追索权.特点:商业承兑汇票的贴现是以企业信用为基础的融资，如果承兑企业的资信非常好，相对较容易取得贴现融资。对客户来说以票据贴现方式融资，手续简单、融资成本较低。协议付息商业汇票贴现 指卖方在销售商品后持买方企业交付的商业汇票（银行承兑汇票或商业承兑汇票）到银行申请办理贴现，由买卖双方按照贴现付息协议约定的比例向银行支付贴现利息后银行为卖方提供的票据融资业务。特点:协议付息票据在贴现

16、利息的承担上有相当的灵活性，既可以是卖方又可以是买方，也可以双方共同承担。(四)无抵押贷款 是出口地银行给得到外国定单的生产厂商提供的无抵押的用于安排生产的专用贷款.方式：银行向出口商提供垫款;提供承兑信用额;开立保证书和应收帐代理垫款业务等方式.二、商业银行对进口商的短期信贷(一)进口押汇 1.概念:是指信用证项下单到并经审核无误后，开证申请人因资金周转关系，无法及时对外付款赎单，以该信用证项下代表货权的单据为质押，并同时提供必要的抵押质押或其他担保，由银行先行代为对外付款,并在规定期限内偿还押汇贷款及利息的融资业务。2.作用 进口信用证开证申请客户无力按时对外付款时，可由开证银行先行代其付款，使客户取得短期的资金融通。(二)承兑信用 即银行对远期汇票表示承担到期付款的责任和承诺的行为.国际贸易中长期信贷基本是指期限超过一年上以上的，一般由国家进行支持 一、出口信贷 1.概念 出口信贷是一种国际信贷方式，是一国为了支持和扩大本国大型机械、成套设备、大型工程项目等的出口，加强国际竞争能力，以对本国的出口给予利息补贴并提供信贷担保的办法，鼓励本国的银行解决出口商资金周转的困难，或满足国外