财务案例分析.ppt

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1、财务案例分析财务案例分析2： 周期性需要周期性需要一一. 案例公司背景案例公司背景 万能羊毛剪公司生产一系列的家用剪刀和工业用万能羊毛剪公司生产一系列的家用剪刀和工业用剪切机。其优良的品质通过批发商卖给全国各地剪切机。其优良的品质通过批发商卖给全国各地的专卖店、五金店和百货商店，而廉价的产品则的专卖店、五金店和百货商店，而廉价的产品则直接卖给大连锁店。直接卖给大连锁店。 公司自公司自1958年来每年保持盈利。该公司在一定时年来每年保持盈利。该公司在一定时期内能有足够的资金来满足固定需求，而短期银期内能有足够的资金来满足固定需求，而短期银行借款则主要用于每年行借款则主要用于每年7至至12月的一段

2、时间。这时月的一段时间。这时的季节性销售需要额外的营运资金。的季节性销售需要额外的营运资金。 1995年年9月初，费雪先生向休德森国民银行借款月初，费雪先生向休德森国民银行借款350000美元来满足季节性销售高峰的需要；美元来满足季节性销售高峰的需要；1996年年1月，费雪先生又与史图尔特先生联系，为公司月，费雪先生又与史图尔特先生联系，为公司借了一笔短期借款。借了一笔短期借款。二二. 案例要解决和分析的问题案例要解决和分析的问题 最后的状况：最后的状况：1996年年4月，费雪先生再次与月，费雪先生再次与史图尔特先生联系，表示万能羊毛剪公司史图尔特先生联系，表示万能羊毛剪公司可能无法在可能无法

3、在6月以前偿还尚未清偿的月以前偿还尚未清偿的1140000美元的短期借款。美元的短期借款。 我们小组要分析和解决：为什么万能羊毛我们小组要分析和解决：为什么万能羊毛剪公司这样一个营运状况较好的公司会无剪公司这样一个营运状况较好的公司会无力偿还休德森国民银行的季节性贷款。力偿还休德森国民银行的季节性贷款。三三. 分析和解决的方法分析和解决的方法 我们小组案例分析采取的是对比的方法。我们小组案例分析采取的是对比的方法。 我们分别从三个方面来分析万能羊毛剪公我们分别从三个方面来分析万能羊毛剪公司的财务状况。司的财务状况。1.收益表的对比收益表的对比2.资产负债表的对比资产负债表的对比3.生产成本表的

4、对比生产成本表的对比四四.分析过程和资料分析过程和资料1.收益表收益表从收益的差异对比表能看出：从收益的差异对比表能看出：1995-1996年的销售额预计的比实际额多出年的销售额预计的比实际额多出2 813 000美元，而销货成本（包括原材料、美元，而销货成本（包括原材料、人工成本和间接费用）预计的只比实际人工成本和间接费用）预计的只比实际少少881 000美元美元,这样就直接导致了这样就直接导致了1996年销售毛利预计比实际多出了年销售毛利预计比实际多出了193 2000美元。美元。 得出的观点： 费雪先生解释说正是因为销售的进一步下费雪先生解释说正是因为销售的进一步下滑导致的。因为现代化项

5、目的花费比预计滑导致的。因为现代化项目的花费比预计的高，所以导致销售费及管理费预计的实的高，所以导致销售费及管理费预计的实际的少估计际的少估计104 000美元。这样就从整体上美元。这样就从整体上影响了万能羊毛剪公司税前、税后收益，影响了万能羊毛剪公司税前、税后收益，进而进一步影响公司的留存收益，使得进而进一步影响公司的留存收益，使得1995-1996年的留存收益预计的实际的多出年的留存收益预计的实际的多出124 000美元。这种过于乐观的预期估计正美元。这种过于乐观的预期估计正是导致万能羊毛剪公司无力偿还季节性贷是导致万能羊毛剪公司无力偿还季节性贷款的原因之一。款的原因之一。7 7月月8 8

6、月月9 9月月1010月月1111月月1212月月1 1月月2 2月月3 3月月总计总计差异差异销售额销售额预预计计2102100 02700270033003300450045003900390033003300210021002100210018001800258002580028132813实实际际2072070 026052605308030804066406633733373279927991758175817381738149814982298722987销货成本销货成本预预计计1561560 01920192022802280300030002640264022802280156

7、0156015601560138013801818018180881881实实际际1601600 019311931228022802872287224282428205120511401140114691469126712671729917299原材料及人工原材料及人工成本（成本（60%60%销销售额）售额）预预计计1261260 016201620198019802700270023402340198019801260126012601260108010801548015480998998实实际际1301304 416411641194019402562256221252125176317

8、6311081108109510959449441448214482间接费用间接费用预预计计30030030030030030030030030030030030030030030030030030027002700-117-117实实际际29629629029034034031031030330328828829329337437432332328172817销售毛利销售毛利预预计计540540780780102010201500150012601260102010205405405405404204207620762019321932实实际际470470674674800800119411

9、9494594574874835735726926923123156885688销售费及管理销售费及管理费费预预计计27027027027027027027027027027027027027027027027027027024302430-104-104实实际际27327327327329329327527527527526926926026025825835835825342534预预计计27027051051075075012301230990990750750270270270270150150519051902.资产负债表分析资产负债表分析 从资产负债表的对比差异表，我们可以分析出：

10、公司的现金预计比实际多出572 5000美元，应收账款预计的比实际多出930 000美元，所幸的是存货少估计了4 956 000美元，但这样还是导致流动资产多估计了1 699 000美元，由于该公司于1995年向银行借款实施了一个现代化的项目，所以固定资产净值少估计了2 153 000美元，这样直接导致了1995-1996的资产实际多出了454 000美元。 但是从负债方面来看，应付银行借款实际的比预计要多出高达7 921 000美元，其他应付款实际的也比预计的多出63 000美元，这样就直接导致流动负债（包括短期借款）实际的比预计要多出5 281 000美元，而且公司的留存收益又多估计了4

11、797 000美元。这样实际上公司已经入不敷出了，实在是无力偿还休德森国民银行的季节性借款了。 1995-19961995-1996年资产负债表年资产负债表 （千美元）（千美元）19951995199619966 6月月7 7月月8 8月月9 9月月1010月月1111月月1212月月1 1月月2 2月月3 3月月总计总计差异差异现金现金预计预计2121212173673673673673673673673673673611391139260926093179317924132413151411514157255725实际实际2120212095795757357370270269669683

12、0830641641113311331076107668868894169416应收账款应收账款预计预计208420842850285037503750465046506150615061506150525052503750375031503150285028504063440634930930实际实际208420842837283736443644439543955651565155265526557355733958395831693169286728673970439704存货存货预计预计81068106837283728312831278947894675867585981598155

13、6355635862586261616161664066406964969649- -49564956实际实际810681068378837883038303796379637179717967056705650265026925692571707170737473747460574605流动资产流动资产预计预计123111231111958119581279812798132801328013644136441286712867119521195212221122211249012490119031190312542412542416991699实际实际1231012310121721217

14、212520125201306013060135261352613061130611271612716120161201611415114151092910929123725123725固资净值固资净值预计预计2456424564260592605927554275542755427554275542755427554275542755427554275542755427554275542755427554271055271055- -21532153实际实际24564245642610326103276722767227848278482785827858278432784327855278

15、55278432784327810278102781227812273208273208资产总值资产总值预计预计3687536875380173801740352403524083440834411984119840421404213950639506397753977540044400443945739457396479396479-454-454实际实际3687436874382753827540192401924090840908413844138440904409044057140571398593985939225392253874138741396933396933应付银应付银借借

16、预预计计0 0100010002817281732533253239223926286280 00 00 00 01009010090实实际际0 012701270275827583677367730743074187918792205220513011301703703114411441801118011应付账应付账款款预预计计86186174474477777777777777777777777777777777777777777777777778217821实实际际86186178978977477484384387687683483468468469969965865851451475327532应付税应付税款款预预计计0 08080230230818149749783383365065074274283483444744743944394实实际际0 06767204204-64-64290290552552306306357357360360-92-9219801980其他应其他应付付预预计计270270270270270270270270270270270270270270