成都路桥审计报告.docx

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1、有限公司二。一三年度审计报告成都万利可信会计怖事务所审计报告资产负债表利洱表现金流Ji表全部者权益变动我财务报表的注录1-2345-67-25目审计报告成可信会（2014）审字第COOO1.）号成都将斯密光和骏置业有限公司：我们审计了（S的成都高新越光和骏置业有限公司（以下简称贵公司）财务报表，包括2013年12月31日的资产负使表，2Q13年度的利润表、现金流发表、全部者权益变动表和财务报表的注。一、但理层对财苏报表的责任依据企业会计准则的规定能制财务报表是货公司管理层的责任这种责任包括：（1）计、实施和维护与财务报表编制相关的内部限制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的更大揩很：（2

2、）选择和运用恰当的会计政策：（3）作出合理的会计估计。二、注用会计师的责任我们的责任是在实施审计工作的基册上对财务报表发表审计看法。我们依据中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我门遵守职业道德规范，安排和实旅审计工作以对财务报表是否不存在壬大错报获得合理保证。审计工作涉及实施审计程序,以获得有关财务报表金领和披露的审计证卷。选择的审计程序取决于注册会计师的推断，包括对由于舞弊或错误导致的射务报表至大错报风险的评估。在进行风险评估时,我们考虑与财务报表编制相尖的内部限制,以设计恰当的审计程序.但目的并非对内部限制的有效性发表看法.审计工作还包括评价管理层选用会计

3、政策的恰当性和作出会计估计的合理性,以及评价财务报表的总体列报。我们信任,我们获得的审计证据是充分,适当的，为发表审计看法供应了基温。三、审计看法我们认为，贵公司财务报表已经依据企亚会计准则的规定编制,在全部再大方面公允反除了费公司2013年12月31日的财务状况以及2013年度的运营成果和现金流I1.成都万利可信会讨怖事务所中国注周会计昨中国成都2013年5月10日中国注册会计师篇二：中小板上市公司2013年度财务报表审计报告简要状况明细表第三；投资分析报告一四川路桥四川路桥（600039）投筑分析报告一、宏观分析1.1国冢经济形势国家在“十二五”期间将全面推动科学发展的理念,以主动的姿态应

4、对后金融危机时代机摧和挑战，实现发展方式的转变，促进经济的转型升级,从而全面建设小康社会,尤其会加快新型工业化、城市化的发展进程。国民经济发展在“十二五”期间面临迸一步的调整，经济发展将在波动和调整中前进,我国圾济发展有可能从两位数的高出长期,进入8W左右的标步发展阶段11.2国家将来经济规划依据“十二五”规划,我国交爵基本建设投资总规模约6.2万亿元,ItS十一五”期间总投贲淬长31.9K这其中大部分的资金将用于马路建设。表1全国十二五，马路建表1“十二五”时期.将按希推动国冢高速马路网、国家区域发展战略确定的高速马路、特大城市圈、大中城市密、段港高速马路，以及省际连接线高速马窗建设，加快王

5、妾离速马路通道扩容改造建设。按规划，5年内野建成国冢高速马路网3.5万公里，到2015年国家高速马路网全部建成，通车里程达到8.3万公里，基本藩差50万以上人口城市。地方高速马路网5年建设约3万公里.其中新开工1.2万公里。到2015年,国内两网高速马路共计塘车里程约达14万公里。此外.2010年6月29日,中共中心、国务院印发了关于深化实施西部大开发战略的若干看法）（中发（201011号）文件（下称若干看法）。其中指出党中心、国务院在成功实施西部大开发战略10周年,将要接落深化推动今后10年西部大开发，并对及济发展规划作出的更大战珞部署。在若干看法的第三部分中.国务院特殊提出要加快西部地区基

6、通设施建设，提升发展保障实力。要接着羽交通、水利等基础设施建设放在优先地位，加强前期工作.每年新开工一批包点工程.加快构建功能配套、平安高效的现代化基咄设施体系。其中,西部她区被规划为国冢马路建设的重点区域。加快打通省际“断头路”,强化路网连接，基本建成国或高速马路网西部路段。加覆国省干线马路改造,基本实现具备条件的全部县城通二级及二级以上等级马路。加快推动农村马路建设,有条件的多镇、行政村通沥青（水泥）蹈。加快至点口岸通道建设，提高马药技术等级.接着加强边疆公潞和国防马路建设。推动综合客运柩场建设II二、行业分析马路是交通运输业的主要基础设施,在国民足济运行中起着亚要的作用。几十年来.国家对

7、马路进行大规模的资金投入。但酹45经济建设的须要和汽车运输实力的上升，使马S3交通渐临着新的压力，仍旧存在数是少、实力低、设令落后、运力缺口大等问感。这使得马将股案具有较好的投奥价值与前景.马路股票的价值体现在一下两方面：K相对垄断与用定竞争并存，竞争压力较小一方面.马路作为交通设施的一部分，只有在铁路、水路、港口、机场等相关交通设施的充分发展的条件下,才有可爱得大限度地发挥作用,使授首效益得到进一步的提高：另一方面，由于所强她区、自然条件等环境不同，使马路运输具有均定程度的不行替代性，册以出现同类产品的竞争。在短途运输中,马路运输的不行替代性与相对垄断性更为用显。此外，出现可占代性马路的条件

8、至少在可预见的近期基本上并不具备。因此四周马路的发展，能使连接所及营的马路的交通条件更为便利。2,需求风险较小，收益相对检定马路运输涉及整个国民经济的发展,其需求对象几乎涉及各个行亚。由于以整个国民经济中的生产与消费的各个领域为市场，因此，在社会整体运行状况正常的状况下，不会因某一个甚至某几个行业的不景气而陷入逆境.从目前我国的经济发展状况、“十二五”安排、及2013年远景规划看.在可预见的将来中,我IS马路总体需求增加的可能性相当大，马路建设与经营的状况在相当时期内难以满意82个经济建设与人民生活水平提高的须要。这使马选建设与经营的企业有较好的发展潜力与盈利前景.三、企业分析3.1 企业竞争

9、优势3.1.1 企亚基本状况四川路桥建设股份有酸公司是于1999年12月28日在四川省工商行政管理局注册成立的股份有泯公司。2003年3月10日，运中国证券监甘管理委员会证监发（2003116号文批准，于2003年3月25日在上海证券交易所正式挂他交易。公司主要及莒范围为马路工程施工（孟级）及相关技术询问用务；交通及附属设施、高新技术及产品的投费、开发、圾营（不含国家限制垃营内容）;谎源环保等基础设施项目开发、建设、投资和羟营；工程机械的租赁、梢告、掇理；物业首埋；建筑材料的生产、销售；销售金属材料（不含JS稀金属）,汽车配件，五金，交电,机械电子设备。3.1.2 企业竞争优势1.税收实感公司

10、2012年国家高速马路网和西部开发马88干线工程建设收入符合产业结构调整指导书目（2011年本第24类第1项“西部开发马路干度、国冢高速马路网项目延设“内容,且占总收入70%以上,公司2012年享受西部大开发企亚所得税实忠B:策,企业所得税减按1税率征收。公司2012年度企业所得税按2税率计提,依招这个实惠政策.公司减税金额为27,997,502.53元，将增加2013年净利润21,997,502.53元。2 .科研实力公司在SS速马路路Ifi）及特大型桥梁施工方面有较强实力，桥梁工程的多项施工技术勉于国内或世界先进水平,并多次荣获国家及部、省级科技进步奖、科技成果奖和优质工程箕。公司的技术实

11、力Jg厚,员工学向文化案养商.本科及以上学而占25.493大专及以上学历占58.17%.公司具备持续发展的技术实力.公司的职工学历如图1所示：图13 .项目优势公司川内市场占有率迸一步提升,受益大项目接连启动。历史上看，四川路桥上市公司和路桥集团在四川高速马路施工市场的占有率超过30从2012年的招标状况看,公司的市占率稳步提升，四川去年施工招标的高速马路项目15个左右，公司在9个项目上有所斩荻.估算公司市场占有率已超过40%。2013年由路桥集团投资的内威荣、自降高速将启动招标工作，预料多半由公司执行。公司和铁投集团组成的联合体又岐当成为宜叙高速的投资人，总投资107亿元，预料将为公司带来超

12、过60亿的高毛利业务。公司从2012年1月6日2013年6月？日的k线图如图2所示,四川路桥的业绩掾步上升。图24 .合同是筋四川路桥又与控股股东铁投集团组成联合体投标叙永高速的b。C招标，并尊股由侯团投资的叙古和巴广流两条高送马跻项目。叙古和巴广油项目测算的建安投资分别为597亿元和123.96亿元，路桥集团将拿下其中大郃分施工业务,假如依搭的毛利率计算，仅施工业务就可以为上市公司贡献超过10亿元的净利润，并将在两三年的时间内集中为上市公司贡献业绩。这处不包括参股带来的投资回报。2013年4月9日晚间四川路桥有公告了2013年第一季度更大工程中标项目的详细状况。公司2013年第一季度全部中标

13、合同累计金秋为114.08亿元。公司工程合同充裕，短期发展强劲。5 .1.3股票投资风险1.退休职工比例过高四川路桥界工结构不合理，退休工人比例高达43.58%,而创建生产价值的畜工比例仅占56.42浩大的退休队伍严峻影峋了企亚的发展,公司的员工构成如图3所示，图36 .涉足石泉行业的风院2012年12月23日.四川路桥确定与四川南江矿业集团合作开发南江非金屈子及胴扶丁项目，累计投入均1.4亿元。在这呈投资中，四川乐桥将间接收购四川领航石绥制品有限公司的股权。而在当前国内石鬓产转近赛J,销整低迷的茸景下，公司涉足石墨产业的前景不容乐观。四川塔桥在四川省南江县坪河石墨仁调查及技术经济评价报告坦设

14、，前期勘查认为犷权深部远景状况并不志向。公司将面临畲案的保有资源储是是否与实际状况吻合，悄比价格对经济效益的敏感度高,项目的抗风险实力不强等多空风险3.2企业财务报表分析3.2.1 杜邦分析式及其堤开roe-殿权益资本回报率-总资产回报率X资产权益比7销生利润率X总筑产周转次Si1.x（总筑产/权益）-I净利润/情售收入）X（销售收入/总资产）（总资产/权益）四川路桥最近一年的共读财务数据如表2所示：表2通过提取关健进行杜邦分析,我们发觉最近四个季度四川路桥的roe很不檐定，波动较大，2012年的JS3个季度,公司的roe以平均5%的速度塔长，并在2012年底达到17.571%,这表明公司在整

15、个2012年度发演很快,业务豪持续襄升。然而，迸入2013年，roe有了显著的下降，缘由主要是来自于销岂收入的大福度下降，我们发觉2013年第一季度.销SS收入较上个季度下降幅度竟达到惊人的87.51针对于公司2013年业务状况的展望.投资者须持有逆慎投资的看法。322主营业再收入、净利润改变趋势2011第四季度一2013第一季度经普亚境图4如图4所示，净利润、主管业务收入、每股收益的变动趋势基本相一样,企亚在2012年经验了发展的黄金时期，业绩稔步提高。近十年季度经营业缭图5篌四；审计分析报告审计大责分析报告美国会计学会1972年在其波布的基本审计概念公告中对审计作出了定义审计是指为了查明有

16、关及济活动和经济现象的认定与所制定标准之间的一样程度，而客观地收集和评估证据.并将结果传城给有利害关条的运用者的系统过程。本案中，上市公司迪康药业从2002年到2006年的4年时间里,有多项关联交易及大股东清欠状况未依法披露,金额高达上亿元。通过对该案例的资秘酉问及分析,可总结得出处康药业公司注册会计师审计失败的缘由是由于公司虚假的信息破露。信息披露是发行人.上市公司与投资者和社会公众全面沟撼信息的桥梁.也是对证券市场监爸的有效手段。隹如坡客的信息有虚假记党、误导性陈述或者至大遗漏,就会使社会公众作出错误的推断，从而导致其利益受到损害，破坏正常的交易秩序，甚至会影响到社会稳定。独康药业大股东占款迪康药业的全称是四川迪原科技药