工程经济学总复习.ppt

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1、 第一章：绪论第一章：绪论 第二章：现金流量与资金时间价值第二章：现金流量与资金时间价值 第三章：投资、成本、收入、利润第三章：投资、成本、收入、利润 第四章：工程项目经济评价方法第四章：工程项目经济评价方法 第五章：工程项目风险与不确定性分析第五章：工程项目风险与不确定性分析 第七章：工程项目可行性研究第七章：工程项目可行性研究 第八章：工程项目财务评价第八章：工程项目财务评价 第九章：工程项目费用效益分析第九章：工程项目费用效益分析 第十三章：价值工程第十三章：价值工程资金的时间价值资金的时间价值 指初始货币在生产与流通中指初始货币在生产与流通中与劳动相结合与劳动相结合，即作为即作为资本资

2、本或或资金资金参与参与再生产再生产和和流通流通，随着，随着时间时间的推移会得到的推移会得到货币增值货币增值. .用于投资就会带来利润；用于投资就会带来利润；用于储蓄会得到利息。用于储蓄会得到利息。 方案的收入方案的收入现金流入现金流入（cash inflow-CI ） 方案的支出方案的支出现金流出现金流出（cash outflow-CO ）现金流量现金流量 (Cash Flow) 现金流量现金流量n 净现金流量（净现金流量（net cash flownet cash flow）=CI-CO=CI-CO 现金流量只计算现金收支现金流量只计算现金收支( (包括现钞、转账支票等凭包括现钞、转账支票等

3、凭证证),),不计算项目内部的现金转移不计算项目内部的现金转移( (如折旧等如折旧等) ) n 同一时点的现金流量才能相加减同一时点的现金流量才能相加减 名义利率和有效利率名义利率和有效利率当当利率的时间单位利率的时间单位与与计息期计息期不一致时，不一致时，例如：每半年计息一次，每半年计息期的利率为例如：每半年计息一次，每半年计息期的利率为3%3%， 则则 3% 3%周期周期利率利率如上例为如上例为 3% 3%2=6% 2=6% （年）名义利率（年）名义利率（年）名义利率（年）名义利率= =每一计息期每一计息期的利率的利率一年中计息期数一年中计息期数 周期利率：计息周期的利率周期利率：计息周期

4、的利率名义利率：按计算周期利率乘以一年中计息周期数计算所得的名义利率：按计算周期利率乘以一年中计息周期数计算所得的 年利率年利率。实际实际( (有效有效) )利率：利率：在一年内在一年内，按计息周期利率，按计息周期利率复利复利m次次所得的所得的 总利率总利率。m为一年内计息周期次数。为一年内计息周期次数。一次支付终值公式一次支付终值公式nP F (已知现值求终值已知现值求终值)nF:终值；终值；P：现值；：现值；n:时间周期数，时间周期数，n系数：系数：(1+i)n, 一次支付终值系数，可用符号（一次支付终值系数，可用符号（F/p,i,n)表示，表示，右边是已知的，左边是末知的欲求的等值现金流

5、量。右边是已知的，左边是末知的欲求的等值现金流量。 0 1 2 3 4 n-1 nP（已知现值）（已知现值）F（求终值）（求终值）niPF1F=P(F/P,i,n)一次支付现终值公式一次支付现终值公式nP F (已知终值求现值已知终值求现值)nF:终值；终值；P：现值；：现值；n:时间周期数，时间周期数，n系数：系数：(1+i)-n, 一次支付终值系数，可用符号（一次支付终值系数，可用符号（P/F,i,n)表示，表示，右边是已知的，左边是末知的欲求的等值现金流量。右边是已知的，左边是末知的欲求的等值现金流量。niFP1P=F(P/F,i,n) 0 1 2 3 4 n-1 nP（求现值）（求现值

6、）F（已知终值）（已知终值）等额分付终值公式等额分付终值公式 A F（已知各年的等额年值求（已知各年的等额年值求n年后的终值）年后的终值）iiAFn11F/A,i,nAF 0 1 2 3 4 n-1 nA（已知等额年值）（已知等额年值）F（求终值）（求终值）n其中其中 A 是从第是从第 1 年末至第年末至第 n 年末的等额现金流序列，称为年末的等额现金流序列，称为“等额年值等额年值”。注意：注意：等额年值发生在各年年末。等额年值发生在各年年末。等额分付偿债基金公式等额分付偿债基金公式 F A（已知（已知n年后的终值求各年的等额年值）年后的终值求各年的等额年值）11niiFAA/F,i,nFA

7、n 等额分付偿债基金公式是等额分付终值公式的逆运算。等额分付偿债基金公式是等额分付终值公式的逆运算。 0 1 2 3 4 n-1 nA（求等额年值）（求等额年值）F（已知终值）（已知终值）等额分付现值公式等额分付现值公式 A P（已知各年的等额年值求现值）（已知各年的等额年值求现值）nniiiAP111P/A,i,nAP 12n10nP （求（求现值）现值）34A（已知等额年金）（已知等额年金）工程经济要素的基本构成工程经济要素的基本构成投资投资 在工程建设活动中为实现预定的生产、经在工程建设活动中为实现预定的生产、经 营目标而预先垫付的资金。营目标而预先垫付的资金。 工程工程项目项目投资投资

8、建设投资建设投资流动资金投资流动资金投资建设期借款利息建设期借款利息建筑工程费建筑工程费设备及工器具购置费设备及工器具购置费安装工程费安装工程费基本预备费基本预备费涨价预备费涨价预备费工程建设其他费工程建设其他费建设期利息建设期利息一次性贷款一次性贷款等额年份贷款等额年份贷款P Pj-1j-1 第第j j1 1年贷款额累计金额与利息累计金额之和年贷款额累计金额与利息累计金额之和A Aj j第第j j年贷款金额年贷款金额i i 年利率年利率iAPQjjj)21(11)1(niPPFIi i 有效利率有效利率分为两种：分为两种：销售收入的构成销售收入的构成销售税金及附加销售税金及附加增值税、消费税

9、、营业税、增值税、消费税、营业税、 资源税、城市维护建设税及资源税、城市维护建设税及 教育费附加教育费附加折旧费、摊销费折旧费、摊销费利息支出利息支出外购原料、动力费外购原料、动力费工资及福利费工资及福利费修理费修理费其它费用其它费用经营成本经营成本总成本费用总成本费用利润总额利润总额所得税所得税税后利润税后利润盈余公积金盈余公积金应付利润应付利润未分配利润未分配利润折旧方法：现在常用的有四种折旧方法：现在常用的有四种1 1）平均年限法（直线折旧法）平均年限法（直线折旧法）按固定资产的预计使用年限平均分摊折旧额的方法。按固定资产的预计使用年限平均分摊折旧额的方法。2）双倍余额递减法）双倍余额递

10、减法 按固定资产按固定资产账面净值账面净值和和固定折旧率固定折旧率计算的方法，计算的方法， 是快速折旧法的一种，其年折旧率是直线折是快速折旧法的一种，其年折旧率是直线折旧法的旧法的2倍，并在计算折旧率时不考虑预计净残值率倍，并在计算折旧率时不考虑预计净残值率r。年折旧率年折旧率 =n2 100%D=固定资产净值固定资产净值 年折旧率年折旧率最后两年折旧额最后两年折旧额 =固定资产账面净值预计净残值固定资产账面净值预计净残值2特点：特点：年折旧率除最后两年外其余均相同，而折年折旧率除最后两年外其余均相同，而折旧额均不同。旧额均不同。3）年数总和法）年数总和法 以固定资产原值减去预计净残值以固定资

11、产原值减去预计净残值后的余额为基数，按逐年递减的折旧率进行折旧的方法，后的余额为基数，按逐年递减的折旧率进行折旧的方法，也是快速折旧法的一种。也是快速折旧法的一种。年折旧率年折旧率 =n tn ( )2n+1 100%t 已使用的年数已使用的年数年数总和年数总和2n(n+1)D=(PF) 年折旧率年折旧率特点：特点：年折旧率和年折旧额每年均不同。年折旧率和年折旧额每年均不同。4)4)工作量法工作量法按实际工作时间或完成的工作量的比例按实际工作时间或完成的工作量的比例 计算折旧的方法。计算折旧的方法。单位工作量折旧额单位工作量折旧额D=D=P(1P(1r)r)n n( (n n 规定的总工作量）

12、规定的总工作量）年折旧额年折旧额= =年实际完成工作量年实际完成工作量 单位工作量折旧额单位工作量折旧额项目经济评价指标体系经济评经济评价指标价指标静态评价指标静态评价指标动态评价指标动态评价指标总投资收益率总投资收益率资本金净利润率资本金净利润率投资回收期投资回收期借款偿还期借款偿还期利息备付率利息备付率偿债备付率偿债备付率净现值净现值内部收益率内部收益率每个指标的含义、判别准则经济评经济评价指标价指标盈利能力评价指标盈利能力评价指标偿债能力评价指标偿债能力评价指标总投资收益率总投资收益率资本金净利润率资本金净利润率投资回收期投资回收期内部收益率内部收益率净现值净现值利息备付率利息备付率偿债

13、备付率偿债备付率借款偿还期借款偿还期互斥方案必选（相对效果和绝对效果）互斥方案必选（相对效果和绝对效果） 方案方案 寿命相等寿命相等方案寿命不等方案寿命不等净年值净年值净现值：换成相同的分析期（最小公倍数法、研净现值：换成相同的分析期（最小公倍数法、研究期法）究期法）直接比较或增量分析直接比较或增量分析净年值净年值净现值净现值增量分析增量分析内部收益率内部收益率费用现值与费用年值费用现值与费用年值 在对两个以上互斥方案进行比较选优时，如果各方案的在对两个以上互斥方案进行比较选优时，如果各方案的产出价值相同，或者各方案能够满足同样的需要，但产出效产出价值相同，或者各方案能够满足同样的需要，但产出

14、效果难以用货币计量时（如环保、国防、教育等），可以通过果难以用货币计量时（如环保、国防、教育等），可以通过比较各方案的费用现值或费用年值来进行方案选优。比较各方案的费用现值或费用年值来进行方案选优。（一）费用现值（一）费用现值（PC）ntttiCOPC001COt-第第t年的现金流出；年的现金流出； i0-基准收益率基准收益率（二）费用年值（二）费用年值（AC）niPAPCAC , ,/0 判别准则：费用现值或费用年值最小的方案为优。判别准则：费用现值或费用年值最小的方案为优。 费用现值与费用年值是等效评价指标。费用现值与费用年值是等效评价指标。 费用现值适用于多个互斥方案的寿命相等的情况比选

15、；费用现值适用于多个互斥方案的寿命相等的情况比选；当各方案的寿命不相等时，则要用费用年值来进行比选。当各方案的寿命不相等时，则要用费用年值来进行比选。盈亏平衡点的几个表达式：盈亏平衡点的几个表达式：用产量表示的盈亏平衡点：用产量表示的盈亏平衡点：Q* = Cf P - Cv 用生产能力利用率表示的盈亏平衡点：用生产能力利用率表示的盈亏平衡点：E = Q* Q0 100%用价格表示的盈亏平衡点：用价格表示的盈亏平衡点：P* = Cv + Q0Cf用单位变动成本表示的盈亏平衡点：用单位变动成本表示的盈亏平衡点：Cv* = P -CfQ0 指预测分析项目不确定指预测分析项目不确定因素因素发生发生变动

16、变动而导致而导致经经济指标济指标发生发生变动变动的灵敏度，从中找出敏感因素，并的灵敏度，从中找出敏感因素，并确定其影响程度与影响的正负方向，进而制定控制确定其影响程度与影响的正负方向，进而制定控制负负敏感因素的对策，确保项目的经济评价总体评价敏感因素的对策，确保项目的经济评价总体评价的安全性。的安全性。敏感性分析敏感性分析24敏感性分析的指标敏感性分析的指标 A. 敏感度系数敏感度系数SAF 因素的因素的敏感度系数高敏感度系数高(临界点绝对值越低临界点绝对值越低)，表示，表示该因素就越该因素就越敏感，敏感，项目效益对该不确定因素敏感程度越高项目效益对该不确定因素敏感程度越高。 指标的变化率指标的变化率不确定因素的变化率不确定因素的变化率FFAASAF B.临界点临界点( 开关点开关点) 指不确定因素的极限变化，即该不确定因素使项目指不确定因素的极限变化，即该不确定因素使项目指标达到临界状态率时的变化百分率。指标达到临界状态率时的变化百分率。25价值工程的基本原理价值工程的基本原理 价值工程（价值工程（Value Engineering，简称，简称VE ），也称为价），也称为价值分析（值