【《恒瑞医药公司负债经营风险控制策略》7700字（论文）】.docx

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1、恒瑞医药公司负债经营风险控制策略目录K9IW-.1负债IS管的K本理论1.1 位债羟管的概念1.2 位的经昔风险的含义与特征1.3 负债经白相关理论2.1公司简介22公司倒债经苜的发展现状4医公负I.e*-.-.-.-.”-.-.-.-.-.-.*.-.*-.I.63.1 负愤W意见淡附63.2 (债结构不合理63.3 现金流更管理机制不健全73.4 负债KK的预警机IM不完善74.1提高公司人员的鱼债风险意识74.2优化负债结构843加强现金流域管理与优化94.4建立完善的风险预警机制9*910MMMMaMMMMBMMaMMMMMMMMMMMMMU摘要在中国市场经济不断发展的背景卜.，中国中

2、小企业获得了很好的发展契机，各类中小企业层出不穷，同时企业在开展生产经营活动时也会对于资金有了要求，负债经营是企业迅速成长的重要途径，负债经营可以加大企业市场压力，充分发挥企业的作用，也是企业获得财务杠杆效应进而有助丁中小企业带来生存和发展的通道，但是在市场竞争日益激烈的情况下，中小企业同样受到自身发展规模的影响，使得中小企业在发展中出现了资金不足等现象，无法对企业长期发展给予充足的经费。于是大部分中小企业都开始选择负债经营模式来增加企业资金。但采取负债经营模式虽然推动了企业的发展，但也带来了风险。为此，文章以恒瑞医药公司为例，对公司负债经营进行r研究，一是阐述r负债经营有关理论，二是综合分析

3、了恒瑞医药公司负债经营状况，找出了负债经营出现的问题，:是有指向性地提出J相对的应时之策，以期进一步改善企业负债结构，增强企业应对风险能力，从而达到健康、稳定发展的目的.关键词：负债经营负债结构负债风险引言负债经营，是当前企业在经营管理过程中，较常见的经营方式是企业以负债方式进行经营，不仅能够为产品研发，开拓市场提供足够的资金支持，还可以有效降低资金成本，发挥出杠杆效应.但是，根据贡任的商业模式，如果公司没有实现预期的经营成果,便会面临着不能偿清到期债务，而又给企业经营和发展造成了定经营风险。国内学者安增龙,谢文成(2020)对企业债务管理的风险和控制问题的分析，应结合我国的国情，在我国市场经

4、济发展中，包括对企业债务管理的利弊的详细分析，井应讨论债务管理的问巡与其成因，对金及其他需要IR视的问题。金海清、赵颖(2021)通过研究认为，企业需要完善自身的资本结构，掌握好自身的负债规模，并提高资金管理水平，对资金进行合理分配，以促使负债经营，逐步成为企业发展的工具。因为企业在未来发展中，不仅需要依托自身的自有资金,还需要拥有较强的偿债能力,所以，负债经营是企业未来发展的必然趋势。硕新莲、衣春波(2021)在对中小民营企业负债经营的财务问题研究中，提出负债经营是中国市场经济体制是企业赖以生存和发展的一个筑要环节，利用好负债经营，可以有效发挥出财务杠杆效应，而如果企业不能有效利用负债经营，

5、那么将给企业的经营发展，经营风险带来较大冲击.1负债经营的基本理论1.1 负债经营的概念负债经营表示企业通过向银行贷款或运用商业信用与筹资等手段取得部分资金支持而得以经营与发展的战略，从会计学角度讲负债经营是指企业以其将来将创造的经济效益承担某种经济货任的行为。对于企业来说，负债经营是要满足一定条件的，即在经营过程中所取得的净利洞要比借贷更高，这样才能确保企业本身拥有足筋的资本，才能还清到期债务和利息，从而推动企业健康平稳地向前发展。1.2 负债经营风险的含义与特征1.2.1 负债经营风险的含义负债经营所面临的风险，就是企业日常运营中可能遇到的诸如不能清偿到期短期和长期债务等种种问题，负债经营

6、风险在负债运营中具有必然性和客观存在性。由于负债经营自身，存在两面性，它既能为企业的发展融资，还出现了一些较为突出的问题,其中最重要的就是可能公带来一定的负债风险。所以，公司在负债经营中还应慎重选择，科学预测,以保证其优质发展。1.2.2 负债经营风险的特征负债管理风险具有客观性、多样性、可管理性和突发性的特点。首先，客观性意味着公司在选择一种债务管理方法后面临一定的负债风险。尽管企业可以采取相关控制措施以规避风险，但是从实质上看，负债风险具有一定的客观性而不能从根本上消除，其次具有多样性特点，也就是说企业负债风险并不仅仅是偿债风险，也有可能存在于其它风降之中，比如因企业不能清偿到期债芬而影响

7、企业正常运营和发展、威胁企业本身声誉、维而引发信誉风险等。与此同时，企业也面临着部分经营风险；又是可控制性的处险。虽然企业无法避免负债风险，但可以采取一定的措施进行控制。因此，负债风险具有可控性的特征，其控制措施在于通过强化其财务管理水平、优化其负债结构、提升其现金流管理水平、债务转移等等手段，降低其负债风险、减少其风险损失，最终表现为突发性强，在市场经济日益发展的今天，负债比例可能会发生相应变化，负债比例越大，其利涧水平越高，因此企业只看利润不看风险。然而，当经济发生恶化时，企业利润将减少，从而产生债务风险，这将意味着企业处于危机之中。1.3 负债经营相关理论1.3.1杠杆原理理论债务规模是

8、影响资产负债率的重要因素，在资产规模不变时，企业负债规模越大，资产负债率越大。通常情况3资产负债率以40%到60%的区间作为评判标准更为合理，超过这个比率就会增加风险，而当这个比率达到70以上时，就意味若企业的经营管理处于不安全区域，必须采取一些行动。来减少负债规模，并对负面率进行控制.1.3.2风险控制理论实际上，现代公司的运作要面对很多的风险。同时这些经营风险检验了企业的经营战略与财务政策、企业内部控制是否有效。所谓风险控制，其主要是指在执行业务在计划之前识别风险，在计划实施过程中检测风险，并根据识别出的可能造成财务风险的问题制定适应性风险应对措施的行为，最终目的是把风险降到最低。应当指出

9、，现实的财务及非财务指标并不符合利润目标及执行计划过程中的理论要求，以及企业对债务有关费用及风险的管理要求等，通常会忽略更多障藏和雄以找到的原因。这主要是因为需要更多地关注公司的资木使用情况，成本而不是债务风险，因此很难确定公司在实现共利润H标和开展业务活动中面临的负债风险。2恒瑞医药公司负债经营现状分析2.1公司简介五十余年间，恒瑞医药扎根中国，面向世界，以健康事业为核心，以前沿领域为重点，克服重重困难，推动医药产业高质量发展。公司把科技创新放在首要的发展战略上，近几年公司不断进行高强度的研发投入，2021年度研发投入总额达62.03亿，研发投入在营业收入中的占比达23.95%,在同行业中处

10、于领先地位。2.2公司负债经营的发展现状2.2.1公司负债规模表2T公司2021年的负做规模组成情况单位：万元数前成本单位成本根行货款131.7911.250.09民间惜货66.407.190.11H他负儡16.303.340.20总负值214.4921.780.10资料来源：根据忸瑞医药公司近几年的财务报传第理所得由表27可知，2021年度恒瑞医药公司主要利用银行贷款、民间贷款和其他举债方式为企业发展融资,可见企业港资渠道、银行贷款单位融资成本最低.民间借贷则相对较高。此外,2021年度公司净利润46.42万元,总负债成本21.78万元，表明公司近一半成本用于支付负债成本，但是整体来看并未减

11、少其负债规模。所以恒瑞医药公司有必要时负债风险提高认识，只有这样才能有效地缩小负债规模和降低经营风险出现概率。2.2.2公司负债结构表2-22018-2021年公F负债情况单位：万元2018201920202021逗期负倭16.0720.5929.5968.75长期负俵47.388194101.27145.74总负低63.4513.53130.86214.49总费产126.79163.02246.4。269.09资产负倍率50.061.12X511179.71理期负俵率25.319.7QK22.61%32.05长期负依军74.67377.39K67.98K资料来源；根据恒瑞医药公司近几年的财务

12、报行整理所得表2-2显示，2018年至2021年，恒瑞制药公司短期债芬持续增长，从2018年的160.700元增长到2021年的687.500元；长期债务中,公司负债还在不断增加、由2018年47.38万元至2021年债务增加至145.74万元,按公司总债务计算亦有继续上升之势、自2018年63.45万元以来至2021年增加至214.49万元，总资产方面，2018年度为126.79万元，2021年度增加至269.09万元，资产负债率相应不断提高，由2018年度的50.04%增加至2021年度的79.7%,资产负债率都超过了负债水平，同时长期负债率自2018年度至2021年度呈现下降态势，但是变

13、化趋势较为级慢，短期负债率方面，自2018年度的25.36%增加至2021月份的32.05乐长期负债远远大于短期负债水平，可见企业负债结构并不十分合理，长期负债所占比重明显高于短期负债所占比Ji1.2.2.3公司现金流量情况表2-32018-2021年公F现金流冰情况单位：万元2018201920202021经苣活动现全天里等颔122.81105.3792.6729.16段与活动现金天用争额56.3041.9019.6020.10警烫活动现金流里:争额12.3035.2036.5089.60资料来源；根据恒瑞医药公司近几年的财务报告整理所得从表2-3可看到恒瑞医药公司通过经营活动而取得的净现金

14、流，2018年至2021年持续走低，从122.81万元降至291600元：2018年至2021年，公司投资活动产生的现金流量净额也持续卜降，从56.3万元降至19.6万元。从2021年开始会有一个缓慢的回升，从2020年的19.6万元回升到2021年。触资活动持续增加，从2018年的12.3万元。2021年将涨到89.6万元。将体现为公司业务和投资活动产生的净现金流不断减少，无法满足企业正常生产经营需要，只有不断地投入资金才能得到资金支持。在企业筹资活动中企业所获净现金流址有所增加，而企业股本额并未上升，说明企业只有负债才能得到资金支持，尽管该方式能够为企业业务发展募集足够资金资源，但是会提高

15、企业筹资成本和财务风险。可见，企业对现金流量管理并不十分理性。3恒瑞医药公司负债经营问题分析3.1 负债风险意识淡薄恒瑞医药公司管理人员，以及财务人员的负债风险意识较差，没有充分了解到R前公司负债经营存在负债风险如公司财务管理人员认为负债经营时资产负债率偏而，说明其业务发展速度较快，并且，随着营业额及营业利润的不断上升，可以保证该公司拥有较好的短期偿债能力，并且得出公司负债风险不突出。其实这观点很错误，而且，这观点基于企业本身产品市场发展前景十分广阔，而没有充分考虑到未来产品市场的风险因素。企业若长期如此运作，不但造成营业额和营业利润的大幅度降低，而且还不能清偿到期长期债务，短期债务清偿能力亦将受到影响。因此，说明公司相关工作人员负债风险认知不强，对于负债风险没有很好地了解，从而造成了公司运营